银 华 富 裕 主题 混 合 型 证券 投 资 基 金
2017 年第3 季度报告
2017 年9 月30 日
基金管 理人： 银华基金管 理股份有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年10 月26 日 银华富裕主题混合 2017 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年10 月 24 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华富 裕主 题混 合
交易代 码 180012
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2006 年 11 月 16 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,426,306,754.64 份
投资目 标
通过选 择富 裕主 题行 业， 并投资 其中 的优 势企 业， 把
握居民 收入 增长 和消 费升 级蕴含 的投 资机 会， 同时 严
格风险 管理 ，实 现基 金资 产可持 续的 稳定 增值 。
投资策 略
本 基 金 为 主 动 式 的 混 合 型 基 金 ， 在 资 产 配 置 策 略 方
面， 一 是在 重点 投资 于富 裕主题 行业 中优 势企 业的 前
提下实 现大 类资 产配 置， 二是对 各大 行业 及细 分行 业
投资评 级并 确定 基金 股票 资产在 各行 业的 配置 比例 ；
在股票 选择 策略 方面 ， 本 基金将 根据 企业 的成 长性 分
析来选 择股 票； 在债 券投 资策略 方面 ， 本 基金 将主 要
采取久 期调 整、 收益 率曲 线配置 和类 属配 置等 策略 ，
发现、 利用 市场 失衡 实现 组合增 值。
本基金 的具 体投 资比 例如 下： 本 基金 的股 票投 资比 例
为基金 总资 产 的 60 ％～95％， 债 券 为 0％～40 ％， 并
保 持 不 低 于 基 金 资 产 净 值 5% 的 现 金 或 者 到 期 日 在 一
年以内 的政 府 债 券。 对于 权证及 中国 证监 会允 许投 资
的其他 创新 金融 工具 ， 将 依据有 关法 律法 规进 行投 资
管理。 本基 金的 股票 资产 中，不 低 于 80% 的资 产将 投
资于富 裕主 题行 业中 的优 势上市 公司 股票 。 同 时， 本
基金将 综合 考虑 宏观 经济 、 行业 景气 及企 业成 长性 等银华富裕主题混合 2017 年第 3 季度报告
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因素， 以不 超过20％ 的股 票资产 部分 投资 于富 裕主 题
行业之 外的 上市 公司 发行 的证券 。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数 收 益 率 ×8 0 %+ 中 国 债 券 总 指 数 收 益 率
×20% 。
风险收 益特 征
本基金 属于 主动 式行 业混 合型基 金， 属于 证券 投资 基
金中较 高风 险、 较高 收益 的基金 产品 。
基金管 理人 银华基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 7 月 1 日 － 2017 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 159,199,654.44
2.本期 利润 603,034,299.96
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.2742
4.期末 基金 资产 净值 6,272,094,335.65
5.期末 基金 份额 净值 2.5850
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上述 本基 金业 绩指 标不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用 ， 例 如： 基 金的 申 购、 赎 回费 等， 计 入
费用后 实际 收益 水平 要低 于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 11.88% 1.01% 3.77% 0.47% 8.11% 0.54%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按基金合 同的规定 ， 本基金自基金 合同生效 起 六个月内为建 仓期，建 仓 期结束时本 基金的各
项投资 比例 已达 到基 金合 同的规 定： 本基 金的 股票 投资比 例为 基金 总资 产 的60 ％～95％ ， 债 券为
0％～40％，并 保持不低 于 基金资产净 值 5%的现 金或 者到期日在一 年以内的 政 府债券。本 基金的
非现金基金资 产中，不 低 于 80%的资 产将投资 于富 裕主题行业中 的优势上 市 公司股票。同 时，本
基金将 综合 考虑 宏观 经济 、 行业 景气 及企 业成 长性 等因素 ， 以 不超 过20 ％的 非现金 基金 资产 部 分
投资于 富裕 主题 行业 之外 的上市 公司 发行 的证 券。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（ 或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
周可彦 先生
本 基 金 的
基金经 理
2013 年10 月
22 日
- 14 年
硕士学位。历任中国
银河证券有限公司研
究员，申万巴黎基金
管理有限公司高级分
析师，工银瑞信基金
管理有限公司高级分
析师，嘉实基金管理
有 限 公 司 高 级 分 析
师，曾担任嘉实泰和
价值封闭式基金基金
经理职务，华夏基金
管理有限公司投资经
理，天弘基金管理有
限 公 司 投 资 部 总 经
理，曾担任天弘精选
混合型证券投资基金
基 金 经 理 职 务 。2013
年 8 月加盟 银华 基金
管 理 有 限 公 司 。 自
2015 年 5 月 6 日 起兼
任银华和谐主题灵活
配置混合型证券投资
基 金 基 金 经 理 ， 自
2016 年8 月10 日 兼任
银华沪港深增长股票
型证券投资基金基金
经理。 具有 从业 资格。
国籍： 中国 。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华富 裕主题 混合 型证 券投银华富裕主题混合 2017 年第 3 季度报告
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资基金 基金 合同 》 和 其他 有关法 律法 规的 规定,本 着 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资
产, 在 严格 控制 风险 的基 础 上,为 基金 份额 持有 人谋 求 最大利 益, 无损 害基 金份 额 持有人 利益 的行
为。本 基金 无违 法、 违规 行为。 本基 金投 资组 合符 合有关 法规 及基 金合 同的 约定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，制
定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后 监控 环节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人所有 投资 组合 不存 在参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较
少的单 边 交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的 5% 的情 况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年前 三季 度， 沪 深 300 指数 上涨4.63% ， 创业 板 指数上 涨 2.69% ， 中 小板 指 数上 涨 8.86% 。
2017 年前 三季 度， 宏观 经 济运行 平稳 向好 ， 外 贸出 口处于 回升 态势 ， 消 费增 长体现 韧性 ， 固 定资
产投资 在房 地产 投资 的带 动下， 增速 缓慢 回落 。供 给侧在 钢铁 、煤 炭等 上游 领域， 政策 措施 不断
深化， 效果 斐然 。流 动性 方面， 虽然 二季 度有 些扰 动，但 三季 度以 来市 场资 金利率 总体 平稳 。这
一背景 下，A 股 市场 在三 季度稳 步攀 升， 受到 供给 侧改革 提速 支撑 的上 游原 材料行 业 、 受到 周期银华富裕主题混合 2017 年第 3 季度报告
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复苏提 振的 金融 行业 等表 现出众 ，这 也是 本基 金重 点布局 的行 业主 线之 一。
本基金 在此 期间 没有 参与 花样繁 多的 各类 主题 炒作 ，坚持 深入 研究 行业 和公 司基本 面， 结合
当前的 估值 水平 ，自 下而 上为主 不断 优化 组合 ，比 较大幅 度跑 赢业 绩比 较基 准和行 业平 均。
展望四 季度 ，我 们认 为， 宏观经 济将 维持 在景 气区 间，GDP 增 速保 持在6.7% 以上， 经济 增长
三驾马 车中 ，固 定资 产投 资可能 延续 缓慢 回落 ，外 贸出口 持续 景气 ，消 费增 长依然 强劲 。PPI 在
上半年 大幅 上涨 后， 有回 调的可 能性 ，CPI 将 维持 温和上 涨的 态势 。宏 观政 策的稳 健定 性将 得以
延续， 将在 改革 推进 和市 场稳定 之间 进行 权衡 ，预 计流动 性环 境保 持温 和。 基于这 种判 断， 我们
认为四 季度 的A 股市 场仍 有可为 之处 。在 方向 选择 上， 在 PPI 暂时 回落 、CPI 温和 上行 的此 消彼
长的格 局下 ，大 消费 将是 我们关 注的 最为 重要 的领 域，同 时， 由于 经济 复苏 趋势延 续， 金融 业资
产质量 和息 差收 入将 继续 向好， 此外 ，周 期行 业也 将有结 构性 机会 ，某 些有 壁垒的 中游 制造 业可
望受益 于上 游景 气的 传导 ，呈现 量价 齐升 。
本基金 将遵 循自 己的 投资 框架和 原则 ，以 研究 驱动 投资， 自下 而上 的个 股选 择为主 ，坚 持从
公司和 行业 的基 本面 研究 出发， 在股 价低 位买 入或 增持投 资价 值显 著的 标的 ，稳中 求进 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 2.5850 元 ，本 报 告期份 额净 值增 长率 为11.88% ， 同期 业
绩比较 基准 收益 率 为3.77% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 5,916,787,407.98 92.49
其中： 股票
5,916,787,407.98 92.49
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
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其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
453,693,223.31 7.09
8 其他资 产
26,478,678.39 0.41
9 合计
6,396,959,309.68
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 5,285,726.10 0.08
B 采矿业 92,511,206.17 1.47
C 制造业 5,254,480,602.50 83.78
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 36,264,222.40 0.58
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 28,119,175.00 0.45
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 499,303,130.53 7.96
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
823,345.28 0.01
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 5,916,787,407.98 94.34
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5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有 港 股通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600809 山西汾 酒 9,588,108 527,825,345.40 8.42
2 600031 三一重 工 57,350,904 438,734,415.60 7.00
3 000596 古井贡 酒 6,324,381 391,352,696.28 6.24
4 600519 贵州茅 台 668,324 345,951,235.36 5.52
5 000568 泸州老 窖 6,165,928 345,908,560.80 5.52
6 002572 索菲亚 8,679,227 328,074,780.60 5.23
7 002304 洋河股 份 3,218,975 326,725,962.50 5.21
8 600582 天地科 技 56,414,843 292,793,035.17 4.67
9 000858 五粮液 4,759,484 272,623,243.52 4.35
10 600559 老白干 酒 8,399,713 264,422,965.24 4.22
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
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注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本 基金 投资 的前十 名证 券的 发行主 体本 期不存 在被 监管部 门立 案调查 ，或 在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库之 外的情 形。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 501,565.16
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 90,971.96
5 应收申 购款 25,721,295.55
6 其他应 收款 164,845.72
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 26,478,678.39
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注: 本 基金 于报 告期 末未 持 有处于 转股 期的 可转 换债 券
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600559 老白干 酒 264,422,965.24 4.22 重大事 项
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5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，各 比例的 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,061,395,810.02
报告期 期间 基金 总申 购份 额 824,099,326.08
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 459,188,381.46
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 2,426,306,754.64
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注 ：本 基金 本报 告期 内 不存在 持有 基金 份额 比例 达到或 者超 过20% 的 单一 投资者 的情 况。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本基金 管理 人 于2017 年8 月29 日发 布《 银华 基金 管 理股份 有限 公司 关于 调整 银华富 裕主 题
混合型 证券 投资 基金 首笔 申购的 最低 金额 、 每 笔追 加申购 的最 低金 额的 公告 》 ， 决 定 自2017 年8
月30 日起 ， 调 整银 华富 裕 主题混 合型 证券 投资 基金 首笔申 购的 最低 金额 、 每 笔追加 申购 的最 低金
额为1 元。
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准银 华富裕 主题 混合 型证 券投 资基金 募集 的文 件
9.1.2 《银 华富 裕主 题混 合 型证券 投资 基金 招募 说明 书》
9.1.3 《银 华富 裕主 题混 合 型证券 投资 基金 基金 合同 》
9.1.4 《银 华富 裕主 题混 合 型证券 投资 基金 托管 协议 》
9.1.5 《银 华基 金管 理股 份 有限公 司开 放式 基金 业务 规则》
9.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.8 报告 期内 本基 金管 理人在 指定 媒体 上披 露的 各项公 告
9.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
银 华基 金管理 股份 有限公 司
2017 年 10 月26 日
