信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2017 年第三季度报告
信诚新 双盈分级债券型证 券投资基金 2017 年第三季度报告
2017 年9 月30 日
基金管 理人： 信诚基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年10 月26 日
信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2017 年第三季度报告
§1 重要提示
基 金管理 人的董 事会及董事 保证本 报告所载 资料不存 在虚假 记载、误 导性陈述 或重大 遗漏, 并对其 内
容的真 实性 、准 确性 和完 整性承 担个 别及 连带 责任 。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2017 年10 月25 日复 核了 本报 告中 的
财务指 标、 净值 表现 和投 资组合 报告 等内 容, 保证 复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利。
基 金的过 往业绩 并不代表其 未来表 现。投资 有风险,投 资者在 作出投资 决策前应 仔细阅 读本基金 的招
募说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年7 月1 日起 至9 月30 日止 。
§2 基金产品概况
基金简 称 信诚新 双盈 分级 债券
基金主 代码 000091
基金运 作方 式 契约型,开 放式 。 本 基金 以 “运作 周年 滚动 ” 的 方式 运作。 新双 盈 A
自基金合同生效日起 每 4 个月开放申购和赎回一次, 每次开放仅开
放一个 工作 日。 新双 盈 B 在 任一运 作周 年内 封闭 运作, 仅在每 个运 作
周年到 期日 当天 开放 申购 和赎回 。新 双 盈 A 在 任一 运作周 年的 第 三
个开放 日即 为运 作周 年到 期日, 也即 新双 盈B 的开 放 日。
基金合 同生 效日 2013 年5 月9 日
报告期 末基 金份 额总 额 22,758,943.60 份
投资目 标 在严格控制风险的基础 上, 通过主动管理,力争追求 超 越业绩比较基
准的投 资收 益。
投资策 略 本基金 投资 组合 中债 券类 、 货币类 等大 类资 产各 自的 长期均 衡比 重,
依 照 本 基 金 的 特 征 和 风 险 偏 好 而 确 定 。 本 基 金 定 位 为 债 券 型 基 金,
其资产 配置 以债 券为 主, 并 不因市 场的 中短 期变 化而 改变。 在不 同的
市场条 件下,本 基金 将综 合 考虑宏 观环 境、 市场 估值 水平、 风险 水平
以及市场情绪, 在一定的 范 围内对资产配置调整,以 降 低系统性风险
对基金 收益 的影 响。
业绩比 较基 准 中证综 合债 指数 收益 率
风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金,属 于 证券投 资基 金中 的中 偏低 风险品 种。 其预
期 风 险 与 预 期 收 益 高 于 货 币 市 场 基 金, 低 于 混 合 型 基 金 和 股 票 型 基
金。
基金管 理人 信诚基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
下属分级 基 金的 基金 简称 信诚新 双盈 分级 债 券 A 信诚新 双盈 分级 债 券 B
下属分级 基 金的 交易 代码
000092 000093
报告期 末下 属分级 基 金的 份额总 额 15,443,201.47 份 7,315,742.13 份
下属分级 基 金的 风险 收益 特征 信诚新双盈分级债券 A 为低风
险、收 益相 对稳 定的 基金 份额 。
信诚新 双盈 分级 债券 B 为 中偏高
风险、 中偏 高收 益的 基金 份额。
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§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期 （2017 年7 月1 日至 2017 年9 月30 日 ）
1. 本期 已实 现收 益
52,874.55
2. 本期 利润
116,543.71
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0049
4. 期末 基金 资产 净值
22,688,399.22
5. 期末 基金 份额 净值
0.997
注：1 、 上 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用,计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于
所列数 字。
2、 本期已实 现收益 指基金 本期利息 收入、投 资收益 、其他收 入(不 含公允 价值 变动收益)扣除 相关费 用
后的余 额, 本期 利润 为本 期 已实现 收益 加上 本期 公允 价值变 动收 益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期 基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
过去三 个月 0.49% 0.07% 0.63% 0.03% -0.14% 0.04%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
注:1 、 本 基金 建仓 期自2013 年 5 月9 日至2013 年 11 月8 日, 建仓 期结 束时 资 产配置 比例 符合 本基 金基 金
合同规 定。
2、自 2015 年10 月1 日起, 本 基金 的业 绩比 较基 准 由 “ 中 信标 普全 债指 数收 益率 ” 变更 为 “ 中证 综合 债
指数收 益率 ”。
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3.3 其他指标
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
杨立春
本基金 基金 经理,
信诚双 盈债 券基 金
(LOF) 、 信诚 新鑫 回
报灵活 配置 混合 基
金、信 诚新 锐回 报
灵活配 置混 合基
金、信 诚惠 泽债 券
基金、 信诚 至诚 灵
活配置 混合 基金 、
信诚新 丰回 报灵 活
配置混 合基 金的 基
金经理
2015 年4 月
9 日
- 6
复旦大 学经 济学 博士 。2005 年 7 月
至 2011 年 6 月期 间于 江苏 省社会 科
学院担 任助理研究员,从事产业经 济
和宏观 经济 研究 工作 。2011 年 7 月
加入信 诚基金管理有限 公司,担任固
定收益 分析 师 。 现 任信 诚双 盈债券 基
金(LOF) 、 信诚 新双 盈分 级 债券基 金、
信诚新 鑫回 报灵 活配 置混 合基金 、 信
诚新锐 回报 灵活 配置 混合 基金 、 信 诚
惠泽债 券基 金 、 信 诚至 诚灵 活配置 混
合基金 、 信诚 新丰 回报 灵活 配置混 合
基金的 基金 经理 。
注:1. 上述 任职 日期 、离 任 日期根 据本 基金 管理 人对 外披露 的任 免日 期填 写。
2. 证券 从业 的含 义遵 从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
在 本报告 期内, 本基金 管理人 严格按 照《证券 投资基金 法》和 其他相关 法律法规 的规定 以及《信 诚新
双 盈分级债 券型证券 投资基 金基金合 同》 、 《信诚 新双 盈分级债 券型证券 投资基 金招募说 明书》的 约定, 本
着诚实 信用 、 勤 勉尽 职的 原则管 理和 运用 基金 财产 。 本基 金管 理人 通过 不断 完善法 人治 理结 构和 内部 控制
制度, 加强 内部 管理, 规范 基金运 作 。 本 报告 期内, 基 金运作 合法 合规,没 有发 生 损害基 金份 额持 有人 利益 的
行为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交 易制 度的 执行 情况
根 据中国 证监会 颁布的《证 券投资 基金管理 公司公平 交易制 度指导意 见》,以及 公司拟 定的《信 诚基
金 公平交易 管理制度 》, 公司 采取了一 系列的行 动实际 落实公平 交易管理 的各项 要求。各 部门在公 平交易
执 行 中 各 司 其 职, 投 资 研 究 前 端 不 断 完 善 研 究 方 法 和 投 资 决 策 流 程, 确 保 各 投 资 组 合 享 有 公 平 的 投 资 决 策
机会,建立 公平交易 的制度环境;交易 环节加强 交易执行的 内部控制,利用 恒生交易系 统公平交 易相关程 序,
及其它 的流 程控 制, 确保 不 同基金 在一 、 二级 市场 对 同一证 券交 易时 的公 平; 公 司同时 不断 完善 和改 进公 平
交易分 析系 统, 在事 后加 以 了严格 的行 为监 控, 分析 评 估以及 报告 与信 息披 露 。 当期公 司整 体公 平交 易制 度
执行情 况良 好, 未发 现 有 违 背公平 交易 的相 关情 况。
4.3.2 异常交 易行 为的 专项 说明
本 报告期 内,未 发现本 基金与 其它投 资组合之 间有可能 导致不 公平交易 和利益输 送的异 常交易。 报告
期内, 未 出 现 参 与 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 超 过 该 证 券 当 日 成 交 量 5% 的 交 易
(完全 复制 的指 数基 金除 外)。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和 运作分析
2017 年下 半年 以来, 宏观 基本面 数据 依旧 偏弱,表 明 经济小 周期 回暖 的格 局并 未得以 延续,包 括规 模以
上工业 增加 值 、 汽 车销 售 数据 、 全 国固 定资 产投 资 、 房 地产 投资 、 制造 业投 资以及 终端 需求 在内 的数 据均
表现低 迷, 但PMI 、 社会 融 资等 数 据表 明经 济仍 有较 强的支 撑。 自下 半年 以来, 在资金 面整 体趋 紧、 监管 趋信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2017 年第三季度报告
严等多 因素 冲击 下, 债券 收 益率震 荡上 行后 维持 在相 对高位 。 对于 年内 的经 济 基本面, 我 们认 为保 持稳 中 趋
降格局 的概 率较 大。 虽然 年内财 政增 速较 好, 土地 出 让金收 入远 好于 预期,但 由 于目前 的时 点已 接近 年末,
财政大 幅发 力的 概率 不大, 预期基 建投 资虽 有 改 善且 仍有较 大的 下滑 压力,制 造 业投资 在经 历长 期低 迷后
也难有 快速 回升,房 地产 投 资在经 历了 新一 轮的 调控 措施之 后将 继续 小幅 回落 。 此 外, 汇 率贬 值预 期已 较 为
稳定, 预期 汇率 将维 持小 区 间震荡,年 内进 出口 将继 续 保持平 稳增 长, 国内 消费 整 体保持 稳定,经 济基 本面
总体没 有失 速的 风险,但 稳 中趋降 的趋 势较 为确 定。
流动性 方面,随 着金 融去 杠 杆过程 的继 续, 财政 存款 大 增使得M2 超预 期下 行,存 款余额 和货 币增 速均 处
于历史 低位,但 与此 同时, 企业中 长期 贷款 增速 创年 内新低 、企 业存 款大 幅拖 累存款 增长,金 融对 实体 的 信
用创造 出现 了明 显收 缩 。 考虑到 金 融 和财 政监 管不 会出现 快速 转向,虽 然银 行 超储率 处 于 2012 年 以来 的 最
低位, 但除 非出 现基 本面 大 幅下行 等意 外情 况, 短期 内M2 下滑 尚不 构成 货币 政 策松动 的条 件, 未来 央行 的 货
币政策 仍会 以稳 健操 作为 主。 鉴于 人民 币贬 值压 力 已基本 释放,外 部流 动性 明 显改善, 预 期偏 稳的 货币 政 策
将会维 持 。 通 货膨 胀方 面, 整体压 力不 大, 随着 工业 品 价格震 荡向 下, 带动PPI 环 比转负,预 计下 半年PPI 继
续小幅 回落,CPI 温 和回 升 、保持 平稳 。
三季度 以来,债 市始 终走 不 出盘整 的格 局, 与金 融监 管 趋严和 金融 去杠 杆的 宏观 背景密 切相 关, 投资 者
对宏观 经济 走势 存在 较大 分歧, 银行 理财 增长 全面 放 缓,导致 债 券配 置比 例有 所 下降、 理财 收益 率趋 于上
升。 由于 监管 机构 对金 融 防风险 的高 度重 视, 预期 未 来理财 低速 增长 的态 势仍 会持续, 而 银行 机构 由于 超 储
率偏低,未 来表 内外 债券 配 置需求 难以 出现 大幅 扩张 。在经 历了 三季 度以 来债 市供需 、金 融监 管、 经济 基
本面、 资金 面等 诸多 负面 因素的 冲击 之后,债 券收 益 率走势 虽有 修复 、整 体上 仍维持 震荡 格局 。在 缺乏 增
量资金 入场 的背 景下,信 用 债增配 需求 趋于 薄弱,加 上 资金面 整体 仍偏 紧, 投资 者 情绪总 体偏 于谨 慎。 但货
币基金 新规 之后,流 动性 供 需格局 的变 化可 能引 致不 同信用 等级 的债 券收 益率 实现再 平衡,从 而带 来新 的
投资机 会, 此外 随着 债券 绝 对收益 率的 上升,债 券配 置 价值开 始凸 显, 未来 供需 压 力可望 得到 改善 。预 期年
内债市 保持 震荡 调整 的概 率较大,但 整体 表现 将会 好 于上半 年 。 下 半年 金融 去 杠杆过 程可 能仍 会持 续, 但政
策措施 会趋 于温 和调 控, 货 币政策 维持 稳健 中性,协 调 监管、 金融 防风 险将 是未 来相关 政策 的主 基调 。 预 期
四季度 随着 杠杆 逐步 去化 、监管 逐步 退出 之后,伴 随 经济基 本面 趋弱,收 益率 有 望下行 。
报告期 内信 诚新 双盈 基金 规模保 持稳 定, 基金 组合 无 重大变 化, 为保 持组 合的 流 动性需 求, 以短 期利 率
债投资 为主,辅 之以 少量 的 信用债 投 资 仓位,实 施短 久 期纯债 投资 操作 为主 。 未 来将视 基金 的资 产规 模情 况,
对组合 做适 当调 整, 抬升 组 合久期 和信 用债 的基 本仓 位,提 高组 合收 益。
4.5 报告期内基金的业绩 表现
本报告 期内,本 基金 份额 净 值增长 率为0.49%, 同 期业 绩比较 基准 收益 率为0.63%, 基金 落后 业绩 比较 基
准 0.14% 。
4.6 报告期内基金持有人 数或 基金资产净值预警说 明
本报告 期内,本 基金 自2017 年5 月10 日起 至2017 年9 月29 日止 基金 资产 净 值低于 五千 万元,已 经连
续六十 个工 作日 以上 。本 基金管 理人 已按 规定 向中 国证监 会进 行了 报告 并提 交了解 决方 案。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例(%)
1 权益投资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投资 21,950,869.00 88.38
其中： 债券 21,950,869.00 88.38
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - - 信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2017 年第三季度报告
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 1,200,000.00 4.83
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 1,377,955.56 5.55
7 其他资 产 308,365.67 1.24
8 合计 24,837,190.23 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
5.2.1 报告期 末按 行业 分类 的境 内股票 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 境内投 资股 票。
5.2.2 报告期 末按 行业 分类 的 港 股通投 资股 票投 资组 合
本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 投资 的股 票。
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例(%)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 19,984,000.00 88.08
其中： 政策 性金 融债 19,984,000.00 88.08
4 企业债 券 19,029.00 0.08
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 1,947,840.00 8.59
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 21,950,869.00 96.75
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 170306 17 进出 06 200,000 19,984,000.00 88.08
2 113011 光大转 债 12,000 1,337,040.00 5.89
3 132009 17 中油 EB 6,000 610,800.00 2.69
4 122526 PR 永 川惠 180 11,035.80 0.05
5 122684 PR 合 高新 90 6,478.20 0.03
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前十名资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名贵金属投资 明细
本基金 本报 告期 内未 进行 贵金属 投资 。
5.8 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细 信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2017 年第三季度报告
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股 指期货交易情况说明
5.9.1 报告期 末本 基金 投资 的股 指期货 持仓 和损 益明 细
本基金 本报 告期 内未 进行 股指期 货投 资。
5.9.2 本基金 投资 股指 期货 的投 资政策
本基金 投资 范围 不包 括股 指期货 投资 。
5.10 报告期末本基金投资 的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国 债期 货投 资政 策
本基金 投资 范围 不包 括国 债期货 投资 。
5.10.2 报告期 末本 基金 投资 的国 债期货 持仓 和损 益明 细
本基金 本报 告期 内未 进行 国债期 货投 资。
5.10.3 本期国 债期 货投 资评 价
本基金 投资 范围 不包 括国 债期货 投资 。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金 本期 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 没有 被监 管部门 立案 调查, 或在 报告 编制日 前一 年内 受到
公开谴 责、 处罚 。
5.11.2 本基金 投资 的前 十名 股票 中,没 有超 出基 金合 同规 定 备选库 之外 的股 票。
5.11.3 其他资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,914.98
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 306,450.69
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 308,365.67
5.11.4 报告期 末持 有的 处于 转股 期的可 转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例(%)
1 113011 光大转 债 1,337,040.00 5.89
5.11.5 报告期 末前 十名 股票 中存 在流通 受限 情况 的说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资, 不存 在流 通受 限 情况。
5.11.6 因四舍 五入 原因,投 资组 合 报告中 市值 占净 值比 例的 分项之 和与 合计 可能 存在 尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
项目 信诚新 双盈 分级 债 券 A 信诚新 双盈 分级 债 券 B
报告期 期初 基金 份额 总额 17,070,064.76 7,315,742.13
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,826,559.66 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份
额减少 以“-” 填列 ）
199,696.37 -
报告期 期末 基金 份额 总额 15,443,201.47 7,315,742.13 信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2017 年第三季度报告
注:1. 拆分 变动 份额 为因 份 额折算 产生 的份 额。
2.根 据 《 信诚 新双 盈分 级债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》 、 《 信诚 新双 盈分 级债券 型证 券投 资基 金招
募说明 书》 及《 信诚 基金 关于信 诚新 双盈 分级 债券 型证券 投资 基金 A 份额 折 算方案 的公 告》,基 金管 理 人
信诚基 金管 理有 限公 司 于2017 年9 月8 日(折 算基 准 日)对 本基 金新 双盈A 份 额 进行了 基金 份额 折算,该次
份额折 算后 增加 信诚 新双 盈 A 份额 199,696.37 份。
§7 基金管理人运用固有 资金 投资本 基金情况
7.1 基金 管理人持有本基 金份 额变动情况
单位： 份
项目 信诚新 双盈 分级 债 券 A 信诚新 双盈 分级 债 券 B
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 - -
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 - -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 - -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 - -
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金
总份额 比例(%)
- -
7.2 基金 管理人运用固有 资金 投资本基金交易明细
本报告 期, 基金 管理 人未 运 用固有 资金 投资 本基 金。
§8 报告期末发起式基金 发起 资金持有份额情况
§9 影响投资者决策的其 他重 要信息
9.1 报告期 内单 一投资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持
有基金情 况
序号
持有基金 份额比 例达到 或 者超过 20% 的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有
份额
份额
占比
机构 - - - - - - -
个人 - - - - - - -
产品特有 风险
-
9.2 影响 投资者 决策 的其 他重 要信息
无
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、信 诚新 双盈 分级 债券 型 证券投 资基 金相 关批 准文 件
2、信 诚基 金管 理公 司营 业 执照、 公司 章程
3、信 诚新 双盈 分级 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同 信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2017 年第三季度报告
4、信 诚新 双盈 分级 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书
5、本 报告 期内 按照 规定 披 露的各 项公 告
10.2 存放地点
信诚基 金管 理有 限公 司办 公地-- 中国 （上 海） 自 由 贸易试 验区 世纪 大 道8 号 上海国 金中 心汇 丰银 行大
楼 9 层
10.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 至公 司办公 地点 免费 查阅 ，也 可按工 本费 购买 复印 件。
亦可通 过公 司网 站查 阅， 公司网 址 为www.xcfunds.com 。
信诚基 金管 理有 限公 司
2017 年10 月 26 日
