招 商 招 瑞 纯债 债 券 型 发起 式 证 券 投资 基 金
2017 年第3 季度报告
2017 年9 月30 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年10 月26 日 招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报 告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年10 月25 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 招商招 瑞纯 债债 券发 起式
基金主 代码 002341
交易代 码 002341
基金运 作方 式 契约型 、开 放式 、发 起式
基金合 同生 效日 2016 年 3 月 9 日
报告期 末基 金份 额总 额 100,011,449.83 份
投资目 标
在控制 投资 风险 的前 提下 ， 力争 长期 内实 现超 越
业绩比 较基 准的 投资 回报 。
投资策 略
本基金 将在 基金 合同 约定 的投资 范围 内， 通过 对
宏观经 济运 行状 况、 国家 货币政 策和 财政 政策 、
国家产 业政 策及 资本 市场 资金环 境的 研究 ， 积 极
把握宏 观经 济发 展趋 势、 利率走 势、 债 券市 场相
对收益 率、 券 种的 流动 性 以及信 用水 平， 结 合定
量分析 方法 ， 确 定资 产在 非信用 类固 定收 益类 证
券 （国 债、 中 央银 行票 据 等） 和 信用 类固 定收 益
类证券 之间 的配 置比 例。 具体包 括：
1、久 期策 略；
2、期 限结 构策 略；
3、信 用债 投资 策略 ；
4、杠 杆投 资策 略；
5、资 产支 持证 券的 投资 策 略；
6、个 券挖 掘策 略；
7、国 债期 货投 资策 略。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 预 期收益 和预 期风 险高 于
货币市 场基 金 ， 但 低于 混 合型基 金 、 股 票型 基金 ，招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报 告
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属于中 等风 险/ 收益 的产 品 。
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 招商招 瑞纯 债发 起 式 A
招商招 瑞纯 债发 起式
C
下属分 级基 金的 交易 代码 002341 002520
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 10,000,000.00 份 90,011,449.83 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年7 月1 日 － 2017 年9 月 30 日 ）
招商招 瑞纯 债发 起 式 A 招商招 瑞纯 债发 起 式 C
1． 本 期已 实现 收益 120,128.83 1,118,847.59
2．本 期利 润 93,175.57 851,218.52
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0093 0.0083
4．期 末基 金资 产净 值 10,496,810.78 93,890,524.22
5．期 末基 金份 额净 值 1.050 1.043
注：1 、所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字；
2 、本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
招商招 瑞纯 债发 起 式 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.96% 0.05% 0.56% 0.04% 0.40% 0.01%
招商招 瑞纯 债发 起 式 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.77% 0.05% 0.56% 0.04% 0.21% 0.01%
招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报 告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报 告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基 金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘万锋
本基金 的
基金经 理
2016 年3
月 9 日
- 8
男，经济 学硕士 。2005 年 7 月加入 北
京吉普汽 车有限 公司任 财 务岗， 从事 财
务管理工 作，2009 年 7 月加入国 家开
发 银 行 股 份 有 限 公 司 资 金 局 ， 任 交 易
员， 从 事资金 管理 、 流动 性组合管 理工
作，2014 年 6 月 加入招 商基金管 理有
限公司 ， 任助 理基金 经理 ， 从事 利率市
场化研究， 并协助 基金经 理进行组 合管
理， 现任招 商现金 增值开 放式证券 投资
基金、 招商 双债增 强债券 型证券投 资基
金（LOF ） 、 招 商 招 益 一 年 定 期 开 放 债招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报 告
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券 型 证 券 投 资 基 金 及 招 商 招 瑞 纯 债 债
券型发起 式证券 投资基 金 基金经理 。
注：1 、 本基 金首 任基 金经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日 ， 后 任基 金经 理 的任职 日期 以及 历任
基金经 理的 离任 日期 为公 司相关 会议 作出 决定 的公 告（生 效） 日期 ；
2 、 证 券从 业年 限计 算 标准遵 从行 业协 会 《证 券 业从业 人员 资格 管理 办法 》 中 关于 证券 从业 人
员范围 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 声明 ： 在本 报告 期内 ， 本 基金 管理 人严 格遵 守 《 中华 人民 共和 国证 券投 资基金 法 》 、
《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》 等有 关法 律法规 及其 各项 实施 准则 的规定 以及 《招 商招
瑞纯债 债券 型发 起式 证券 投资基 金基 金合 同》 等基 金法律 文件 的约 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的前 提下， 为基 金持 有人 谋求 最大利 益。 本报 告期
内，基 金运 作整 体合 法合 规，无 损害 基金 持有 人利 益的行 为。 基金 的投 资范 围以及 投资 运作 符合
有关法 律法 规及 基金 合同 的规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 （以 下简 称“ 公司” ）已 建立 较完 善的 研究方 法和 投资 决策 流程 ，确保 各投 资组
合享有 公平 的投 资决 策机 会。公 司建 立了 所有 组合 适用的 投资 对象 备选 库， 制定明 确的 备选 库建
立、维 护程 序。 公司 拥有 健全的 投资 授权 制度 ，明 确投资 决策 委员 会、 投资 总监、 投资 组合 经理
等各投 资决 策主 体的 职责 和权限 划分 ，投 资组 合经 理在授 权范 围内 可以 自主 决策， 超过 投资 权限
的操作 需要 经过 严格 的审 批程序 。公 司的 相关 研究 成果向 内部 所有 投资 组合 开放， 在投 资研 究层
面不存 在各 投资 组合 间不 公平的 问题 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 严格禁 止可 能导 致不 公平 交易和 利益 输送
的同日 反向 交易 。确 因投 资组合 的投 资策 略或 流动 性等需 要而 发生 的同 日反 向交易 ，公 司要 求相
关投资 组合 经理 提供 决策 依据， 并留 存记 录备 查， 完全按 照有 关指 数的 构成 比例进 行投 资的 组合
等除外 。
本报告 期内 ，本 基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规、 基金 合同 的有 关要 求执行 ，本 公司
所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 不存在 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日
成交量 的 5% 的 情形 。报 告 期内未 发现 有可 能导 致不 公平交 易和 利益 输送 的重 大异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
宏观与 政策 分析 ： 招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报 告
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2017 年3 季度 ， 经 济 增长较 上半 年高 点回 落， 投资、 消费 和工 业生 产增 长都较 上半 年有 所放
缓。3 季度 房地 产销 售增 速继续 回落 ，新 开工 面积 也随之 下滑 ，但 购地 增速 并未明 显下 滑， 同期
随着财 政支 出增 速的 放缓 ， 基 建增 速也 较上 半年 回 落， 投资 对经 济的 贡献 度 有所下 降 。 消 费方 面，
7 月和8 月 社零 增速 连续 回落， 汽车 销售 下滑 和房 地产下 游行 业的 疲弱 是主 要原因 。工 业生 产方
面，受 到环 保限 产和 气候 的影响 ，3 季度 工业 增加 值增速 放缓 。从 行业 结构 上看， 采矿 业增 速降
幅扩大 和公 用事 业增 速明 显回落 是 8 月工 业生 产增 长放缓 的主 要原 因， 从需 求结构 上看 ，7 、8 两
月出口 增长 放缓 对工 业生 产有一 定影 响。
在 经济 增速 回落 的情 况下，3 季 度社 会融 资增 速 持续超 预期 ， 但 同时 社融 增速 与 M2 增速 之间
也持续 产生 背离 。原 因可 能是信 贷和 社融 都只 是表 征实体 经济 融资 的窄 口径 统计数 据， 并不 具有
代表意 义， 信贷 不错 反映 其他融 资受 限、 向信 贷转 移，而 社融 中的 非标 口径 主要统 计信 托贷 款、
银行承 兑汇 票和 委托 贷款 ，大量 非标 漏记 ，导 致社 融增速 较高 。从 更广 口径 的实体 经济 融资 口径
来看 ， 增 速已 经从2016 年3 季度 高点 明显 下行 ， 下行 走势远 比社 融数 据的 变动 更为剧 烈 。 融 资受
限进一 步影 响实 体经 济。
2017 年3 季度 通胀 压 力依旧 不大 。 虽 然有 猪肉 价格恢 复性 上涨 的压 力， 但是货 币增 速、 经济
热度以 及蔬 菜价 格持 续下 跌都不 支 持CPI 大幅 反弹 。
债券市 场回 顾：
2017 年3 季度 ， 随 着 资金紧 张的 逐步 缓解 ， 利 率债市 场出 现了 一定 的修 复， 后 长端 收益 率走
出小区 间震 荡的 走势 。进 入 9 月 后， 陆续 公布 的经 济数据 偏弱 ，以 及季 度末 资金紧 张程 度不 及预
期，长 端利 率收 益率 出现 了一定 程度 的下 行。 本轮 债券市 场的 调整 是 从2016 年 10 月份 开始 ，随
着央行 公开 市场 操作 的期 限不断 拉长 ， 资 金价 格中 枢抬升 ， 中 性的 货币 政策 在12 月的 中央 经济 工
作会议 和央 行的 货币 政策 执行报 告中 得以 进一 步确 认。今 年 6 月之 后， 随着 金融去 杠杆 逐步 推进
取得阶 段性 成果 ，货 币政 策边际 上转 向温 和， 利率 债向上 的空 间已 经不 大。
基金操 作回 顾：
回顾 2017 年3 季度 的 基金操 作， 我们 严格 遵照 基金合 同的 相关 约定 ， 按 照既定 的投 资流 程进
行了规 范运 作。 在债 券投 资上， 根据 市场 行情 的节 奏变化 及时 进行 了合 理的 组合调 整。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内，本 基金 A 类份 额净值 增长 率 为0.96% ，C 类份额 净值 增长 率 为0.77% ， 同 期业 绩比
较基准 增长 率 为0.56% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金未 发生 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报 告
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产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
99,611,000.00 85.12
其中： 债券
99,611,000.00 85.12
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
15,422,153.79 13.18
8 其他资 产
1,992,131.94 1.70
9 合计
117,025,285.73
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 9,980,000.00 9.56
其中： 政策 性金 融债 9,980,000.00 9.56
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 20,086,000.00 19.24 招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报 告
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6 中期票 据 50,003,000.00 47.90
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 19,542,000.00 18.72
9 其他 - -
10 合计 99,611,000.00 95.42
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序
号
债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 111714183 17 江 苏银 行 CD183 200,000 19,542,000.00 18.72
2 101553013 15 晋 焦煤 MTN001 100,000 10,177,000.00 9.75
3 101353003 13 中煤 MTN001 100,000 10,129,000.00 9.70
4 101454059 14 宝 钢韶 关 MTN001 100,000 10,100,000.00 9.68
5 041760009 17 晋煤 CP001 100,000 10,045,000.00 9.62
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
为更好 地实 现投 资目 标， 本基金 在注 重风 险管 理的 前提下 ，以 套期 保值 为目 的，适 度运 用国
债期货 。本 基金 利用 国债 期货合 约流 动性 好、 交易 成本低 和杠 杆操 作等 特点 ，提高 投资 组合 运作
效率， 有效 管理 市场 风险 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
代码 名称
持仓量 （买/
卖）
合约市 值 （ 元）
公允价 值变 动
（元）
风险说 明
T1712 T1712 10 9,521,000.00 -15,000.00 -
公允价 值变 动总 额合 计 （ 元） -15,000.00
国债期 货投 资 本 期收 益（ 元） -
国债期 货投 资本期 公 允价 值变动 （元 ） -15,000.00 招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报 告
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5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期投 资国 债期 货主 要为了 代替 现货 ，降 低资 金占用 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 有被 监管部 门立 案调 查， 不存 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.10.2
根据基 金合 同规 定， 本基 金的投 资范 围不 包括 股票 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 190,420.00
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,801,711.94
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,992,131.94
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 间的 可转 换债 券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 招商招 瑞纯 债发 起 式 A 招商招 瑞纯 债发 起 式 C
报告期 期初 基金 份额 总额 10,000,000.00 111,006,023.59
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - 4,126,809.01
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - 25,121,382.77
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 10,000,000.00 90,011,449.83 招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报 告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
7.1.1
招商 招 瑞纯 债 A
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,000.00
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,000.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
100.00
注：基 金管 理人 发起 份额 承诺持 有期 限 为3 年 ；报 告期内 基金 管理 人持 有本 基金份 额并 未发 生变
动。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 基金 管理 人无 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况
§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目 持有份 额总 数
持有份 额
占基金 总
份额比 例
（%）
发起份 额总 数
发起份 额占
基金总 份额
比例（% ）
发起份 额
承诺持 有
期限
基金管 理人 固有 资金 10,000,000.00 10.00 10,000,000.00 10.00 3 年
基金管 理人 高级 管理
人员
- - - - -
基金经 理等 人员 - - - - -
基金管 理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,000,000.00 10.00 10,000,000.00 10.00 3 年
注：1 、上 述份 额总 数为 扣 除认购 费用 并包 含利 息结 转份额 后的 总份 额数 ；
2 、本 基金 发起 式资 金提 供 方仅为 基金 管理 人。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
招商招瑞纯债债券型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报 告
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2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 招瑞 纯债 债券 型发起 式证 券投 资基 金设 立的文 件；
3 、《 招商 招瑞 纯债 债券 型 发起式 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
4 、《 招商 招瑞 纯债 债券 型 发起式 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
5 、《 招商 招瑞 纯债 债券 型 发起式 证券 投资 基金 招募 说明书 》；
6 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
9.2 存 放地 点
招商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦
9.3 查 阅方 式
上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅，或 者在 营业 时间 内到 招商基 金管 理有
限公司 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司。
客户服 务中 心电 话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2017 年10 月26 日
