招商 中证 白酒 指数 分级 证券 投资 基金
2017 年第 3 季 度报 告
2017 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 招 商 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2017 年 10 月 26 日 招商中证白酒指数分级证券投资基金 2017 年第 3 季度报 告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2017 年 10 月25 日复 核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚 假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年7 月1 日起至 9 月30 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 招商中证白酒指数分级
场内简称 白酒分级
基金主代码 161725
交易代码 161725
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年 5 月27 日
报告期末基金份额总额 2,401,088,169.77 份
投资目标
本 基 金 进 行 被 动 式 指 数 化 投 资 ， 通 过 严 格 的 投 资 纪 律 约 束 和 数 量 化
的 风 险 管 理 手 段 ， 实 现 对 标 的 指 数 的 有 效 跟 踪 ， 获 得 与 标 的 指 数 收
益 相 似 的 回 报 。 本 基 金 的 投 资 目 标 是 保 持 基 金 净 值 收 益 率 与 业 绩 基
准日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.35% ，年跟 踪误差不超过 4%。
投资策略
本 基 金 以 中 证 白 酒 指 数 为 标 的 指 数 ， 采 用 完 全 复 制 法 ， 按 照 标 的 指
数 成 份 股 组 成 及 其 权 重 构 建 基 金 股 票 投 资 组 合 ， 进 行 被 动 式 指 数 化
投 资 。 股 票 投 资 组 合 的 构 建 主 要 按 照 标 的 指 数 的 成 份 股 组 成 及 其 权
重 来 拟 合 复 制 标 的 指 数 ， 并 根 据 标 的 指 数 成 份 股 及 其 权 重 的 变 动 而
进 行 相 应 调 整 ， 以 复 制 和 跟 踪 标 的 指 数 。 基 金 管 理 人 将 对 成 份 股 的
流 动 性 进 行 分 析 ， 如 发 现 流 动 性 欠 佳 的 个 股 将 可 能 采 用 基 本 面 替 代
策 略 、 相 关 性 检 验 策 略 构 造 替 代 股 组 合 。 本 基 金 管 理 人 每 日 跟 踪 基
金 组 合 与 标 的 指 数 表 现 的 偏 离 度 ， 每 月 末 、 季 度 末 定 期 分 析 基 金 的
实 际 组 合 与 标 的 指 数 表 现 的 累 计 偏 离 度 、 跟 踪 误 差 变 化 情 况 及 其 原
因 ， 并 优 化 跟 踪 偏 离 度 管 理 方 案 。 可 运 用 股 指 期 货 ， 以 提 高 投 资 效
率更好地达到本基金的投资目标。
业绩比较基准
中 证 白 酒 指 数 收 益 率 ×95 ％ ＋ 金 融 机 构 人 民 币 活 期 存 款 基 准 利 率
（税后）×5% 招商中证白酒指数分级证券投资基金 2017 年第 3 季度报 告
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风险收益特征 本基金为股票型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征。
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级 基金的基金简称 招商中证白酒 A 招商中证白酒 B 招商中证白酒
下属分级基金场内简称 白酒 A 白酒 B 白酒分级
下属分级基金 的交易代码 150269 150270 161725
报告期末 下属分 级基金的
份额总额
67,818,052.00 份 67,818,053.00 份 2,265,452,064.77 份
下属分级基金的风险收益
特征
招商中证白酒 A 份额
具有低风险、收益相
对稳定的特征。
招商中证白酒 B 份
额 具 有 高 风 险 、 高
预期收益的特征。
本基金为股票型基金，
具有较高风险、 较高预
期收益的特征。
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2017 年 7 月 1 日 － 2017 年 9 月30 日 ）
1. 本期已实 现收益 116,851,262.07
2. 本期利润
296,493,881.65
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.2217
4. 期末基金 资产净值 2,429,827,002.71
5. 期末基金 份额净值 1.012
注：1 、 所述 基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要
低于所列数字；
2 、 本期已实 现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 17.58% 1.46% 16.45% 1.47% 1.13% -0.01%
招商中证白酒指数分级证券投资基金 2017 年第 3 季度报 告
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 份 额 累 计净 值 增 长 率变 动 及 其 与同 期 业 绩 比较 基 准 收
益 率 变 动 的比 较
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
侯昊
本基金基
金经理
2017 年 8
月 22 日
- 8
男，硕士。2009 年 7 月 加入招商基金
管理有限公司， 曾任风险管理部风控经
理， 全球量化 投资部助理投资经理、 投
资经理， 现任招商中证白酒指数分级证
券投资基金、 招商中证大宗商品股票指
数证券投资基金 （LOF ） 、 招商深证 100
指数证券投资基金、 招商中证银行指数
分级证券投资基金、 招商中证煤炭等权
指数分级证券投资基金、 招商国证生物招商中证白酒指数分级证券投资基金 2017 年第 3 季度报 告
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医 药 指 数 分 级 证 券 投 资 基 金 及 招 商 央
视财经 50 指 数 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。
陈剑波
离任本基
金基金经
理职务
2016 年 4
月 19 日
2017 年 9
月 5 日
7
男，工学学士。2000 年 9 月起先后任
职于无 锡盛科信息技术有限公司、 深圳
市赢时胜信息技术有限公司， 从事系统
开 发 及 产 品研 发 相 关 工作 ；2006 年 1
月 加 入 招 商 基 金 管 理 有 限 公 司 信 息 技
术 部 ， 从 事软 件 开 发 工作 ；2008 年 6
月加入广州安正软件科技有限公司， 任
副总经理；2012 年 9 月 加入招商基金
管理有限公司全球量化投资部， 曾任招
商 中 证 大 宗 商 品 股 票 指 数 证 券 投 资 基
金（LOF ） 、 招 商深证 100 指数证券投资
基金、 招商中证银行指数分级证券投资
基金、 招商中证白酒指数分级证券投资
基金、 招商中证煤炭等权指数分级证券
投资基金、 招商国证生物医药指数分级
证券投资基金及招商央视财经 50 指数
证券投资基金基金经理。
注：1 、 本基 金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日， 后任基金经理的任职日期以及历任
基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2 、 证券从业 年限计算标准遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 中关于证券从业人
员范围的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
基金管理人声明： 在本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、
《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商中
证白酒指数分级证券 投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原
则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关
法律法规及基金合同的规定。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组
合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建
立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明 确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理
等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限招商中证白酒指数分级证券投资基金 2017 年第 3 季度报 告
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的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层
面不存在各投资组合间不公平的问题。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送
的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相
关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的 组合
等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日
成交量的5% 的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
报告期内，从国内宏观经济数据来看，经济相对比较平稳，货币政策维持中性。中证白酒指
数报告期内上涨 17.34%， 从市场风格来看， 报告期七月份属于价值股行情， 八、 九月份属于成长
股行情。 从行业来看， 有色金属、 钢铁、 食品饮料、 采掘、 通信等行业板块涨幅较大， 公用 事 业 、
传媒、纺织服装、家用电器、医药卫生等行业板块稍跌。
关于本基金的运作，股票仓位维持在 94.5% 左右 的水平，基本完成了对基准的跟踪 。
4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
报告期内，本基金份额净值增长率为 17.58% ， 同期业绩比较基准增长率为 16.45% 。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 2,303,185,117.64 89.85
其中：股票 2,303,185,117.64 89.85
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - - 招商中证白酒指数分级证券投资基金 2017 年第 3 季度报 告
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4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 161,052,239.50 6.28
8 其他资产 99,269,428.64 3.87
9 合计 2,563,506,785.78 100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
5.2.1 报 告 期 末 指数 投 资 按 行业 分 类 的 境内 股 票 投 资组 合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 2,302,322,555.05 94.75
D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服
务业
- -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 2,302,322,555.05 94.75
5.2.2 报 告 期 末 积极 投 资 按 行业 分 类 的 境内 股 票 投 资组 合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 39,793.60 0.00
C 制造业 625,267.56 0.03
D 电力、热力、燃气及水生 - - 招商中证白酒指数分级证券投资基金 2017 年第 3 季度报 告
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产和供应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 26,385.45 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 25,571.91 0.00
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
17,468.03 0.00
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管
理业
- -
O 居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 115,299.99 0.00
R 文化、体育和娱乐业 12,776.05 0.00
S 综合 - -
合计 862,562.59 0.04
5.2.3 报 告 期 末 按行 业 分 类 的 港 股 通 投 资股 票 投 资 组合
本基金本报告期末未持有 港股通投资股票。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
5.3.1 报 告 期 末 指数 投 资 按 公允 价 值 占 基金 资 产 净 值比 例 大 小 排序 的 前 十 名股 票 投 资
明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 000858 五 粮 液 5,791,463 331,735,000.64 13.65
2 002304 洋河股份 3,233,596 328,209,994.00 13.51
3 000568 泸州老窖 5,841,098 327,685,597.80 13.49
4 600519 贵州茅台 613,730 317,691,197.20 13.07
5 603589 口子窖 2,854,074 139,507,137.12 5.74
6 600779 水井坊 3,253,621 136,066,430.22 5.60
7 600809 山西汾酒 2,471,380 136,049,469.00 5.60
8 600702 沱牌舍得 2,567,262 100,354,271.58 4.13
9 000860 顺鑫农业 3,800,296 74,979,840.08 3.09
10 000596 古井贡酒 1,094,917 67,753,463.96 2.79
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5.3.2 报 告 期 末 积极 投 资 按 公允 价 值 占 基金 资 产 净 值比 例 大 小 排序 的 前 五 名股 票 投 资
明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 （元）
占基金资产净值
比例（％）
1 603882 金域医学 2,763 115,299.99 0.00
2 603106 恒银金融 2,786 84,025.76 0.00
3 002900 哈三联 1,983 83,087.70 0.00
4 603055 台华新材 2,658 62,489.58 0.00
5 603367 辰欣药业 3,315 55,658.85 0.00
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 债 券 投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 权 证 投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金本报告期末 未持有股指期货合约。
5.9.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策
本基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股
指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，参与股指期货
的投资，以改善组合的风险收益特性。本基金主要通过对现货和期货市场运行趋势的研究，结合
股指期货定价模型寻求其合理估值水平，采用流动性好、交易活跃的期货合约，达到有效跟踪标
的指数的目的。此外，本基金还将运用股指期货来对冲特殊情况下的流动性风险以进行有效的现
金管理，如预期大额申购赎回、大量分红等，以及 对冲因其他原因导致无法有效跟踪标的指数的
风险。 招商中证白酒指数分级证券投资基金 2017 年第 3 季度报 告
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5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.10.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
报告期内基金投资的前十名证券除沱牌舍得 （证券代码 600702 ） 外其他 证券的发行主体未有
被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
该证券发行人于 2017 年3 月20 日发 布公告称， 因环境污染， 被地方环保局， 采取罚款措施。
该证券发行人于 2017 年4 月26 日发 布公告称， 因财务会计报告违规, 未依 法履行职责， 被上
海证券交易所采取警示措施。
对上述证券的投资决策程序的说明：本基金为指数型基金，因复制指数被动持有，上述证券
的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。
5.11.2
报告期内， 本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情形 。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 717,460.03
2 应收证券清算款 16,032,997.76
3 应收股利 -
4 应收利息 43,322.35
5 应收申购款 82,475,648.50
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 99,269,428.64
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
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5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
5.11.5.1 报 告 期 末 指数 投 资 前 十名 股 票 中 存在 流 通 受 限情 况 的 说 明
本基金本报告期末 指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.5.2 报 告 期 末 积极 投 资 前 五名 股 票 中 存在 流 通 受 限情 况 的说明
本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限的情况。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目 白酒 A 白酒 B 白酒分级
报告期期初基金份额总额 72,531,661.00 72,531,662.00 930,412,749.64
报告期期间基金总申购份额 - - 2,738,748,001.60
减: 报告期期 间基金总赎回份额 - - 2,222,376,219.15
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以"-" 填列）
-4,713,609.00 -4,713,609.00 818,667,532.68
报告期期末基金份额总额 67,818,052.00 67,818,053.00 2,265,452,064.77
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
本基金管理人以 2017 年9 月26 日为 份额折算基准日，对招商中证 白酒份额的场外份额、场
内份额以及招商中证 白酒 A 份额、 招商中 证白酒 B 份额实 施不定期份额折算。 招商中证白酒指数分级证券投资基金 2017 年第 3 季度报 告
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§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
1 、中国证券 监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；
2 、中国证券 监督管理委员会批准招商中证白酒指数分级基金设立的文件；
3 、《招商中 证白酒指数分级证券投资基金基金合同》；
4 、《招商中 证白酒指数分级证券投资基金托管协议》；
5 、《招商中 证白酒指数分级证券投资基金招募说明书》；
6 、基金管理 人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点
招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道 7088 号招 商银行大厦
9.3 查阅方式
上述文件可在招商基金管 理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有
限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2017 年10 月26 日
