中 金 量 化 多策 略 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资
基金
2017 年第3 季度报告
2017 年9 月30 日
基金管 理人： 中金基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年10 月26 日 中金量化多策略 2017 年第 3 季 度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告中 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年10 月 25 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年7 月1 日起 至2017 年9 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 中金量 化多 策略
基金主 代码 003582
交易代 码 003582
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 11 月 10 日
报告期 末基 金份 额总 额 200,077,495.34 份
投资目 标
本基金 通过 数量 化模 型合 理配置 资产 权重 、 精选 个 股， 在严 格控 制投
资风险 的前 提下 ，力 求实 现基金 资产 的稳 定增 值。
投资策 略
本基金 的量 化选 股模 型在 注重基 本面 研究 的同 时 ， 结合多 种统 计量 化
策略, 主要包括多因子模型和统计套利模型等多种量化策略。本基金
在股票 投资 过程 中将 保持 模型选 股并 构建 股票 投资 组合的 投资 策略 ，
强调投 资纪 律 、降 低随 意 性投资 带来 的风 险 ，力 争 基金资 产长 期稳 定
增值。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率*80% ＋中证 全债 指数 收益 率*20% 。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 理 论上其 预期 风险 与预 期收 益水平 低于 股票 型
证券投 资基 金， 高于 债券 型证券 投资 基金 和货 币市 场基金 。
基金管 理人 中金基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
中金量化多策略 2017 年第 3 季 度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 7 月 1 日 － 2017 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 12,215,339.86
2.本期 利润 8,549,812.93
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0427
4.期末 基金 资产 净值 204,610,119.06
5.期末 基金 份额 净值 1.023
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 4.39% 0.43% 3.82% 0.47% 0.57% -0.04%
中金量化多策略 2017 年第 3 季 度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本基 金的 基金 合同 生 效日 为 2016 年11 月10 日 ， 按 基金 合同 约定 ， 本 基 金自基 金合 同生 效日
起 6 个 月内 为建 仓期 ，建 仓期结 束时 及本 报告 期末 本基金 的各 项投 资组 合比 例符合 基金 合同 的 有
关约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
石玉
本 基 金 的
基金经 理
2017 年 3 月
29 日
- 10
石玉女士，天津大学
管理学硕士。历任中
国科技证券、联合证
券职员，天弘基金管
理有限公司金融工程中金量化多策略 2017 年第 3 季 度报告
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分析师、固定收益研
究员，中国国际金融
股份有限公司资产管
理部高级研究员、基
金经理助理、投资经
理。现任中金基金管
理有限公司投资管理
部基金经理。石玉女
士自 2016 年12 月13
日起任中金金利债券
型证券投资基金基金
经理，2017 年3 月29
日起任中金量化多策
略灵活配置混合型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理，2017 年 6 月 2 日
起任中金丰沃灵活配
置混合型证券投资基
金基金 经理 ，2017 年
7 月7 日起 任 中金 丰鸿
配置混合型证券投资
基金、中金丰颐配置
混合型证券投资基金
基金经 理，2017 年 9
月 1 日起任 中金 金泽
量化精选混合型证券
投资基 金基 金经 理 。
魏孛
本 基 金 的
基金经 理
2017 年 3 月
28 日
- 6
魏孛先生，香港大学
统 计 专 业 博 士 。2010
年 8 月至 2014 年 10
月，在北京尊嘉资产
管理有限公司从事 A
股量化策略开发，参
与管理数十亿人民币
的量化投资组合，投
资标的 包括 A 股 及股
指期货 。 2014 年11 月，
加入中金基金管理有
限公司，历任高级经
理，现任副总经理。
2015 年 12 月 25 日至
2017 年2 月22 日 任量
化 专 户 投 资 经 理 。
2017 年3 月28 日 至今
任下列公募基金的基中金量化多策略 2017 年第 3 季 度报告
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金经理，基金名称：
中金绝对收益策略定
期开放混合型发起式
证券投资基金、中金
沪深 300 指 数增 强型
发 起 式 证 券 投 资 基
金、中 金中 证 500 指
数增强型发起式证券
投资基金、中金量化
多策略灵活配置混合
型证券 投资 基金 。
刘重晋
本 基 金 基
金经理
2017 年 8 月
2 日
- 5
刘重晋先生，博士。
2012 年2 月至2017 年
3 月， 在 松河 投资 咨询
（深圳）有限公司任
副总经理、量化研究
员。2017 年 4 月 加入
中金基金管理有限公
司，现任量化投资部
基金经理。刘重晋先
生 自2017 年8 月2 日
起 任中金量化多策略
灵活配置混合型证券
投资基金、中金丰沃
灵活配置混合型证券
投资基金、中金丰鸿
灵活配置混合型证券
投资基金、中金丰颐
灵活配置混合型证券
投资基 金基 金经 理。
郭党钰
本 基 金 代
履 职 基 金
经理
2017 年 8 月
28 日
2018 年2 月
2 日
14
郭党钰先生，工商管
理硕士。历任宁波镇
海炼化投资经理；华
泰证券项目经理；德
恒证券高级经理；华
策投资有限公司投资
副总经理；招商基金
管理有限公司投资经
理，现任中金基金管
理有限公司投资管理
部执行总经理。郭党
钰先生 自2015 年6 月
4 日起任中金消费升
级股票型证券投资基
金基金 经理 ，2017 年中金量化多策略 2017 年第 3 季 度报告
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3 月 29 日起 任中 金新
安灵活配置混合型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理，2017 年 6 月 2 日
起任中金丰沃灵活配
置混合型证券投资基
金基金 经理 ，2017 年
7 月7 日 起任 中金 丰鸿
配置混合型证券投资
基金、中金丰颐配置
混合型证券投资基金
基金经 理基 金经 理。
闫雯雯
本 基 金 基
金 经 理 助
理
2017 年 8 月
24 日
- 8
闫雯雯女士，工商管
理硕士。曾任泰康资
产管理有限公司国际
投资部、信用评估部
研究员，现任中金基
金管理有限公司固定
收益研究主管。闫雯
雯女士 自2017 年8 月
24 日起 任中 金现 金管
家货币市场基金、中
金量化多策略灵活配
置混合型证券投资基
金、中金丰沃灵活配
置混合型证券投资基
金、中金丰鸿灵活配
置混合型证券投资基
金、中金丰颐灵活配
置混合型证券投资基
金基金 经理 助理 。
注：1、 本报 告期 内， 石 玉 女士因 休产 假 自 2017 年8 月 28 日起 暂离 工作 岗位 超 过30 日， 经 公司 决
定，在 此期 间， 由郭 党钰 先生代 石玉 女士 履行 本基 金基金 经理 的相 关职 责。
2、 任 职日 期说 明： 任职 日 期为 基 金经 理变 更公 告、 代为履 行基 金经 理职 责的 公告及 聘任 基金 经理
助理公 告确 定的 任职 日期 。
3、证 券从 业年 限的 计算 标 准：证 券从 业的 含义 遵从 《证券 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 中华 人民 共和 国证券 投资 基金 法》 、《 公开募 集证 券投
资基金 运作 管理 办法 》、 《证券 投资 基金 管理 公司 公平交 易制 度指 导意 见》 、《基 金管 理公 司开
展投资 、研 究活 动防 控内 募交易 指导 意见 》、 基金 合同和 其他 有关 法律 法规 ，本着 诚实 信用 、勤中金量化多策略 2017 年第 3 季 度报告
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勉尽责 、安 全高 效的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制投 资风 险的 基础 上，为 基金 份额 持有
人谋求 最大 利益 ，没 有损 害基金 份额 持有 人利 益的 行为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人一 直坚 持公 平对待 旗下 所有 投资 组合 ，严格 执行 证监 会《 证券 投资基 金管 理公
司公平 交易 制度 指导 意见 》和公 司内 部公 平交 易制 度，规 范投 资、 研究 和交 易等各 相关 流程 ，通
过系统 控制 和人 工监 控等 方式在 各环 节严 格控 制， 确保公 平对 待不 同投 资组 合，切 实防 范利 益输
送。
本报告 期内 ，本 基金 运作 符合法 律法 规和 公司 公平 交易制 度的 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
本报告 期内 ，本 公司 所有 投资组 合参 与的 交易 所公 开竞价 同日 反向 交易 成交 较少的 单边 交易
量未超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年三 季度 ，股 票市 场 迎来了 一波 上涨 趋势 ，上 证综指 由 3176 点上 涨到3348 点 ，涨 幅
5.05% ， 小 盘股 更是 经历 了 上季度 的大 幅下 跌后 企稳 回升， 中 证 500 三季 度上 涨7.95% 。 本基 金股
票部分 继续 采用 多维 度多 市场的 量化 策略 构建 投资 组合进 行投 资， 同时 合理 配置沪 深两 市的 股票
仓位进 行股 票打 新， 增厚 收益。 虽然 三季 度股 票的 打新收 益相 较于 上半 年有 所下降 ，但 是得 益于
股票市 场的 上涨 ，本 基金 报告期 内获 得了 较好 收益 。 接下 来， 我们 会密 切监 控市场 变化 以及 策略
表现， 积极 应对 ，在 控制 风险的 同时 尽可 能获 得更 好的收 益。
2017 年三 季度 ， 债 券市 场 收益率 水平 窄幅 振荡 ， 中 债新综 合财 富指 数上 涨 0.8% ， 整体 表现 好
于二季 度， 其 中7 月、8 月和 9 月 区间 变动 幅度 分别 为 0.32% ，-0.04% 和0.52% 。 三季 度 宏 观经 济
稳中趋 降 ， 呈 现出 季初 回 落季末 跃升 的态 势 。CPI 在 食品价 格拖 累下 维持 低位 震荡 ，PPI 在 环保 限
产等因 素扰 动下 环比 创新 高， 部分 中游 行业 已开 始 呈涨价 格局 ， 未来 有可 能 向CPI 传导 。 政策 面，
7 月中 旬全 国金 融工 作会 议要求 金融 工作 要“ 服务 实体经 济、 防控 金融 风险 、深化 金融 改 革 ”，
强调金 融工 作要 “回 归本 源、优 化结 构、 强化 监管 、市场 导向 ”， 金融 去杠 杆延续 但金 融监 管协
调进一 步加 强。 三季 度流 央行继 续进 行“ 削峰 填谷 ”操作 ，资 金面 整体 紧平 衡，在 缴税 、季 末等中金量化多策略 2017 年第 3 季 度报告
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时间点 趋紧 。此 外，9 月 发布《 公开 募集 开放 式证 券投资 基金 流动 性风 险管 理规定 》加 大了 非银
机构运 用低 评级 债券 进行 杠杆操 作难 度， 资金 从银 行到非 银的 传导 不畅 。 本 基金债 券部 分在 三季
度继续 维持 相对 合理 的久 期和杠 杆， 保持 较好 的 流 动性， 精选 景气 度较 好的 行业中 龙头 公司 发行
的各类 债券 ，时 刻关 注信 用风险 。
展望2017 年四 季度 ， 从 经 济基本 面来 看 ， 为 迎接 十 九大 会 议的 顺利 召开 ， 限 产时间 进一 步拉
长，经 济预 计将 继续 下降 ，但超 预期 下滑 概率 不大 。短期 内通 胀 风 险可 控， 但警惕 上游 向中 下游
的传导 。政 策面 预计 延续 不紧不 松的 态势 ，密 切关 注后续 监管 政策 落地 情况 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.023 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 4.39% ， 业绩
比较基 准收 益率 为3.82% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 未出 现连续 二十 个工 作日 基金 份额持 有人 数量 不满 二百 人或者 基金 资产
净值低 于五 千万 元的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 134,059,533.99 65.13
其中： 股票
134,059,533.99 65.13
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
39,574,000.00 19.23
其中： 债券
39,574,000.00 19.23
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
28,300,000.00 13.75
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,678,994.52 1.30
8 其他资 产
1,205,735.60 0.59
9 合计
205,818,264.11
100.00 中金量化多策略 2017 年第 3 季 度报告
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 707,609.00 0.35
B 采矿业 3,143,150.60 1.54
C 制造业 66,842,304.31 32.67
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
4,029,380.22 1.97
E 建筑业 6,220,857.72 3.04
F 批发和 零售 业 5,767,605.60 2.82
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 2,572,181.22 1.26
H 住宿和 餐饮 业 40,820.00 0.02
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 7,945,584.57 3.88
J 金融业 25,265,172.91 12.35
K
房地产 业
7,005,335.19 3.42
L
租赁和 商务 服务 业
1,643,187.50 0.80
M 科学研 究和 技术 服务 业 8,210.00 0.00
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 677,680.10 0.33
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 8,800.00 0.00
Q 卫生和 社会 工作
117,832.99 0.06
R 文化、 体育 和娱 乐业
2,063,822.06 1.01
S 综合 - -
合计 134,059,533.99 65.52
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 股票 资产 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601318 中国平 安 109,500 5,930,520.00 2.90
2 600683 京投发 展 360,379 2,753,295.56 1.35
3 600036 招商银 行 104,900 2,680,195.00 1.31
4 600519 贵州茅 台 5,000 2,588,200.00 1.26 中金量化多策略 2017 年第 3 季 度报告
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5 601166 兴业银 行 131,100 2,266,719.00 1.11
6 002024 苏宁云 商 148,165 1,940,961.50 0.95
7 601328 交通银 行 285,700 1,805,624.00 0.88
8 002304 洋河股 份 17,203 1,746,104.50 0.85
9 600000 浦发银 行 120,280 1,548,003.60 0.76
10 601668 中国建 筑 164,000 1,521,920.00 0.74
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 9,980,000.00 4.88
其中： 政策 性金 融债 9,980,000.00 4.88
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 10,121,000.00 4.95
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 19,473,000.00 9.52
9 其他 - -
10 合计 39,574,000.00 19.34
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 1282532
12 蓉 公交
MTN1
100,000 10,121,000.00 4.95
2 108601 国开1703 100,000 9,980,000.00 4.88
3 111709274
17 浦 发银
行CD274
100,000 9,781,000.00 4.78
4 111698669
16 包 商银
行CD055
100,000 9,692,000.00 4.74
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
中金量化多策略 2017 年第 3 季 度报告
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证投 资。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本报告 期末 ，本 基金 无股 指期货 投资 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本报告 期末 ，本 基金 无国 债期货 投资 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本报告 期末 ，本 基金 无国 债期货 投资 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期末 ，本 基金 无国 债期货 投资 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未出 现被 监管部 门立 案调 查， 或在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。 中金量化多策略 2017 年第 3 季 度报告
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5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 27,468.52
2 应收证 券清 算款 239,449.87
3 应收股 利 -
4 应收利 息 938,817.21
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,205,735.60
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
基金本 报告 期末 未持 有处 于转股 期的 可转 换债 券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 项之 间可 能存 在尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 200,086,366.05
报告期 期间 基金 总申 购份 额 3,530.37
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 12,401.08
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 200,077,495.34
中金量化多策略 2017 年第 3 季 度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 ，基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 ，基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额
比例达到 或者
超过20% 的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1
2017 年 7 月 1
日至2017 年9
月 30 日
110,000,000.00
0.00 0.00 110,000,000.00 54.98%
机构 2
2017 年 7 月 1
日至2017 年9
月 30 日
90,000,000.00
0.00 0.00
90,000,000.00
44.98%
产品特有 风险
（1 ） 规模 风险
规模风 险是 指管 理资 产规 模过大 导致 的获 利空 间缩 窄、 投资 回报 下降 的风 险。 若相似 策略 的产 品
规模过 于庞 大， 各产 品的 交易单 量大 又相 对集 中， 可能导 致较 大的 滑点 ， 从 而影响 本基 金表 现。 所有
的量化 选股 策略 对资 产规 模都有 一定 的限 制， 过大 的规模 会对 投资 收益 有影 响。
（2 ） 模型 有效 性及 策略 失 败风险
模型有 效性 风险 主要 是模 型捕捉 的机 会消 失可 能导 致获利 能力 下降 甚至 丧失 ， 所有的 模型 均有 失
效的可 能 ， 从 而影 响基 金 的表现 ； 本基 金的 投资 策 略主要 包括 量化 选股 策略 和其他 策略 ， 力求 实现 基中金量化多策略 2017 年第 3 季 度报告
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金资产 的稳 定增 值， 但有 可能因 投资 策略 的失 败而 导致基 金损 失。
（3 ） 股票 选择 风险
本基金 的量 化选 股模 型在 注重基 本面 研究 的同 时 ， 结合多 种统 计量 化策 略 ， 主要包 括多 因子 模型
和统计 套利 模型 等 ， 期 望 筛选出 对比 做空 的股 指或 个股有 超额 收益 的股 票 。 但有可 能在 某区 间本 基金
买入的 股票 收益 率低 于做 空的股 指收 益率 ，从 而导 致基金 损失 。
（4 ） 本金 损失 风险
本基金 灵活 应用 各种 收益 策略来 对冲 基金 的系 统性 风险或 进行 投资 个股 的筛 选， 但投 资策 略的 失
败和投 资市 场的 波动 会可 能会导 致投 资本 基金 的投 资者遭 受本 金损 失， 存在 本金损 失的 风险 。
（5 ） 卖空 风险
本基金 适时 采用 股指 期货 对冲多 头股 票部 分的 系统 性风险 ， 但可 以不 完全 对 冲， 根据 合同 本基 金
可以持 有净 多头 或净 空头 头寸 ， 将 来亦 有可 能会 优 选做空 个股 、 做空 其他 衍 生工具 的方 式来 实现 投资
目标 。 如 果基 金管 理人 判 断失误 可能 导致 本基 金在 某些市 场情 况下 无法 跑赢 普通偏 股型 基金 ， 也有 可
能在特 殊情 况下 发生 比普 通偏股 型基 金更 大的 损失 。
（6 ） 金融 数据 的风 险
本基金 应用 量化 模型 和外 部提供 商的 金融 数据 协助 进行量 化选 股 。 数 据通 常来 源于不 同的 数据 提
供商， 且在 进行 数据 清洗、 加工后 作为 量化 模型 的输 入变量 。 采 集到 的原 始金 融数据 的错 误或 不完 整、
预处理 过程 中的 缺陷 都可 能直接 影响 量化 模型 的输 出结果 ， 形成 数据 风险 ， 对 基金的 业绩 产生 不利 的
影响。
（7 ） 股指 期货 投资 风险
1）流 动性 风险 ：基 金在 股 指期货 市场 成交 不活 跃时 ，可能 在建 仓和 平仓 股指 期货时 面临 交易 价
格或者 交易 数量 上的 风险 。
2）基 差风 险： 在使 用股 指 期货对 冲市 场风 险的 过程 中，基 金财 产可 能因 为股 票指数 现货 价格 与
股 指期 货合 约价 格波 动不 一致而 遭受 基差 风险 。 若 产品运 作中 出现 基差 波动 不确定 性加 大 、 基 差向 不
利方向 变动 等情 况， 则可 能对本 基金 投资 产生 影响 。
3）合 约展 期风 险： 本基 金 所投资 的期 货合 约主 要包 括股指 期货 当月 和近 月合 约。当 基金 所持 有
的合约 临近 交割 期限 ， 即 需 要向 较远 月份 的合 约进 行展期 ， 展期 过程 中可 能 发生价 差损 失以 及交 易成
本损失 ，将 对投 资收 益产 生影响 。
4）到 期日 风险 ：股 指期 货 合约到 期时 ，基 金财 产如 持有为 平仓 合约 ，中 金所 将按照 交割 结算 价
将基金 持有 的合 约进 行现 金交割 ，导 致基 金无 法继 续持有 到期 合约 ，具 有到 期日风 险。
5）股 指期 货保 证金 不足 风 险：由 于股 指期 货价 格朝 不利方 向变 动， 导致 期货 账户的 资金 低于 金中金量化多策略 2017 年第 3 季 度报告
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融期货 交易 所或 者期 货经 纪商的 最低 保证 金要 求 ， 如果不 能及 时补 充保 证金 ， 股 指期 货头 寸将 被强 行
平仓， 导致 无法 规避 对冲 系统性 风险 ，直 接影 响本 基金收 益水 平， 从而 产生 风险。
6）杠 杆风 险： 股指 期货 作 为金融 衍生 品， 其投 资收 益与风 险具 有杠 杆效 应。 若行情 向不 利方 向
剧烈变 动， 基金 可能 承受 超出保 证金 甚至 基金 资产 本金的 损失 。
7）对 手方 风险 ：基 金管 理 人运用 基金 财产 投资 于股 指期货 时， 会尽 力选 择资 信状况 优良 、风 险
控制能 力强 的期 货公 司作 为经纪 商 ， 但 不能 杜 绝 在 极端情 况下 ， 所选 择的 期 货公司 在交 易过 程中 存在
违法、 违规 经营 行为 或破 产清算 导致 基金 财产 遭受 损失。
8）平 仓风 险： 期货 经纪 公 司或其 客户 保证 金不 足， 又未能 在规 定的 时间 内补 足，或 因其 他原 因
导致中 金所 对期 货经 纪公 司的经 纪账 户强 行平 仓 ， 资 产管理 计划 财产 可能 因 被 连带强 行平 仓而 遭受 损
失。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本报告 期内 ，本 基金 不存 在影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、 中 国证 监会 准予 本基 金募集 注册 的文 件；
2 、《 中金 量化 多策 略灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》;
3 、《 中金 量化 多策 略灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金托管 协议 》;
4 、本 基金 申请 募集 注册 的法律 意见 书；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批复、 营业 执照 ；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批复、 营业 执照 ；
7 、报 告期 内本 基金 在指 定媒 介 上发 布的 各项 公告 ；
8 、中 国证 监会 要求 的其 他文件 。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或基 金托 管人 的住 所 。
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9.3 查 阅方 式
投资者 营业 时间 内可 到基 金管理 人和/或 基金 托管 人 的住所 免费 查阅 备查 文件 。 在支付 工本 费
后，投 资者 可在 合理 时间 内取得 备查 文件 的复 制件 和复印 件。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本 基 金管 理人 。
咨询电 话： （86 ）010-63211122 400-868-1166
传真： （86 ）010-66159121
中 金基 金管理 有限 公司
2017 年 10 月26 日
