易方达增强回报债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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易 方 达增 强 回报 债 券型 证 券投 资 基金
2017 年第 3 季度 报 告
2017 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一七 年十 月二十 六日易方达增强回报债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
2
§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2017 年 10 月 23
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投 资组合报告等内容， 保 证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作 出投 资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 易方达增强回报债券
基金主代码 110017
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008 年 3 月 19 日
报告期末基金份额总额 5,032,305,040.26 份
投资目标 通过主要投资于债券品种，力争为基金持有人创造
较高的当期收益和总回报，实现基金资产的长期稳
健增值。
投资策略 本基金基于对以下因素的判断，进行基金资产在非
信用类固定收益品种（国债、央行票据等）、信用
类固定收益品种 （含可转换债券） 、 新股 （含 增发）
申购及套利性股票投资之间的配置： 1） 基于对 利率
走势、利率期限结构等因素的分析，预测固定收益易方达增强回报债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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品种的投资收益和风险； 2） 对宏观经济、 行业 前景
以及公司财务进行严谨的分析，考察其对固定收益
市场信用利差的影响； 3） 基于新股发行频率、 中签
率、上市后的平均涨幅等的分析，预测新股申购的
收益率以及风险； 4） 套 利性投资机会的投资期间及
预期收益率；5）股票市场走势的预测；6）可转换
债券发行公司的成 长性和转债价值的判断。
业绩比较基准 中债总指数（全价）
风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益
率低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基
金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属 分 级基金的基金简
称
易方达增强回报债券 A 易方达增强回报债券 B
下属 分 级基金的交易代
码
110017 110018
报告期末下属 分级基金
的份额总额
3,860,241,305.58 份 1,172,063,734.68 份
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2017 年 7 月 1 日-2017 年 9 月 30 日)
易方达增强回报债券
A
易方达增强回报债券
B
1. 本期已实现收益 38,626,264.46 10,297,727.80 易方达增强回报债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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2. 本期利润 49,414,652.50 12,310,918.07
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0134 0.0107
4. 期末基金资产净值 4,856,481,731.05 1,458,629,616.10
5. 期末基金份额净值 1.258 1.244
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用 后的余额， 本期利润为 本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
易 方达 增强回 报债 券 A
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
1.13% 0.12% -0.42% 0.06% 1.55% 0.06%
易 方达 增强回 报债 券 B
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
0.97% 0.12% -0.42% 0.06% 1.39% 0.06%
3.2.2 自基 金 合同 生效 以 来 基金 累 计净 值 增长 率 变 动及 其 与同 期 业绩 比 较 基准 收 益
率 变动 的比较
易方达增强回报债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2008 年 3 月 19 日至 2017 年 9 月 30 日)
易方达增强回报债券 A 易方达增强回报债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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易方达增强回报债券 B
注：自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为 132.06% ，B 类基
金份额净值增长率为 122.72% ，同期业绩比较基准收益率为 6.53% 。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介 易方达增强回报债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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姓
名
职务
任本基金的基
金经理期限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
王
晓
晨
本基金的基金经理、 易方
达中债新综合债券指数
发起式证券投资基金
(LOF)的基金经理、易 方
达中债 7-10 年期国开行
债券指数证券投资基金
的基金经理、 易方达中债
3-5 年期国债指数证券投
资基金的基金经理、 易方
达投资级信用债债券型
证券投资基金的基金经
理、 易方达双债增强债券
型证券投资基金的基金
经理、 易方达纯债债券型
证券投资基金的基金经
理、 易方达保本一号混合
型证券投资基金的基金
经理、易方达资产管理
（香港） 有限公司基金经
理、 就证券提供意见负责
人员（RO ） 、提供资产管
理负责人员（RO ） 、易方
达资产管理 （香港） 有 限
公司 RQFII / QFII 产品 投
资决策委员会成员、 固定
收益基金投资部副总经
理
2011-
08-15
- 14 年
硕士研究生， 曾任易方达基
金管理有限公司集中交易
室债券交易员、 债券交易主
管、 固定收益总部总经理助
理、 易方达货币市场基金基
金经理、 易方达保证金收益
货币市场基金基金经理。
张
雅
君
本基金的基金经理、 易方
达中债 7-10 年期国开行
债券指数证券投资基金
的基金经理、 易方达中债
3-5 年期国债指数证券投
资基金的基金经理、 易方
达裕祥回报债券型证券
投资基金的基金经理 （自
2016 年 06 月 02 日至 2017
年 07 月 27 日） 、易方达
裕丰回报债券型证券投
资基金的基金经理、 易方
2014-
07-19
- 8 年
硕士研究生， 曾任海通证券
股份有限公司项目经理， 工
银瑞信基金管理有限公司
债券交易员， 易方达基金管
理有限公司债券交易员、 固
定收益研究员、 易方达裕祥
回报债券型证券投资基金
基金经理助理。 易方达增强回报债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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达富惠纯债债券型证券
投资基金的基金经理、 易
方达纯债债券型证券投
资基金的基金经理、 易方
达裕丰回报债券型证券
投资基金的基金经理助
理（自 2015 年 02 月 17
日至 2017 年 07 月 27 日 ） 、
易方达保本一号混合型
证券投资基金的基金经
理助理、 易方达新收益灵
活配置混合型证券投资
基金的基金经理助理、 易
方达裕如灵活配置混合
型证券投资基金的基金
经理助理、 易方达安心回
馈混合型证券投资基金
的基金经理助理、 易方达
投资级信用债债券型证
券投资基金的基金经理
助理、 易方达安心回报债
券型证券投资基金的基
金经理助理、 易方达裕惠
回报定期开放式混合型
发起式证券投资基金的
基金经理助理
注：1.此处的“ 任职日期 ” 和“ 离任日期” 分别为 公告确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人 对 报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及基金
合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于社会投资
公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在控制风险的前
提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作合法合规， 无损害
基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，
以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合， 切实防范利益 输送。 本基金管易方达增强回报债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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理人制定了严格的投资权限管理制度、 投资备 选库管理制度和集中交易制度等， 并重
视交易执行环节的公平交易措施， 以 “ 时间优先 、 价格优先 ” 作为执行指 令的基本原则，
通过投资交易系统中的公平交易模块， 以尽可 能确保公平对待各投资组合。 本报告期
内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 公司旗下 所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共 7 次 ，均为指数量化
投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报告 期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017 年三季度国内经济总体运行平稳， 7 月和 8 月固定资产投资和工业增加值数
据低于市场预期，但融资数据强劲,表内信贷持续超预期。资金方面，7 月资金宽松，
8 月至 9 月资金面逐步紧张，非银机构的融资成本中枢呈现大幅上行。外围经济体方
面， 欧美经济体在三季度公布的经济数据稳步向好， 美联储加息概率逐步上升， 美债
收益率有所上行， 但美 元指数维持弱势。 外围 经济向好和弱美元状态说明国内资本市
场面临的外部风险有所下降。
债券市场方面， 三季度 债券市场呈现弱势震荡格局， 收益率曲线在季 初小幅陡峭
化之后重新回归平坦化， 短期限利率债和信用 债收益率较上季度末小幅上行， 收益率
曲线存在倒挂形态， 以 金融债为代表的利率债在季末呈现了 10 年期和 3、 5 年期的倒
挂，信用利差有所收窄。
股 票 市场 方面 ，三 季度震 荡 上 行 ，上 证综 指三季 度 上涨 4.9% 。 由 于大 宗 商品 价
格上涨幅度明显， 有色 、 钢铁、 煤炭涨幅靠前 ， 食品饮料、 银行、 通 讯、 非银等涨幅
明显。
报告期内， 本组合录得 较大规模净申购。 基金 经理认为债券市场趋势性机会尚未
到来， 信用债存在配置价值， 股票市场存在结构性机会。 因此， 本组合权益部分保留
原有的股票和转债持仓， 债券部分增持高流动性、 评级较高的短融、 中票， 提高信用
债持仓， 利率债比例基本未变， 组合杠杆比例有所提升， 久期适度拉长。 本报告期内，
债券和权益仓位贡献大致相等的正收益。 易方达增强回报债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末， 本基 金 A 类基金份额净值为 1.258 元， 本报告期份额净值增长率
为 1.13% ；B 类基金份 额净值为 1.244 元，本 报告期份额净值增长率为 0.97% ；同期
业绩比较基准收益率为-0.42% 。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 801,009,524.37 10.31
其中：股票 801,009,524.37 10.31
2 固定收益投资 6,856,113,850.26 88.23
其中：债券 6,846,113,850.26 88.10
资产支持证券 10,000,000.00 0.13
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 8,568,086.75 0.11
7 其他资产 104,715,688.63 1.35
8 合计 7,770,407,150.01 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
- - 易方达增强回报债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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C 制造业
408,639,294.20 6.47
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
18,840,000.00 0.30
E 建筑业
4,845,000.00 0.08
F 批发和零售业
- -
G 交通运输、仓储和邮政业
202,974,480.07 3.21
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
10,330.00 0.00
J 金融业
165,700,420.10 2.62
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
801,009,524.37 12.68
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
( ％)
1 002572 索菲亚 4,410,932 166,733,229.60 2.64
2 002583 海能达 8,108,109 134,513,528.31 2.13
3 601336 新华保险 2,016,030 114,248,420.10 1.81
4 601111 中国国航 12,836,970 106,290,111.60 1.68
5 000568 泸州老窖 1,520,833 73,638,733.86 1.17
6 600004 白云机场 4,993,955 65,370,870.95 1.04
7 601318 中国平安 950,000 51,452,000.00 0.81
8 000089 深圳机场 3,605,714 31,297,597.52 0.50
9 600674 川投能源 2,000,000 18,840,000.00 0.30
10 601012 隆基股份 492,957 14,527,442.79 0.23 易方达增强回报债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 国家债券 56,164,866.60 0.89
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,077,460,000.00 17.06
其中：政策性金融债 1,077,460,000.00 17.06
4 企业债券 1,943,804,462.90 30.78
5 企业短期融资券 1,003,225,600.00 15.89
6 中期票据 2,292,099,000.00 36.30
7 可转债（可交换债） 473,359,920.76 7.50
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 6,846,113,850.26 108.41
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金
资产净
值比例
（％）
1 110032 三一转债 2,169,810 256,167,768.60 4.06
2 101756034
17 诚通控股
MTN002
2,000,000 200,320,000.00 3.17
3 170206 17 国开 06 2,000,000 198,200,000.00 3.14
4 160215 16 国开 15 2,000,000 193,880,000.00 3.07
5 130406 13 农发 06 1,800,000 179,946,000.00 2.85
5.6 报告 期末 按公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前十 名资产 支持 证券投 资
明细
序号 证券代码 证券名称 数量( 份) 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例（% ）
1 119027 侨城 05 100,000 10,000,000.00 0.16
5.7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。 易方达增强回报债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
12
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告 期末 本基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 三一转债（代码 ：110032）为易方达增强回报债券型证券投资基金的前十大持
仓证券。2017 年 7 月 19 日，北京市发展和改革委员会针对三一重工违反《中华人民
共 和 国 节 约 能 源 法 》 第 十 七 条 “ 禁 止 使 用 国 家 明 令 淘 汰 的 用 能 设 备 ” 规 定 ， 处 以 没 收
Y2160L-4 型（编号：2420 ）等总计 15 台电动机的行政处罚。
本基金投资三一转债的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
除三一转债外， 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 54,759.50
2 应收证券清算款 2,664,021.16
3 应收股利 -
4 应收利息 98,531,852.20
5 应收申购款 3,465,055.77
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 104,715,688.63
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元) 占基金资产易方达增强回报债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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净值比例(%)
1 110032 三一转债 256,167,768.60 4.06
2 113011 光大转债 64,643,655.60 1.02
3 110030 格力转债 8,907,200.00 0.14
4 110034 九州转债 6,169,000.00 0.10
5 132001 14 宝钢 EB 4,952,213.70 0.08
6 127003 海印转债 627,293.16 0.01
7 113010 江南转债 321,267.20 0.01
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
( 元)
占基金资产
净值比例(%)
流通受限
情况说明
1 601111 中国国航 106,290,111.60 1.68
非公开发
行流通受
限
2 000568 泸州老窖 73,638,733.86 1.17
非公开发
行流通受
限
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
项目
易方达增强回报债
券A
易方达增强回报债
券B
报告期期初基金份额总额 3,447,758,831.74 1,006,454,705.53
报告期基金总申购份额 1,192,734,125.99 807,364,018.82
减：报告期基金总赎回份额 780,251,652.15 641,754,989.67
报告期基金拆分变动份额 - -
报告期期末基金份额总额 3,860,241,305.58 1,172,063,734.68
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 易方达增强回报债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
备查文 件目 录
8.1 备查文件目录
1.中国证监会批准易方达增强回报债券型证券投资基金募集的文件；
2.《易方达增强回报债券型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
4.《易方达增强回报债券型证券投资基金托管协议》 ；
5.基金管理人业务资格批件和营业执照。
8.2 存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易 方达 基金管 理有 限公司
二 〇一 七年十 月二 十六日
