易方达保本一号混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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易 方 达保 本 一号 混 合型 证 券投 资 基金
2017 年第 3 季度 报 告
2017 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 招商 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一七 年十 月二十 六日易方达保本一号混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 10 月
23 日复 核了本 报告 中 的财务 指标、 净值 表现 和投资 组合报 告等 内容 ，保证 复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 易方达保本一号混合
基金主代码 000189
交易代码 000189
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 1 月 13 日
报告期末基金份额总额 3,891,757,298.81 份
投资目标 本基金通过运用投资组合保险技术控制本金损失
的风险，并力争实现基金资产的稳健增值。
投资策略 本基金采用投资组合保险策略， 借鉴恒定比例组合
保险 （CPPI ） 策略的原 理在安全资产与风险资产之
间进行动态配置，以确保基金在保本周期到期时，
力争实现基金资产在保本基础上增值的目的。 债券
投资方面， 通过分析宏观经济运行趋势及货币财政易方达保本一号混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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政策变化， 预测未来市场利率趋势及市场信用环境
变化， 综合考虑各类风险因素， 构造债券投资组合；
股票投资方面，主要采取 “ 自下而上” 的投资策 略，
结合对宏观经济状况、 行业成长空间、 行业集中度、
公司竞争优势等因素的判断， 精选高成长、 低估值、
盈利稳定提升的上市公司， 构建股票投资组合， 并
持续优化调整， 控制风险， 保证股票组合的稳定性
和收益性。
业绩比较基准 中国人民银行公布的三年期银行整存整取定期存
款利率（税后）
风险收益特征 本基金是保本混合型基金， 属于证券投资基金中的
低风险品种， 理论上其风险收益水平低于股票型基
金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
基金保证人 北京首创融资担保有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2017 年 7 月 1 日-2017 年 9 月 30 日)
1. 本期已实现收益 42,397,240.00
2. 本期利润 76,242,123.00
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0195
4. 期末基金资产净值 4,135,276,051.15
5. 期末基金份额净值 1.063
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费易方达保本一号混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价
值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
1.92% 0.09% 0.70% 0.01% 1.22% 0.08%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
易方达保本一号混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2016 年 1 月 13 日至 2017 年 9 月 30 日）
注： 自基金合同生效至报告期末， 基金份额净值增长率为 6.30% ， 同 期业绩易方达保本一号混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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比较基准收益率为 4.79% 。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓
名
职务
任本基金的基
金经理期限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
王
晓
晨
本基金的基金经理、 易方
达中债新综合债券指数
发起式证券投资基金
(LOF) 的基金经理、易 方
达中债 7-10 年期国开行
债券指数证券投资基金
的基金经理、 易方达中债
3-5 年期国债指数证券投
资基金的基金经理、 易方
达增强回报债券型证券
投资基金的基金经理、 易
方达投资级信用债债券
型证券投资基金的基金
经理、 易方达双债增强债
券型证券投资基金的基
金经理、 易方达纯债债券
型证券投资基金的基金
经理、易方达资产管理
（香港） 有限公司基金经
理、 就证券提供意见负责
人员（RO ） 、提供资产管
理负责人员（RO ） 、易方
达资产管理 （香港） 有 限
公司 RQFII / QFII 产品 投
资决策委员会成员、 固定
收益基金投资部副总经
理
2016-
01-13
- 14 年
硕士研究生， 曾任易方达基
金管理有限公司集中交易
室债券交易员、 债券交易主
管、 固定收益总部总经理助
理、 易方达货币市场基金基
金经理、 易方达保证金收益
货币市场基金基金经理。
注：1.此 处的 “ 任职 日期 ” 为基 金合同 生效之 日 ， “ 离 任日期 ” 为 公告确 定的解
聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。 易方达保本一号混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及
基金合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信 于
社会投资公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在
控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程、 交易流
程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、 投资备选库管理制度和集中交易
制度等， 并重视交易执行环节的公平交易措施， 以 “ 时间优先、 价格优先 ” 作为执
行指令的基本原则， 通过投资交易系统中的公平交易模块， 以尽可能确保公平对
待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共 7 次，均为
指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017 年三季度国内经济总体运行平稳， 7 月和 8 月固定资产投资和工业增加
值数据低于市场预期， 但融资数据强劲,表内信贷持续超预期。 资金方面，7 月资
金宽松，8 月至 9 月资金面逐步紧张，非银机构的融资成本中枢呈现大幅上行。
外围经济体方面， 欧美经济体在三季度公布的经济数据稳步向好， 美联储加息概
率逐步上升， 美债收益率有所上行， 但美元指数维持弱势。 外围经济向好和弱美
元状态说明国内资本市场面临的外部风险有所下降。
债券市场方面， 三季度债券市场呈现弱势震荡格局， 收益率曲线在季初小幅
陡峭化之后重新回归平坦化，短期限利率债和信用债收益率较上季度末小幅上易方达保本一号混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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行，收益率曲线存在倒挂形态，以金融债为代表的利率债在季末呈现了 10 年期
和 3、5 年期的倒挂，信用利差有所收窄。
股票市场方面，三 季度 震荡上行，上证综 指三 季度上涨 4.9% 。 由于 大宗商
品价格上涨幅度明显， 有色、 钢铁、 煤炭涨幅靠前， 食品饮料、 银行、 通讯、 非
银等涨幅明显。
报告期内， 基金经理认为债券市场趋势性机会尚未到来， 信用债存在配置价
值， 股票市场存在结构性机会。 因此， 本组合增加股票 和可转债比例的持仓， 债
券部分增持中短期限高等级信用债。组合杠杆比例在报告期初和期末变化不大，
报告期间通过策略性加杠杆进行短融的波段操作， 获得较好效果； 久期方面， 期
限有所拉长。本报告期内，权益部分贡献主要正收益，债券部分略低于权益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截 至 报 告 期 末 ， 本 基 金 份 额 净 值 为 1.063 元 ， 本 报 告 期 份 额 净 值 增 长 率 为
1.92% ，同期业绩比较基准收益率为 0.70% 。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例 （% ）
1 权益投资 537,711,586.97 10.99
其中：股票 537,711,586.97 10.99
2 固定收益投资 3,762,829,015.38 76.88
其中：债券 3,762,829,015.38 76.88
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- - 易方达保本一号混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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6 银行存款和结算备付金合计 528,059,192.03 10.79
7 其他资产 66,028,677.33 1.35
8 合计 4,894,628,471.71 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
39,793.60
0.00
C 制造业
383,436,004.69 9.27
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业
31,093.44 0.00
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
41,826,331.91 1.01
G 交通运输、仓储和邮政业
16,223,534.98 0.39
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、 软件和信息技术服务业
7,073,468.03 0.17
J 金融业
26,462,295.00 0.64
K 房地产业
45,204,295.65 1.09
L 租赁和商务服务业
17,122,637.25 0.41
M 科学研究和技术服务业
81,588.27 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业
51,243.66 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
115,299.99 0.00
R 文化、体育和娱乐业
44,000.50 0.00
S 综合
- -
合计
537,711,586.97 13.00
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例易方达保本一号混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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（％）
1 002366 台海核电 2,383,361 67,544,450.74 1.63
2 000002 万科Ａ 1,328,000 34,860,000.00 0.84
3 600519 贵州茅台 65,568 33,940,619.52 0.82
4 601012 隆基股份 1,012,774 29,846,449.78 0.72
5 000581 威孚高科 1,200,000 29,280,000.00 0.71
6 601933 永辉超市 3,614,754 28,881,884.46 0.70
7 300285 国瓷材料 1,246,238 28,700,861.14 0.69
8 000513 丽珠集团 505,867 25,647,456.90 0.62
9 002572 索菲亚 642,531 24,287,671.80 0.59
10 002179 中航光电 623,192 23,182,742.40 0.56
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 716,121,000.00 17.32
其中：政策性金融债 716,121,000.00 17.32
4 企业债券 371,980,332.10 9.00
5 企业短期融资券 758,583,700.00 18.34
6 中期票据 924,959,000.00 22.37
7 可转债（可交换债） 102,778,983.28 2.49
8 同业存单 888,406,000.00 21.48
9 其他 - -
10 合计 3,762,829,015.38 90.99
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 108601 国开 1703 3,300,000 329,340,000.00 7.96
2
11178141
0
17 南京银
行 CD141
3,300,000 315,216,000.00 7.62
3 10165304 16 九龙仓 3,100,000 301,785,000.00 7.30 易方达保本一号混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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3 MTN001
4
11171426
8
17 江苏银
行 CD268
3,000,000 286,620,000.00 6.93
5
04175601
5
17 中节能
CP001
2,000,000 200,080,000.00 4.84
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.117 南京银行 CD141（代码：111781410 ）为易方达保本一号混合型证券投
资基金的前十大持仓证券。2017 年6 月22 日， 江苏银监局针对南京银行独立董
事任职时间超过监管规定，处以人民币 25 万元的行政处罚。
17 北京银行 CD216（代 码：111712216）为易方达保本一号混合型证券投资基金
的前十大持仓证券。2017 年 8 月 8 日，北京 银监局针对北京银行未经核准提前
授权部分人员实际履行高管人员职责， 责令北京银行改正， 并对其给予 100 万元
罚款的行政处罚。
本基金投资 17 南京银 行 CD141、17 北京银 行 CD216 的投资决策程 序符合公司 投
资制度的规定。
除 17 南京银行 CD141 、17 北京银行 CD216 外，本基金投资的前十名证券的发行
主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴
责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 易方达保本一号混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 162,416.56
2 应收证券清算款 1,845,856.07
3 应收股利 -
4 应收利息 64,020,404.70
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 66,028,677.33
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值 （元）
占基金资产
净值比例
（% ）
1 110032 三一转债 7,961,966.40 0.19
2 132001 14 宝钢 EB 6,949,500.00 0.17
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
（元）
占基金资产
净值比例 （% ）
流通受限
情况说明
1 300285 国瓷材料 28,700,861.14 0.69
重大事项
停牌
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 3,946,719,912.70
报告期基金总申购份额 -
减：报告期基金总赎回份额 54,962,613.89 易方达保本一号混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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报告期基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 3,891,757,298.81
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
影响投 资者 决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内单 一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投资者类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有
基金情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20% 的时间区间
期初份
额
申购份
额
赎回份
额
持有份
额
份额
占比
机构 1
2017 年 07 月 01
日~2017 年 09 月
30 日
899,999,
000.00
- -
899,999
,000.00
23.13
%
产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20% 的情况，由此可能导致的
特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对
基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时
变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如个别投资者大额赎回引
发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回
申请，可能影响投资者赎回业务办理；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工
作日基金资产净值低于5000 万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终
止基金合同等情形； 持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行
投票表决时可能拥有较大话语权。
§9
备查文 件目 录
9.1 备查 文件目 录
1.中国证监会核准易方达保本一号混合型证券投资基金募集的文件；
2.《易方达保本一号混合型证券投资基金基金合同》 ； 易方达保本一号混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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3.《易方达保本一号混合型证券投资基金托管协议》 ；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放 地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
9.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易 方达 基金管 理有 限公司
二 〇一 七年十 月二 十六日
