银 河 竞 争 优势 成 长 混 合型 证 券 投 资基 金
2017 年第3 季度报告
2017 年9 月30 日
基金管 理人： 银河基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年10 月26 日 银河成长混合 2017 年第 3 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年10 月24 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银河成 长混 合
场内简 称 -
交易代 码 519668
前端交 易代 码 -
后端交 易代 码 -
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 5 月26 日
报告期 末基 金份 额总 额 245,587,635.84 份
投资目 标
在有效 控制 风险 、 保 持良 好流动 性的 前提 下， 通过 主
动式管 理， 追求 基金 中长 期资本 增值 。
投资策 略
本基金 的投 资策 略主 要体 现在战 略资 产配 置、 股票 投
资策略 、 债 券投 资策 略和 其他品 种投 资策 略 （ 包括 权
证、 资 产支 持证 券等） 四 个层面 。 本 基金 主要 根据 个
股精选 结果 决定 股票 资产 配置。 本基 金管 理人 将从 宏
观、 中 观和 微观 面等 多个 角度综 合分 析评 判证 券市 场
的特点 及其 演化 趋势 ， 分 析股票 、 债 券等 资产 的预 期
收益与 风险 的匹 配关 系， 在此基 础上 ， 结 合预 期收 益
良好的 可投 资股 票的 数量 ，在投 资比 例限 制范 围内 ，
确定或 调整 投资 组合 中股 票和债 券的 比例 。 在 股票 投
资策略 上， 本基 金采 用 “ 自下而 上” 的选 股策 略， 通
过定性 分析 和定 量分 析相 结合的 方法 ， 以 企业 可持 续
的竞争 优势 分析 为核 心， 通过基 本分 析 （Fundamental
Analysis ）和相对投资价值评估（Relative
Evaluation ） ， 从 竞 争 优 势 的 角 度 ， 精 选 具 有 持 续 竞银河成长混合 2017 年第 3 季度 报告
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争优势 和成 长性 的优 质上 市公司 ， 在 合理 估值 的基 础
上进行 投资 。 本 基金 债券 投资的 主要 策略 包括 利率 预
期策略 、 收 益率 曲线 策略 、 类属 配置 策略、 单券 选 择
策略、 可转 换债 券投 资策 略。 其 他品 种投 资策 略包 括
权证、 资产 支持 证券 投资 等。
业绩比 较基 准
业 绩 基 准 收 益 率= 沪深 300 指 数 收 益 率 ×8 0% ＋ 上 证
国债指 数收 益率 ×20 % 。
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 基金 ， 其 预 期收 益及 风险 水平 高于 货
币市场 基金 、 债 券型 基金 ， 低于 股票 型基 金， 属 于 风
险水平 相对 较高 的基 金。
基金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 7 月 1 日 － 2017 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 21,013,841.79
2.本期 利润 17,096,004.16
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0774
4.期末 基金 资产 净值 352,799,950.29
5.期末 基金 份额 净值 1.4366
注：1 、本 基金 合同 于2008 年5 月 26 日 生效 。
2、 本期 已实 现收 益是 指基 金本期 利息 收入 、 投 资收 益、 其 他收 入 （不 含公 允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 ；
3、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④ 银河成长混合 2017 年第 3 季度 报告
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过去三 个月 5.72% 0.64% 3.74% 0.47% 1.98% 0.17%
注： 本 基金 的业绩 比较 基 准为： 沪深 300 指数 收益 率 ×80 % ＋ 上证 国债 指数 收 益率 × 20% ， 每日 进行
再平衡 过程 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按基金合 同规定， 基 金管理人应当 自基金合 同 生效之日起六 个月内使 基 金的投资组 合比例符
合基金合同的 约定：本 基 金投资的股票 资产占基 金 资产的 60－95%，债 券、 现金等金融工 具占基
金资产 的比 例 为5%-40%， 现金或 者到 期日 在一 年以 内的政 府债 券不 低于 基金 资产净 值 的 5%， 权 证
的投资 比例 不超 过基 金资 产净值 的 3% ， 资产 支持 证 券的投 资比 例不 超过 基金 资产净 值 的 20% 。截
止本报 告期 末， 本基 金各 项资产 配置 比例 符合 合同 约定。
3.3 其 他指 标
注：无 。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
祝建辉 基金经 理
2016 年 2 月
1 日
- 11
硕士研究生学历，11
年证券从业经历，曾
就职于天治基金管理
有限公 司。2008 年 4
月加入银河基金管理
有限公司，主要研究
钢铁、煤炭、化工行
业，历任研究员、高
级研究员、研究部总
监助理等职务，现担
任基金 经理 。2015 年
4 月起担任银河丰利
纯债债券型证券投资
基 金 的 基 金 经 理 ，
2015 年12 月 起担 任银
河灵活配置混合型证
券投资基金的基金经
理，2016 年 2 月 起担
任银河竞争优势成长
混合型证券投资基金
的基金 经理 ，2016 年
11 月起 担任 银河 润利
保本混合型证券投资
基金的 基金 经理 。
注：1 、上 表中 任职 、离 职 日期均 为我 公司 做出 决定 之日；
2、证 券从 业年 限按 其从 事 证券相 关行 业的 从业 经历 累计年 限计 算。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 基金合 同》 和其
他有关 法律 法规 的规 定， 本着“ 诚实 信用 、勤 奋律 己、创 新图 强” 的原 则管 理和运 用基 金资 产，
在合法 合规 的前 提下 谋求 基金资 产的 保值 和增 值， 努力实 现基 金份 额持 有人 的利益 ，无 损害 基金
份额持 有人 利益 的行 为， 基金投 资范 围、 投资 比例 及投资 组合 符合 有关 法规 及基金 合同 的规 定。
随业务 的发 展和 规模 的扩 大，本 基金 管理 人将 继续 秉承“ 诚信 稳健 、勤 奋律 己、创 新图 强”银河成长混合 2017 年第 3 季度 报告
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的理念 ，严 格遵 守《 证券 法》、 《证 券投 资基 金法 》等法 律法 规的 规定 ，进 一步加 强风 险管 理和
完善内 部控 制体 系， 为基 金份额 持有 人谋 求长 期稳 定的回 报。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 公 司旗 下管 理的所 有投 资组 合严 格执 行相关 法律 法规 及公 司制 度， 在 授权 管理 、
研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 、行 为监 控等 方面 对公平 交易 制度 予以 落实 ，确保 公平 对待 不同
投资组 合。 同时 ，公 司针 对不同 投资 组合 的整 体收 益率差 异以 及分 投资 类别 （股票 、债 券 ） 的收
益率差 异进 行了 分析 。
针对同 向交 易部 分， 本报 告期内 ，公 司对 旗下 管理 的所有 投资 组合 （完 全复 制的指 数基 金除
外） ， 连续 四个 季度 期间 内、 不 同时 间窗 下 （ 日内 、3 日 内、5 日内 ） 公 开竞 价交易 的证 券进 行了
价差分 析， 并针 对溢 价金 额、占 优比 情况 及显 著性 检验结 果进 行了 梳理 和分 析，未 发现 重大 异常
情况。
针对反 向交 易部 分， 公司 对旗下 不同 投资 组合 临近 日的反 向交 易（ 包括 股票 和债券 ）的 交易
时间、 交易 价格 进行 了梳 理和分 析， 未发 现重 大异 常情况 。本 报告 期内 ，不 存在所 有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 成交量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况 （ 完
全复制 的指 数基 金除 外） 。
对于以 公司 名义 进行 的一 级市场 申购 等交 易， 各投 资组合 经理 均严 格按 照制 度规定 ，事 前确
定好申 购价 格和 数量 ，按 照价格 优先 、比 例分 配的 原则对 获配 额度 进行 分配 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金与其 它投 资组 合之 间有 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交
易。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年3 季度 ，基 金仓 位 整体 以 80% 为中 轴跟 随市 场波动 进行 动态 调整 ，大 部分时 间仓 位都
维持 在80% 以上 ；2017 年2 季度 对3 季度 市场 的判 断基本 正确 ，但 是市 场的 强势显 著高 于预 期，
基本上 每个 月的 调整 都是 增加配 置的 时机 ，主 要原 因是金 融监 管的 平稳 缓和 以及周 期类 行业 表现
超强； 市场 基本 上所 有的 板块都 处于 上涨 中， 周期 类行业 和新 能源 板块 表现 强势， 本基 金虽 然有银河成长混合 2017 年第 3 季度 报告
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布局周 期类 行业 的铜 和新 能源板 块中 的制 造类 公司 ，但是 整体 表现 弱于 钢铁 以及新 能源 上游 的碳
酸锂 、 钴 和有 色中 的电 解 铝， 在3 季度 行情 收益 不 多； 重仓 布局 的保 险行 业3 季度 表现 符合 预期 ，
为基金 净值 贡献 收益 较多 ；布局 的航 空、 出境 游以 及酒店 行业 ，航 空和 出境 游低于 预期 ，未 能为
净值贡 献收 益， 酒店 行业 布局符 合预 期， 为净 值贡 献不少 收益 ；虽 然有 预估 中小盘 股票 和券 商的
阶段性 反弹 ，实 际表 现也 符合预 期， 但是 持仓 较低 收益不 大， 银行 股布 局较 多表现 也符 合预 期；
最后在 市场 剧烈 调整 中配 置的部 分电 子股 和布 局的 地产行 业临 近季 末也 为净 值贡献 了不 少收 益；
总结来 看3 季度 净值 贡献 主要来 自金 融、 酒店 、电 子和地 产。
本基金 认 为4 季度 A 股市 场仍呈 现区 间震 荡的 格局 ，指数 年内 大幅 上行 的空 间有限 ，在 价值
白马和 周期 股演 绎了 近两 年的背 景下 ，4 季度 将是 不少成 长股 布局 明年 的时 间窗口 。考 虑 到 4 季
度区间 震荡 的格 局， 本基 金将依 旧维 持白 酒和 大金 融板块 的底 仓配 置， 等待 市场出 现调 整的 时候 ，
择机减 持大 金融 板块 的配 置， 增持 可以 布局 明年 的 品种 ， 将 从下 列投 资机 会 中寻找 配置 标的 ， （1 ）
继续保 持食 品饮 料行 业中 的一线 白酒 配置 ， 关注 二 线次高 端白 酒的 回调 机会 ， （2 ） 继续 看好 基本
面逐季 度改 善的 银行 和消 费升级 、保 障业 务占 比提 升的保 险， 同时 关注 券商 行业存 在的 阶段 性机
会， （3 ） 继 续看 好中长 期 发展趋 势明 确的 新能 源汽 车行业 ， 继续 挖掘 在产 业 链重构 中能 够取 得显
著竞争 优势 的个 股 ， （4） 看好受 益于 智能 手机 以及 汽车电 子的 硬件 升级 带动 的电子 和传 媒产 业 链
机会， 以及 人工 智能 和新 业务模 式拓 展顺 利的 计算 机行业 机会 ， （5）4 季度 华北地 区的 限产 政 策
将开始 正式 执行 ， 除了 寻 找供需 超预 期的 周期 性行 业， 积极 寻找 限产 政策 的 副作用 行业 个股 ， （6 ）
密切关 注十 九大 后的 政策 导向类 板块 的主 题投 资机 会。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.4366 元 ； 本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 5.72% ， 业绩
比较基 准收 益率 为3.74% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 本报 告期 内未 发生 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 306,022,142.63 85.05
其中： 股票
306,022,142.63 85.05
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
53,297,888.44 14.81
8 其他资 产
511,734.75 0.14
9 合计
359,831,765.82
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 9,447,793.60 2.68
C 制造业 143,651,908.85 40.72
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
31,278.52 0.01
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 26,385.45 0.01
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 25,571.91 0.01
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 17,468.03 0.00
J 金融业 122,061,521.68 34.60
K
房地产 业
30,579,040.40 8.67
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - - 银河成长混合 2017 年第 3 季度 报告
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N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
115,299.99 0.03
R 文化、 体育 和娱 乐业
65,874.20 0.02
S 综合 - -
合计 306,022,142.63 86.74
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600643 爱建集 团 1,889,853 26,420,144.94 7.49
2 600585 海螺水 泥 990,000 24,720,300.00 7.01
3 000002 万科A 893,700 23,459,625.00 6.65
4 601166 兴业银 行 1,200,000 20,748,000.00 5.88
5 601601 中国太 保 537,000 19,831,410.00 5.62
6 600519 贵州茅 台 34,333 17,772,134.12 5.04
7 601288 农业银 行 4,620,000 17,648,400.00 5.00
8 600801 华新水 泥 1,110,000 16,017,300.00 4.54
9 600702 沱牌舍 得 380,000 14,854,200.00 4.21
10 002635 安洁科 技 361,950 14,716,887.00 4.17
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。 银河成长混合 2017 年第 3 季度 报告
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 未进 行贵 金属 投资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 契约 规定 不能 投资 股指期 货， 本基 金严 格按 照投资 契约 并未 投资 股指 期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 未投 资国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 未投 资国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 未投 资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 出现被 监管 部门 立案 调查 ，或在 报告 编制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
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5.11.2
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 110,690.89
2 应收证 券清 算款 176,227.20
3 应收股 利 -
4 应收利 息 12,625.92
5 应收申 购款 212,190.74
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 511,734.75
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 报告 期末 前十 名股 票中不 存在 流通 受限 的情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 216,867,431.77
报告期 期间 基金 总申 购份 额 46,656,379.18
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 17,936,175.11
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 245,587,635.84
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内无 单一投 资者 持有 基金 份额 比例达 到或 超 过 20% 的情 况。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1. 中 国证 监会 批准 设立 银 河竞争 优势 成长 股票 型证 券投资 基金 的文 件
2. 《 银河 竞争 优势 成长 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》
3. 《 银河 竞争 优势 成长 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》
4. 中 国证 监会 批准 设立 银 河基金 管理 有限 公司 的文 件
5. 银 河竞 争优 势成 长混 合 型证券 投资 基金 财务 报表 及报表 附注
6. 报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告
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9.2 存 放地 点
中国( 上海) 自由 贸易 试验 区世纪 大 道 1568 号15 层
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 本基 金管 理人 营业时 间内 免费 查阅 ，也 可通过 本基 金管 理人 网站
（http://www.galaxyasset.com ）查 阅； 在支 付工 本 费后， 可在 合理 时间 内取 得上述 文件 的复 制
件。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司， 咨询电 话：
400-820-0860/(021)38568888
银 河基 金管理 有限 公司
2017 年 10 月26 日
