银 华 惠 增 利货 币 市 场 基金
2017 年第3 季度报告
2017 年9 月30 日
基金管 理人： 银华基金管 理股份有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年10 月26 日
银华惠增利货币 2017 年第 3 季 度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定 ， 于2017 年 10 月 24 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华惠 增利 货币
交易代 码 000860
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 11 月 14 日
报告期 末基 金份 额总 额 17,726,364,907.33 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险并 保持较 高流 动性 的前 提下 ， 力争 为基 金份 额持 有人 创造稳 定的 、 高 于业 绩比 较基准 的 投 资
收益。
投资策 略
本基金 将基 于主 要经 济指 标（包 括：GDP 增长 率、 国内外 利率 水平 及市 场预 期、市 场资 金供 求、 通货 膨胀水 平、 货
币供应 量等 ） 分 析背 景下 制定投 资策 略， 力求 在满 足投资 组合 对安 全性 、 流 动性需 要的 基础 上为 投资 人创造 稳 定 的
收益率 。
业绩比 较基 准 活期存 款税 后利 率。
风险收 益特 征
本基金 为货 币市 场基 金， 是证券 投资 基金 中的 低风 险品种 。 本 基金 的预 期风 险和预 期收 益低 于债 券型 基金、 混 合 型
基金、 股票 型基 金。
基金管 理人 银华基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 7 月 1 日 － 2017 年9 月 30 日 ） 银华惠增利货币 2017 年第 3 季 度报告
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1．本 期已 实现 收益 190,674,066.22
2．本 期利 润 190,674,066.22
3．期 末基 金资 产净 值 17,726,364,907.33
注： 本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、 投 资收 益、 其 他收 入 （不 含公 允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 ，由于 本基 金采 用摊
余成本 法核 算， 因此 ，公 允价值 变动 收益 为零 ，本 期已实 现收 益和 本期 利润 的金额 相等 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 收益 率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值收 益
率①
净值收 益率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 1.0655% 0.0011% 0.0883% 0.0000% 0.9772% 0.0011%
注：本 基金 利润 分配 是按 日结转 份额 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值 收 益率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按 基金 合同 的规 定， 本基金 自基 金合 同生 效起 六个月 内为 建仓 期， 建仓 期结束 时本 基金 的各
项投资 比例 已达 到基 金合 同的规 定。 银华惠增利货币 2017 年第 3 季 度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
李晓彬 女
士
本基金 的基
金经理
2016 年10
月17 日
- 7 年
学士学 位；2008 年至
2015 年4 月 任职 于泰 达
宏利基 金管 理有 限公
司；2015 年 4 月 加盟 银
华基金 管理 有限 公司 ，
任职基 金经 理助 理。 自
2016 年3 月7 日 起担 任
银华货 币市 场证 券投 资
基金、 银华 双月 定期 理
财债券 型证 券投 资基 金
基金经 理。 具有 从业 资
格。国 籍： 中国 。
注：1 、此 处的 任职 日期 和离任 日期 均指 基金 合同 生效日 或公 司作 出决 定之 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华惠 增利货 币市 场基 金基
金合同 》和 其他 有关 法律 法规的 规定,本 着诚 实信 用 、勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产, 在严
格控制 风险 的基 础上,为 基 金份额 持有 人谋 求最 大利 益,无 损害 基金 份额 持有 人 利益的 行为 。本 基
金无违 法、 违规 行为 。本 基金投 资组 合符 合有 关法 规及基 金合 同的 约定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指 导意 见》 ，制
定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。 银华惠增利货币 2017 年第 3 季 度报告
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在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先、 价格 优先、 比例 分配 、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后 监控 环节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
回顾市 场， 三季 度 10 年 期 国债收 益率 一直 在10bp 区 间内震 荡，8 月7 日和 9 月 5 日 收益 率
触及高 位3.66% ； 短 端1 年期国 债收 益率 先下 后上 ，7 月至 8 月中 短端 一路 下行 至 3.33% ， 后受 资
金面紧 张和 央行 连续 净回 笼等因 素影 响， 收益 率有 所 上行， 进入9 月 短端 基本 维 持在 3.45%-3.50%
的区间 窄幅 波动 。 虽 然7、8 月份 经济 数据 有所 下行， 但考虑 到环 保、 异常 天气 等因素 后， 国内 经
济仍体 现出 一定 韧性 ，因 此对市 场提 振有 限。 资金 面仍是 三季 度扰 动市 场的 主要因 素， 整体 而言
依然保 持紧 平衡 状态 ，但 波动中 枢基 本与 二季 度持 平。
展望后 市， 虽 然9 月 经济 数据预 计将 有所 改善 ，但 国内经 济下 行压 力仍 存。 其一， 三、 四线
地产销 售动 能近 期有 所减 弱， 且 政府 部门 在调 控地 产方面 未见 松动 ， 后 期销 售增速 仍将 趋势 回落 。
其二， 财政 约束 对基 建投 资的负 面影 响正 在逐 步显 现，四 季度 压力 仍在 。其 三，虽 然全 球经 济景
气仍可 对国 内出 口形 成一 定支撑 ， 但7 、8 月 份逐 月 回落的 事实 表明 ， 我国 出 口增速 回升 最快 的时
期可能 已经 过去 ， 未来 出 口更多 是贡 献韧 性 。 因 此 ， 年内支 撑国 内经 济的 三股 力量 ， 将 逐步 由 “房
地产和 基建 贡献 韧性 ，出 口贡献 向上 弹性 ”切 换至 “房地 产和 基建 面临 一定 下行压 力， 出口 贡献
韧性” ，对 于经 济的 支撑 力 量均 有所 减弱 。通 胀方 面，年 内压 力不 大，PPI 受制于 高基 数四 季度
下行方 向较 为确 定，CPI 年内不 会成 为制 约货 币政 策的因 素， 不过 油价 走势 值得给 予一 定关 注。
于此同 时， 在超 储率 维持 低位背 景下 ，资 金面 仍然 仰赖央 行操 作。9 月 底的 定向降 准边 际提
振市场 情绪 ，但 在强 监管 、降杠 杆大 背景 下， 央行 货币政 策出 现实 质性 宽松 的门槛 依然 较高 ，稳
健中性 基调 暂未 出现 实质 性改变 。十 九大 之后 ，新 的监管 政策 如何 演绎 也将 会扰动 市场 情绪 。
操作方 面， 本基 金采 取相 对谨慎 的投 资策 略， 维持 中短久 期， 增配 关键 期限 到期存 款及 CD，
收益率 高位 择时 增配 高收 益 CP ，采 取稳 定收 益下 的 适度波 段， 增厚 组合 静态 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 收益 率 为1.0655% ，同期 业绩 比较 基准 收益 率为 0.0883% 。 银华惠增利货币 2017 年第 3 季 度报告
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 固定收 益投 资 7,965,250,483.74 42.06
其中： 债券 7,965,250,483.74 42.06
资产支 持证 券
-
-
2
买入返 售金 融资 产
2,041,062,261.61
10.78
其中： 买 断式 回购 的买 入 返售金
融资产
- -
3 银行存 款和 结算 备付 金合 计 8,864,813,506.79 46.81
4 其他资 产 64,973,071.66 0.34
5 合计 18,936,099,323.80 100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，市值 占总 资产 净值 比例 的分项 之和 与合 计可 能有 尾差。
5.2 报 告期 债券回 购融 资情况
序号 项目 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
1 报告期 内债 券回 购融 资余 额 2.84
其中： 买断 式回 购融 资 -
序号 项目 金额（ 元） 占基金 资产 净值 的比 例 （ ％）
2 报告期 末债 券回 购融 资余 额 1,201,627,437.55 6.78
其中： 买断 式回 购融 资 - -
注：报 告期 内债 券回 购融 资余额 占基 金资 产净 值的 比例为 报告 期内 每个 交易 日融资 余额 占资 产净
值比例 的简 单平 均值 。
债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的 20% 的 说明
注：本 基金 本报 告期 未出 现债券 正回 购的 资金 余额 超过基 金资 产净 值20% 的 情况。
5.3 基金 投资 组合 平均 剩余期 限
5.3.1 投 资组 合平均 剩余 期限基 本情 况
项目 天数
报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限 66
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 67
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 29
银华惠增利货币 2017 年第 3 季 度报告
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报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过 120 天 情 况说 明
注：本 基金 本报 告期 未有 剩余期 限超 过120 天 的情 况。
5.3.2 报 告期 末投资 组合 平均剩 余期 限分布 比例
序号 平均剩 余期 限
各期限 资产 占基 金资 产净
值的比 例（%）
各期限 负债 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
1 30 天 以内 20.51
6.78
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
2 30 天( 含)-60 天 23.28 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
3 60 天( 含)-90 天 50.65 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
4 90 天( 含)-120 天 4.75 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
5 120 天(含)-397 天（ 含） 7.27
-
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
合计 106.46 6.78
5.4 报 告期 内投资 组合 平均剩 余存 续期超 过 240 天 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内投 资组合 平均 剩余 存续 期未 有超 过 240 天的 情况 。
5.5 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 摊余成 本（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （%）
1 国家债 券 715,789,635.56 4.04
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 249,445,333.45 1.41
其中： 政策 性金 融债 249,445,333.45
1.41
4 企业债 券 - -
5
企业短 期融 资券
1,098,456,379.28
6.20
6 中期票 据 - -
7 同业存 单 5,901,559,135.45 33.29
8 其他 - -
9
合计 7,965,250,483.74
44.93
10 剩余 存续期超 过 397 天的浮 动 - - 银华惠增利货币 2017 年第 3 季 度报告
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利率债 券
5.6 报 告期 末按摊 余成 本占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 债券数 量（ 张） 摊余成 本( 元)
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 111785988
17 重 庆银 行
CD157
6,000,000 593,416,902.01 3.35
2 111785598
17 广 州银 行
CD077
5,000,000 495,108,454.09 2.79
3 111712169
17 北 京银 行
CD169
4,000,000 397,921,160.57 2.24
4 111783889
17 徽 商银 行
CD142
4,000,000 397,146,135.34 2.24
5 111705081
17 建 设银 行
CD081
3,500,000 346,949,953.57 1.96
6 179943
17 贴 现国 债
43
3,000,000 298,252,432.33 1.68
7 111707249
17 招 商银 行
CD249
3,000,000 297,100,690.73 1.68
8 111721159
17 渤 海银 行
CD159
3,000,000 296,924,031.67 1.68
9 111681045
16 杭 州银 行
CD192
2,600,000 257,965,941.03 1.46
10 111720203
17 广 发银 行
CD203
2,500,000 247,823,014.40 1.40
5.7 “ 影 子定价 ” 与“ 摊余 成本法 ” 确定的 基金 资产净值 的偏 离
项目 偏离情 况
报告期 内偏 离度 的绝 对值 在 0.25( 含)-0.5% 间 的次 数 0
报告期 内偏 离度 的最 高值 0.0902%
报告期 内偏 离度 的最 低值 0.0231%
报告期 内每 个工作 日 偏离 度的绝 对值 的简 单平 均值 0.0504%
报 告期 内负偏 离度 的绝对 值达 到 0.25% 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内无 负偏离 度的 绝对 值达 到0.25% 的 情况 。
报 告期 内正偏 离度 的绝对 值达 到 0.5% 情况说明
注：本 基金 本报 告期 内无 负偏离 度的 绝对 值达 到0.5% 的情 况。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明银华惠增利货币 2017 年第 3 季 度报告
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细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1 本 基金 所持有 的债 券采用 摊余 成本法 进行 估值， 即估 值对 象以买 入成本 列示 ， 按
票 面利 率或商 定利 率并考 虑其 买入时 的溢 价或折 价， 在其剩 余期 限内按 实际 利
率 法进 行摊销 ，每 日计提 收益 。
5.9.2 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 不存在 被监 管部门 立案 调查， 或 在报告
编 制日 前一年 内受 到公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收利 息 38,063,686.33
4 应收申 购款 26,909,385.33
5 其他应 收款 -
6 待摊费 用 -
7 其他 -
8 合计 64,973,071.66
5.9.4 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因,各 比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。
本基金 本报 告期 内无 需要 说明的 证券 投资 决策 程序 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 11,626,467,541.92
报告期 期间 基金 总申 购份 额 25,944,526,692.06
报告期 期间 基金 总赎 回份 额 19,844,629,326.65
报告期 期末 基金 份额 总额 17,726,364,907.33
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 本基 金。
银华惠增利货币 2017 年第 3 季 度报告
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持
有基金情 况
序
号
持有基金 份额比 例达到
或者超过20% 的 时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有
份额
份额
占比
机
构
1 2017/07/01-2017/08/15 5,078,108,219.00 27,156,892.92 5,105,265,112.00 0.00 0.00%
产品特有 风险
投资人在 投资本 基金时 ， 将面临本 基金的 特有风 险 ，具体包 括：
1） 当基金 份额集 中度较 高时， 少 数基金份 额持有 人所持有 的基金 份额占 比 较高， 其 在召开持 有人大 会并对
重大事项 进行投 票表决 时 可能拥有 较大话 语权；
2） 在极端 情况下 ， 当持 有基金份 额占比 较高的 基 金份额持 有人大 量赎回 本 基金时， 可能导致 在其赎 回后本
基金资产 规模长 期低于5000 万元， 进而可 能导致 本基金终 止或与 其他基 金 合并或转 型为另 外的基 金 ， 其他
基金份额 持有人 丧失继 续 投资本基 金的机 会；
3） 当持有 基金份 额占比 较高的基 金份额 持有人 大 量赎回本 基金时， 更容易 触发巨额 赎回条 款 ， 基金 份额持
有人将可 能无法 及时赎 回 所持有的 全部基 金份额 ；
4） 当持有 基金份 额占比 较高的基 金份额 持有人 大 量赎回本 基金时， 基金为 支付赎回 款项而 卖出所 持 有的证
券 ，可 能造 成证券 价格 波动 ，导 致本 基金的 收益 水平 发生 波动 。同时 ，巨 额赎 回、 份额 净值小 数保 留位 数
是采用四 舍五入 、管理 费 及托管费 等费用 是按前 一 日资产计 提，会 导致基 金 份额净值 出现大 幅波动 ；
5）当某一 基金份 额持有 人所持有 的基金 份额达 到 或超过本 基金规 模的 50% 时，本基 金管理 人将不 再 接受该
持 有人 对本 基金基 金份 额提 出的 申购 及转换 转入 申请 。在 其他 基金份 额持 有人 赎回 基金 份额 导 致某 一基 金
份额持有 人所持 有的基 金 份额达到 或超过 本基金 规 模 50%的 情况下， 该 基金 份额持有 人将面 临所提 出 的对本
基 金基 金份 额的申 购及 转换 转入 申请 被拒绝 的风 险。 如果 投资 人某笔 申购 或转 换转 入申 请导致 其持 有本 基
金基金份 额达到 或超过 本 基金规模 的 50% ，该笔 申 购或转换 转入申 请可能 被 确认失败 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本基金 管理 人 于2017 年9 月7 日 披露 了《 银华 惠增 利货币 市场 基金 开放 转换 业务的 公告 》，银华惠增利货币 2017 年第 3 季 度报告
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决定 自2017 年9 月8 日 起 ，开放 本基 金的 转换 业务 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 银华 惠增 利货 币市 场基金 募集 申请 获中 国证 监会注 册的 文件
9.1.2 《银 华惠 增利 货币 市 场基金 基金 合同 》
9.1.3 《银 华惠 增利 货币 市 场基金 招募 说明 书》
9.1.4 《银 华惠 增利 货币 市 场基金 托管 协议 》
9.1.5 《银 华基 金管 理股 份有限 公司 开放 式基 金业 务规则 》
9.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.8 本报 告期 内本 基金 管理人 在指 定媒 体上 披露 的各项 公告
9.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
银 华基 金管理 股份 有限公 司
2017 年 10 月26 日
