信 达 澳 银 信用 债 债 券 型证 券 投 资 基金
2017 年第3 季度报告
2017 年9 月30 日
基金管 理人： 信达澳银基 金管理有限公司
基金托 管人： 中信银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年10 月26 日 信达澳银信用债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中信 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年10 月25 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 信达澳 银信 用债 债券
基金主 代码 610008
交易代 码 610008
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 5 月 14 日
报告期 末基 金份 额总 额 252,688,081.37 份
投资目 标
重点投 资于 信用 债， 在有 效控制 本金 风险 的前 提
下，力 争实 现基 金资 产的 长期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 秉承 本公 司自 下而 上的价 值投 资理 念， 把
注意力 集中 在对 信用 债等 固定收 益类 资产 和权
益类资 产的 投资 价值 研究 上， 精 选价 值合 理或 相
对低估 的个 券品 种进 行投 资。通 过整 体资 产配
置、 类 属资 产配 置、 期 限 配置等 手段 ， 有 效构 造
投资组 合。
业绩比 较基 准 中债总 财富 （总 值） 指数 收益率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金， 风 险收益 水平 较低， 长期
预期风 险收 益高 于货 币市 场基金 、 低 于股 票型 和
混合型 基金。 本基 金主 要 投资于 信用 债， 在 债券
型基金 中属 于风 险水 平相 对较高 的投 资产 品。
基金管 理人 信达澳 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中信银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 信达澳 银信 用债 债 券 A 信达澳 银信 用债 债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 610008 610108
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 249,154,092.12 份 3,533,989.25 份
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年7 月1 日 － 2017 年9 月 30 日 ）
信达澳 银信 用债 债 券 A 信达澳 银信 用债 债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 7,081,332.45 41,568.05
2．本 期利 润 6,070,255.84 29,485.47
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0107 0.0082
4．期 末基 金资 产净 值 296,326,117.94 4,116,334.11
5．期 末基 金份 额净 值 1.189 1.165
注：1 、 上 述基 金业 绩指 标 不包括 基金 份额 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 （例 如 ， 开 放式 基金
的认购 、申 购及 赎回 费等 ） ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
2、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
信达澳 银信 用债 债 券 A
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.76% 0.05% 0.33% 0.06% 0.43% -0.01%
信达澳 银信 用债 债 券 C
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.69% 0.05% 0.33% 0.06% 0.36% -0.01%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：1 、本 基金 基金 合同 于 2013 年5 月14 日 生效 ，2013 年7 月8 日 开始 办 理申购 、赎 回业 务。
2、 本 基金 的投 资组 合比 例 为： 投 资于 债券 资产 的比 例不低 于基 金资 产 的80% ， 其中 对信 用债 券的
投资比 例不 低于 债券 资产 的 80% ；投 资于 股票 、权 证等权 益类 资产 的比 例不 超过基 金资 产 的 20% ，
其中， 基金 投资 于全 部权 证的市 值不 超过 基金 资产 净值 的 3% ； 现 金或者 到期 日在一 年以 内的 政 府
债券不 低于 基金 资产 净值 的 5% 。本 基金 按规 定在 合 同生效 后六 个月 内达 到上 述规定 的投 资比 例 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
孔学峰
本基金 的
基 金 经
理、稳 定
价值债 券
基金、 鑫
安债券 基
2013 年 5
月 14 日
- 13 年
中央财 经大 学金 融学 硕士 。
历任金元证券股份有限公
司研究 员、 固 定收 益总 部 副
总经理 ； 2011 年8 月加 入 信
达澳银 基金 公司， 历任 投 资
研究部下固定收益部总经信达澳银信用债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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金（ LOF）、
慧管家 货
币基金 、
纯债债 券
基金、 慧
理财货 币
基金、 新
目标混 合
基金的 基
金经理 ，
公募投 资
总部副 总
监
理、 固定 收益 副总 监、 固 定
收益总 监、 公 募投 资总 部 副
总监， 信 达澳 银稳 定价 值 债
券基金 基金 经理 （2011 年9
月 29 日起 至今） 、 信达 澳 银
鑫 安 债 券 基 金 （LOF ） 基 金
经理 （2012 年5 月7 日起至
今 ） 、 信 达 澳 银 信 用 债 债 券
基金基 金经 理 （2013 年5 月
14 日起 至今） 、信 达澳 银 慧
管家货币市场基金基金经
理（2014 年 6 月 26 日起至
今 ） 、 信 达 澳 银 纯 债 债 券 基
金基金 经理 （2016 年8 月4
日 起 至 今 ） 、 信 达 澳 银 慧 理
财货币 基金 基金 经理 （2016
年 9 月 30 日起 至今） 、 信 达
澳银新目标 混 合 基 金 基 金
经理 （2016 年10 月25 日起
至今） 。
注：1 、基 金经 理的 任职 日 期、离 任日 期为 根据 公司 决定确 定的 任职 或离 任日 期。
2 、证 券从 业的 含义 遵 从行业 协会 从业 人员 资格 管理办 法的 相关 规定 等。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ， 本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 、 《 证券 投资 基金 销售管 理办 法》 、
《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法 》 、 基金 合 同和其 他有 关法 律法 规 、 监管部 门的 相关 规定 ，
依照诚 实信 用 、 勤 勉尽 责 、 安 全高 效的 原则 管理 和 运用基 金资 产 ， 在 严格 控 制投资 风险 的基 础上 ，
为基金 持有 人谋 求最 大利 益，没 有发 生损 害基 金持 有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人已 经建 立了 投资决 策及 交易 内控 制度 ，确保 在投 资管 理活 动中 公平对 待不 同投
资组合 ，维 护投 资者 的利 益。本 基金 管理 人建 立了 严谨的 公平 交易 机制 ，确 保不同 基金 在买 卖同
一证券 时， 按照 比例 分配 的原则 在各 基金 间公 平分 配交易 量。 公司 对报 告期 内公司 所管 理的 不同
投资组 合的 整体 收益 率差 异、分 投资 类别 （股 票、 债券） 的收 益率 差异 进行 了分析 ；利 用数 据统
计和重 点审 查价 差原 因相 结合的 方法， 对连 续四 个 季度内、 不同 时间 窗口 （ 日 内、3 日 内、5 日内）
公司管 理的 不同 投资 组合 同向交 易价 差进 行了 分析 ；对部 分债 券一 级市 场申 购、非 公开 发行 股票信达澳银信用债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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申购等 以 公 司名 义进 行的 交易进 行了 审核 和监 控， 未发现 公司 所管 理的 投资 组合存 在违 反公 平交
易原则 的情 形。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 ，报 告期 内本公 司所 管理 的投 资组 合未发 生交 易所
公开竞 价的 同日 反向 交易 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
回顾三 季度 ，经 济整 体 小 幅波动 。房 地产 销售 受监 管加严 的影 响出 现一定 幅 度下滑 ， 但 美国
和欧洲 经济 数据 延续 向好 ，外需 对国内 经 济形 成支 撑 。因 此， 三季 度 经 济虽 然有一 定幅 度下 降，
但预计 幅度 较小 。 通 胀方 面 ， 大 宗商 品价 格先 涨后 跌，PPI 维持 高 位震 荡，CPI 受基 数影 响， 略有
所回升 ，但 仍处 于 较 低水 平 ，对 债券 市场 影响 较小 。债券 市场 方面 ，主要 受 经济 基 本面 和流 动性
预期的 影响 ，整 体呈 现区 间震荡 。 资 金利 率 在 季末 前后出 现大 幅波 动， 同业 存单利 率 在 9 月初 上
行至季 内高 点， 长端 利率 债 跟随 调整 至季 内高 点， 随后流 动性 有所 改善 ，长端 利率 债收 益率 小幅
下降， 但9 月底 资金 面进 一步趋 紧， 收益 率随 后有 所回升 。全 季度 来看 长端 利率债 收益 率 处 于区
间震荡 。 信用 债方 面 ， 信 用利差 和期 限利 差 仍 维持 低位 ， 没 有 明 显影 响市 场 的 信用 风险 事件 发生 。
权益类 市场 在 三 季度 延续 上涨走 势， 周期 、新 能源 、人工 智能 等板 块表 现较 好 。
期间， 本基 金保 持 了 较高 的流动 性， 由于 信用 利差 和期限 利差 都较 低， 保持 了较低 的杠 杆和
久期 。 在 权益 投资 上积 极 参与 可 转债 和股 票市 场 ， 在控制 好回 撤的 基础 上 ， 积极为 基金 贡献 收益 。
展望 四 季度 ， 经济 基本 面 方面 ， 房 地产 企业 库存 较 低， 预计 四季 度房 地产 投 资增速 下滑 有限 。
外部经 济 向 好将 继续 对国 内经济 形成 支撑 ，因 此， 预计经 济 超 预期 下降 的可 能性较 小 。 通胀 方面
受基数 影响 ，四 季 度CPI 预计将 继续 回升 ，但 对债 券市场 影响 不大 。 金 融强 监管和 去杠 杆仍 然 是
决定市 场走 势的 主要 因素 ，但前 期市 场 对 政策 预期 已经较 为悲 观， 市场 反应 较为充 分， 收益 率上
行的幅 度有 限。 但货 币政 策 预计 仍维 持中 性， 债券 市场预 计仍 将维 持区 间震 荡 。公 募基 金流 动性
风险管理 办 法实 施后 ，流 动性的 分层 将更 加明 显， 公募基 金在 融入 资金 方面 具有一 定优 势 ， 融资
成本预 计将 有所 下降 。
基于以 上判 断， 本基 金将 维持较低 的 久期 ，公 募 基 金流动 性风 险管 理办 法实 行后， 预计 公募
基金融 资成 本将 有所 下降 ， 信 用利 差 将 有所 上升 ， 在投资 上 将 增配 短端 信用 债， 并适 度提 高杠 杆 。
在权益 市场 和转 债市 场上 继续增加 配 置， 积极 操作 ， 获取 超额 收益 。
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 ，A 类基 金 份额： 基金 份额 净值 为 1.189 元， 份额 累计 净值 为：1.189 元， 本
报告期 基金 份额 净值 增长 率为 0.76% ，同 期业 绩比 较基准 收益 率 为0.33% 。
截至本 报告 期末 ，C 类基 金 份额： 基金 份额 净值 为 1.165 元， 份额 累计 净值 为：1.165 元， 本
报告期 基金 份额 净值 增长 率为 0.69% ，同 期业 绩比 较基准 收益 率 为0.33%。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,187,056.25 0.68
其中： 股票
2,187,056.25 0.68
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
272,629,338.30 84.17
其中： 债券
272,629,338.30 84.17
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
22,700,000.00 7.01
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
642,109.86 0.20
8 其他资 产
25,758,527.64 7.95
9 合计
323,917,032.05
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 1,031,400.00 0.34
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 24,656.25 0.01
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - 信达澳银信用债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
- -
J 金融业 1,131,000.00 0.38
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 2,187,056.25 0.73
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 601688 华泰证 券 50,000 1,131,000.00 0.38
2 000786 北新建 材 60,000 1,031,400.00 0.34
3 002758 华通医 药 1,875 24,656.25 0.01
注：本 基金 本报 告期 末仅 持有上 述股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 2,937,900.00 0.98
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 41,558,000.00 13.83
其中： 政策 性金 融债 41,558,000.00 13.83
4 企业债 券 28,224,685.20 9.39
5 企业短 期融 资券 180,419,000.00 60.05
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 19,489,753.10 6.49
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 272,629,338.30 90.74
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 122392 15 恒大 02 281,900 28,221,009.00 9.39
2 041653066
16 首机 场股
CP001
200,000 20,080,000.00 6.68
3 011766016
17 中 电投
SCP009
200,000 20,068,000.00 6.68
4 011751051
17 光明
SCP002
200,000 20,062,000.00 6.68
5 011764048
17 厦 翔业
SCP001
200,000 20,062,000.00 6.68
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 未参 与投 资国 债期货 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 未参 与投 资国 债期货 。 信达澳银信用债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本 基金 投资 的前十 名证 券的 发行主 体报 告期内 没有 被监管 部门 立案调 查， 也
没 有在 报告编 制日 前一年 内受 到公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.10.2 本 基金 投资的 前十 名股票 中， 没有投 资超 出基金 合同 规定备 选股 票库的 情形。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 13,848.69
2 应收证 券清 算款 22,688,361.34
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,030,814.26
5 应收申 购款 297.63
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 25,205.72
8 其他 -
9 合计 25,758,527.64
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110032 三一转 债 4,132,100.00 1.38
2 132005 15 国资 EB 2,971,890.00 0.99
3 132004 15 国盛 EB 2,325,117.50 0.77
4 120001 16 以岭 EB 1,128,217.00 0.38
5 128012 辉丰转 债 1,108,620.00 0.37
注：本 基金 本报 告期 末仅 持有上 述处 于转 股期 的可 转换债 券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 可能 存在 尾差。 信达澳银信用债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 信达澳 银信 用债 债 券 A
信达澳 银信 用债 债券
C
报告期 期初 基金 份额 总额 677,335,431.60 3,648,672.79
报告期 期间 基金 总申 购份 额 28,956.02 22,498.28
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 428,210,295.50 137,181.82
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 249,154,092.12 3,533,989.25
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 本报 告期 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：基 金管 理人 本报 告期 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份
额比例达 到
或者超过
20%的时间
区间
期初
份额
申
购
份
额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1
2017 年7 月
1 日 -2017
年9 月30 日
653,046,175.51 - 428,046,175.51 225,000,000.00 89.04%
个人 - - - - - - -
产品特有 风险
1 、赎回申 请延期 办理的 风险
机构投资 者大额 赎回时 易 构成本基 金发生 巨额赎 回 ， 中小 投资者 可能面 临小 额赎回申 请也需 要与
机构投资 者按同 比例部 分 延期办理 的风险 ；
2 、基金净 值大幅 波动的 风险
机构投资 者大额 赎回时 ， 基金管理 人进行 基金财 产 变现可能 会对基 金资产 净 值造成较 大波动 ； 信达澳银信用债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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3 、提前终 止基金 合同的 风险
机构投资 者赎回 后，可 能 出现基金 资产净 值低 于 5000 万 元的情形 ，若连 续 六十个工 作日出 现基
金资产净 值低于5000 万 元情形的 ，基金 管理人 可 能提前终 止基金 合同， 基 金财产将 进行清 算；
4 、基金规 模过小 导致的 风险
机构投资 者赎回 后， 可 能 导致基金 规模过 小。 基 金 可 能会面 临投资 银行间 债 券、 交易 所债券 时交
易困难的 情形。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 基金 募 集的文 件；
2 、《 信达 澳银 信用 债债 券 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
3 、《 信达 澳银 信用 债债 券 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
4 、法 律意 见书 ；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7 、本 报告 期内 公开 披露 的 基金资 产净 值、 基金 份额 净值及 其他 临时 公告 。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或基 金托 管人 的住 所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人和/ 或基金 托管 人的 办公 场所 、 营业 场所 及网 站免 费查 阅备查 文件 。 在
支付工 本费 后， 投资 者可 在合理 时间 内取 得备 查文 件的复 制件 或复 印件 。
