万 家 鑫 通 纯债 债 券 型 证券 投 资 基 金
2017 年第3 季度报告
2017 年9 月30 日
基金管 理人： 万家基金管 理有限公司
基金托 管人： 宁波银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年10 月26 日 万家鑫通 2017 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 宁波 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定, 于 2017 年 10 月 25 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容, 保 证复核 内容 不存 在虚 假记 载、 误 导性 陈述 或者
重大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 万家鑫 通
基金主 代码 003522
交易代 码 003522
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 11 月 18 日
报告期 末基 金份 额总 额 316,848,024.21 份
投资目 标
在谨慎 投资 的前 提下 ， 本 基金力 争获 取高 于业 绩
比较准 收益 。
投资策 略
本基金 将在 合同 约定 的投 资范围 内， 通过 对宏 观
经济运 行状 况、 国 家货 币 政策和 财政 政策、 国家
产业政 策及 资本 市场 资金 环境的 研究 ， 积 极把 握
宏观经 济发 展趋 势、 利 率 走势、 债 券市 场相 对收
益率、 券 种的 流动 性以 及 信用水 平， 结 合定 量分
析方法， 确定 资产 在非 信 用类固 收益 类证 券 （国
债、中 央银 行票 据等 ） 和 信用类 固定 收益 类证
券之间 的配 置。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 ： 中债综 合指 数 （总 财
富）收 益率*90% ＋1 年期 定期存 款利 率（ 税后 ）
*10%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 预期风 险和 预期 收益 低
于股票 基金 、混 合基 金， 高于货 币市 场基 金，
属于中/低 风险 收益 的产 品 。
基金管 理人 万家基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 宁波银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 万家鑫 通 A 万家鑫 通 C 万家鑫通 2017 年第 3 季度报告
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下属分 级基 金的 交易 代码 003522 003523
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 316,841,213.99 份 6,810.22 份
下属分 级基 金的 风险 收益 特征
本基金 为债 券型 基金 ，
其预期 风险 和预 期收 益
低于股 票基 金、 混合 基
金， 高于 货币 市场 基
金， 属 于中/低 风险 收益
的产品 。
本基金 为债 券型 基
金，其 预期 风险 和预
期收益 低于 股票 基
金、 混合 基金 ， 高于
货币市 场基 金， 属于
中/低 风险 收益 的产
品。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年7 月1 日 － 2017 年9 月 30 日 ）
万家鑫 通A 万家鑫 通C
1． 本 期已 实现 收益 3,800,999.47 47.09
2．本 期利 润 4,201,352.65 55.87
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0085 0.0081
4．期 末基 金资 产净 值 325,206,100.42 6,978.03
5．期 末基 金份 额净 值 1.0264 1.0246
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
万家鑫 通 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.84% 0.03% 0.75% 0.03% 0.09% 0.00%
万家鑫 通 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.79% 0.02% 0.75% 0.03% 0.04% -0.01%
万家鑫通 2017 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：1. 本基 金 于2016 年11 月18 日 成立, 截止 本报 告期末 本基 金合 同生 效未 满一年 ；
2、 本 基金 于2016 年11 月18 日成 立， 根据 基金 合 同规定 ，基 金合 同生 效后 六个月 内为 建仓 期。
报告期 末各 项资 产配 置比 例复核 法律 法规 和基 金合 同要求 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
苏谋东
本 基 金
基 金 经
理、 万 家
强 化 收
益 定 期
开 放 债
2016 年11
月18 日
- 9 年
经济学 硕士 ，CFA ，2008 年
7 月至2013 年2 月 在宝 钢 集
团财务有限公司从事固定
收益投 资研 究工 作， 担 任 投
资经理 职务 。 2013 年 3 月加
入万家 基金 管理 有限 公司 。 万家鑫通 2017 年第 3 季度报告
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券 型 证
券 投 资
基金、 万
家 信 用
恒 利 债
券 型 证
券 投 资
基金、 万
家 颐 和
保 本 混
合 型 证
券 投 资
基金、 万
家 年 年
恒 祥 定
期 开 放
债 券 型
证 券 投
资基金 、
万 家 年
年 恒 荣
定 期 开
放 债 券
型 证 券
投 资 基
金、 万 家
鑫 稳 纯
债 债 券
型 证 券
投 资 基
金、 万 家
恒景 18
个 月 定
期 开 放
债 券 型
证 券 投
资基金 、
万 家 瑞
盈 灵 活
配 置 混
合 型 证
券 投 资
基金、 万
家 鑫 丰
纯 债 债万家鑫通 2017 年第 3 季度报告
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券 型 证
券 投 资
基金、 万
家 现 金
增 利 货
币 市 场
基金、万
家 安 弘
纯 债 一
年 定 期
开 放 债
券 型 证
券 投 资
基金、 万
家 家 瑞
债 券 型
证 券 投
资 基 金
基 金 经
理。
柳发超
本 基 金
基 金 经
理、 万 家
鑫 璟 纯
债 债 券
型 证 券
投 资 基
金、 万 家
恒瑞 18
个 月 定
期 开 放
债 券 型
基金、 万
家 瑞 旭
灵 活 配
置 混 合
型 证 券
投 资 基
金、 万 家
鑫 安 纯
债 债 券
型 证 券
投资、 万
家 家 享
纯 债 债
2017 年 1
月14 日
- 3 年
柳发超，CFA ， 上 海 财 经 大
学 硕 士 。2014 年 3 月至
2016 年 7 月 任国 海富 兰 克
林基金管 理 有 限 公 司 债 券
研究员、基金经理助理，
2016 年 加 入 万 家 基 金 管 理
有限公 司。 万家鑫通 2017 年第 3 季度报告
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券 型 证
券 投 资
基金、 万
家 年 年
恒 荣 定
期 开 放
债 券 型
证 券 投
资基金 、
万 家 鑫
稳 纯 债
债 券 型
证 券 投
资基金 、
万 家 鑫
享 纯 债
债 券 型
证 券 投
资基金 、
万 家 鑫
丰 纯 债
债 券 型
证 券 投
资基金 、
万 家 年
年 恒 祥
定 期 开
放 债 券
型 证 券
投 资 基
金 、 万 家
天 添 宝
货 币 市
场 基 金
基 金 经
理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内,本 基金 管理 人 严格遵 守基 金合 同、 《 证 券投资 基金 法》 、 《公 开 募集证 券投 资基
金运作 管理 办法 》 等法 律 、 法 规和 监管 部门 的相 关 规定, 依照 诚实 信用 、 勤勉 尽责 、 安 全高 效的 原
则管理 和运 用基 金资 产, 在 认真控 制投 资风 险的 基础 上,为 基金 持有 人谋 取最 大 利益, 没有 损害 基万家鑫通 2017 年第 3 季度报告
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金持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的 《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》, 公 司制定 了 《公 平
交易管 理办 法》 和 《异 常 交易监 控及 报告 管理 办法 》 等规 章制 度,涵 盖了 研究 、 授权、 投资 决策 和
交易执 行等 投资 管理 活动 的各个 环节,确 保公 平对 待 不同投 资组 合, 防范 导致 不 公平交 易以 及利 益
输送的 异常 交易 发生 。
公司 制订 了明 确的 投资 授权制 度, 并建 立了 统一 的 投资管 理平 台, 确保 不同 投 资组合 获得 公
平的投 资决 策机 会。 实行 集中交 易制 度, 对于 交易 所 公开竞 价交 易, 执行 交易 系 统中的 公平 交易 程
序; 对 于债 券一 级市 场申 购 、非公 开发 行股 票申 购等 非集中 竞价 交易,按照 价 格 优先、 比例 分配 的
原则对 交易 结果 进行 分配; 对于银 行间 交易,按 照时 间 优先、 价格 优先 的原 则公 平公正 的进 行询 价
并完成 交易 。 为保 证公 平 交易原 则的 实现,通 过制 度 规范 、 流 程审 批、 系统 风 控参数 设置 等进 行事
前控制,通 过对 投资 交易 系 统的实 时监 控进 行事 中控 制,通 过对 异常 交易 的监 控 和分析 实现 事后 控
制。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 有可能 导致 不公 平交 易和 利益输 送的 异常 交易 。本 报告期 内无 下列
情况: 所有 投资 组合 参与 的 交易所 公开 竞价 同日 反向 交易成 交较 少的 单边 交易 量超过 该证 券当 日
成交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
1 、宏 观经 济分 析
经历了三个季 度的超预 期 的增长动能后 ，经济下 行 的压力逐渐增 大。其中 向 下的动力主要 来
自地产投资回 落及大宗 商 品制造业景气 回落，向 上 的动力主要来 自全球经 济 回暖所带来 的出口回
升。 通 胀方 面，cpi 食品 项 仍然较 为疲 弱， 而翘 尾因 素跨 过 6 月 份掉 头向 下， 大宗商 品价 格目 前处
于高位 ，而 上年 同期 PPI 基数较 高， 后续 或将 呈现 弱势， 通胀 总体 压力 不大 。总体 来看 经济 基 本
面整体 对债 市相 对友 好， 困扰收 益率 下行 的主 要是 去杠杆 的推 进以 及全 球金 融环境 变化 的扰 动。
货币政策方面 ，央行仍 然 保持相对稳健 ，但由于 银 行超储率偏低 ，缴税等 季 节性因素使得 银
行间资 金面 波动 较大 。
2 、市 场回 顾 万家鑫通 2017 年第 3 季度报告
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三 季度 债券 市场 收益 率整体 波动 不大 ，收 益率 曲线仍 然处 于相 对较 平的 状态， 短端 利率 受
银行间 资金 面不 稳定 的影 响，仍 然处 于相 对较 高的 位置。
3 、运 行分 析
我们在三季度 保持着短 端 加杠杆的策略 组合，净 值 波动较小。考 虑到债市 去 杠杆尚未完全 结
束， 保持 短久 期 ， 票 息为 纲精选 个券 ， 积极 参与 利 率债波 段操 作 ， 将 是下 一 阶段的 主要 投资 思路 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 ，万 家鑫 通 A 基 金份 额净 值 为1.0264 元 ，份 额净 值增 长率 为0.84%, 业绩 比
较基准 收益 率 为0.75% ； 万家鑫 通 C 基金 份额 净值 为 1.0246 元， 份额 净值 增 长率 为 0.79% ； 业绩
比较基 准收 益率 为0.75% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 没有 出现连 续二 十个 工作 日基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 情况 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
314,481,547.10 96.57
其中： 债券
314,481,547.10 96.57
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
5,293,478.95 1.63
8 其他资 产
5,871,689.44 1.80
9 合计
325,646,715.49
100.00
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 投资 股票 投资 组合 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本报告 期末 未持 有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 11,994,000.00 3.69
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 118,260,000.00 36.36
其中： 政策 性金 融债 118,260,000.00 36.36
4 企业债 券 58,747,547.10 18.06
5 企业短 期融 资券 70,294,000.00 21.61
6 中期票 据 55,186,000.00 16.97
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 314,481,547.10 96.70
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 170210 17 国开 10 600,000 58,794,000.00 18.08
2 1280152
12 湖北 联投
债
300,000 30,408,000.00 9.35
3 101554024
15 金地
MTN001
300,000 30,141,000.00 9.27
4 041760007
17 西安 高新
CP001
300,000 30,114,000.00 9.26
5 170205 17 国开 05 300,000 29,736,000.00 9.14
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
报告期 末本 基金 未持 有资 产支持 证券 。
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 内本 基金 未持 有贵 金属投 资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
报告期 内未 持有 权证 。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 投资 国债 期货 以套 期保值 为目 的， 有效 回避 市场风 险。 故国 债期 货空 头的合 约价 值主
要与债 券组 合的 多头 价值 相对应 。基 金管 理人 通过 动态管 理国 期期 货合 约数 量，以 萃取 相应 债券
组合的 超额 收益 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末无 国债 期货持 仓合 损益 明细 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告 期内,本 基金 投资 的 前十名 证券 的发 行主 体不 存在被 监管 部门 立案 调查 的,在 报告 编制
日前一 年内 也不 存在 受到 公开谴 责、 处罚 的情 况。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票中, 不存在 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 27,096.89
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 5,786,965.43
5 应收申 购款 57,627.12
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 - 万家鑫通 2017 年第 3 季度报告
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8 其他 -
9 合计 5,871,689.44
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票不 存在 流通 受限 情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 万家鑫 通 A 万家鑫 通 C
报告期 期初 基金 份额 总额 497,254,480.45 7,020.22
报告期 期间 基金 总申 购份 额 19,704,715.21 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 200,117,981.67 210.00
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 316,841,213.99 6,810.22
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
报告期 内基 金管 理人 未发 生运用 固有 资金 申赎 及买 卖本基 金的 情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份
额比例达 到
或者超过
20%的时间 区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额
占比
1
2017-07-01
至
2017-09-30
497,186,658.60 0.00 200,000,000.00 297,186,658.60 93.79
产品特有 风险 万家鑫通 2017 年第 3 季度报告
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报告期内 本基金 出现了 单 一投资者 份额占 比达到 或 超过 20% 的情况 。
未来本基 金如果 出现巨 额 赎回甚至 集中赎 回， 基 金 管理人可 能无法 及时变 现 基金资产 ， 可能 对基
金份额净 值产生 一定的 影 响； 极 端情况下 可能引 发 基金的流 动性风 险， 发 生 暂停赎回 或延缓 支付
赎回款项 ； 若 个别投 资者 巨额赎回 后本基 金出现 连 续六十个 工作日 基金资 产 净值低于5000 万 元，
还可能面 临转换 运作方 式 、与其他 基金合 并或者 终 止基金合 同等情 形。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 本基 金 发行及 募集 的文 件。
2 、《 万家 鑫通 纯债 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
3 、万 家基 金管 理有 限公 司 批准成 立文 件、 营业 执照 、公司 章程 。
4 、 本 报告 期内 在中 国证 监 会指定 媒介 上公 开披 露的 基金净 值、 更新 招募 说明 书及其 他临 时公
告。
5 、万 家鑫 通纯 债债 券型 证 券投资 基 金2017 年 第三 季 度报告 原文 。
6 、万 家基 金管 理有 限公 司 董事会 决议 。
7 、《 万家 鑫通 纯债 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》
9.2 存 放地 点
基金管 理人 的办 公场 所， 并登载 于基 金管 理人 网站 ：www.wjasset.com 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至基 金管理 人办 公场 所免 费查 阅或登 录基 金管 理人 网站 查阅。
万 家基 金管理 有限 公司
2017 年 10 月26 日
