招 商 丰 利 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2017 年第3 季度报告
2017 年9 月30 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年10 月26 日 招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年10 月25 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 招商丰 利灵 活配 置混 合
基金主 代码 000679
交易代 码 000679
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年8 月12 日
报告期 末基 金份 额总 额 132,927,394.10 份
投资目 标
本基金 通过 将基 金资 产在 不同投 资资 产类 别之 间灵 活配置 ， 并 结合
对个股 、 个 券的 精选 策略 ， 在控 制风 险的 前提 下力 争为投 资者 带来
绝对收 益。
投资策 略
本基金 以获 取绝 对收 益为 投资目 的， 从资 产配 置和 精选个 股个 券两
个方面 来构 建投 资组 合。
资产配 置策 略： 本基 金主 要投资 于国 内依 法发 行上 市的 A 股 股票、
债券 （含 中小 企业 私募 债） 、 资 产支 持证 券 、 货 币市 场工具 、 权证 、
股指期 货及 法律 法规 或中 国证监 会允 许基 金投 资的 其他金 融工 具 。
股票投 资策 略： 本基 金股 票投资 以定 性和 定量 分析 为基础 进行 股票
投资。
债券投 资策 略 ： 根 据国 内 外宏观 经济 形势 、 财政 、 货币政 策 、 市 场
资金与 债券 供求 状况 、 央 行公开 市场 操作 等方 面情 况， 采 用定 性与
定量相 结合 的方 式， 在确 保流动 性充 裕和 业绩 考核 期内可 实现 绝对
收益的 约束 下设 定债 券投 资的组 合久 期， 并根 据通 胀预期 确定 浮息
债与固 定收 益债 比例 。
权证投 资策 略： 本基 金对 权证资 产的 投资 主要 是通 过分析 影响 权证
内在价 值最 重要 的两 种因 素 —— 标的 资产 价格 以及 市场隐 含波 动
率的变 化， 灵活 构建 避险 策略， 波动 率差 策略 以及 套利策 略。
股指期 货投 资策 略： 本基 金采取 套期 保值 的方 式参 与股指 期货 的投
资交易 ，以 管理 市场 风险 和调节 股票 仓位 为主 要目 的。 招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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中小企 业私 募债 券投 资策 略：中 小企 业私 募债 具有 票面利 率较 高、
信用风 险较 大、 二级 市场 流动性 较差 等特 点。 因此 本基金 审慎 投资
中小企 业私 募债 券。
业绩比 较基 准 1 年期 存款 利率+3% （单 利 年化）
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 基金 ， 在 证券投 资基 金中 属于 预期 风险收 益水 平中
等的投 资品 种， 预期 收益 和预期 风险 高于 货币 市场 基金和 债券 型基
金，低 于股 票型 基金 。
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 招商丰 利灵 活配 置混 合 A 招商丰 利灵 活配 置混 合 C
下属分 级基 金的 交易 代码 000679 002416
报告期 末下 属分 级基 金的
份额总 额
128,970,700.35 份 3,956,693.75 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年7 月1 日 － 2017 年9 月 30 日 ）
招商丰 利灵 活配 置混 合 A 招商丰 利灵 活配 置混 合 C
1． 本 期已 实现 收益 -1,666,676.93 -88,795.44
2．本 期利 润 -767,262.95 -33,234.18
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0052 -0.0063
4．期 末基 金资 产净 值 153,275,494.89 4,686,933.42
5．期 末基 金份 额净 值 1.188 1.185
注：1 、上 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字；
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 ；
3 、本 基金 从2016 年2 月29 日 起新 增C 类份 额，C 类份额 自2016 年 3 月 18 日起存 续。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
招商丰 利灵 活配 置混 合 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去3 个月 -0.50% 0.11% 1.13% 0.01% -1.63% 0.10%
招商丰 利灵 活配 置混 合 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去3 个月 -0.59% 0.12% 1.13% 0.01% -1.72% 0.11% 招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：本 基金 从2016 年2 月 29 日起 新增C 类 份额 ，C 类份 额自2016 年3 月 18 日起 存续 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金
经理期 限
证券
从业
年限
说明
任职日
期
离任
日期
何文韬
本 基 金 基
金经理
2014 年
8 月 12
日
- 9
男， 管理 学硕 士。2007 年7 月加 入招 商基 金管
理有 限公司， 曾任交易 部交易 员，专户 资产投
资部 研究员、 助理投资 经理、 投资经理 。先后
从事 股票和债 券交易、 债券及 新股研究 、投资
组合 的投资管 理等工作 ，现任 投资管理 二部总
监助 理兼招商 丰盛稳定 增长灵 活配置混 合型证
券投 资基金、 招商丰利 灵活配 置混合型 证券投
资基 金、招商 丰裕灵活 配置混 合型证券 投资基
金、 招商丰享 灵活配置 混合型 证券投资 基金、
招商 睿逸稳健 配置混合 型证券 投资基金 、招商
丰凯 灵活配置 混合型证 券投资 基金、招 商丰益
灵活 配置混合 型证券投 资基金 以及招商 丰诚灵
活配置 混合 型证 券投 资基 金基 金 经理 。 招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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注：1 、 本基 金首 任基 金经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日 ， 后 任基 金经 理 的任职 日期 以及 历任
基金经 理的 离任 日期 为公 司相关 会议 作出 决定 的公 告（生 效） 日期 ；
2 、 证 券从 业年 限计 算标 准 遵从行 业协 会 《证 券业 从 业人员 资格 管理 办法 》 中 关于证 券从 业人
员范围 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 声明 ： 在本 报告 期内 ， 本 基金 管理 人严 格遵 守 《 中华 人民 共和 国证 券投 资基金 法 》 、
《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》 等有 关法 律法规 及其 各项 实施 准则 的规定 以及 《招 商丰
利灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 基金 合同 》等 基金 法律文 件的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的
原则管 理和 运用 基金 资产 ， 在 严格 控制 风险 的前 提 下， 为基 金持 有人 谋求 最 大利益 。 本报 告期 内，
基金运 作整 体合 法合 规， 无损害 基金 持有 人利 益的 行为。 基金 的投 资范 围、 投资比 例及 投资 组合
符合有 关法 律法 规及 基金 合同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 （ 以 下简 称“ 公司” ）已 建立 较完 善的 研究方 法和 投资 决策 流程 ，确保 各投 资组
合享有 公平 的投 资决 策机 会。公 司建 立了 所有 组合 适用的 投资 对象 备选 库， 制定明 确的 备选 库建
立、维 护程 序。 公司 拥有 健全的 投资 授权 制度 ，明 确投资 决策 委员 会、 投资 总监、 投资 组合 经理
等各投 资决 策主 体的 职责 和权限 划分 ，投 资组 合经 理在授 权范 围内 可以 自主 决策， 超过 投资 权限
的操作 需要 经过 严格 的审 批程序 。公 司的 相关 研究 成果向 内部 所有 投资 组合 开放， 在投 资研 究层
面不存 在各 投资 组合 间不 公平的 问题 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 严格 禁 止可 能导 致不 公平 交易和 利益 输送
的同日 反向 交易 。确 因投 资组合 的投 资策 略或 流动 性等需 要而 发生 的同 日反 向交易 ，公 司要 求相
关投资 组合 经理 提供 决策 依据， 并留 存记 录备 查， 完全按 照有 关指 数的 构成 比例进 行投 资的 组合
等除外 。
本报告 期内 ，本 基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规、 基金 合同 的有 关要 求执行 ，本 公司
所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 不存在 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日
成交量 的 5% 的 情形 。报 告 期内未 发现 有可 能导 致不 公平交 易和 利益 输送 的重 大异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内， 股票 市场 有所 上涨。 总体 而言 ，大 盘指 数跑赢 小盘 指数 ，其 中沪 深 300 指数 上涨
4.63% ，上 证50 指数 上 涨4.80% ，创 业板 指数 上涨2.69% 。 行业 上， 受 到5G 、 新能源 汽车 等主 题招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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影响， 通讯 、汽 车等 行业 表现优 秀。 策略 上， 选择 优秀行 业的 龙头 股票 为主 ，坚持 价值 投资 。债
券市场 维持 震荡 ，10 年 国 债一直 在 3.6% 左右 波动 ， 银行 间 7 天 回购 大部 分时 间在 3% 到 4% 之 间宽
幅震荡 ，短 久期 债券 受此 影响较 大。 债券 策略 上相 对谨慎 ，以 短久 期、 高等 级债券 为主 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 本基 金A 类份 额净值 增长 率为-0.50% ，C 类份 额净 值增 长率 为-0.59%， 同期 业绩
基准增 长率 为1.13% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金未 发生 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 20,081,797.30 12.65
其中： 股票
20,081,797.30 12.65
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
117,688,000.00 74.11
其中： 债券
117,688,000.00 74.11
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
12,100,000.00 7.62
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
6,910,269.92 4.35
8 其他资 产
2,021,639.07 1.27
9 合计
158,801,706.29
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 1,346,970.00 0.85
C 制造业 4,970,684.00 3.15
D 电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供 应 业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 224,699.10 0.14
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 1,774,226.00 1.12
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 - - 招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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J 金融业 10,269,904.20 6.50
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 887,202.00 0.56
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 608,112.00 0.38
合计 20,081,797.30 12.71
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 601318 中国平 安 76,900 4,164,904.00 2.64
2 601009 南京银 行 224,600 1,776,586.00 1.12
3 603328 依顿电 子 103,100 1,658,879.00 1.05
4 601601 中国太 保 44,800 1,654,464.00 1.05
5 002466 天齐锂 业 22,100 1,553,409.00 0.98
6 600028 中国石 化 228,300 1,346,970.00 0.85
7 601628 中国人 寿 35,900 995,866.00 0.63
8 002053 云南能 投 75,700 990,156.00 0.63
9 601006 大秦铁 路 102,300 895,125.00 0.57
10 600138 中青旅 41,400 887,202.00 0.56
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 9,980,000.00 6.32
其中： 政策 性金 融债 9,980,000.00 6.32
4 企业债 券 29,627,000.00 18.76
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 39,841,000.00 25.22
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 38,240,000.00 24.21
9 其他 - -
10 合计 117,688,000.00 74.50
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元 ）
占基金 资产 净
值比例 （％ ） 招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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1 111793272 17 南 京银 行CD038 200,000 19,128,000.00 12.11
2 111793532 17 广 州农 村商 业银 行CD038 200,000 19,112,000.00 12.10
3 124602 14 国网 01 100,000 10,164,000.00 6.43
4 101454042 14 中 金集MTN002 100,000 10,126,000.00 6.41
5 101453020 14 南电 MTN002 100,000 10,102,000.00 6.40
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货合 约。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 采取 套期 保值 的方 式参与 股指 期货 的投 资交 易，以 管理 市场 风险 和调 节股票 仓位 为主
要目的 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 有被 监管部 门立 案调 查， 不存 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
报告期 内， 本基 金不 存在 投资的 前十 名股 票超 出基 金合同 规定 的备 选股 票库 的情形 。 招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 28,106.62
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,992,245.48
5 应收申 购款 1,286.97
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,021,639.07
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公允 价
值(元)
占基金 资产
净值比 例 （%）
流通受 限情 况说 明
1 002053 云南能 投 990,156.00 0.63 重大事 项
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 招商丰 利灵 活配 置混 合 A
招商丰 利灵 活配 置混
合C
报告期 期初 基金 份额 总额 174,934,237.85 7,630,276.43
报告期 期间 基金 总申 购份 额 354,992.26 5,536.46
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 46,318,529.76 3,679,119.14
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 128,970,700.35 3,956,693.75
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 丰利 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 设立 的文件 ；
招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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3 、《 招商 丰利 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
4 、《 招商 丰利 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》；
5 、《 招商 丰利 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
6 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
8.2 存 放地 点
招商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦
8.3 查 阅方 式
上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅，或 者在 营业 时间 内到 招商基 金管 理有
限公司 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司。
客户服 务中 心电 话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招 商基 金管理 有限 公司
2017 年 10 月26 日
