中 海 策 略 精选 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金
（ 中 海 安 鑫保 本 混 合 型证 券 投 资 基金 ）
2017 年第3 季度报告
2017 年9 月30 日
基金管 理人： 中海基金管 理有限公司
基金托 管人： 上海浦东发 展银行股份有限公 司
报告送 出日期：2017 年10 月26 日 中海策略精选混合 2017 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 上海 浦东 发展 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于 2017 年10 月 23 日 复核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载、 误导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期中 ，原 中海 安鑫 保本混 合型 证券 投资 基金 报告期 自 2017 年 7 月 1 日至 2017 年9 月
15 日 止， 中海 策略 精选灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金报告 期 自 2017 年9 月16 日 （ 基金 合同 生效
日）起 至2017 年9 月30 日止。
§2 基金产 品概况
转型后 ：
基金简 称 中海策 略精 选混 合
基金主 代码 000166
交易代 码 000166
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 9 月 16 日
报告期 末基 金份 额总 额 95,487,975.68 份
投资目 标
本基金 通过 多种 投资 策略 ，在控 制风 险的 前提 下，
谋求基 金资 产的 长期 稳定 增值， 回报 投资 。
投资策 略
1、大 类资 产配 置策 略
本基金 将深 入分 析宏 观经 济、 政策 层面 、 市场 估值
及市场 情绪 四方 面的 情况 ， 通过对 各种 因素 的综 合
分析 ， 优 化大 类资 产配 置 ， 即增加 该阶 段下 市场 表中海策略精选混合 2017 年第 3 季度报告
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现优于 其他 资产 类别 的资 产的配 置， 减少 市场 表现
相对较 差的 资产 类别 的配 置， 以 规避 或分 散市 场风
险，提 高基 金经 风险 调整 后的收 益。
2、行 业轮 动策 略
本基金 在股 票投 资过 程中 注重行 业轮 动策 略的 应
用， 主要 从定 性和 定量 分 析， 重点 选择 景气 处于 上
升、利 润增 长趋 势向 好、 估值水 平低 的行 业。
定性分 析： 本基 金在 分析 国 内宏观 经济 周期 不同 阶
段 （衰 退、 复 苏、 过热 和滞 胀） 的 行业 景气 轮动 规
律的基 础上 ，结 合国 内当 前和未 来经 济周 期的 情
况， 选 择符 合宏 观经 济发 展 趋势和 国家 产业 政策 扶
持的行 业。
定量分 析 ： 对 照市 场的 整 体情况 ， 分析 各行 业的 利
润增长 趋势 及估 值水 平。 衡 量行业 利润 增长 趋势 的
指标主 要包 括行 业的 营业 收入增 长率 、 主 营业 务利
润增长 率和 净资 产收 益率 等指标 ； 衡 量行 业估 值水
平的指 标主 要包 括长 率和 净资产 收益 率等 指标 ； 衡
量行业 估值 水平 的指 标主 要包 括PE 、PB 、 PEG 等指
标。
3、股 票投 资策 略
在股票 投资 中， 本基 金采 用 定量分 析与 定性 分析 相
结合的 方法 ， 选择 其中 经 营稳健 、 具有 核心 竞争 优
势的上 市公 司进 行投 资 。 其间 ， 本 基金 也将 积极 关
注上市 公司 基本 面发 生改 变时所 带来 的投 资交 易
机会。
（1） 定量 分析
本基金 通过 综合 考察 上市 公司的 财务 优势 、 估 值优
势和成 长优 势来 进行 个股 的筛选 。
本基金 将结 合市 场形 势综 合考虑 上市 公司 在各 项
指标的 综合 得分 ， 按 照总 分 的高低 在各 行业 内进 行
排序， 选取 各行 业内 排名 靠前的 股票 。
（2） 定性 分析
本基金 主要 通过 实地 调研 等方法 ， 综 合考 察评 估公
司的经 营情 况 ， 重 点投 资 具有较 高进 入壁 垒 、 在 行
业中具 备比 较优 势 、 经 营 稳健的 公司 ， 并坚 决规 避
那些公 司治 理混 乱 、 管 理 效率低 下的 公司 ， 以确 保
最大程 度地 规避 投资 风险 。
4、债 券投 资策 略（ 可转 换 债券除 外）
在宏观 分析 和久 期及 期限 结构配 置的 基础 上， 本基
金对不 同类 型债 券的 信用 风险 、 市 场流 动性 、 市场
风险等 因素 进行 分析 ， 以 其 历史价 格关 系的 数量 分
析为依 据 ， 同 时兼 顾其 基 本面分 析 ， 综 合分 析各 品
种的利 差和 变化 趋势 。 在 信 用利差 水平 较高 时持 有中海策略精选混合 2017 年第 3 季度报告
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金融债 、公 司债 （企 业债 ） 、资产 支持 证券 等信 用
品种 ， 在 信 用 利差 水平 较 低时持 有国 债 、 央 行票 据
等利率 品种 ， 从 而确 定整 个 债券组 合中 各类 别债 券
投资比 例。
本基金 将借 助公 司内 部的 行业及 公司 研究 员的 专
业研究 能力 ，并 综合 参考 外部研 究机 构的 研究 成
果， 对发 债主 体企 业进 行 深入的 基本 面分 析 ， 主 要
包括经 营历 史、 行业 地位 、竞争 实力 、公 司治 理、
股东或 地方 政府 的实 力以 及支持 力度 等； 并结 合债
券的发 行条 款， 综合 考虑 信 用等级 、 期 限、 流动 性、
市场分 割 、 息 票率 、 税赋 特 点、 提前 偿还 和赎 回等
因素的 基础 上以 确定 信用 品种的 实际 信用 风险 状
况及其 信用 利差 水平 ，投 资于信 用风 险相 对较 低、
信用利 差收 益相 对较 大的 优质品 种 。
5、可 转换 债券 投资 策略
可转换 债券 兼具 债券 和股 票的相 关特 性， 其投 资风
险和收 益介 于股 票和 债券 之间。 在进 行可 转债 筛选
时，本 基金 将首 先对 可转 债自身 的内 在债 券价 值
（如票 面利 息、 利息 补偿 及无条 件回 售价 格） 、保
护条款 的适 用范 围 、 流 动 性等方 面进 行研 究 ； 然 后
对可转 债的 基础 股票 的基 本面进 行分 析， 形成 对基
础股票 的价 值评 估； 最后 将 可转债 自身 的基 本面 评
分和其 基础 股票 的基 本面 评分结 合在 一起 以确 定
投资的 可转 换债 券品 种。
6、权 证投 资策 略
本基金 将运 用期 权估 值模 型， 根据 隐含 波动 率 、 剩
余期限 、 正股 价格 走势 ， 并 结合本 基金 的资 产组 合
状况进 行权 证投 资。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×30 % + 中证 全债 指数 收益 率
×70% 。
风险收 益特 征
本基金 是一 只混 合型 基金 ， 其预期 收益 和预 期风 险
水平高 于货 币市 场基 金 、 债券型 基金 ， 而低 于股 票
型基金 ，在 证券 投资 基金 中属于 中等 风险 收益 品
种。
基金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 上海浦 东发 展银 行股 份有 限公司
注：本 基金 自 2017 年 9 月 16 日 起， 由中 海安 鑫保 本混合 型证 券投 资基 金转 型为中 海策 略精 选灵
活配置 混合 型证 券投 资基 金。
转型前 ：
基金简 称 中海安 鑫保 本混 合
基金主 代码 000166
交易代 码 000166
基金运 作方 式 契约型 开放 式 中海策略精选混合 2017 年第 3 季度报告
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基金合 同生 效日 2013 年 7 月 31 日
报告期 末基 金份 额总 额 145,210,920.50 份
投资目 标
通过采 用保 本投 资策 略， 在保证 本金 安全 的前 提
下，力 争在 保本 周期 内实 现基金 资产 的稳 健增 值 。
投资策 略
本基金 以 CPPI 策略 为主 、 OBPI 策略 为辅 进行 资产
配置和 投资 组合 管理 ， 其 中主要 通 过 CPPI 策 略动
态调整 安全 资产 与风 险资 产的投 资比 例， 实现 基金
资产的 保本 前提 ；通 过 OBPI 策 略控 制投 资组 合的
下行风 险， 同时 获取 投资 组合的 上行 收益 。
1、CPPI 策 略与 资产 配置
本基金 以 CPPI 策略 为主 ， 通过设 置安 全垫 ，对 安
全资产 与风 险资 产的 投资 比例进 行动 态调 整， 确保
到期保 本。
2、OBPI 策 略与 组合 管理
OBPI 策略 主要 基于 期权 的 避险策 略， 在该 策略 中
同时买 入风 险资 产和 以该 风险资 产为 标的 的看 跌
期权。 当风 险资 产价 格下 跌时， 可执 行看 跌期 权；
当风险 资产 价格 上涨 时， 则放弃 执行 看跌 期权 。
3、债 券组 合配 置策 略
（1） 久期 配置
本基金 根据 不同 大类 资产 在宏观 经济 周期 的属 性，
确定债 券资 产配 置的 基本 方向和 特征 ； 同 时结 合债
券市场 资金 供求 分析 ， 最 终 确定投 资组 合的 久期 配
置。
（2） 期限 结构 配置
在确定 组合 久期 后 ， 通 过 研究收 益率 曲线 形态 ， 在
子弹组 合、 杠铃 组合 和梯 形 组合中 选择 风险 收益 比
最佳的 配置 方案 。
4、个 券投 资策 略
本基金 对不 同类 型债 券的 信用风 险、 市场 流动 性、
市场风 险等 因素 进行 分析 ， 确定整 个债 券组 合中 各
类别债 券投 资比 例。
（1 ） 信 用品 种的 投资 策 略 （中 小企 业私 募债 除外 ）
本基金 对金 融债 、 企业 债 、 公司债 和资 产支 持证 券
等信用 品种 采取 自上 而下 和自下 而上 相结 合的 投
资策略 。
本基金 对发 债主 体企 业进 行深入 的基 本面 分析 ， 投
资于信 用风 险相 对较 低、 信 用利差 收益 相对 较大 的
优质品 种。
（2） 中小 企业 私募 债投 资 策略
本基金 对中 小企 业私 募债 的投资 策略 主要 基于 信
用品种 投资 策略 ， 在 此基 础 上重点 分析 私募 债的 信
用风险 及流 动性 风险 。
（3） 可转 换债 券投 资策 略
本基金 可通 过可 转换 债券 来实 现OBPI 策 略。 本基中海策略精选混合 2017 年第 3 季度报告
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金在进 行可 转换 债券 投资 时， 将 首先 对可 转换 债券
自身的 内在 债券 价值 进行 研究； 然后 对 可 转换 债券
的基础 股票 的基 本面 进行 分析， 形成 对基 础股 票的
价值评 估 ； 最 后将 两者 评 分结合 在一 起 ， 选 择被 市
场低估 的品 种 ， 以 合理 价 格买入 并持 有 ， 获 取稳 健
的投资 回报 。
5、股 票投 资策 略
在股票 投资 中， 本基 金采 用 定量分 析与 定性 分析 相
结合的 方法 ， 选择 其中 经 营稳健 、 具有 核心 竞争 优
势的上 市公 司进 行投 资。
6、权 证投 资策 略
本基金 在买 入股 票等 风险 资产时 ， 同 时投 资以 其为
标的的 看跌 期权 ；或 者在 买入债 券等 无险 资产 时，
同时投 资看 涨期 权。
业绩比 较基 准 2 年期 银行 定期 存款 利率 （税后 ）
风险收 益特 征
本基金 为保 本混 合型 证券 投资基 金， 属于 证券 投资
基金中 的低 风险 品种 。
基金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 上海浦 东发 展银 行股 份有 限公司
注：本 基金 自2017 年9 月 16 日起 ，由 中海 安鑫 保 本混合 型证 券投 资基 金转 型为中 海策 略精 选灵
活配置 混合 型证 券投 资基 金。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标 （转 型后）
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年9 月16 日 － 2017 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 102,243.70
2.本期 利润
101,241.70
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0009
4.期末 基金 资产 净值 97,889,301.50
5.期末 基金 份额 净值 1.0251
注1 ： 本期 指2017 年9 月16 日 （基 金合 同生 效日 ） 至2017 年9 月30 日 ，上 述基金 业绩 指标 不
包括基 金份 额持 有人 认购 或交易 基金 的各 项费 用 （ 例如 ， 申 购 、 赎 回费 等） ， 计入费 用后 实际 收益
水平要 低于 所列 数字 。
注2 ： 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。 中海策略精选混合 2017 年第 3 季度报告
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注3 ： 本基 金合 同于2017 年9 月16 日生 效。
3.1 主 要财 务指标 （转 型前）
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 7 月 1 日 － 2017 年9 月 15 日 ）
1.本期 已实 现收 益 3,075,000.14
2.本期 利润
3,785,919.65
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0066
4.期末 基金 资产 净值 148,707,946.33
5.期末 基金 份额 净值 1.024
注1 ： 本期 指2017 年7 月1 日至2017 年9 月 15 日 ， 上述基 金业 绩指 标不 包括 基金份 额持 有人 认
购或交 易基 金的 各项 费用 （例如 ，申 购、 赎回 费等 ） ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字 。
注2 ： 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现 （转 型后）
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.11% 0.04% 0.15% 0.07% -0.04% -0.03%
注： 本基 金转 型日 期为2017 年9 月 16 日 。 截 止报 告 期末 ， 本 基金 转型 后基 金 合同生 效未 满一 年。 中海策略精选混合 2017 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本基 金转 型日 期为2017 年9 月 16 日 。 截 止报 告 期末 ， 本 基金 转型 后基 金 合同生 效未 满一 年。
3.2 基 金净 值表现 （转 型前）
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.59% 0.03% 0.44% 0.00% 0.15% 0.03%
注： 本基 金转 型日 期为2017 年9 月 16 日 。 截 止报 告 期末 ， 本 基金 转型 后基 金 合同生 效未 满一 年。 中海策略精选混合 2017 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本基 金转 型日 期为2017 年9 月 16 日 。 截 止报 告 期末 ， 本 基金 转型 后基 金 合同生 效未 满一 年。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介 （转型 前）
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘俊
本 基 金 基 金
经 理 、 中 海
优 势 精 选 灵
活 配 置 混 合
型 证 券 投 资
基 金 基 金 经
理 、 中 海 积
极 收 益 灵 活
2013 年 7 月
31 日
- 14 年
刘 俊 先 生 ， 复旦 大 学
金 融 学 专 业 博士 。 历
任 上 海 申 银 万国 证 券
研 究 所 有 限 公司 策 略
研 究 部 策 略 分析 师 、
海 通 证 券 股 份有 限 公
司 战 略 合 作 与并 购 部
高级项目经理。2007中海策略精选混合 2017 年第 3 季度报告
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配 置 混 合 型
证 券 投 资 基
金 基 金 经
理 、 中 海 顺
鑫 保 本 混 合
型 证 券 投 资
基 金 基 金 经
理 、 中 海 添
顺 定 期 开 放
混 合 型 证 券
投 资 基 金 基
金经理
年 3 月 进入 本公 司工
作 ， 曾 任 产 品开 发 总
监。2010 年 3 月至
2015 年8 月 任中 海稳
健 收 益 债 券 型证 券 投
资 基 金 基 金 经 理 ，
2015 年 4 月至 2017
年 6 月 任中 海安 鑫宝
1 号 保 本 混 合型 证 券
投 资 基 金 基 金经 理 ，
2012 年6 月 至今 任中
海 优 势 精 选 灵活 配 置
混 合 型 证 券 投资 基 金
基金经 理，2013 年 7
月 至 今 任 中 海策 略 精
选 灵 活 配 置 混合 型 证
券 投 资 基 金 基 金 经
理，2014 年 5 月 至今
任 中 海 积 极 收益 灵 活
配 置 混 合 型 证券 投 资
基金基金经理，2015
年 12 月至今任中海
顺 鑫 保 本 混 合型 证 券
投 资 基 金 基 金经 理 ，
2017 年4 月 至今 任中
海 添 顺 定 期 开放 混 合
型 证 券 投 资 基金 基 金
经理。
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介 （转型 后）
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘俊
本 基 金 基 金
经 理 、 中 海
优 势 精 选 灵
活 配 置 混 合
型 证 券 投 资
基 金 基 金 经
理 、 中 海 积
极 收 益 灵 活
配 置 混 合 型
证 券 投 资 基
2013 年 7 月
31 日
- 14 年
刘 俊 先 生 ， 复旦 大 学
金 融 学 专 业 博士 。 历
任 上 海 申 银 万国 证 券
研 究 所 有 限 公司 策 略
研 究 部 策 略 分析 师 、
海 通 证 券 股 份有 限 公
司 战 略 合 作 与并 购 部
高级项目经理。2007
年 3 月 进入 本公 司工
作 ， 曾 任 产 品开 发 总中海策略精选混合 2017 年第 3 季度报告
第 11 页 共 23 页
金 基 金 经
理 、 中 海 顺
鑫 保 本 混 合
型 证 券 投 资
基 金 基 金 经
理 、 中 海 添
顺 定 期 开 放
混 合 型 证 券
投 资 基 金 基
金经理
监。2010 年 3 月至
2015 年8 月 任中 海稳
健 收 益 债 券 型证 券 投
资 基 金 基 金 经 理 ，
2015 年 4 月至 2017
年 6 月 任中 海安 鑫宝
1 号 保 本 混 合型 证 券
投 资 基 金 基 金经 理 ，
2012 年6 月 至今 任中
海 优 势 精 选 灵活 配 置
混 合 型 证 券 投资 基 金
基金经 理，2013 年 7
月 至 今 任 中 海策 略 精
选 灵 活 配 置 混合 型 证
券 投 资 基 金 基 金 经
理，2014 年 5 月 至今
任 中 海 积 极 收益 灵 活
配 置 混 合 型 证券 投 资
基金基金经理，2015
年 12 月至今任中海
顺 鑫 保 本 混 合型 证 券
投 资 基 金 基 金经 理 ，
2017 年4 月 至今 任中
海 添 顺 定 期 开放 混 合
型证券投 资 基金 基 金
经理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 在报 告期 内严 格遵守 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》及 其他 有关法 律法 规、
《基金 合同 》的 规定 ，勤 勉尽责 地为 基金 份额 持有 人谋求 利益 ，不 存在 损害 基金份 额持 有人 利益
的行为 ，不 存在 违法 违规 或未履 行基 金合 同承 诺。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 及公 司相 关制 度 ， 公 司从研 究 、 投 资、
交易、 风险 管理 事后 分析 等环节 ，对 股票 、债 券的 一级市 场申 购、 二级 市场 交易等 投资 管理 活动
的全程 公平 交易 进行 了明 确约定 。公 司通 过制 定研 究、交 易等 相关 制度 ，要 求公司 各组 合研 究成
果共享 ， 投 资交 易指 令统 一下达 至交 易室 ， 由 交易 室通过 启用 公平 交易 模块 并具体 执行 相关 交易 ，中海策略精选混合 2017 年第 3 季度报告
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使公平 交易 制度 中要 求的 时间优 先、 价格 优先 、比 例分配 、综 合平 衡得 以落 实；同 时， 根据 公司
制度， 通过 系统 禁止 公司 组合之 间（ 除指 数组 合外 ）的同 日反 向交 易。 对于 发生在 银行 间市 场的
债券买 卖 交 易及 交易 所市 场的大 宗交 易， 由公 司风 控稽核 部对 相关 交易 价格 进行事 前审 核， 风控
的事前 介入 有效 防范 了可 能出现 的非 公平 交易 行为 。
本报告 期， 公司 对不 同组 合不同 时间 段的 同向 交易 价差进 行了 溢价 率样 本的 采集， 进行 了相
关的假 设检 验， 对于 相关 溢价金 额对 组合 收益 率的 贡献进 行了 重要 性分 析， 并针对 交易 占优 次数
进行了 时间 序列 分析 。多 维度的 公平 交易 监控 指标 使公平 交易 事后 分析 更全 面、有 效。
本报告 期， 公司 根据 制度 要求， 对不 同组 合不 同时 间段的 反向 交易 进行 了统 计分析 ，对 于出
现的公 司制 度中 规定 的异 常交易 ，均 要求 相关 当事 人和审 批人 按照 公司 制度 要求予 以留 痕。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 不存
在超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况， 对于 一级市 场证券 申购 、 二 级市 场证 券交易 中出 现的 可 能
导致不 公平 交易 和利 益输 送的重 大异 常交 易情 况， 风控稽 核部 均根 据制 度规 定要求 组合 经理 提供
相关情 况说 明予 以留 痕。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
季度初 公布 的二 季度 经济 数据良 好。 三季 度内 月度 高频经 济数 据逐 月放 缓， 特别是 八月 份经
济数据 较为 疲弱 ，对 市场 带来较 大影 响。 但是 九月 初超预 期 的PMI 数据 显示 经济增 长韧 性仍 然较
强。物 价数 据方 面，PPI 数据高 位徘 徊，CPI 数据 保持低 位。 金融 数据 方面 ，M2 增速 一直 较低 ，
显示了 货币 政策 中性 下， 资金脱 虚向 实的 趋势 。
监管政 策方 面， 季度 初时 全国金 融工 作会 议在 北京 召开, 习近 平主 席就 金融 机构围 绕服 务实
体经济 、防 控金 融风 险、 深化金 融改 革三 项任 务做 出部署 。会 议提 出， 设立 国务院 金融 稳定 发展
委员会, 强 化人 民银 行宏 观审慎 管理 和系 统性 风险 防范职 责。 具 体政 策措 施 方面， 货币 政策 继续
保持中 性基 调。 供给 侧改 革政策 实质 性推 动， 环保 督察风 暴席 卷全 国， 周期 性行业 去产 能实 质性
推进。
国际方 面， 美联 储正 式启 动缩表 过程 ，未 来将 对全 球金融 市场 产生 影响 。
股票市 场方 面， 市场 呈现 震荡上 行格 局， 板块 轮动 明显， 低估 值白 马股 季度 初时表 现明 显回
升，中 小板 和创 业板 在季 度初的 下跌 后也 迎来 反弹 。债券 市场 基准 券收 益率 整体波 动区 间不 大。
季度内 基金 保本 周期 结束 ，完成 基金 转型 。转 型后 整体操 作平 稳， 债券 资产 以优质 短期 信用中海策略精选混合 2017 年第 3 季度报告
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品种为 主要 配置 方向 ，股 票资产 保持 低仓 位， 逐步 配置低 估值 稳定 增长 品种。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2017 年9 月30 日, 本 基金份 额净 值1.0251 元( 累计净 值1.4228 元) 。自 2017 年7 月1
日至2017 年9 月15 日， 本基金 净值 增长 率 为 0.59% ， 高 于业 绩比 较基 准0.15 个百 分点 。 自 转型
生效 日2017 年9 月16 日 起至 2017 年9 月30 日， 本基金 净值 增长 率 为 0.11% ，低 于业 绩比 较基
准0.04 个 百分 点。
§5 投资组 合报告
转 型后 ： （报 告期 ：2017 年 9 月 16 日-2017 年 9 月 30 日）
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 12,124,754.00 11.67
其中： 股票
12,124,754.00 11.67
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
60,930,999.90 58.63
其中： 债券
60,930,999.90 58.63
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
23,928,229.89 23.03
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资
产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,616,777.34 2.52
8 其他资 产
4,315,166.60 4.15
9 合计
103,915,927.73
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 10,005,576.00 10.22
D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供应 业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - - 中海策略精选混合 2017 年第 3 季度报告
第 14 页 共 23 页
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 1,141,550.00 1.17
J 金融业 977,628.00 1.00
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 12,124,754.00 12.39
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 002332 仙琚制 药 166,500 1,453,545.00 1.48
2 300098 高新兴 79,000 1,141,550.00 1.17
3 002773 康弘药 业 20,500 1,065,795.00 1.09
4 600566 济川药 业 27,900 1,028,394.00 1.05
5 603589 口子窖 20,700 1,011,816.00 1.03
6 000858 五 粮 液 17,200 985,216.00 1.01
7 000538 云南白 药 10,800 979,560.00 1.00
8 002797 第一创 业 77,100 977,628.00 1.00
9 300308 中际装 备 20,100 976,659.00 1.00
10 300319 麦捷科 技 104,400 976,140.00 1.00
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 5,988,600.00 6.12
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 15,785,099.90 16.13
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 56,300.00 0.06 中海策略精选混合 2017 年第 3 季度报告
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8 同业存 单 39,101,000.00 39.94
9 其他 - -
10 合计 60,930,999.90 62.24
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 111796033
17 南 京银
行CD078
100,000 9,778,000.00 9.99
2 111795391
17 九 江银
行CD073
100,000 9,777,000.00 9.99
3 111795842
17 广 州银
行CD046
100,000 9,776,000.00 9.99
4 111796278
17 乌 鲁木
齐银行
CD006
100,000 9,770,000.00 9.98
5 124688 PR 潜 城投 79,230 6,678,296.70 6.82
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货合 约。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与股 指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。 中海策略精选混合 2017 年第 3 季度报告
第 16 页 共 23 页
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货合 约。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 或在 本报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 况。
5.11.2
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 8,329.12
2 应收证 券清 算款 3,036,949.34
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,268,944.88
5 应收申 购款 943.26
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,315,166.60
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
本基金 由于 四舍 五入 的原 因，分 项之 和与 合计 项之 间可能 存在 尾差 。
中海策略精选混合 2017 年第 3 季度报告
第 17 页 共 23 页
转 型前 ： （报 告期 ：2017 年 7 月 1 日-2017 年 9 月 15 日）
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
80,748,153.90 46.78
其中： 债券
80,748,153.90 46.78
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资
产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
90,106,910.11 52.21
8 其他资 产
1,739,390.85 1.01
9 合计
172,594,454.86
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 6,485,050.00 4.36
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 15,800,103.90 10.62
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 58,463,000.00 39.31
9 其他 - -
10 合计 80,748,153.90 54.30
中海策略精选混合 2017 年第 3 季度报告
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 111796033
17 南 京银
行CD078
100,000 9,779,000.00 6.58
2 111795391
17 九 江银
行CD073
100,000 9,777,000.00 6.57
2 111795842
17 广 州银
行CD046
100,000 9,777,000.00 6.57
3 111796278
17 乌 鲁木
齐银行
CD006
100,000 9,770,000.00 6.57
4 111697553
16 贵 阳银
行CD040
100,000 9,698,000.00 6.52
5 111796151
17 重 庆银
行CD074
100,000 9,662,000.00 6.50
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货合 约。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与股 指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。 中海策略精选混合 2017 年第 3 季度报告
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5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货合 约。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 或在 本报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 况。
5.11.2
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 8,329.12
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,731,061.73
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,739,390.85
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
本基金 由于 四舍 五入 的原 因，分 项之 和与 合计 项之 间可能 存在 尾差 。
中海策略精选混合 2017 年第 3 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动 （转 型后）
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2017 年 9 月 16 日 ）基 金份
额总额
145,210,920.50
基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基 金 总 申 购 份
额
10,246.25
减: 基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回
份额
49,733,191.07
基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基 金 拆 分 变 动
份额（ 份额 减少 以"-"填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 95,487,975.68
§6 开放式 基金份额变动 （转 型前）
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 624,610,707.78
报告期 期间 基金 总申 购份 额 408,714.51
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 479,808,501.79
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 145,210,920.50
注：报 告期 为2017 年7 月 1 日至 2017 年9 月15 日。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况（ 转型后）
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 （转 型后）
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 14,999,000.00
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 14,999,000.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 0.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
0.00
中海策略精选混合 2017 年第 3 季度报告
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7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细（ 转型 后）
序号 交易方 式 交易日 期 交易份 额（ 份） 交易金 额（ 元） 适用费 率
1 赎回
2017 年9 月
18 日
14,999,000.00
15,358,976.00 0.00%
合计
14,999,000.00
15,358,976.00
注：截 至本 报告 期末 ，基 金管理 人未 持有 本基 金。 中海策略精选混合 2017 年第 3 季度报告
第 22 页 共 23 页
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况（ 转型前）
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 （转 型前）
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 0.00
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 14,999,000.00
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 14,999,000.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
10.33
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细（ 转型 前）
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人未 运用 固有 资金 投资 本基金 。截 至本 报告 期末 ，基金 管理 人持 有本
基金 共14,999,000.00 份。
§8 备查文 件目录
10.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 募集 中 海安鑫 保本 混合 型证 券投 资基金 的文 件
2 、 中 海安 鑫保 本混 合型 证 券投资 基金 基金 合同 、 中 海策略 精选 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金
合同
3 、 中 海安 鑫保 本混 合型 证 券投资 基金 托管 协议 、 中 海策略 精选 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金
托管协 议
4 、 中 海安 鑫保 本混 合型 证 券投资 基金 、 中海 策略 精 选灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 财务 报表
及报表 附注
5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告
10.2 存 放地 点
上海市 浦东 新区 银城 中 路68 号2905-2908 室及 30 层
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10.3 查 阅方 式
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司。
咨询电 话：(021)38789788 或400-888-9788
公司网 址：http://www.zhfund.com
中 海基 金管理 有限 公司
2017 年 10 月26 日
