银 河 岁 岁 回报 定 期 开 放债 券 型 证 券投 资 基
金
2017 年第3 季度报告
2017 年9 月30 日
基金管 理人： 银河基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国邮政储 蓄银行股份有限公 司
报告送 出日期：2017 年10 月26 日 银河回报债券 2017 年第 3 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 邮政 储蓄 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于 2017 年10 月 24 日 复核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载、 误导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说 明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银河回 报债 券
场内简 称 -
交易代 码 519662
基金运 作方 式
契约型 开放 式( 本基 金以 定 期开放 的方 式运 作,
运作周 期和 自由 开放 期相 结合, 以 1 年为 一个 运
作周期,， 每个 运作 周期 共 包含 为 4 个 封闭 期 和3
个受限 开放 期.)
基金合 同生 效日 2013 年 8 月 9 日
报告期 末基 金份 额总 额 801,110,393.51 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于债 券等 固定收 益类 金融 工具 ，
通过严 谨的 风险 管理 与主 动管理 ， 力 求实 现基 金
资产持 续稳 定增 值。
投资策 略
本基金 为定 期开 放债 券型 基金， 主要 投资 于债 券
等固定 收益 类金 融工 具， 不参与 权益 类资 产。 基
金以自 上而 下的 分析 方法 为基础 ， 依 据国 内外 宏
观经济 、 物 价、 利率 、 汇 率、 流 动性 、 风 险偏 好
等变化 趋势， 拟定 债券 资 产配置 策略。 具体 的债
券投资 策略 包括 流动 性控 制、 信用 分析、 回购 杠
杆、 含 权债 投资、 资产 支 持证券 投资 等策 略。 在
通常情 况下 ， 本 基金 债券 的投资 比例 不低 于基 金
资产 的 80% ，投 资于 非固 定收益 类资 产的 比例 不
高于基 金资 产 的 20% ；可 转债投 资比 例不 高于 基
金资产 净值 的 30% 。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 ： 每个 封闭 期起 始日 的
三年期 银行 定期 存款 税后 收益率+1.5% 。
风险收 益特 征 本基金 是以 债券 等固 定收 益类资 产投 资为 主的银河回报债券 2017 年第 3 季度 报告
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债券型 投资 基金， 属于 中 低风险、 中低 收益 预期
的基金 品种 ，其 风险 收益 预期高 于货 币市 场基
金，低 于混 合型 基金 和股 票型基 金。
基金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司
基金保 证人 -
下属分 级基 金的 基金 简称 银河回 报债 券 A 银河回 报债 券 C
下属分 级基 金的 场内 简称 - -
下属分 级基 金的 交易 代码 519662 519663
下属分 级基 金的 前端 交易 代码 - -
下属分 级基 金的 后端 交易 代码 - -
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 658,271,597.01 份 142,838,796.50 份
下属分 级基 金的 风险 收益 特征 - -
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年7 月1 日 － 2017 年9 月 30 日 ）
银河回 报债 券 A 银河回 报债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 11,884,239.76 2,306,619.54
2．本 期利 润 10,395,519.90 1,988,097.46
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0158 0.0139
4．期 末基 金资 产净 值 1,075,082,829.77 229,870,145.20
5．期 末基 金份 额净 值 1.633 1.609
注：1 、本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
银河回 报债 券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个 0.99% 0.03% 1.07% 0.01% -0.08% 0.02% 银河回报债券 2017 年第 3 季度 报告
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月
银河回 报债 券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.88% 0.03% 1.07% 0.01% -0.19% 0.02%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
银河回报债券 2017 年第 3 季度 报告
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注： 本基 金合 同生 效日 为 2013 年8 月9 日 ， 根据 《银 河岁岁 回报 定期 开放 债券 型证券 投资 基金 基
金合同 》规 定， 本基 金应 自基金 合同 生效 日起 六个 月内使 基金 的投 资组 合比 例符合 基金 合同 的有
关规定 ：本 基金 债券 的投 资比例 不低 于基 金资 产 的80% ， 投资 于非 固定 收益 类 资产的 比例 不高 于
基金资 产 的20% ， 可转 债投 资比例 不高 于基 金资 产净 值的 30% 。 截 止本 报告 期末 ， 本 基金 各项 资产
配置比 例符 合合 同约 定。
3.3 其 他指 标
注：无 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
蒋磊
基 金 经
理
2016 年 8
月26 日
- 11
硕士研 究生 学历 ， 11 年证券
从业经 历。 曾 先后 在星 展 银银河回报债券 2017 年第 3 季度 报告
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行(中国)有 限公 司、 中 宏 人
寿保险 有限 公司 工作。2016
年4 月加 入银 河基 金管 理 有
限公司，就职于固定收益
部。 2016 年 8 月起 担任 银 河
岁岁回报定期开放债券型
证券投 资基 金的 基金 经理 、
银河旺利灵活配置混合型
证券投 资基 金的 基金 经理 、
银河鸿利灵活配置混合型
证券投 资基 金的 基金 经理 、
银河银信添利债券型证券
投资基 金的 基金 经理、 银 河
领先债券型证券投资基金
的基金 经理 ， 2017 年 1 月起
担任银河君怡纯债债券型
证券投 资基 金的 基金 经理 、
银河睿利灵活配置混合型
证券投 资基 金的 基金 经理 ，
2017 年3 月起 担任 银河 君欣
纯债债券型证券投资基金
的基金 经理 ， 2017 年 4 月起
担任银河君辉纯债债券型
证券投 资基 金的 基金 经理 、
银河通利债券型证券投资
基金(LOF) 的基金经理、银
河增利债券型发起式证券
投资基 金的 基金 经理、 银 河
强化收益债券型证券投资
基金的 基金 经理，2017 年9
月起担任银河嘉祥灵活配
置混合型证券投资基金的
基金经 理。
注：1 、上 表中 任职 ，离 任 日期均 为我 公司 做出 决定 之日。
2、证 券从 业年 限按 其从 事 证券相 关行 业的 从业 经历 累计年 限计 算。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 基金合 同》 和其
他有关 法律 法规 的规 定， 本着“ 诚实 信用 、勤 奋律 己、创 新图 强” 的原 则管 理和运 用基 金资 产，
在合法 合规 的前 提下 谋求 基金资 产的 保值 和增 值， 努力实 现基 金份 额持 有人 的利益 ，无 损害 基金
份额持 有人 利益 的行 为， 基金投 资范 围、 投资 比例 及投资 组合 符合 有关 法规 及基金 合同 的规 定。
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随业务 的发 展和 规模 的扩 大，本 基金 管理 人将 继续 秉承“ 诚信 稳健 、勤 奋律 己、创 新图 强”
的理念 ，严 格遵 守《 证券 法》、 《证 券投 资基 金法 》等法 律法 规的 规定 ，进 一步加 强风 险管 理和
完善内 部控 制体 系， 为基 金份额 持有 人谋 求长 期稳 定的回 报。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 公 司旗 下管 理的所 有投 资组 合严 格执 行相关 法律 法规 及公 司制 度， 在 授权 管理 、
研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 、行 为监 控等 方面 对公平 交易 制度 予以 落实 ，确保 公平 对待 不同
投资组 合。 同时 ，公 司针 对不同 投资 组合 的整 体收 益率差 异以 及分 投资 类别 （股票 、债 券） 的收
益率差 异进 行了 分析 。
针对同 向交 易部 分， 本报 告期内 ，公 司对 旗下 管理 的所有 投资 组合 （完 全复 制的指 数基 金除
外） ， 连续 四个 季度 期间 内、 不 同时 间窗 下 （ 日内 、3 日 内、5 日内 ） 公 开竞 价交易 的证 券进 行了
价差分 析， 并针 对溢 价金 额、占 优比 情况 及显 著性 检验结 果进 行了 梳理 和分 析，未 发现 重大 异常
情况。
针对反 向交 易部 分， 公司 对旗下 不同 投资 组合 临近 日的反 向交 易（ 包括 股票 和债券 ）的 交易
时间、 交易 价格 进行 了梳 理和分 析， 未发 现重 大异 常情况 。本 报告 期内 ，不 存在所 有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 成交量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况 （ 完
全复制 的指 数基 金除 外） 。
对于以 公司 名义 进行 的一 级市场 申购 等交 易， 各投 资组合 经理 均严 格按 照制 度规定 ，事 前确
定好申 购价 格和 数量 ，按 照价格 优先 、比 例分 配的 原则对 获配 额度 进行 分配 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说 明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金与其 它投 资组 合之 间有 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交
易。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
整体来 看债 券市 场三 季度 呈现震 荡格 局。
六月初 债市 收益 率触 及高 点，3 个月 同业 存单 上行 至 5.0% ，10 年 国债 达到3.7%,10 年国 开达
到4.35% ， 但央 行随 后开 始释放 了一 定的 放松 信号 ，随后 债券 收益 率 从 6 月 初的高 位逐 步回 落，
收益率 曲线 逐步 陡峭 化下 行， 到 7 月 中旬 降到 阶段 性低点 ，3 个月 存单 利率 回落 到 4.15% ，10 年银河回报债券 2017 年第 3 季度 报告
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国债回 落 到3.55% ， 但 随后 因为财 政存 款的 大幅 上升 （7 月份 财政 存款 上市1.1 万亿 ， 创 历史 单月
最高升 幅） ，导 致超 储率 降至年 内新 低， 资金 面再 度收紧 ，而 央行 担忧 债券 杠杆回 升较 快， 也没
有进一 步引 导放 松， 资金 面收紧 重新 推升 货币 市场 利率， 加 上8、9 月 份同 业 存单到 期高 峰来 临，
同业存 单利 率再 度快 速回 升。6 月以 来大 宗商 品价 格的强 势上 涨也 引起 了市 场对通 胀的 隐忧 ，商
品和国 债期 货联 动， 又进 而影响 到债 券现 货，10 年 国债收 益率 在 9 月初 回升 到3.67% ，10 年 国开
债收益 率最 高触 及4.35% 。在收 益率 逼 近 6 月 初高 点的时 候， 央行 再度 加 大MLF 投 放力 度， 且 3
个月存 单发 行利 率被 窗口 指导后 回落 ， 再 度确 立了 利率的 顶部 特征 ， 因 此利 率水平 再度 掉头 向下 ，
存单和 债券 收益 率再 度回 落。
信用债 方面 ，收 益率 随利 率债波 动， 但受 流动 性溢 价影响 ，波 动幅 度更 大。AAA 信 用债 收益
率在5 月率 先下 行，AA+ 和 AA 收益 率在6、7 月随 后下行 ， 至 7 月 上旬 ，AAA 累计下 行 约 50bp, AA
累计下 行 约100bp。但 7 月中旬 至 9 月初 利率 债收 益率反 弹时 ，信 用债 收益 率上行 幅度 较小 ，整
体上行 约30bp, 随着 9 月 份利率 债收 益率 再度 回落 ，信用 债收 益率 又下 行 10 到 20bp 。 目前 ，信
用债的 期限 利差 和评 级利 差都压 缩至 历史 地位 ，
三季度 中证 转债 上 涨 9.78% ， 平 价指 数上 涨3.2% 。 转债市 场又 经历 了一 轮 “ 双轮驱 动” 。 行
情目前 转债 估值 已经 不低 ，随 9 月初 股市 调整 ，转 债市场 也迎 来一 波调 整。
运作上 ，在 三季 度减 持了 部分长 久期 信用 债， 并做 好到期 资产 的再 投资 ，为 四季度 初自 由开
放期的 到来 做好 流动 性准 备。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 银河 回报 债券 A 基金 份额 净值 为 1.633 元 ，本 报告 期基 金份 额净值 增长 率为
0.99% ； 截 至本 报告 期末 银 河回报 债 券 C 基 金份 额净 值为 1.609 元， 本报 告期 基金份 额净 值增 长率
为0.88% ； 同期 业绩 比较 基准收 益率 为 1.07% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
注：本 基金 本报 告期 内未 发生连 续二 十个 工作 日出 现基金 份额 持有 人数 量不 满二百 人或 者基
金资产 净值 低于 五千 万元 的情形 。 银河回报债券 2017 年第 3 季度 报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
825,397,791.40 63.16
其中： 债券
825,397,791.40 63.16
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
370,730,387.55 28.37
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
95,828,502.45 7.33
8 其他资 产
14,849,853.50 1.14
9 合计
1,306,806,534.90
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票类 资产 。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票类 资产 。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - - 银河回报债券 2017 年第 3 季度 报告
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其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 140,294,356.30 10.75
5 企业短 期融 资券 180,886,000.00 13.86
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 21,011,435.10 1.61
8 同业存 单 483,206,000.00 37.03
9 其他 - -
10 合计 825,397,791.40 63.25
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 011758028
17 锡 产业
SCP002
1,000,000 100,450,000.00 7.70
2 111719209
17 恒丰 银行
CD209
800,000 79,120,000.00 6.06
3 111780967
17 四川 天府
银行CD110
600,000 59,334,000.00 4.55
4 111710184
17 兴业 银行
CD184
600,000 58,710,000.00 4.50
5 111780924
17 宁波 银行
CD123
500,000 49,460,000.00 3.79
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：国 债期 货不 在本 基金 投资范 围之 内， 报告 期间 本基金 没有 参与 国债 期货 投资， 也没 有持银河回报债券 2017 年第 3 季度 报告
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有相关 头寸 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注： 国债 期货 不在 本基 金 投资范 围之 内 ， 报 告期 间 本基金 没有 参与 国债 期货 投资 ， 也 没有 持有 相关
头寸。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：国 债期 货不 在本 基金 投资范 围之 内， 报告 期间 本基金 没有 参与 国债 期货 投资， 也没 有持
有相关 头寸 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 ，或 在本报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情况 。
5.10.2
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 28,304.32
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 14,821,549.18
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 14,849,853.50
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 132004 15 国盛 EB 5,860,405.50 0.45 银河回报债券 2017 年第 3 季度 报告
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2 132003 15 清控 EB 1,536,000.00 0.12
3 113008 电气转 债 1,064,700.00 0.08
4 113010 江南转 债 1,056,800.00 0.08
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：无 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 银河回 报债 券 A 银河回 报债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 681,674,711.37 149,490,987.39
报告期 期间 基金 总申 购份 额 57,210.47 76,834.21
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 23,460,324.83 6,729,025.10
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 658,271,597.01 142,838,796.50
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 本报 告期 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：基 金管 理人 本报 告期 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内无 单一投 资者 持有 基金 份额 比例达 到或 超 过 20% 的情 况。 银河回报债券 2017 年第 3 季度 报告
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8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 银 河岁岁 回报 定期 开放 债券 型证券 投资 基金 的文 件
2 、《 银河 岁岁 回报 定期 开 放债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》
3 、《 银河 岁岁 回报 定期 开 放债券 型证 券投 资基 金托 管协议 》
4 、中 国证 监会 批准 设立 银 河基金 管理 有限 公司 的文 件
5 、银 河岁 岁回 报定 期开 放 债券型 证券 投资 基金 财务 报表及 报表 附注
6 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告
9.2 存 放地 点
中国( 上海) 自由 贸易 试验 区世纪 大 道 1568 号15 层
9.3 查 阅方 式
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2017 年 10 月26 日
