中银恒 利半 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金 2017 年第 3 季 度报 告
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中 银 恒利 半 年定 期 开放 债 券型 证 券投 资 基金
2017 年第 3 季度 报 告
2017 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 中银 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 招商 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ：二 〇一七 年十 月二十 六日中银恒 利半 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金 2017 年第 3 季 度报 告
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§ 1
重 要 提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 10 月 25 日复核 了
本报告 中的 财务 指标 、 净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容 ， 保 证复 核内 容不 存 在虚假 记载 、 误
导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2017 年 7 月 1 日起 至 9 月 30 日止 。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简 称 中银恒 利半 年定 期开 放债 券
基金主 代码 001035
交易代 码 001035
基金运 作方 式 契约型 、定 期开 放式
基金合 同生 效日 2015 年 1 月 30 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,299,000,365.64 份
投资目 标 本基金 在追 求基 金资 产长 期稳健 增值 的基 础上 ， 力 争为基 金
份额持 有人 创造 超越 业绩 比较基 准的 稳定 收益 。
投资策 略 本基金 根据 对宏 观经 济趋 势、 国 家政 策方 向、 行业 和企业 盈
利、 信 用状 况及 其变 化趋 势、 债 券估 值水 平及 预期 收益等 因
素的动 态分 析， 在限 定投 资范围 内， 决定 不同 类属 债券类 资
产的配 置比 例， 并进 行定 期或不 定期 调整 。 在 充分 论证债 券
市场宏 观环 境和 仔细 分析 利率走 势基 础上 ， 通 过久 期管理 策
略、 期限 结构 配置 策略 、 类属配 置策 略 、 信 用债 券 投资策 略
和中小 企业 私募 债券 投资 策略完 成组 合构 建。 本基 金在整 个
投资决 策过 程中 将认 真遵 守投资 纪律 并有 效管 理投 资风 险 。
业绩比 较基 准 六个月 定期 存款 基准 利率 （税后 ）× 1.1
风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 ，属 于证券 投资 基金 中的 较低 风险品
种， 本 基金 的预 期收 益和 预期风 险高 于货 币市 场基 金， 低 于
混合型 基金 和股 票型 基金 。
基金管 理人 中银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司 中银恒 利半 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金 2017 年第 3 季 度报 告
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§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2017 年 7 月 1 日-2017 年 9 月 30 日)
1. 本期 已实 现收 益 29,779,955.22
2. 本期 利润 47,296,483.73
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0198
4. 期末 基金 资产 净值 2,349,146,784.72
5. 期末 基金 份额 净值 1.022
注：1 、本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。
2、所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平
要低于 所列 数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增长率及其与同期 业绩 比较基准收益率的比 较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①- ③ ②- ④
过去三 个月 1.98% 0.13% 0.35% 0.00% 1.63% 0.13%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金累计净值增长率 变动 及其与同期业绩比较 基准 收益率变动的
比较
中银恒 利半 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率历 史走 势对 比图
(2015 年 1 月 30 日至 2017 年 9 月 30 日) 中银恒 利半 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金 2017 年第 3 季 度报 告
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注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 起6 个 月内为 建仓 期， 截至 建仓 结束时 本基 金
的各项 投资 比例 已达 到基 金合同 第十 三部 分 （二 ） 的规定 ， 即本 基金 投资 于 债券资 产的 比例
不低于 基金 资产 的 80% 。 但应开 放期 流动 性需 要， 为保护 基金 份额 持有 人利 益，在 每次 开
放期前 一个 月 、 开 放期 及 开放期 结束 后一 个月 的期 间内 ， 基 金投 资不 受上 述 比例限 制 。 开 放
期内 ， 本 基金 每个 交易 日 日终在 扣除 国债 期货 合约 需缴纳 的交 易保 证金 后 ， 持有现 金或 者到
期日在 一年 以内 的政 府债 券的比 例合 计不 低于 基金 资产净 值的5% ， 在封 闭期 内，本 基金 不
受上述5% 的 限制 。本 基金 投资于 权益 类资 产（ 包括 股票、 权证 等） 的比 例不 高于基 金资 产
的20% ，其 中持 有的 全部 权证市 值不 超过 基金 资产 净值的3% 。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基金经理( 或基金经理 小组) 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
李建
本基金 的基 金经
理、 中银 转债 基金
基金经 理 、 中 银保
本基金 基金 经理 、
中银新 回报 基金
基金经 理 、 中 银多
策略混 合基 金基
金经理 、 公司 权益
投资部 总经 理
2015-01-30 - 19
中 银 基 金 管 理 有 限 公 司 权
益投资 部总 经理 ， 执 行董 事
(ED) ， 经济 学硕 士。 曾任 联
合 证 券 有 限 责 任 公 司 固 定
收益研 究员 ， 恒 泰证 券有 限
责任公 司固 定收 益研 究员 ，
上 海 远 东 证 券 有 限 公 司 投
资经理 。 2005 年 加入 中银 基
金管理 有限 公司 ， 2007 年 8
月至 2011 年 3 月任 中银 货
币 基 金 基 金 经 理 ，2008 年中银恒 利半 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金 2017 年第 3 季 度报 告
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11 月至 2014 年 3 月 任中 银
增 利 基 金 基 金 经 理 ，2010
年 11 月至 2012 年 6 月任 中
银双利 基金 基金 经理 ， 2011
年 6 月 至今 任中 银转 债基 金
基金经 理， 2012 年 9 月至 今
任中银 保本 基金 基金 经理 ，
2013 年 9 月至 今任 中银 新
回 报 基 金 基 金 经 理 ，2014
年 3 月 至今 任中 银多 策略 混
合基金 基金 经理 ， 2014 年 6
月 至 2015 年 6 月任 中银 聚
利分级 债券 基金 基金 经理 ，
2015 年 1 月至 今任 中银 恒
利 基 金 基 金 经 理 。 具 有 19
年 证 券 从 业 年 限 。 具 备 基
金、 证 券、 期货 和银 行间 债
券交易 员从 业资 格。
注：1 、首 任基 金经 理的 “ 任职日 期 ” 为基 金合 同生 效 日，非 首任 基金 经理 的 “ 任 职日期 ”为根
据公司 决定 确定 的聘 任日 期， 基金 经理 的 “ 离任 日期 ” 均为 根据 公司 决定 确定 的 解聘日 期 ； 2、
证券从 业年 限的 计算 标准 及含义 遵从 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期 内，本基 金管理 人严格遵 守《中华 人民共 和国证券 投资基金 法》 、中 国证监 会
的有关 规则 和其 他有 关法 律法规 的规 定 ， 严 格遵 循 本基金 基金 合同 ， 本着 诚 实信用 、 勤勉 尽
责的原 则管 理和 运用 基金 资产 ， 在 严格 控制 风险 的基 础上 ， 为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。
本报告 期内 ，本 基金 运作 合法合 规， 无损 害基 金份 额持有 人利 益的 行为 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平 交易 制度 的执 行 情况
根据中国 证监会颁 布的《 证券投资 基金管理 公司公 平交易制 度指导意 见》 ，公 司制定 了
《中银基 金管理有 限公司 公平交易 管理办法 》 ，建立 了《新股 询价申购 和参与 公 开增发 管 理
办法》 、 《 债券 询价 申购 管 理办法 》 、 《集 中交 易管 理 办法 》 等 公平 交易 相关 制 度体系 ， 通过 制
度确保 不同 投资 组合 在投 资管理 活动 中得 到公 平对 待， 严 格防 范不 同投 资组 合 之间进 行利 益
输送 。 公 司建 立了 投资 决 策委员 会领 导下 的投 资决 策及授 权制 度 ， 以 科学 规 范的投 资决 策体
系， 采用 集中 交易 管理 加 强交易 执行 环节 的内 部控 制， 通过 工作 制度 、 流 程 和技术 手段 保证
公平交 易原 则的 实现 ； 通 过建立 层级 完备 的公 司证 券池及 组合 风格 库 ， 完 善 各类具 体资 产管中银恒 利半 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金 2017 年第 3 季 度报 告
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理业务 组织 结构 ，规 范各 项业务 之间 的关 系， 在保 证各投 资组 合既 具有 相对 独立性 的同 时 ，
确保其 在获 得投 资信 息 、 投资建 议和 实施 投资 决策 方面享 有公 平的 机会 ； 通 过对异 常交 易行
为的实 时监 控、 分析 评估 、监察 稽核 和信 息披 露确 保公平 交易 过程 和结 果的 有效监 督。
本报告 期内 ， 本公 司严 格 遵守法 律法 规关 于公 平交 易的相 关规 定 ， 确 保本 公 司管理 的不
同投资 组合 在授 权 、 研 究 分析 、 投 资决 策、 交易 执 行、 业绩 评估 等投 资管 理 活动和 环节 得到
公平对 待 。 各 投资 组合 均 严格按 照法 律 、 法 规和 公 司制度 执行 投资 交易 ， 本 报告期 内未 发生
异常交 易行 为。
4.3.2 异常 交易 行为 的专 项 说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现异常 交易 行为 。
本报告 期内 ， 基 金管 理人 未 发生所 有投 资组 合参 与的 交易所 公开 竞价 同日 反向 交易成 交
较少的 单边 交易 量超 过该 证券当 日成 交量 的 5% 的情 况。
4.4 报告期内基金投资策 略和运作分析
1. 宏 观经 济分 析
国外经 济方 面 ， 全 球经 济 继续维 持在 较为 稳定 的复 苏通道 ， 美国 仍是 表现 相 对较好 的经
济体。 从领 先指 标来 看， 三季度 美 国 ISM 制造业 PMI 指数从 57.8 进 一步 大 幅上升 至 60.8
水平， 创出 2004 年 以来 新 高，经 济加 速扩 张； 就业 市场整 体稳 健， 飓风 导致 的暂时 性扰 动
并未造 成市 场恐 慌， 失业 率降 至 2001 年以 来的 低 位 4.2% 。 欧元区 经济 整体 向好， 制造 业
PMI 指数从 57.4 继续 上升 至 58.1， 但政 治不 确定 性 升温， 德国 大选 出炉 默克 尔政党 影响 力
下降 ， 德 法联 合推 动欧 洲 一体化 难度 上升 ， 资本 市 场呈现 震荡 走势 ； 日本 经 济缓慢 复苏 ， 三
季度制 造 业 PMI 指数 从 52.4 上升 至 52.9 。 综合 来看， 美国仍 是全 球复 苏前 景最 好的经 济体 ，
税改也 有所 突破 ，美 联 储 12 月 加息 预期 上升 ，美 元 指数一 度回 升 至 94 上方 。
国内经 济方 面 ， 在 国内 外 需求复 苏影 响下 ， 经济 领 先指标 整体 仍是 震荡 走强 ， 但 经济 下
行压力 趋于 增加 。具 体来 看，三 季度 领先 指标 中采 制造 业 PMI 震荡 上行 至 52.4 ， 持续 保 持
高位， 同步 指标 工 业 增加 值 1-8 月累 计增 长 6.7% ， 较二季 度末 下 行 0.2 个百 分点。 从经 济增
长动力 来看 ，拉 动经 济的 三驾马 车以 稳中 有降 为主 ：8 月 消费 增速 小幅 回落 至 10.1% ，8 月
美元计 价出 口增 速大 幅回 落至 5.6% 左 右， 1-8 月固 定资产 投资 增速 小幅 下降 至 7.8% 的水 平 。
通胀方 面，CPI 持续 低位 徘徊，8 月 暂时 性上行 至 1.8% 的水 平，PPI 短 期维 持 高位，8 月同
比涨幅 上升 至 6.3% 。
2. 市 场回 顾
整体来 看 ， 三 季度 债市 整 体呈现 出小 幅震 荡下 跌走 势。 其中 ， 三 季度 中债 总 全价指 数下中银恒 利半 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金 2017 年第 3 季 度报 告
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跌 0.42% ，中 债银 行间 国 债全价 指数 下跌 0.71% ， 中债企 业债 总全 价指 数下 跌 1.76% 。反 映
在收益 率曲 线上 ，三 季度 收益率 曲线 经历 了由 平变 陡的变 化。 其中 ，三 季度 10 年期 国债 收
益率 从 3.57% 的 水平 上 行 4 个 bp 至 3.61% ，10 年 期 金融债 （国 开） 收益 率 从 4.20%下行 1
个 BP 至 4.19% 。货 币市 场 方面， 三季 度央 行货 币政 策整体 中性 偏紧 ，资 金面 呈现总 体偏 紧
的格局 。 其中 三季 度 ， 银 行间 1 天回 购加 权平 均利 率均值 在 2.88% 左右 ， 较 上季度 均值 上 升
11bp ，银 行间 7 天 回购 利 率均值 在 3.45% 左右 ，较 上季度 均值 上 行 10bp 。
可转债 方面 ， 三季 度中 证 转债指 数上 涨 4.26% ， 一 方面是 跟随 权益 市场 上涨 ， 另 一方 面
在三季度供给总体受 限的 情况下，转债市场整 体估 值水平大部分时间仍 维持 在相对偏高水
平。 个券 方面 ， 受益 于保 险及金 融板 块大 幅上 涨 ， 宝钢 EB 、 国资 EB 、 光大 三季度 分别 上涨
13.22% 、10.40% 、5.60% ， 表现相 对较 好 。 从 市场 波 动情况 看 ， 三 季 度 9 月 初 以前 ， 转 债整
体维持 了较 好的 弹性 ， 但 在 9 月 上旬 新的 转债 发行 办法发 布后 ， 转债 估值 开始 出现明 显压 缩。
后续转 债大 概率 会维 持常 态化快 节奏 的发 行 ， 整 体 估值水 平预 计还 有部 分下 行空间 ， 不过 随
着品种 的不 断丰 富 ， 择 券 空间将 明显 增加 。 股票 市 场方面 ， 三季 度上 证综 指 小幅上 涨 4.9% ，
代表大 盘股 表现 的沪 深 300 指数 上涨 4.63% ， 中 小盘 综合指 数上 涨 8.86% ， 创 业板综 合指 数
上涨 2.69% 。
3. 运 行分 析
三季度 股票 市场 小幅 上行 ， 结 构分 化较 前有 所好 转 ， 中 小板 表现 相对 较好 ， 债券市 场小
幅震荡 ， 本基 金业 绩表 现 好于比 较基 准 。 本 基金 三 季度调 整了 资产 配比 ， 适 度增加 了债 券仓
位及久 期 ， 同 时配 置优 质 个股 ， 积 极参 与一 级市 场 新股申 购 ， 以 把握 绝对 收 益为主 ， 借此 提
升基金 的业 绩表 现。
4.市场 展望 和投 资策 略
展望未 来 ， 全 球经 济依 然 处于不 均衡 发展 和复 苏阶 段， 美国 经济 复苏 态势 延 续强势 ， 欧
洲经济 稳中 向好 ， 但能 源 价格低 迷制 约了 各国 通胀 的上升 。 鉴于 对当 前经 济 和通胀 增速 的判
断，对 于国 内情 况， 经济 短期内 维持 在合 理区 间内 运转， 经济 增速 短期 下滑 压力有 所提 升 ，
中长期 L 型增长走 势的 基 本趋势 仍未 发生 变化 ，宏 观政策 仍将 注重 于经 济结 构调整 和金 融
风险防 控 ， 建 立房 地产 市 场平稳 健康 发展 的长 效机 制， 通过 财税 改革 和国 企 混改等 结构 化改
革为经 济创 造新 的增 长点 。 货 币政 策将 保持 稳健 中 性， 整体 基调 不松 不紧 ， 适应货 币供 应方
式新变 化 ， 调 节好 货币 闸 门， 公开 市场 方面 维护 流 动性基 本稳 定 。 社 会融 资 方面 ， 在 银监 会中银恒 利半 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金 2017 年第 3 季 度报 告
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加强监 管的 背景 下 ， 不 断 完善风 险管 理 ， 防 范金 融 风险 ， 规 范 表 外融 资， 预 计表外 融资 继续
收缩， 表内 信贷 投放 也或 将因为 着力 防控 资产 泡沫 而放缓 。
综合上 述分 析， 我们 对 2017 年四 季度 债券 市场 的走 势判断 保持 谨慎 乐观 。经 济基本 面
下行压 力趋 于增 大 ， 固 定 资产投 资增 速延 续下 行 ， 预计后 续房 地产 投资 仍然 会缓中 趋降 ， 传
统的销 售旺 季 “ 金九 银十 ” 期间房 地产 销售 走势 疲弱 ，也可 能进 一步 抑制 四季 度房地 产投 资 。
基建投 资可 能遵 循以 往年 内 “ 前 高后 低 ” 的 规律 而出 现下行 ，制 造业 投资 增速 低位窄 幅变 动 。
在经济 基本 面转 弱的 背景 下， 货币 政策 基调 整体 维 持稳健 中性 、 不松 不紧 ， 普惠金 融定 向降
准有助 于改 善流 动性 预期 。 通胀 对 债 市的 压力 温和 可控， 虽然 商品 近期 上涨 导致 PPI 下行幅
度慢于 预期 ， 但之 后大 概 率回落 ， 同时 对 CPI 的 传 导力度 有限 ，CPI 上升 步 伐缓慢 。 美联 储
12 月份加 息概率 较高， 美 元走强带 来小幅压 力，欧 洲经济基 本面持续 向好， 但政治不 确定
性升温 。 考虑 到货 币政 策 取向总 体中 性 、 利 率债 供 给压力 渐增 ， 预计 四季 度 债券收 益率 中枢
可能呈 震荡 走势 ， 在出 现 经济下 行 、 监 管放 松、 流 动性改 善等 情况 时 ， 适 当 捕捉债 券市 场的
短期阶 段性 机会 。 信用 债 方面 ， 允 许刚 性兑 付打 破 ， 进 一步 完善 金融 市场 建 设， 提高 风险 定
价能力 等因 素， 下半 年或 将存在 个案 违约 风险 发生 ，规避 信用 风 险 较大 的品 种。权 益方 面 ，
雄安新 区、 国企 混改 等仍 可能带 来主 题预 期投 资机 会，估 值处 于相 对低 位、 安全边 际较 高 、
有业绩 或政 策催 化预 期的 股票可 能带 来超 额收 益。
在具体 投资 操作 上 ， 我 们 将维持 适度 杠杆 及久 期 ， 合理分 配各 类资 产 ， 适 度 增加长 端利
率债配 置比 例 ， 审 慎精 选 高等级 信用 债 。 权 益方 面 我们将 优选 估值 处于 相对 低位 、 安 全边 际
较高 、 有 业绩 或政 策催 化 预期的 股票 ， 适度 把握 结 构性与 波段 性行 情 ， 以 绝 对收益 为主 ， 同
时积极 参与 一级 市场 新股 及转债 申购 ，借 此提 升基 金的业 绩表 现。
作为基 金管 理者 ， 我们 将一 如既往 地依 靠团 队的 努力 和智慧 ， 为投 资人 创造 应有 的回 报 。
4.5 报告期内基金的业绩表 现
截至 2017 年三 季末 ，本 基 金的单 位净 值 为 1.022 元 ，本基 金的 累计 单位 净 值 1.217 元。
季度内 本基 金份 额净 值增 长率 为 1.98% ， 同期 业绩 比较基 准收 益率 为 0.35% 。
4.6 报告期内基金持有人数 或基金资产净值预警 说明
本基金在报告期内未出现 连续二十个工作日基金份 额持有人数量不满二百人 或者基金
资产净 值低 于五 千万 元的 情形。
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例中银恒 利半 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金 2017 年第 3 季 度报 告
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(%)
1 权益投 资 297,844,937.48 10.06
其中： 股票 297,844,937.48 10.06
2 固定收 益投 资 2,491,751,521.78 84.18
其中： 债券 2,491,751,521.78 84.18
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金
融资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 125,277,984.79 4.23
7 其他各 项资 产 44,982,204.94 1.52
8 合计 2,959,856,648.99 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类 的境内股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业
-
-
C 制造业 212,638,941.32 9.05
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - -
E 建筑业 14,166,574.57 0.60
F 批发和 零售 业 14,015,834.00 0.60
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 4,895,622.00 0.21
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 4,129,856.00 0.18
J 金融业 18,155,922.00 0.77
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 20,191,950.86 0.86
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 5,439,428.19 0.23
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 4,210,808.54 0.18
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 297,844,937.48 12.68
5.2.2 报告期末按行业分 类的港股通投资股票 投资 组合 中银恒 利半 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金 2017 年第 3 季 度报 告
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本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 600519 贵州茅 台 49,175 25,454,947.00 1.08
2 601398 工商银 行 3,025,987 18,155,922.00 0.77
3 600702 沱牌舍 得 387,951 15,165,004.59 0.65
4 002271 东方雨 虹 371,200 14,317,184.00 0.61
5 000858 五粮液 248,976 14,261,345.28 0.61
6 600887 伊利股 份 467,905 12,867,387.50 0.55
7 000568 泸州老 窖 207,934 11,665,097.40 0.50
8 002310 东方园 林 553,897 11,637,375.97 0.50
9 603799 华友钴 业 122,538 11,208,550.86 0.48
10 600138 中青旅 482,824 10,346,918.32 0.44
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 国家债 券 119,772,000.00 5.10
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 1,891,196,985.68 80.51
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 478,060,000.00 20.35
7 可转债 （可 交换 债） 2,722,536.10 0.12
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,491,751,521.78 106.07
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例
( ％)
1 170018
17 附 息国
债 18
1,200,000 119,772,000.00 5.10
2 112303 15 京 威债 1,100,000 109,835,000.00 4.68
3 101554013
15 神华
MTN001
1,000,000 101,140,000.00 4.31
4 122187 12 玻 纤债 1,000,000 100,860,000.00 4.29
5 112107 12 云 内债 799,000 80,603,120.00 3.43
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名资产支 持证 券投资明细 中银恒 利半 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金 2017 年第 3 季 度报 告
11
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
5.9.1 报告期末本基金投资 的股指期货持仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 内未 参与 股指期 货投 资。
5.9.2 本基金投资股指期货 的投资政策
本基金 投资 范围 未包 括股 指期货 ，无 相关 投资 政策 。
5.10 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
5.10.1 本期国债期货投 资 政策
国债期 货作 为利 率衍 生品 的一种 ， 有助 于管 理债 券 组合的 久期 、 流动 性和 风 险水平 。 基金 管
理人将 按照 相关 法律 法规 的规定 ， 结合 对宏 观经 济 形势和 政策 趋势 的判 断 、 对债券 市场 进行
定性和 定量 分析 。 构建 量 化分析 体系 ， 对国 债期 货 和现货 的基 差 、 国 债期 货 的流动 性 、 波 动
水平 、 套 期保 值的 有效 性 等指标 进行 跟踪 监控 ， 在 最大限 度保 证基 金资 产安 全的基 础上 ， 力
求实现 基金 资产 的长 期稳 定增值 。
5.10.2 报告期末本基金 投 资的国债期货持仓和 损益 明细
本基金 报告 期内 未参 与国 债期货 投资 。
5.10.3 本期国债期货投 资 评价
本基金 报 告 期内 未参 与国 债期货 投资 ，无 相关 投资 评价。
5.11 投资组合报告附注
5.11.12017 年 5 月 9 日 ， 公司收 到中 国证 券监 督管 理委员 会《 行政 处罚 事先 告知书 》 ， 指出
公司在 对标 的公 司浙 江九 好办公 服务 集团 有限 公司 的尽职 调查 过程 中涉 嫌未 勤勉尽 责， 公 司
2016 年 4 月出 具的 独立 财 务顾问 报告 存在 虚假 记载 、重大 遗漏 。对 此责 令公 司公司 改正 违
法行为 ， 没收 业务 收入 100 万元 ， 并处 罚款 500 万元 。 此 后公 司在 2017 年 5 月 17 日 收到 中
国证监 会《 行政 处罚 决定 书》 （[2017]54 号） 。
2017 年 5 月 5 日， 公 司收 到 《中 国证 券监 督管 理 委 员会行 政处 罚事 先告 知书 》 ， 指出 公司 在
尽职调 查过 程中 关键 核查 程序缺 失， 未对 青海 省木 里 矿区资 源整 合政 策可 能对 相关目 标资 产中银恒 利半 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金 2017 年第 3 季 度报 告
12
带来的 风险 进行 揭示 ， 出 具的发 行保 荐书 等文 件存 在重大 遗漏 。 决定 对公 司 的违法 行为 责令
改正， 给予 警告， 没收 业 务收 入 1,000 万 元， 并处 以 2,000 万 元罚 款。 此后 公司 在 2017 年 5
月 15 日收 到《 中国 证券 监 督管理 委员 会行 政处 罚决 定书》 （[2017]46 号） 。
2017 年 3 月 17 日， 西南 证券股 份有 限公 司 （ 以下 简称公 司） 收到 《 中国 证 券监督 管理 委员
会调查 通知 书》 （编 号 ： 深 专调查 通 字 2017194 号） ， 指出 因 公司 在从 事上 市公 司并购 重组 财
务顾问 业务 活动 中涉 嫌违 反证券 法律 法规 ， 决定 对 公司立 案调 查 。 目 前仍 处 在调查 期间 ， 尚
未公布 最新 进展 。
2016 年 8 月 17 日， 公司 收到中 国证 券监 督管 理委 员会重 庆监 管局 “ 关 于对 西 南证券 股份 有
限公司 采取 责令 增加 内部 合规检 查次 数措 施的 决定 ” 。 该文 件显 示， 公司 自营 部 门于 2016 年
5 月 5 日以 自有 资金 申购 场内基 金 “ 华宝 油气 基金 ” （162411 ） ， 申购 金额 5000 万元， 该申 购
业务 于 5 月 10 日通 过公 司 在中国 结算 上海 分公 司开 立的开 放式 基金 备付 金账 户（自 营和 客
户共用 ）交 收。 由于 公司 未按内 部制 度规 定 在 5 月 10 日 将该 笔申 购的 交收 资 金从自 有资 金
账户划 入中 国结 算上 海分 公司开 放式 基金 备付 金账 户， 导 致该 笔自 营业 务的 交 收占用 了该 备
付金账 户中 的部 分客 户资 金， 造成 当日 客户 交易 结 算资金 出现 缺口 。 上述 情 况反映 出公 司在
交易过 程中 制度 执行 不到 位， 复核 机制 不健 全， 内 部控制 不完 善 ， 违 反了 《 证券公 司监 督管
理条例 》 第二 十七 条第 一 款的规 定 。 根 据 《 证券 公司 监督管 理条 例 》 第 七十 条 第一款 第 （一）
项的规 定， 重庆 市证 监局 决定对 公司 采取 责令 增加 内部合 规检 查次 数的 监督 管理措 施。
基金管 理人 通过 对该 发行 人进行 进一 步了 解后 ， 认 为 该处罚 不会 对 14 西南 01 的 投资 价值 构
成实质 性的 影响 。
报告期 间， 本基 金投 资的 前 十名证 券中 其余 九名 的发 行主体 本期 没有 出现 被监 管部门 立案 调
查，或 在报 告编 制日 前一 年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。
5.11.2 本 基金 投资 的前 十 名股票 没有 超出 基金 合同 规定的 备选 股票 库。
5.11.3 其他各项资产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 307,624.49
2 应收证 券清 算款 - 中银恒 利半 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金 2017 年第 3 季 度报 告
13
3 应收股 利 -
4 应收利 息 44,654,416.54
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 20,163.91
8 其他 -
9 合计 44,982,204.94
5.11.4 报告期末持有的处 于 转股期的可转换债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 127003 海印转 债 896,277.60 0.04
2 132003 15 清控 EB 773,120.00 0.03
5.11.5 报告期末前十名股 票 中存在流通受限情况 的说 明
本基金 前十 名股 票未 存在 流通受 限情 况。
5.11.6 投资组合报告附注 的 其他文字描述部分
由于计 算中 四舍 五入 的原 因，本 报告 分项 之和 与合 计项之 间可 能存 在尾 差。
§6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,469,719,120.78
本报告 期基 金总 申购 份额 466,813.91
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 171,185,569.05
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 2,299,000,365.64
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基金管理人持有本基 金份额变动情况
本报告 期内 基金 管理 人未 持有本 基金 份额 。
7.2 基金管理人运用固有 资金投资本基金交易 明细
本报告 期内 ，本 公司 未运 用固有 资金 申购 、赎 回或 买卖本 基金 。
§ 8 影响投资者决策的其他 重要信息
8.1 报告期内单一投资者 持有基金份额比例达 到或 超过20%的情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比
例达到 或者 超过
期初份
额
申购份
额
赎回份 额 持有份 额 份额占 比 中银恒 利半 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金 2017 年第 3 季 度报 告
14
20% 的 时间 区间
机构 1
2017-07-01 至
2017-09-30
1,861,
383,83
9.81
- -
1,861,383,8
39.81
80.9649%
产品特 有风 险
本基金 由于 存在 上述 单一 投资者 持有 基金 份额 比例 达到或 超过20% 的情 况， 存 在以下 特有 风险 ： （1 ）
持有基 金份 额比 例达 到或 超过20% 的 投资 者大 额赎 回 导致的 基金 份额 净值 波动 风险； （2 ） 持 有基 金
份额比 例达 到或 超过20% 的 投资者 大额 赎回 导致 的流 动性风 险； （3） 持 有基 金 份额比 例达 到或 超过
20%的 投资 者大 额赎 回导 致 的巨额 赎回 风险 ；（4） 持 有基金 份额 比例 达到 或超 过20% 的投 资者 大额
赎回导 致的 基金 资产 净值 持续低 于5000 万 元的 风险 。
§ 9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中 国证 监会 准予 中银 恒 利半年 定期 开放 债券 型证 券投资 基金 募集 注册 的文 件；
2、 《中 银恒 利半 年定 期开 放债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》 ；
3、 《中 银恒 利半 年定 期开 放债券 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ；
4、 《中 银恒 利半 年定 期开 放债券 型证 券投 资基 金托 管协议 》 ；
5、法 律意 见书 ；
6、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
8、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 ；
9、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
9.2 存放地点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 ，并 登载 于基 金管 理人网 站 www.bocim.com 。
9.3 查阅方式
投资者 可以 在开 放时 间内 至基金 管理 人或 基金 托管 人住所 免费 查阅 ， 也 可登 陆 基金管 理人 网
站 www.bocim.com 查阅。
中 银基 金管理 有限 公司
二 〇一 七年十 月二 十六日 中银恒 利半 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金 2017 年第 3 季 度报 告
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