银华 中证 转债 指数 增强 分级 证券 投资 基金
2017 年第 3 季 度报 告
2017 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 银 华 基 金 管 理 股 份 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2017 年 10 月 26 日 银华中证转债指数增强分级 2017 年第 3 季度 报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2017 年 10 月24 日复 核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年7 月1 日起至 9 月30 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 银华中证转债指数增强分级
场内简称 中证转债
交易代码 161826
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 8 月15 日
报告期末基金份额总额 107,045,150.38 份
投资目标
本 基 金 为 增 强 型 可 转 债 指 数 基 金 ， 指 数 投 资 部 分 采 用 被 动 指 数 化 投
资 策 略 ， 指 数 增 强 部 分 采 取 积 极 配 置 策 略 ， 利 用 可 转 债 兼 具 债 券 和
股票的特性，争取为投资者获得超越业绩比较基准的稳健收益。
投资策略
正 常 市 场 情 况 下 ， 力 争 将 本 基 金 净 值 增 长 率 与 业 绩 比 较 基 准 之 间 的
日均偏离度的绝对值控制在 0.5% 以 内，年跟踪误差控制在 5% 以内。
如 因 指 数 编 制 规 则 或 其 他 因 素 导 致 跟 踪 偏 离 度 和 跟 踪 误 差 超 过 上 述
范 围 ， 基 金 管 理 人 应 采 取 合 理 措 施 避 免 跟 踪 偏 离 度 、 跟 踪 误 差 进 一
步扩大。本基金投资策略包括指数投资策略和指数增强策 略。
本 基 金 的 投 资 组 合 比 例 为 ： 投 资 于 固 定 收 益 类 证 券 的 比 例 不 低 于 基
金资产的 80% ， 其 中 投 资 于 中 证 转 债 指 数 的 成 份 券 及 其 备 选 成 份 券
的 比 例 不 低 于 基 金 非 现 金 资 产 的 80% ； 本 基 金 持 有 现 金 或 到 期 日 在
一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5% 。
业绩比较基准 95%× 中证可 转换债券指数收益率 +5%× 银行活期存款利率（税后）
风险收益特征
本 基 金 为 债 券 型 基 金 ， 属 于 证 券 投 资 基 金 中 预 期 收 益 和 预 期 风 险 较
低 的 基 金 品 种 ， 其 风 险 收 益 预 期 高 于 货 币 市 场 基 金 ， 低 于 混 合 型 基银华中证转债指数增强分级 2017 年第 3 季度 报告
第 3 页 共 12 页
金和股票型基金。
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管 人 中国银行股份有限公司
下属分级基金 的基金简
称
转债 A 级 转债 B 级 中证转债
下属分级基金 的交易代
码
150143 150144 161826
报告期末 下属分 级基金
的份额总额
62,535,772.00 份 26,801,045.00 份 17,708,333.38 份
下属分级基金的风险收
益特征
低 风 险 、 收 益 相 对 稳
定。
高风险、 高预 期收益。
较低风险、 较低预期
收益。
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2017 年 7 月 1 日 － 2017 年 9 月30 日 ）
1. 本期已实 现收益 -4,275,944.24
2. 本期利润
3,222,091.45
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.0275
4. 期末基金 资产净值 98,535,873.21
5. 期末基金 份额净值 0.921
注：1 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、 上述本基 金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用， 例如： 基金 的申购、 赎回费等， 计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 3.02% 0.45% 4.05% 0.53% -1.03% -0.08%
银华中证转债指数增强分级 2017 年第 3 季度 报告
第 4 页 共 12 页
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 份 额 累 计净 值 增 长 率变 动 及 其 与同 期 业 绩 比较 基 准 收
益 率 变 动 的比 较
注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各
项投资比例已达到基金合同的规定：投资于固定收益类证券的比例不低于基金资产的 80% ，其 中
投资于中证转债指数的成份券及其备选成份券的比例不低于基金非现金资产的 80% ；本基金持有
现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
孙慧女士
本基金
的基金
经理
2016 年 2
月 6 日
- 6.5 年
硕士学位。2010 年 6 月至 2012
年6 月任职中邮人寿保险股份有
限公司投资管理部， 任投资经理银华中证转债指数增强分级 2017 年第 3 季度 报告
第 5 页 共 12 页
助理；2012 年 7 月至 2015 年 2
月 任 职 于 华 夏 人 寿 保 险 股 份 有
限公司资产管理中心， 任投资经
理； 2015 年3 月加盟银华 基金管
理 有 限 公 司 ， 历 任 基 金 经 理 助
理；自 2016 年 2 月 6 日至 2017
年8 月7 日 担任银华永祥保本混
合型证券投资基金基金经理； 自
2016 年2 月6 日起兼任银 华保本
增值证券投资基金基金经理； 自
2016 年10 月17 日起兼任 银华稳
利 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金 及 银 华 永 泰 积 极 债 券 型 证 券
投资基金基金经理；自 2016 年
12 月 22 日 起兼任银华远景债券
型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 ； 自
2017 年8 月8 日起兼任银 华永祥
灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金
基金经理。 具有从业资格。 国籍：
中国。
注：1 、此处 的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券 投
资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华中证转债指数增强分级
证券投资基金基金合同》 和其他有关法律法规的规定, 本着诚 实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用
基金资产, 在 严格控制风险的基础上, 为基金份额持有人谋求最大利益, 无 损害基金份额持有人利
益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制
定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并 建立了健全有效的公平交易执行体系，保
证公平对待旗下的每一个投资组合。
在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研
究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管银华中证转债指数增强分级 2017 年第 3 季度 报告
第 6 页 共 12 页
理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节， 本基金管理人实行集中交易制度， 按照 “ 时间优先、 价格优先、 比例分配、
综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分
析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不
定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。
综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较
少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的 情况。
4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
2017 年 3 季 度，权益市场震荡上行。结构上，价格属性 较强的上游周期板块出现大幅上涨，
中间叠加超跌行业的反弹行情，但季末又有回归价值龙头的风格变化。总体来看，供给侧结构性
改革与中报超预期是驱动市场上行的主要催化。债券市场在 3 季度总 体保持小幅震荡格局。在基
本面表现强韧、 流动性稳中偏紧、 海外收益率上行、 以及商品价格上涨等利空因素的共同作用下，
市场风险偏好逐渐提升，债券收益率止住 2 季 度后半段的下行脚步，但调整幅度较为温和。转债
板块跟随权益市场行情， 在 7 、8 月 同样呈现出上涨走势， 估值水平整体较快提升。9 月， 在权益
市场小幅震荡背景下，叠加中旬受到信用发行机制所带来的潜在 供给压力影响，转债板块行情出
现调整，同时估值水平小幅回落。
3 季度，本基 金根据对市场的判断进行了一定幅度的波段操作，结构上根据市场特征进行了
阶段性的优化，总体与指数保持一致。但规模变动、个券停牌、流动性差异等原因，导致与指数
存在一定的偏差。
展望 2017 年4 季度， 经济环境受到房地产下行压力加大以及工业领域库存周期波动的影响而
总体稳中趋弱，货币政策在呵护实体经济以及协调金融监管的双重目的下，偏紧态度有望边际缓
和，进而带来流动性结构以及市场预期的改善。权益市场大概率延续结构分化和区间震荡特征，
价值股的估值切换将 逐步进行，同时业绩真空期的市场博弈可能会加剧。债券市场随着核心变量
在中期内朝着有利方向的逐渐演进，显示出适当布局的价值。与此同时，转债的供给释放节奏有
望逐渐平稳，在扩充可投资品种、增强市场多样性的同时，对存量个券带来的估值调整压力也将银华中证转债指数增强分级 2017 年第 3 季度 报告
第 7 页 共 12 页
趋于缓和。总体而言，宏观以及市场环境的整体平稳，将有利于转债个券机会的充分挖掘。
4 季度，本基 金将继续跟踪指数，通过积极的波段操作和精选品种来增强收益。
4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至报告期末，本基金份额净值为 0.921 元，本 报告期份额净值增长率为 3.02% ，同 期业绩
比较基准收益率为 4.05% 。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 87,603,185.00 88.51
其中：债券 87,603,185.00 88.51
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 9,000,000.00 9.09
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 2,060,556.62 2.08
8 其他资产 306,413.39 0.31
9 合计 98,970,155.01 100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
5.2.1 报 告 期 末 指数 投 资 按 行业 分 类 的 境内 股 票 投 资组 合
注：本基金本报告期末未持有股票。
银华中证转债指数增强分级 2017 年第 3 季度 报告
第 8 页 共 12 页
5.2.2 报 告 期 末 积极 投 资 按 行业 分 类 的 境内 股 票 投 资组 合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.3 报告 期 末 按行 业 分 类 的 港 股 通 投 资股 票 投 资 组合
注：本基金本报告期末未持有 港股通股票投资。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
5.3.1 报 告 期 末 指数 投 资 按 公允 价 值 占 基金 资 产 净 值比 例 大 小 排序 的 前 十 名股 票 投 资
明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.3.2 报 告 期 末 积极 投 资 按 公允 价 值 占 基金 资 产 净 值比 例 大 小 排序 的 前 五 名股 票 投 资
明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 5,795,966.70 5.88
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 49,470.00 0.05
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 （可交换债） 81,757,748.30 82.97
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 87,603,185.00 88.90
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 113011 光大转债 315,900 35,197,578.00 35.72
2 113008 电气转债 87,220 9,286,313.40 9.42
3 110032 三一转债 50,600 5,973,836.00 6.06
4 019557 17 国债 03 58,070 5,795,966.70 5.88
5 110033 国贸转债 42,700 5,231,177.00 5.31
银华中证转债指数增强分级 2017 年第 3 季度 报告
第 9 页 共 12 页
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
注：本基金本报告期末未持有 资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 权 证 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
本基金投资的前十名 证券的发行 主体本期不 存在被监管 部门立案调 查，或
在 报 告 编 制日 前 一 年 内受 到 公 开 谴责 、 处 罚 的情 形 。
5.11.2 本 基 金 本 报告 期 末 未 持有 股 票 ， 因此 本 基 金 不存 在 投 资 的前 十 名 股 票超 出 基
金 合 同 规 定的 备 选 股 票库 之 外 的 情形 。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 38,099.69
2 应收证券清算款 17,210.96
3 应收股利 -
4 应收利息 249,600.94
5 应收申购款 1,501.80
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 306,413.39
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产净值比例
（％）
1 113011 光大转债 35,197,578.00 35.72
2 113008 电气转债 9,286,313.40 9.42
3 110032 三一转债 5,973,836.00 6.06
4 110033 国贸转债 5,231,177.00 5.31 银华中证转债指数增强分级 2017 年第 3 季度 报告
第 10 页 共 12 页
5 113009 广汽转债 4,045,850.30 4.11
6 110031 航信转债 3,906,750.00 3.96
7 110034 九州转债 2,787,154.20 2.83
8 123001 蓝标转债 2,291,804.24 2.33
9 128013 洪涛转债 1,887,294.69 1.92
10 127003 海印转债 1,752,495.84 1.78
11 110030 格力转债 1,637,811.40 1.66
12 128012 辉丰转债 1,375,407.35 1.40
13 113010 江南转债 1,244,910.40 1.26
14 128010 顺昌转债 915,148.08 0.93
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
5.11.5.1 报告期末 指 数投 资 前 十 名股 票 中 存 在流 通 受 限 情况 的 说 明
注：本基金 本报告期末未持有股票。
5.11.5.2 报 告 期 末 积 极投 资 前 五 名股 票 中 存 在流 通 受 限 情况 的 说 明
注：本基金 本报告期末未持有股票。
5.11.6 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目 转债 A 级 转债 B 级 中证转债
报告期期初基金份额总额 65,092,739.00 27,896,888.00 82,841,825.94
报告期期间基金总申购份额 - - 16,284,261.62
减: 报告期期 间基金总赎回份额 - - 85,070,564.18
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以"-" 填列）
-2,556,967.00 -1,095,843.00 3,652,810.00
报告期期末基金份额总额 62,535,772.00 26,801,045.00 17,708,333.38
注：拆分变动份额为本基金三级份额之间的配对转换份额。
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
银华中证转债指数增强分级 2017 年第 3 季度 报告
第 11 页 共 12 页
§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
8.1 报告期 内 单一 投 资 者 持有 基 金 份 额比 例 达 到 或超 过 20% 的情况
投
资
者
类
别
报告期内 持 有基金份 额 变化情况 报告期末 持 有基金情 况
序
号
持有基金 份 额比例
达到或者 超 过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1 20170701-20170711 63,000,000.00 0.00 63,000,000.00 0.00 0.00%
2
20170802-20170807
22,202,876.00 0.00 0.00 22,202,876.00 20.74%
20170818-20170820
20170824-20170912
20170921-20170930
产品特有 风 险
投资人在 投 资本基金 时 ，将面临 本 基金的特 有 风险，具 体 包括：
1 ） 当 基 金 份 额 集 中 度 较 高 时 ， 少 数 基 金 份 额 持 有 人 所 持 有 的 基 金 份 额 占 比 较 高 ， 其 在 召 开 持 有
人大会并 对 重大事项 进 行投票表 决 时可能拥 有 较大话语 权 ；
2 ） 在 极 端 情 况 下 ， 当 持 有 基 金 份 额 占 比 较 高 的 基 金 份 额 持 有 人 大 量 赎 回 本 基 金 时 ， 可 能 导 致 在
其赎回后 本 基金资产 规 模长期低 于 5000 万元，进而可能 导 致本基金 终 止或与 其 他 基金合并 或转
型为另外 的 基金，其 他 基金份额 持 有人丧失 继 续投资本 基 金的机会 ；
3 ） 当 持 有 基 金 份 额 占 比 较 高 的 基 金 份 额 持 有 人 大 量 赎 回 本 基 金 时 ， 更 容 易 触 发 巨 额 赎 回 条 款 ，
基金份额 持 有人将可 能 无法及时 赎 回所持有 的 全部基金 份 额；
4 ） 当 持 有 基 金 份 额 占 比 较 高 的 基 金 份 额 持 有 人 大 量 赎 回 本 基 金 时 ， 基 金 为 支 付 赎 回 款 项 而 卖 出
所持有的 证 券， 可 能造 成证券价 格 波动， 导致 本基金的 收 益水平发 生 波动。 同时 ， 巨额 赎回 、 份
额净值小 数 保留位数 是 采用四舍 五 入、 管 理费 及托管费 等 费用是按 前 一日资产 计 提， 会 导致 基 金
份额净值 出 现大幅波 动 ；
5 ） 当某一 基 金份额 持 有 人所持有 的 基金份额 达 到或超过 本 基金规模的 50%时， 本基 金管理人 将 不
再接受该 持 有人对本 基 金基金份 额 提出的申 购 及转换转 入 申请。 在其 他基金份 额 持有人赎 回 基 金
份额导致 某 一基金份 额 持有人所 持 有的基金 份 额达到或 超 过本基金 规 模 50% 的情况下，该 基 金 份
额持有人 将 面临所提 出 的对本基 金 基金份额 的 申购及转 换 转入申请 被 拒绝的风 险 。 如果投资 人 某
笔申购或 转 换转入申 请 导致其持 有 本基金基 金 份额达到 或 超过本基 金 规模的 50%，该笔申 购 或 转
换转入申 请 可能被确 认 失败。
8.2 影 响 投 资 者决 策 的 其 他重 要 信 息
无。 银华中证转债指数增强分级 2017 年第 3 季度 报告
第 12 页 共 12 页
§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
9.1.1 中国 证监会核准银华中证转债指数增强分级证券投资基金募集的文件
9.1.2 《银华 中证转债指数增强分级证券投资基金招募说明书》
9.1.3 《银华 中证转债指数增强分级证券投资基金基金合同》
9.1.4 《银华 中证转债指数增强分级证券投资基金托管协议》
9.1.5 《银华 基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
9.1.6 本基 金管理人业务资格批件和营业执照
9.1.7 本基 金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8 报告 期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
9.2 存放地点
上述备查文本 存放在本基金管理人或基金托管人的住所。本报告存放在本基金管理人及托管
人住所，供公众查阅、复制。
9.3 查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn ） 查阅。
银 华 基 金 管理 股 份 有 限公 司
2017 年 10 月 26 日
