中欧天添18个月定期开放债券 型证券投资基金2017 年第3 季度 报告
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中欧天添18个月定期开放债券型 证券投资基金
2017 年第3季度报告
2017 年09月30 日
基金管理人 ：中欧基金管理有限公 司
基金托管人 ：招商银行股份有限公 司
报告送出日 期：2017年10月26日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2017年10 月24日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年7月1日起至2017年9月30 日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 中欧天添债券
基金主代码 002478
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2016年04月01日
报告期末基金份额总额 491,594,582.32份
投资目标
本基金在力求本金长期安全的基础上，力争为基金份
额持有人创造超额收益。
投资策略
本基金将采取久期偏离、期限结构配置、类属配置、
个券选择等积极的投资策略，构建债券投资组合。
业绩比较基准 中债综合指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币
市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较
低风险/收益的产品。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中欧天添债券A 中欧天添债券C
下属分级基金的交易代码 002478
002479
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报告期末下属分级基金的份
额总额
159,165,118.45份 332,429,463.87 份
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2017年07月01日-2017年09月30日）
中欧天添债券A 中欧天添债券C
1.本期已实现收益 590,944.32 844,478.57
2.本期利润 2,378,007.34 4,554,280.25
3.加权平均基金份额本期利润 0.0149 0.0137
4.期末基金资产净值 163,289,491.20 338,735,461.94
5.期末基金份额净值 1.026 1.019
注：1. 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ） 扣 除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2. 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于 所
列数字 。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
中欧天添债券A
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 1.48% 0.05% -0.15% 0.03% 1.63% 0.02%
中欧天添债券C
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
①-③ ②-④
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④
过去三个月 1.39% 0.04% -0.15% 0.03% 1.54% 0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
中欧天 添债 券A
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率历 史走 势对 比图
（2016 年4 月1日-2017 年09 月30日）
中欧天添债券A 业绩比较基准
2016-04-01 2016-06-20 2016-09-01 2016-11-24 2017-02-14 2017-05-03 2017-07-19 2017-09-30
4%
3%
2%
1%
0%
-1%
-2%
-3%
-4%
-5%
中欧天添 债券C
累计净值 增长率 与业绩 比 较基准收 益率历 史走势 对 比图
（2016年4 月1 日-2017年09 月30日）
中欧天添债券C 业绩比较基准
2016-04-01 2016-06-20 2016-09-01 2016-11-24 2017-02-14 2017-05-03 2017-07-19 2017-09-30
4%
3%
2%
1%
0%
-1%
-2%
-3%
-4%
-5%
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§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
孙甜 基金经理
2016年04月
01日
8年
历任长江养老保险股
份有限公司投资助理、
投资经理， 上海海通证
券资产管理有限公司
投资经理。2014年8月
18日加入中欧基金管
理有限公司， 历任中欧
基金管理有限公司投
资经理。
王家柱 基金经理
2017年05月
04日
4年
历任工银瑞信基金管
理有限公司信用评级
研究员。2016年12月5
日加入中欧基金管理
有限公司， 历任基金经
理助理。
注：1 、 任职 日期 和离 任日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日； 若该 基金 经理 自基金 合同 生效 日起 即
任职， 则任 职日 期为 基金 合同生 效日 。
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细则、 本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投资决策、 交易执行、 事后监控等环节严格
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把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况， 且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
回顾三季度，经济数据继续回落，而通胀略有上行。其中投资增速继续缓慢下行，
主要是受到基建投资增速的拖累， 而地产投资仍然偏强。 而管理人前几期定期报告提出
的需要重点关注的制造业投资出现拐头迹象。2017 年制造业投资处于缓慢回升的趋势，
累计增速由年初的4.2%逐步提高至5.8%的高位。 但是三季度以来受累于地产相关消费趋
弱， 以及上游价格挤压下游利润， 制造业投资回落至4.5%； 再叠加供给侧改革和环保严
查的推进， 利润较好的上游行业也难以继续进行固定资产投资， 拐头态势较明显。 出口
是上半年经济改善的另一个重要原因之一， 今年以来， 海外经济体缓慢复苏， 带动出口
增速提高，PMI新出口订单指数持续回升，出口增速也高于市场年初的预期。但是三季
度出口连续回落，一部分是欧美日经济体复苏节奏放缓，从其PMI指数的回落可以看出
来；另一方面原因是人民币自6月以来逐步升值，且国内上游工业品价格上涨，使得出
口竞争力减弱。通胀方面，扣除食品和能源后的核心CPI总体保持略超预期态势。而供
给侧改革和环保严查的推动下，大宗商品价格上涨，PPI保持了较高的增长。
资金面方面， 紧平衡持续， 监管依然是债券市场挥之不去的阴影。 三季度央行持续
维持资金面紧平衡状态， 在金融去杠杆和防风险的基调下， 继续采取逆回购+MLF的方式
延续稳健的货币政策。7 月召开的第五次全国金融工作会议围绕服务实体经济、防控金
融风险、 深化金融改革" 三位一体"的金融工作主题做出部署， 再次强调了防范金融风险
的重要性和紧迫性。至此，金融监管基调正式形成。
三季度债券市场震荡中上行，7月资金略松，收益率曲线略微陡峭化，但随后资金
面重回紧张曲线再度平坦化上行。 目前期限利差维持在低位， 主要原因是短端收益率维
持在高位， 制约了长端的下行空间。 而短端收益率的下行依赖于央行货币政策态度的转
变。
本基金进入第一个封闭期的最后一个季度，截至2017年九月底，中欧天添A在封闭
期内获取4.8%的收益（wind 数据），大幅超越比较基准和同期中债期纯债基金中位数。
在三季度， 本基金以巩固前期收益和储备流动性为主， 降低了杠杆并在市场宽松的时候
择机减持了低流动性资产，并期望下一开放期能够继续为持有人创造稳健的回报。
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4.5 报 告期内基金的业绩表现
本报告期内，A类份额净值增长率为1.48%，同期业绩比较基准收益率为-0.15%；C
类份额净值增长率为1.39% ，同期业绩比较基准收益率为-0.15%。
4.6
报告期内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
本报告期内， 本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万的情形。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 521,741,201.35 87.85
其中：债券 477,705,990.40 80.43
资产支持证券 44,035,210.95 7.41
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 38,000,295.20 6.40
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 25,311,467.37 4.26
8 其他资产 8,873,278.74 1.49
9 合计 593,926,242.66 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境 内股票投资组合
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本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港 股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 96,806.00 0.02
其中：政策性金融债 96,806.00 0.02
4 企业债券 183,475,102.60 36.55
5 企业短期融资券 135,275,500.00 26.95
6 中期票据 119,217,000.00 23.75
7 可转债(可交换债) 528,581.80 0.11
8 同业存单 39,113,000.00 7.79
9 其他 － －
10 合计 477,705,990.40 95.16
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号
债券代
码
债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 112086 12圣农01 258,860 25,834,228.00 5.15
2 112059 11联化债 220,000 22,589,600.00 4.50
3
1014640
41
14复星MTN001 200,000 20,184,000.00 4.02
4 1382177 13沙钢MTN1 200,000 20,098,000.00 4.00
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5
0117640
54
17桑德SCP003 200,000 20,096,000.00 4.00
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
序号
证券代
码
证券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（%）
1 123898 远东四B 150,000 15,035,210.95 2.99
2 146245 花呗30A1 100,000 10,000,000.00 1.99
3 146256 借呗26A1 100,000 10,000,000.00 1.99
4 142492 16皖新1B 50,000 5,000,000.00 1.00
5 142422 花呗13A2 40,000 4,000,000.00 0.80
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.9.2 本基金投资股指期货的投 资政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基金投资的 国债期货持仓和损益明 细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.3 本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
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5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证 券的发行主体本报告期 内没有被监管部门立案 调查， 或
在报告编 制日前一年内受到公开 谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金为债券型基金， 未涉及股票相关投资。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 20,556.55
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 8,852,722.19
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 8,873,278.74
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和
与合计可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
中欧天添债券A 中欧天添债券C
报告期期初基金份额总额 159,165,118.45 332,429,463.87
报告期期间基金总申购份额 － －
减：报告期期间基金总赎回份额 － －
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报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
－ －
报告期期末基金份额总额 159,165,118.45 332,429,463.87
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 、总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管理人持有本基金份额 变动情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金。
7.2 基 金管理人运用固有资金投 资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。
§8
备 查文件目录
8.1 备 查文件目录
1 、中欧天添18个月定期开放债券型证券投资基金相关批准文件
2 、《中欧天添18个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》
3 、《中欧天添18个月定期开放债券型证券投资基金托管协议》
4 、《中欧天添18个月定期开放债券型证券投资基金招募说明书》
5 、基金管理人业务资格批件、营业执照
6 、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
8.2 存 放地点
基金管理人的办公 场所。
8.3 查 阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com) 查阅， 或在营业时间内至基金管理
人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中欧基金 管理有限公司
二〇一七 年十月二十六日
