上银慧 盈利 货币 市场 基金2017年第3季 度报 告
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上银慧 盈利货币市场 基金
2017年第3 季度 报告
2017年09 月30 日
基金管理 人：上银基金管理有限 公司
基金托管 人：兴业银行股份有限 公司
报告送出 日期：2017 年10月26 日
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§ 1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2017年10 月25日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。
§ 2
基金产 品概况
基金简称 上银慧盈利货币
交易代码 002733
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年05月17日
报告期末基金份额总额 3,324,154,981.40 份
投资目标
在严格控制基金资产风险、保持基金资产流动性的前
提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现
基金资产的稳定增值。
投资策略
本基金的投资将以保证资产的安全性和流动性为基本
原则，力求在对国内外宏观经济走势、货币财政政策
变动等因素充分评估的基础上，科学预计未来利率走
势， 择优筛选并优化配置投资范围内的各种金融工具，
进行积极的投资组合管理。
业绩比较基准 七天通知存款利率（税后）
风险收益特征
本基金为货币市场基金，投资组合在每个交易日的平
均剩余期限控制在120天以内， 属于低风险、 高流动性、
预期收益稳健的基金产品。本基金的预期风险和预期
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收益低于股票型基金、混合型基金、债券型基金。
基金管理人 上银基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
§ 3
主要财 务指标和基金净值表 现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2017年07月01日-2017年09月30 日）
1.本期已实现收益 36,272,806.61
2.本期利润 36,272,806.61
3.期末基金资产净值 3,324,154,981.40
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值收 益率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值收益
率①
净值收益
率标准差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 1.1035% 0.0055% 0.3403% 0.0000% 0.7632% 0.0055%
3.2.2 自基金 合同生效以来基金 累计净值收益率变动及 其与同期业绩比较基准 收益率
变动的比 较
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上银慧盈利货币 基准
2016-05-17 2016-07-27 2016-10-07 2016-12-17 2017-02-27 2017-05-09 2017-07-20 2017-09-30
4.5%
4%
3.5%
3%
2.5%
2%
1.5%
1%
0.5%
0%
注：1 、本基金合同生效日为2016年5月17日；
2 、 本 基 金 建 仓 期 为2016 年5 月17 日( 合 同 生 效 日 ） 至2016 年11月16 日 ， 建 仓 期 结 束 时 各
项资产配置比例符合本基金基金合同规定。
§ 4
管理人 报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
楼昕宇
本基金
基金经
理
2016 年05月
17日
－ 6年
硕士研究生， 2011 年7月至
2013 年8 月 在 中 国 银 河 证
券 股 份 有 限 公 司投 资 银行
总部负责IPO 项 目 承 做 ，
2013 年8 月 加 入 上 银 基 金
管 理 有 限 公 司 ，担 任 交易
员职务， 2015年5月起担任
上 银 慧 财 宝 货 币市 场 基金
基金经理， 2016 年3月起担
任 上 银 慧 添 利 债券 型 证券
投资基金基金经理，2016
年5 月 起 担 任 上 银 慧 盈 利
货币市场基金基金经
理,2017 年4 月 起 担 任 上 银
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慧 增 利 货 币 市 场基 金 基金
经理。
高永
本基金
基金经
理
2016 年12月
27日
－ 11年
硕 士 研 究 生 ， 历任 中 国外
汇 交 易 中 心 产 品开 发 及风
险 管 理 、 货 币 经纪 人 员，
深 圳 发 展 银 行 资金 交 易中
心 债 券 自 营 交 易员 ， 平安
银 行 金 融 市 场 部理 财 债券
资 产 投 资 经 理 ，平 安 银行
资 产 管 理 事 业 部资 深 投资
经理， 2016年8 月加入上银
基 金 管 理 有 限 公司 任 固收
事业部副总监，2016 年12
月 起 担 任 上 银 慧盈 利 货币
市场基金基金经理。
注：1 、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券 业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内 本基金运作遵规守 信情况说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细则、 《上
银慧盈利货币市场基金基金合同》 和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽
责、 取信于市场、 取信于社会的原则管理和运用基金资产， 为基金份额持有人谋求最大
利益。 本报告期内， 基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履
行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
相关规定及公司内部的 《公平交易管理制度》 ， 通过系统和人工等方式在各个环节严格
控制交易的公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易 行为的专项说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 超 过 该 证 券 当 日 成 交 量 的5% 的 情 况 ， 且 不 存 在 其 他 可 能
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导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 运作分析
2017 年三季度消费、 投资 和出口数据显示， 内外需求的全面改善尚需时日， 短期三
驾 马 车 的 贡 献 趋于 疲 弱， 经 济 下 行 的 压力 犹 存。 但 经 济 整 体 仍有 韧 性， 运 行 稳 健 ，9 月
制造业PMI 创五年新高 ，走出扩张趋势，明显 超出市场预期。因此， 三季度货币政策尚
无放松呵护必要，资金 面整体偏紧，R007 一直 处于相对高位，三季度 均值录得3.45% ，
高于前值3.35% 。 主要 原因是为约束机构加杠杆行为，8月央行超预 期收紧流动性， 而 且
在9月跨季关键期，一方面大幅减少了跨季资金投放比例，一方面以净回笼为主。
债券表现方面， 三季度期限利差走扩， 10年期国债和1年期国债利差均值录得0.20% ，
高 于 前值0.17% ；信 用利 差 收窄 ，三 季度5 年AA 中票和5 年国 债利 差均 值 录得1.69% ，低
于前值1.91% 。 除 货币政 策 偏紧 因 素外 ， 三季度 全 社会 融 资需 求 表现较 为 强劲 ， 以及 权
益和商品期货走强在一定程度上提升市场风险偏好也是重要原因。
鉴于货币政策仍继续稳健中性， 监管层限制投资机构杠杆水平意图明显。 因此， 三
季度我们维持投资组合短久期、 较低杠杆水平， 对杠杆率、 组合久期、 信用风险等均作
了严格控制。2017年四季度本基金将按照流动性新规要求，保证债券资产信用高资质，
缩短久期，保持流动性稳定 ，准备未来寻找合适的配置机会。
4.5 报告期内 基金的业绩表现
本 报 告 期 内 ， 本 基 金 份 额 净 值 收 益 率 为1.1035% ， 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 为
0.3403% ，基金投资收益高于同期业绩比较基准。
4.6 报告期内 基金持有人数或基 金资产净值预警说明
本报告期内， 本基金未出现 《公开募集证券投资基金运作管理办法》 第四十一条规
定 的 基 金 份 额 持 有 人 数 量 不 满 两 百 人 或 者 基 金 资 产 净 值 低 于 五 千 万 元 需 要 在 本 季 度 报
告中予以披露的情形。
4.7 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
四季度是宏观经济收官季， 仍需警惕经济超预期下行风险。 四季度受地产调控政策
释放影响， 资金端监控日益趋严， 个贷流入楼市通道被阻断， 地产调控收紧趋势愈加明
显，叠加环保限产政策作用，经济动能有所减弱，在内外需尚未全面提振的大环境下，
经济下行压力或在四季度逐渐显现。
货币政策方面，9月30日公布的针对小微 企业 和三农领域的定向 降准 政策凸显了货
币政策的灵活性和精准性。但此次降准并不意味着货币政策就此将实质性转向。首先，
此次降准的目标对象较为明确， 主要是用于对冲前期供给侧改革和去杠杆对于小微企业
融 资 的 负 面 影 响 ， 可 以 看 做 是 供 给 侧 改 革 的 配 套 措 施 。 其 次 ， 此 次 释 放6000-7000 亿元
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的规模虽然比较可观， 但主要流向我国信贷的短板部分， 结构优化重于规模增长， 对全
局的刺激作用相较于以往有限。 最后， 去杠杆任务没有完成， 我国经济结构转型仍在路
上， 房地产市场调控压力并未真正缓解， 人民币汇率仍具备再度持续贬值的基础， 因此
目前从政策任务上来说，实施普遍宽松货币政策的条件依然不够成熟。
就四季度债市而言， 由于经济放缓趋势较为明确， 加上此前商品价格上涨带动风险
偏好回升的不利因素已经在逐步消失， 债券收益率仍在相对较水平， 因此配置价值较好
且有一定下行空间。
本基金将密切关注国内外政策和经济环境， 进行合理的流动性管理， 严格控制信用
品风险， 投资于安全系数较高并有合理收益水平的债券。 同时我们将做好客户结构和需
求分析， 在满足投资者投资需求的前提下， 对基金资产进行积极管理、 优化配置， 力争
提高组合收益，推动基金规模稳步增长。
§ 5
投资组 合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序
号
项目 金额
占基金总资产的比
例（% ）
1 固定收益投资 2,571,043,849.22 77.21
其中：债券 2,571,043,849.22 77.21
资产支持证券 － －
2 买入返售金融资产 744,911,285.37 22.37
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
3 银行存款和结算备付金合计 8,027,508.43 0.24
4 其他资产 6,118,970.03 0.18
5 合计 3,330,101,613.05 100.00
5.2 报告期债 券回购融资情况
金额单位：人民币元
序
号
项目 占基金资产净值比例（％）
1 报告期内债券回购融资余额 0.08
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其中：买断式回购融资 －
序
号
项目 金额
占基金资产净值比
例（％）
2 报告期末债券回购融资余额 － －
其中：买断式回购融资 － －
注： 报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额
占资产净值比例的简单平均值。
债券正回 购的资金余额超过基金 资产净值的20% 的说明
在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20% 。
5.3 基金投资 组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合 平均剩余期限基 本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限
108
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 115
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 28
报告期内 投资组合平均剩余期限 超过120 天情况说明
本基金本报告期内投资组合平均剩余期限无超过120天的情况。
5.3.2 报告期末 投资组合平均剩 余期限分布比例
序
号
平均剩余期限
各期限资产占基金资
产净值的比例（% ）
各期限负债占基金资
产净值的比例（% ）
1 30天以内 42.36 －
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
－ －
2 30天( 含) —60天 13.46 －
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
－ －
3 60天( 含) —90天 17.17 －
其中：剩余存续期超过397天 － －
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的浮动利率债
4 90天( 含) —120天 3.01 －
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
－ －
5 120 天( 含) —397天（含 ） 23.99 －
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
－ －
合计 99.99 －
5.4 报告期内 投资组合平均剩余 存续期超过240 天情况说 明
本基金本报告期内投资组合平均剩余存续期无超过240天的情况。
5.5 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
金额单位：人民币元
序
号
债券品种 摊余成本
占基金资产净值比例
(%)
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 169,990,695.40 5.11
其中：政策性金融债 169,990,695.40 5.11
4 企业债券 － －
5 企业短期融资券 100,023,624.16 3.01
6 同业存单 2,301,029,529.66 69.22
7 其他 － －
8 合计 2,571,043,849.22 77.34
9
剩余存续期超过397天的浮动
利率债券
－ －
5.6 报告期末 按摊余成本占基金 资产净值比例大小排名 的前十名债券投资明细
金额单位：人民币元
序
号
债券代码 债券名称
债券数量
( 张)
摊余成本
占基金
资产净
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值比例
（％）
1 111718264 17 华夏银行CD264 3,000,000.00 299,205,158.57 9.00
2 111681054 16 徽商银行CD118 3,000,000.00 297,828,437.88 8.96
3 111719289 17 恒丰银行CD289 2,600,000.00 248,921,901.45 7.49
4 111714268 17 江苏银行CD268 2,500,000.00 239,195,627.25 7.20
5 111699164 16 杭州银行CD155 2,000,000.00 199,303,348.28 6.00
6 111708227 17 中信银行CD227 1,620,000.00 161,700,920.80 4.86
7 111615322 16 民生CD322 1,450,000.00 144,543,723.11 4.35
8 111712214 17 北京银行CD214 1,200,000.00 114,887,369.28 3.46
9 111681648 16 中原银行CD179 1,150,000.00 114,112,499.85 3.43
10 111681044
16 重庆农村商行
CD150
1,100,000.00 109,198,203.52 3.28
5.7 “影子定价”与“ 摊余成本法” 确 定的基金资产净值的 偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25( 含)-0.5% 间的 次数 0
报告期内偏离度的最高值 0.1521%
报告期内偏离度的最低值 -0.0164%
报告期内每个交易日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0564%
报告期内 负偏离度的绝对值达到0.25% 情况说明
本基金本报告期内负偏离度的绝对值无达到0.25% 的情况。
报告期内 正偏离度的绝对值达到0.5% 情况说明
本基金本报告期内正偏离度的绝对值无达到0.5% 的情况。
5.8 报告期 末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 名的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9 投资组合 报告附注
5.9.1 基金计 价方法说明
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本基金估值采用摊余成本法， 即估值对象以买入成本列示， 按照票面利率或商定利率并
考虑其买入时的溢价与折价， 在剩余期限内按实际利率法进行摊销， 每日计提收益。 本
基金不采用市场利率和上市交易的债券和票据的市价计算基金资产净值。
5.9.2 本基金 投资的前十名证券 的发行主体本报告期内 没有被监管部门立案调 查， 或在
报告编制 日前一年内受到公开谴 责、处罚的情形。
5.9.3 其他资产 构成
金额单位：人民币元
序
号
名称 金额
1 存出保证金 －
2 应收证券清算款
3 应收利息 6,118,970.03
4 应收申购款 －
5 其他应收款 －
6 待摊费用 －
7 其他 －
8 合计 6,118,970.03
5.9.4 投资组 合报告附注的其他 文字描述部分。
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§ 6
开放式 基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 3,287,355,797.58
报告期期间基金总申购份额 36,799,869.16
减：报告期期间基金总赎回份额 685.34
报告期期末基金份额总额 3,324,154,981.40
注：总申购份额含红利再投资部分。
§ 7
基金管 理人运用固有资金投 资本基金交易明细
7.1 基金管理 人持有本基金份额 变动情况
本季度基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§ 8
影响投 资者决策的其他重要 信息
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8.1 报告期内 单一投资者持有基 金份额比例达到或超过20% 的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
超过20%
的时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎
回
份
额
持有份额 份额占比
机构 1
2017/7/1-
2017/9/30
3,287,347,926.29 36,799,786.39 0.00 3,324,147,712.68 99.9998%
产品特有风险
本基金在报告期内出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20% 的情形。 本基金管理人已经
采取相关措施防控产品流动性风险， 公平对待投资者。 本基金管理人提请投资者注意因单一投资
者持有基金份额集中导致的产品流动性风险、大额赎回风险以及净值波动风险等特有风险。
注：申 购份 额含 红利 再投 份额。
§ 9
备查文 件目录
9.1 备查文件 目录
1 、上银慧盈利货币市场基金相关批准文件
2 、《上银慧盈利货币市场基金基金合同》
3 、《上银慧盈利货币市场基金托管协议》
4 、《上银慧盈利货币市场基金招募说明书》
5 、基金管理人业务资格批件、营业执照
6 、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.boscam.com.cn) 查阅，或在营业 时间内至基金
管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人上银基金管理有限公司：
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客户服务中心电话：021-60231999
上银基金 管理有限公司
二〇一七 年十月二十六日
