中海上证 50 指 数 增 强型 证 券 投 资基 金
2017 年第3 季度报告
2017 年9 月30 日
基金管 理人： 中海基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年10 月26 日 中海上证 50 指数增 强 2017 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定 ， 于2017 年 10 月 23 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 中海上 证 50 指 数增 强
基金主 代码 399001
交易代 码 399001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 3 月 25 日
报告期 末基 金份 额总 额 135,822,735.76 份
投资目 标
本基金 为股 票指 数增 强型 基金， 在被 动跟 踪标 的指 数的
基础上 ， 加入 增强 型的 积 极手段 ， 力争 控制 本基 金 净值
增 长 率 与 业 绩 比 较 基 准 之 间 的 日 均 跟 踪 偏 离 度 的 绝 对
值不超 过0.5% ， 年 跟踪 误 差不超 过7.75% 。 在控 制 基金
组 合 跟 踪 误 差 的 前 提 下 力 争 取 得 高 于 业 绩 基 准 的 稳 定
收益， 追求 长期 的资 本增 值。
投资策 略
本基金 将采 用“ 指数 化投 资为主 、主 动增 强投 资为 辅”
的投资 策略 ， 在 完全 复制 标的指 数的 基础 上有 限度 地调
整个股 ， 从 而最 大限 度降 低由于 交易 成本 等因 素造 成的
股票投 资组 合相 对于 标的 指数的 偏离 ， 并 力求 投资 收益
能够有 效跟 踪并 适度 超越 标的指 数。
1、资 产配 置策 略
为 实 现 有 效 跟 踪 标 的 指 数 并 力 争 超 越 标 的 指 数 的 投 资
目标， 本基 金投 资于 股票 资产占 基金 资产 的比 例不 低于
90% ， 投 资于 上证 50 指 数 成份股 、 备选 成份 股的 资 产占
基金资 产的 比例 不低 于 80% 。本 基金 将采 用完 全复 制 为
主， 增强 投资 为辅 的方 式 ， 按 标的 指数 的成 份股 权 重构
建被动 组合 ， 同时 辅以 主 动增强 投资 ， 对基 金投 资 组合
进行适 当调 整， 力争 本基 金投资 目标 的实 现。
2、股 票投 资策 略 中海上证 50 指数增 强 2017 年第 3 季度报告
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本基金 被动 投资 组合 采用 完全复 制方 法进 行构 建， 对于
法 律 法 规 规 定 不 能 投 资 的 股 票 将 选 择 其 它 品 种 予 以 替
代。 主 动投 资主 要采 用自 上而下 与自 下而 上相 结合 的方
法，依 据宏 微观 研究 与个 股研究 ，在 上证 50 指数 中配
置有正 超额 收益 预期 的成 份股 ； 同 时 ， 根 据研 究员 的研
究成果 ，适 当的 选择 部分 上证 50 指 数成 份股 以外 的股
票作为 增强 股票 库， 构建 主动型 投资 组合 。
3、债 券投 资策 略
本基金 将根 据国 际与 国内 宏微观 经济 形势 、 债 券市 场资
金 状 况 以 及 市 场 利 率 走 势 来 预 测 债 券 市 场 利率变化趋
势， 并 对各 债券 品种 收益 率、 流 动性 、 信 用风 险和 久期
等进行 综合 分析 ， 评定 各 债券品 种的 投资 价值 ， 同 时着
重考虑 基金 的流 动性 管理 需要， 主要 选取 到期 日在 一年
以内的 政府 债券 进行 配置 。
4、投 资组 合调 整策 略
本基金 为指 数增 强型 基金 ， 基金 所构 建的 指数 化投 资组
合 将 根 据 标 的 指 数 成 份 股 及 其 权 重 的 变 动 而 进 行 相 应
调整 。 同 时 ， 本 基金 还将 根据法 律法 规中 的投 资比 例限
制、 申 购赎 回变 动情 况、 新股增 发等 因素 ， 对 基金 投资
组合进 行适 时调 整， 以保 证基金 份额 净值 增长 率与 业绩
比较基 准的 跟踪 偏离 度和 跟踪误 差最 优化 。
业绩比 较基 准
上证 50 指数 ×9 5%+ 一年 期银行 定期 存款 利率 （税 后）
×5%
风险收 益特 征
本基金 属指 数增 强型 证券 投资基 金， 为证 券投 资基 金中
的较高 风险 较高 预期 收益 品种。
基金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 7 月 1 日 － 2017 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 3,811,391.20
2.本期 利润
9,458,624.91
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0708
4.期末 基金 资产 净值 156,513,762.82
5.期末 基金 份额 净值 1.152
注1 ： 本期 指2017 年7 月1 日至2017 年9 月 30 日 ， 上述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易中海上证 50 指数增 强 2017 年第 3 季度报告
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基金的 各项 费用 （ 例如 ， 开放式 基金 的申 购 、 赎 回 费等） ， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
注2 ： 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 6.57% 0.67% 4.58% 0.66% 1.99% 0.01%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
彭海平
本 基 金 基
金 经 理 、
中 海 中 证
高 铁 产 业
指 数 分 级
证 券 投 资
基 金 基 金
经 理 、 中
海 优 势 精
选 灵 活 配
置 混 合 型
证 券 投 资
基 金 基 金
经 理 、 中
海 量 化 策
略 混 合 型
证 券 投 资
基 金 基 金
经 理 、 中
海 添 顺 定
期 开 放 混
合 型 证 券
投 资 基 金
基金经 理
2013 年1 月
8 日
- 7 年
彭海平 先生 ， 中国 科学 技 术
大 学 概 率 论 与 数 理 统 计 专
业硕士 。 2009 年7 月进 入 本
公司工 作 ， 历 任金 融工 程 助
理 分 析 师 、 金 融 工 程 分 析
师、 金融 工程 分析 师兼 基 金
经理助 理 。 2013 年1 月至今
任中海 上证 50 指 数增 强 型
证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 ，
2015 年 7 月 至今 任中 海 中
证 高 铁 产 业 指 数 分 级 证 券
投资基金基金经理，2016
年4 月至 今任 中海 优势 精 选
灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基金基 金经 理，2016 年 12
月 至 今 任 中 海 量 化 策 略 混
合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理， 2017 年 4 月至 今任 中 海
添 顺 定 期 开 放 混 合 型 证 券
投资基 金基 金经 理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管理人在报告期内严 格遵守《中华人民共和国 证券投资基金法》及其他 有关法律法规、
《基金合同》 的规定， 勤 勉尽责地为基 金份额持 有 人谋求利益， 不存在损 害 基金份额持有 人利益
的行为 ，不 存在 违法 违规 或未履 行基 金合 同承 诺。
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 及公 司相 关制 度 ， 公 司从研 究 、 投 资、
交易、风险管 理事后分 析 等环节，对股 票、债券 的 一级市场申购 、二级市 场 交易等投资管 理活动
的全程公平交 易进行了 明 确约定。公司 通过制定 研 究、交易等相 关制度， 要 求公司各组合 研究成
果共享 ， 投 资交 易指 令统 一下达 至交 易室 ， 由 交易 室通过 启用 公平 交易 模块 并具体 执行 相关 交易 ，
使公平交易制 度中要求 的 时间优先、价 格优先、 比 例分配、综合 平衡得以 落 实；同时，根 据公司
制度，通过系 统禁止公 司 组合之间（除 指数组合 外 ）的同日反向 交易。对 于 发生在银行间 市场的
债券买卖交易 及交易所 市 场的大宗交易 ，由公司 风 控稽核部对相 关交易价 格 进行事前审核 ，风控
的事前 介入 有效 防范 了可 能出现 的非 公平 交易 行为 。
本报告期，公 司对不同组 合不同时间段 的同向交易 价差进行了溢 价率样本的 采集，进行 了 相
关的假 设检验 ，对于相 关 溢价金额对组 合收益率 的 贡献进行了重 要性分析 ， 并针对交易占 优次数
进行了 时间 序列 分析 。多 维度的 公平 交易 监控 指标 使公平 交易 事后 分析 更全 面、有 效。
本报告期，公 司根据制度 要求，对不同 组合不同时 间段的反向交 易进行了统 计分析，对 于 出
现的公 司制 度中 规定 的异 常交易 ，均 要求 相关 当事 人和审 批人 按照 公司 制度 要求予 以留 痕。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告期内， 所有投资组 合参与的交易 所公开竞价 同日反向交易 成交较少的 单边交易量 不 存
在超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况， 对 于一 级市 场证券 申购 、 二 级市 场证 券交易 中出 现的 可 能
导致不公平交 易和利益 输 送的重大异常 交易情况 ， 风控稽核部均 根据制度 规 定要求组合经 理提供
相关情 况说 明予 以留 痕。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年3 季度， 在外 部环 境平稳 、 基 本面 不悲 观、 流动性 边际 改善 的宏 观情 境下， 随着 金 融
工作会 议落 幕对 于监 管常 态化的 确立 ，即 金融 监管 趋严的 边际 弱化 ，再 次带 来了短 周期 景气 度的
反弹， 驱动 商品 价格 和股 票市场 的共 同上 涨。
从国内 制造 业PMI 数 据来 看，9 月全 制造 业PMI 创5 年以 来新 高， 指向 制造 业景气 回暖 ，且
需求、 生产 、 价 格、 库存 全线上 升。 然而 中釆 与财 新的大 型与 小型 企 业PMI 的持续 背离 中可 以看
到，相 对于 大企 业而 言， 中小企 业经 营环 境更 为堪 忧。
3 季度 市场 情绪 逐渐 修复 ， 风险偏 好出 现回 升 。 已 披 露的 A 股业 绩预 告显 示 ，3 季度净 利润 增中海上证 50 指数增 强 2017 年第 3 季度报告
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速为60.4% ，高 于2 季度 的 13.2% 。 其中 上证 主板 和深证 主板 的增 速分 别 为272.6% 、355.8% ，大
幅高于 中小 板、 创业 板39.7% 和74.0% 的 增速 。分 行 业来看 ，增 速排 名 前5 的 行业分 别为 ：交 运 、
钢铁、 军工 、医 药、 房地 产。因 子方 面， 小市 值及 低波动 因子 相较 上半 年出 现明显 反转 ，即 小市
值和高 波动 股票 持续 跑赢 大市值 和低 波动 股票 。3 季度因 子收 益最 高的 因子 为低换 手与 高成 长因
子，年 化收 益分 别 为5.81% 、4.75% 。
上证 50 指 数增 强基 金主 要 以跟踪 指数 为目 标。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至 2017 年 9 月 30 日, 本基金 净值 为 1.152 元( 累 计净 值 1.152 元)。 报告 期 内本基 金净 值
增长率 为6.57% ，超 越业 绩比较 基 准 1.99 个 百分 点 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 145,621,555.19 92.67
其中： 股票 145,621,555.19 92.67
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 11,380,773.52 7.24
8 其他资 产 145,352.84 0.09
9 合计 157,147,681.55 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末指数 投资 按行业 分类 的境内 股票 投资组 合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - - 中海上证 50 指数增 强 2017 年第 3 季度报告
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B 采矿业 5,246,138.00 3.35
C 制造业 26,277,378.48 16.79
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和
供应业
1,115,270.00 0.71
E 建筑业 8,918,665.99 5.70
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 2,596,663.00 1.66
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服
务业
1,995,980.00 1.28
J 金融业 94,261,960.31 60.23
K 房地产 业 4,434,132.80 2.83
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 144,846,188.58 92.55
5.2.2 报 告期 末积极 投资 按行业 分类 的境内 股票 投资组 合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 39,793.60 0.03
C 制造业 440,298.46 0.28
D
电力、 热力 、燃 气及 水生
产和供 应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 26,385.45 0.02
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 25,571.91 0.02
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技
术服务 业
17,468.03 0.01
J 金融业 - -
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 79,324.72 0.05
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管
理业
- -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 - - 中海上证 50 指数增 强 2017 年第 3 季度报告
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务业
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 115,299.99 0.07
R 文化、 体育 和娱 乐业 31,224.45 0.02
S 综合 - -
合计 775,366.61 0.50
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
5.3.1 报 告期 末指数 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 十名股 票投 资
明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601318 中国平 安 342,701 18,560,686.16 11.86
2 600036 招商银 行 326,087 8,331,522.85 5.32
3 600519 贵州茅 台 16,025 8,295,181.00 5.30
4 601166 兴业银 行 394,234 6,816,305.86 4.36
5 601328 交通银 行 1,074,166 6,788,729.12 4.34
6 600016 民生银 行 748,463 6,002,673.26 3.84
7 601288 农业银 行 1,555,292 5,941,215.44 3.80
8 600887 伊利股 份 192,100 5,282,750.00 3.38
9 600000 浦发银 行 359,751 4,629,995.37 2.96
10 600030 中信证 券 251,717 4,578,732.23 2.93
5.3.2 报 告期 末积极 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 五名股 票投 资
明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 603882 金域医 学 2,763 115,299.99 0.07
2 603106 恒银金 融 2,786 84,025.76 0.05
3 603648 畅联股 份 3,196 79,324.72 0.05
4 603055 台华新 材 2,658 62,489.58 0.04
5 603367 辰欣药 业 3,315 55,658.85 0.04
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货合 约。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与股 指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货合 约。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
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5.11.1
报告期内本基 金投资的前 十名证券的发 行主体没有 被监管部门立 案调查或在 本报告编制 日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 况。
5.11.2
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 9,901.42
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,927.00
5 应收申 购款 133,524.42
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 145,352.84
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
5.11.6 报 告期 末指数 投资 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
注： 本基 金本 报告 期末 指 数投资 前十 名股 票中 不存 在流通 受限 情况 。
5.11.7 报 告期 末积极 投资 前五名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
注：本 基金 本报 告期 末积 极投资 前五 名股 票中 不存 在流通 受限 情况 。
5.11.8 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
本基金 由于 四舍 五入 的原 因，分 项之 和与 合计 项之 间可能 存在 尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 126,015,797.87
报告期 期间 基金 总申 购份 额 35,267,787.55
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 25,460,849.66
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
- 中海上证 50 指数增 强 2017 年第 3 季度报告
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报告期 期末 基金 份额 总额 135,822,735.76
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人未 持有 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 募集 中 海上 证 50 指数 增强 型证 券 投资基 金的 文件
2 、中 海上 证50 指数 增强 型证券 投资 基金 基金 合同
3 、中 海上 证50 指数 增强 型证券 投资 基金 托管 协议
4 、中 海上 证50 指数 增强 型证券 投资 基金 财务 报表 及报表 附注
5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告
8.2 存 放地 点
上海市 浦东 新区 银城 中 路68 号2905-2908 室及 30 层
8.3 查 阅方 式
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司。
咨询电 话：(021)38789788 或400-888-9788
公司网 址：http://www.zhfund.com
中海上证 50 指数增 强 2017 年第 3 季度报告
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中 海基 金管理 有限 公司
2017 年 10 月26 日
