中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金2017 年第3 季度报告
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中欧时代 先锋股票型发起式证券 投资基金
2017年第3 季度 报告
2017年09 月30 日
基 金管理人 ：中欧基金管理有限公 司
基 金托管人 ：中国工商银行股份有 限公司
报 告送出日 期：2017 年10 月26 日
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017 年10月24
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不
存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证
基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前
应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年7月1日起至2017年9月30 日止。
§2
基金 产品概况
基金简称 中欧时代先锋股票
基金主代码 001938
基金运作方式 契约型、开放式、发起式
基金合同生效日 2015年11月03日
报告期末基金份额总额 2,155,162,101.15份
投资目标
本基金主要投资于" 时 代先锋相关股票" ，在 有效控制
投资组合风险的前提下，通过积极主动的资产配置，
力争获得超越业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金主要采用自上而下分析的方法进行大类资产配
置，确定股票、债券、现金的投资比例，重点通过跟
踪宏观经济数据、政策环境的变化趋势，来做前瞻性
的战略判断。本基金为股票型基金，长期来看将以权
益性资产为主要配置，同时结合资金面情况、市场情
绪面因素，进行短期的战术避险选 择。
业绩比较基准
90% ×中证500指数收益率+10% ×中证综合 债券指数
收益率
风险收益特征 本基金为股票型基金，其预期收益及预期风险水平高
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于货币市场基金、债券基金和混合型基金，属于高预
期收益风险水平的投资品种。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中欧时代先锋股票A 中欧时代先锋股票C
下属分级基金的交易代码 001938 004241
报告期末下属分级基金的份
额总额
2,135,380,017.91份 19,782,083.24 份
§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2017年07月01日-2017年09 月30日）
中欧时代先锋股票A 中欧时代先锋股票C
1.本期已实现收益 62,487,397.69 437,955.28
2.本期利润 121,140,626.94 839,156.48
3.加权平均基金份额本期利润 0.0892 0.0838
4.期末基金资产净值 2,667,615,075.21 24,588,697.33
5.期末基金份额净值 1.2492 1.2430
注：1. 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ） 扣 除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2. 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于 所
列数字 。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
中欧时代先锋股票A
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
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过去三个月 11.54% 1.03% 6.89% 0.84% 4.65% 0.19%
中欧时代先锋股票C
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 11.34% 1.03% 6.89% 0.84% 4.45% 0.19%
3.2.2 自基金 合同生效以来基金 累计净值增长率变动及 其与同期业绩比较基准 收益率
变动的比 较
中欧时代先锋股票A
累计净值 增长率 与业绩 比 较基准收 益率历 史走势 对 比图
（2015年11 月03 日-2017 年09 月30 日）
中欧时代先锋股票A 业绩比较基准
2015-11-03 2016-02-05 2016-05-19 2016-08-25 2016-12-07 2017-03-20 2017-06-28 2017-09-30
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
中欧时代先锋股票C
累计净值 增长率 与业绩 比 较基准收 益率历 史走势 对 比图
（2017年01 月20 日-2017 年09月30 日）
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中欧时代先锋股票C 业绩比较基准
2017-01-20 2017-03-02 2017-04-07 2017-05-15 2017-06-20 2017-07-25 2017-08-28 2017-09-30
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
注：本 基金 自2017 年1月19日起增 加C 份 额， 图示 为2017 年1 月20 日至2017 年9月30 日数 据。
§4
管理 人报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
周应波 基金经理
2015年11月
03日
7年
历任平安证券有限责
任公司研究员， 华夏基
金管理有限公司研究
员。 2014年10月20日加
入中欧基金管理有限
公司， 历任中欧基金管
理有限公司研究员、 投
资经理助理、 投资经理
注：1 、 任职 日期 和离 任日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日； 若该 基金 经理 自基金 合同 生效 日起 即
任职， 则任 职日 期为 基金 合同生 效日 。
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细则、 本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
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基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投资决 策、 交易执行、 事后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易 行为的专项说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5% 的情况，且不存在其他可能
导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 运作分析
回顾三季度A 股市场，市场总体震荡向上，并主要经历了三个阶段：第一阶段是7
月初至8月中旬，市场此前对经济过度 悲观的预期修正，叠加以环保限产为核心的供给
侧改革超预期推进， 上中游周期类行业表现突出， 同时中小创进一步调整； 第二阶段是
8月中旬至9月上旬，中小创指数反弹，持续2年的估值去泡沫过程告一段落，情绪得到
修复； 第三阶段是9月中旬至9月底， 临近四季度， 市场避险情绪有所回升， 消费、 大金
融板块表现较好。 尽管一个季度内， 市场风格切换了多次， 但总体上表现较好的公司都
是行业景气度较高高、业绩成长性较好，整体A 股市场的震荡上涨有着坚实的基本面基
础。
三季度， 我们按照" 关 注周期、 精选成长、 防 范风险" 的总体思路，一方面， 在上中
游周期行业重点布局，取得了阶段性收益，另一方面，在重点关注的新能源、新材料、
半导体、 消费电子等新兴成长领域， 持续自下而上的积极选股。 总体上， 组合三季度相
对指数取得了一定超额收益。 需要反思的是， 在消费领域的布局方面， 组合依然落后于
市场，仍是需要重点改善的方面。
展望四季度， 我们总体 的想法是" 积极选股，聚焦科技， 关注中游" ： 一、 我们判断
宏观经济的复苏态势仍然继续（尽管可能季度之间数据会有波动），未来2年上市公司
盈利有望稳步提升，同时流动性环境总体较平稳；二、大类资产对比来说，无论国内、
国际，A 股的相对优势突出， 市场风险偏好逐步回升， 活力增强， 未来1年" 慢牛" 有很大
加速可能。 其中科技类成长股将是我们未来较长时间研究、 投资的重点。 一， 从我国经
济、 社会发展脉络来说， 在大致上解决了地方政府债务、 过剩产能、 房地产库存等几大
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问题之后， 整体的工作重心转移到经济结构调整、 制造业水平全面提升上来是必然的历
史抉择，二，在经历了1-2年的调整之后，总体上科技类成长股的估值水平较为合理，
且涌现出了一大批业绩快速增长、 产品竞争力强的各行业龙头公司。 三， 从科技发展来
说， 各类新兴技术依然在改变着人们的生活、 生产方式， 提高社会运行效率。 基于这样
的市场观点，我们四季度的投资策略是： 一是总体策略上更加积极，二是在新兴成长
关注的新能源、 新材料、 半导体、 消费电子等方向上， 积极选股， 三是关注中游制造业
的投资机会。
4.5 报告期内 基金的业绩表现
本报告期内，基金A 类份额净值增长率为11.54% ，同期业绩比较基准收益率为
6.89% ；基金C 类份额净值增长率为11.34% ，同期业绩比较基准收益率为6.89% 。
4.6
报告期 内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
本报告期内， 本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万的情形。
§5
投资 组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
序
号
项目 金额( 元)
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 2,431,520,509.28 89.31
其中：股票 2,431,520,509.28 89.31
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 － －
其中：债券 － －
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 90,000,000.00 3.31
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
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7 银行存款和结算备付金合计 180,359,185.82 6.62
8 其他资产 20,591,902.99 0.76
9 合计 2,722,471,598.09 100.00
5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
5.2.1 报告期末 按行业分类的境 内股票投资组合
代
码
行业类别 公允价值( 元)
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 51,512,209.60 1.91
C 制造业 1,716,593,338.69 63.76
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
31,093.44 －
E 建筑业 － －
F 批发和零售业 26,385.45 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 24,310,703.55 0.90
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
176,108,038.95 6.54
J 金融业 130,657,157.20 4.85
K 房地产业 283,303,939.55 10.52
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 44,086,507.12 1.64
N 水利、环境和公共设施管理业 4,731,835.24 0.18
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 115,299.99 0.00
R 文化、体育和娱乐业 44,000.50 0.00
S 综合 － －
合计 2,431,520,509.28 90.32
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5.2.2 报告期末 按行业分类的港 股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序
号
股票代
码
股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例（％）
1 002036 联创电子 9,519,394 197,432,231.56 7.33
2 600031 三一重工 23,423,878 179,192,666.70 6.66
3 600887 伊利股份 5,193,000 142,807,500.00 5.30
4 600406 国电南瑞 8,231,221 135,979,770.92 5.05
5 300274 阳光电源 8,004,725 134,719,521.75 5.00
6 000858 五 粮 液 1,455,528 83,372,643.84 3.10
7 000830 鲁西化工 6,823,591 75,878,331.92 2.82
8 000001 平安银行 6,568,760 72,978,923.60 2.71
9 000739 普洛药业 9,830,778 71,469,756.06 2.65
10 002353 杰瑞股份 4,431,211 68,728,082.61 2.55
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报告期 末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告期末 本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末 本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投 资股指期货的投 资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则， 主要选择流动性好、 交易活跃的股指
期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。
5.10 报告 期末 本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国 债期货投资政策
国债期货作为利率衍生品的一种， 有助于管理债券组合的久期、 流动性和风险水平。
基金管理人将按照相关法律法规的规定， 结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、 对债
券市场进行定性和定量分析。 构建量化分析体系， 对国债期货和现货的基差、 国债期货
的流动性、 波动水平、 套期保值的有效性等指标进行跟踪监控， 在最大限度保证基金资
产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。
5.10.2 报告期 末本基金投资的国 债期货持仓和损益明细
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.3 本期国 债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 本基金 投资的联创电子 科技股份有限公司（简 称：“联创电子”，SZ002036 ）
于2017 年3 月29 日 收到深圳证券 交易所（以下简称“深 交所”）送达的《关于 对联创电
子科技股 份有限公司及相关当事 人给予公开谴责处分的 决定》 （深证上 【2017 】 205 号 ） ，
联创电子 针对控股股东之一鑫盛 投资两次非经营性占用 公司资金事项未及时履 行相应
的审议程 序和临时报告披露义务 ， 且公司2016 年一季报 披露称不存在控股股东 对公司非
经营性占 用资金的情况， 半年报披 露称不存在关联债权 债务往来， 违反了深交 所 《股票
上市规则 （2014 年修订）》第1.4 条 、第2.1 条、第10.2.4 条、 第10.2.5 条和《中 小企业板
上市公司 规范运作指引 （2015 年修 订） 》 第2.1.5 条、 第2.1.6条的规定。 根据深 交所 《股
票上市规 则 （2014 年修订 ） 》 第17.2 条 、 第17.3 条及第17.4 条 和 《中小企业板上 市公司公
开谴责标 准》 第六条的规定， 深 交所决定：1 、 对公司 给予公开谴责的处分；2、 对公司
控股股东 鑫盛投资给予公开谴责 的处分；3 、对公司实 际控制人、董事长兼总 裁韩盛龙
给予公开 谴责的处分；4 、对公司 董事兼副总裁陆繁荣 、财务总监罗顺根给予 公开谴责
处分。 在上 述公告公布后， 本基金 管理人对该公司进行 了进一步了解和分析， 认 为上述
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处罚不会 对联创电子 （SZ002036 ） 的投资价 值构成实质 性负面影响， 因此本基 金管理人
对该上市 公司的投资判断未发生 改变。
其余九名 证券的发行主体本报告 期内没有被监管部门立 案调查， 或在报告编制 日前一年
内受到公 开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金 投资的前十名股 票中， 没有投资于超出 基金合同规定备选库之 外的股票。
5.11.3 其他资 产构成
序
号
名称 金额( 元)
1 存出保证金 812,467.14
2 应收证券清算款 10,768,458.49
3 应收股利 －
4 应收利息 -130,693.35
5 应收申购款 9,141,670.71
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 20,591,902.99
5.11.4 报告期 末持有的处于转股 期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期 末前十名股票中存 在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组 合报告附注的其他 文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和
与合计可能存在尾差。
§6
开放 式基金份额变动
单位：份
中欧时代先锋股票A 中欧时代先锋股票C
报告期期初基金份额总额 522,317,103.44 2,802,964.20
报告期期间基金总申购份额 1,743,009,444.07 19,812,887.17
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减： 报告期期间基金总赎回份额 129,946,529.60 2,833,768.13
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“- ”填列）
－ －
报告期期末基金份额总额 2,135,380,017.91 19,782,083.24
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 、总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7
基金 管理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基金管理 人持有本基金份额 变动情况
单位：份
中欧时代先锋股票A 中欧时代先锋股票C
报告期期初管理人持有的本基金份
额
3,951,281.91
报告期期间买入/ 申购总份额 167,427.20
报告期期间卖出/ 赎回总份额
报告期期末管理人持有的本基金份
额
4,118,709.11
报告期期末持有的本基金份额占基
金总份额比例（% ）
0.19 －
注：上 表中 报告 期内 买入/ 申购总 份额 为红 利再 投份 额。
7.2 基金管理 人运用固有资金投 资本基金交易明细
序
号
交易方式 交易日期 交易份额( 份) 交易金额( 元) 适用费率
1 红利再投
2017 年07月31
日
167,427.20 197,564.10 －
合
计
167,427.20 197,564.10
§8
报告 期末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目
持有份额总
数
持有份
额占基
金总份
额比例
发起份额总
数
发起份额占
基金总份额
比例
发起份额承
诺持有期限
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基金管理人固有
资金
4,118,709.1
1
0.19%
3,000,136.0
8
0.14% 三年
基金管理人高级
管理人员
－ － － －
基金经理等人员
7,605,561.0
0
0.35%
7,001,260.1
8
0.32% 三年
基金管理人股东 － － － －
其他 － － － －
合计
11,724,270.
11
0.54%
10,001,396.
26
0.46% 三年
§9
备查 文件目录
9.1 备查文件 目录
1 、中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金相关批准文件
2 、《中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金基金合同》
3 、《中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金托管协议》
4 、《中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金招募说明书》
5 、基金管理人业务资格批件、营业执照
6 、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com) 查阅， 或在营业时间内至基金管理
人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
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二〇一七 年十月二十六日
