招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金
（LOF ）2017 年第 3 季度 报告
2017 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 招 商 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司
报 告 送 出 日 期 ：2017 年 10 月 26 日 招商标普金砖四国指数证券投资基金（LOF ）2017 年第 3 季 度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2017 年 10 月25 日复 核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年07 月01 日起 至 2017 年 09 月30 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
2.1 基 金 基 本 情况
基金简称
招商标普金砖四国指数(QDII-LOF)
场内简称
招商金砖
交易主代码
161714
交易代码
161714
基金运作方式
上市契约型开放式
基金合同生效日
2011 年 2 月11 日
报告期末基金份额总额
27,034,468.05 份
投资目标
本基金采用指数化投资方式， 通过投资纪律约束和量化风险管
理， 力求实现对标的指数的有效跟踪， 获得与标的指数收益相
似的回报。 本基金控制目标为基金净值收益率与标的指数收益
率之间的年跟踪误差不超过 6%。
投资策略
本基金至少 80% 以上的资 产采用完全复制法进行指数化投资，
即按照标准普尔金砖四国 40 指数 成分股及其权重构建指数投
资 组 合 ， 并 根 据 标 的 指 数 成 分 股 及 其 权 重 的 变 化 进 行 相 应 调
整。 在因特殊情况导致无法获得足够数量的股票时， 基金管理
人将采用优化方法构建最优投资组合的个股权重比例， 以求尽
可能贴近目标指数的表现。
业绩比较基准
标准普尔金砖四国 40 总 收益指数（S&P BRIC 40 Index
（Net TR ） ）收益率。
风险收益特征
本基金是被动管理的指数型基金， 主要投资方向为标普金砖四
国 40 指数 的成分股及备选成分股，属于具有较高风险和收益
语气的证券投资基金品种， 其预期分析与收益水平高于债权型招商标普金砖四国指数证券投资基金（LOF ）2017 年第 3 季 度报告
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基金和混合型基金。 并且， 本基金主要投资于以金砖四国为代
表的新兴市场， 其风险收益水 平高于投资于海外成熟市场的基
金。
基金管理人
招商基金管理有限公司
基金托管人
中国银行股份有限公司
境外资产托管人
英文名称：Bank Of China(Hong Kong) Limited
中文名称：中国银行（香港）有限公司
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位： 人民 币 元
主要财务指标
报告期 （2017 年 7 月1 日 - 2017 年9 月 30 日）
1.本期已实 现收益
1,026,100.28
2.本期利润
2,971,177.62
3.加权平均 基金份额本期利润
0.0993
4.期末基金 资产净值
26,479,920.25
5.期末基金 份额净值
0.979
注：1 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2 、 上述 基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要
低于所列数 字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③
②－④
过去三个月 10.50%
0.79%
11.87%
0.81%
-1.37%
-0.02%
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益
率 变 动 的 比较
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§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期
离任日期
白海峰
本基金
基金经
理
2016 年 11 月
8 日
- 7
男， 硕士。 曾 任职于新东方教育科
技集团； 2010 年 6 月加入 国泰基金
管理有限公司，历任管理培训生、
宏观经济研究高级经理、 首席经济
学家助理、国际业务部负责人；
2015 年 加 入 招 商 基 金 管 理 有 限 公
司， 现任国际 业务部总监兼招商资
产管理 （香港） 有限公司执行董事
兼总经理、 招 商标普金砖四国指数
证 券 投 资 基 金(LOF) 、 招 商 全 球 资
源 股 票 型 证 券 投 资 基 金 （QDII）、
招商中国信用机会定期开放债券
型证券投资基金(QDII) 及招商沪
港深科技创新主题精选灵活配置
混合型证券投资基金基金经理。
注：1 、 本基 金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日期； 后任基金经理的任职日期以及历
任基金经理的离任日期为公司相关会议做出决定的公告 （生效） 日期；
2 、 证券 从业年限计算标准遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 中关于证券从业人
员范围的相关规定。 招商标普金砖四国指数证券投资基金（LOF ）2017 年第 3 季 度报告
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4.2 境 外 投 资 顾问 为 本 基 金提 供 投 资 建议 的 主 要 成员 简 介
本基金无境外投资顾问。
4.3 报 告 期 内 本基 金 运 作 遵规 守 信 情 况说 明
基金管理人声明： 在本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和 国证券投资基金法》 、
《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理实行办法》
等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及 《招商标普金砖四国指数证券投资基金 （LOF ） 基金
合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控
制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基
金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.4 公 平 交 易 专项 说 明
4.4.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
基金管理人（以下简称“公 司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组
合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建
立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理
等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限
的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层
面不存在各投资组合间不公平的问题。
4.4.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导 致不公平交易和利益输送
的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相
关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合
等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行本公司所
有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成
交量的5% 的 情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.5 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说 明
4.5.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
3 季度，全球 资产波动继续加大。全球权益类资产整体向好，但分化和轮动加剧；美股、欧
股继续表现强势，大宗商品在本季度出现反弹，相对于 2 季度的表现改善明显。
美国经济基本面继续乐观，就业状况继续保持相对良好，9 月新增非农人数-3.3 万 人，7 年招商标普金砖四国指数证券投资基金（LOF ）2017 年第 3 季 度报告
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来首次转负； 失业率进一步下滑至 4.2%，创 2001 年 以来最低水平， 同时就业参与率回升至 63.1% ；
时薪环比跳升至 0.5% 、 同比增速升至 2.9% 。此 外，9 月美 国 ISM 制造 业 PMI 跃升 至 60.8 ，2004
年 5 月以来 新高；非制造业 PMI 也 升至 59.8，为 2015 年7 月后最高水平。新增非农就业人数与
其余数据的背离反映了 3 季度以来美 国南部持续的飓风影响和经济实质改善两方面因素。
本季度大宗商品总体上有所反弹，特别是原油，油市延续乐观情绪，主要受到需求端和供给
端的双重利好：一方面需求增长预期改善，另一方面供给端传来继续减产的利好消息。因为本季
度美国南部飓风的持续影响，美国页岩油产量受到了不少的冲击，全球原油市场继续在博弈中进
行供需再平衡。
从基本面因素来看，未来国际能源价格仍然要相对谨慎。从需求方面看，世界石油需求总体
上呈现小幅上涨态势；从供给方面看，OPEC 国 家及以俄罗斯为首的非 OPEC 国家达成 的减产协议
能否顺利实行，将成为影响未来世界原油供给的关键因素，若减产能执行到位或超预期，未来全
球原油供给增幅将显著缩小。非基本面因素一方面形成了油价小幅上涨的一致预期，另一方面也
增强了石油市场风险，增大了未来国际油价大幅波动的可能性。
本季度，尽管因朝核问题引发的全球地缘政治风险有所升高，但全球风险资产市场基本没有
受到影响， 市场担忧的程度仍然很低，3 季度国 际黄金价格延续了小幅上涨的态势，7 月至9 月底
国际黄金价格涨幅超过 3% 。
本季度俄罗斯经济有所企稳，但俄对“石油美 元”的依赖难以改变，结构性经济顽疾根深蒂
固， 受西方制裁的持续影响， 俄罗斯经济增长继续难有起色。 巴西的国内经济下滑势头有所稳定，
但货币表现和经济状况总体仍然疲软，且受国内政局不稳影响较大。相比较俄罗斯、巴西，印度
经济在金砖四国中仍然相对看好，但 3 季度受 到国内货币改革以及税制改革的影响，经济增速下
滑，创下了近 3 年的新 低。
本季度港股市场维持强势和高位震荡格局，在全球经济企稳复苏、美元弱势震荡以及南下资
金的推动下，继续表现抢眼，成今年以来全球表现最好的市场，但波动性开始加大，板块轮动明
显。
整体看， 以金砖四国为代 表的新兴经济体市场在本季度表现出一定的波动， 但总体相对平稳。
本基金在本季度继续维持了严格复制跟踪指数策略。
4.5.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至报告期末，本报告期份额净值增长率为 10.50% ，同期业 绩比较基准增长率为 11.87% 。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，相关解决方案已经上报证招商标普金砖四国指数证券投资基金（LOF ）2017 年第 3 季 度报告
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监会。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序
号
项目
金额（人民币元 ）
占基金总资产的比例（% ）
1
权益投资
25,737,878.89 93.93
其中：普通股
11,959,562.90 43.65
优先 股
-
-
存托 凭证
13,778,315.99 50.28
房地 产信托凭证
-
-
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4
金融衍生品投资
- -
其中：远期
- -
期货
- -
期权
- -
权证
- -
5
买入返售金融资产
- -
其中：买 断式回购的买
入返售金融资产
- -
6
货币市场工具
- -
7
银行存款和结算备付金
合计
1,420,511.91 5.18
8
其他资产
243,168.92 0.89
9
合计
27,401,559.72 100.00
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报 告 期 末 在各 个 国 家 （地 区 ） 证 券市 场 的 股 票及 存 托 凭 证投 资 分 布
国家 （地区）
公允价值（人民币元）
占基金资产净值比例（％）
香港 11,959,562.90 45.16
美国 10,993,908.72 41.52
英国 2,784,407.27 10.52
合计
25,737,878.89 97.20
5.3 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 及 存 托凭 证 投 资 组合
5.3.1 报告期末 指数 投 资 按 行业 分 类 的 股票 及 存 托 凭证 投 资 组 合
行业类别
公允价值（人民币元）
占基金资产净值比例（％）
必需消费品 958,992.17 3.62 招商标普金砖四国指数证券投资基金（LOF ）2017 年第 3 季 度报告
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电信服务 1,120,193.06 4.23
房地产 278,701.73 1.05
非必需消费品 1,094,637.86 4.13
工业 184,619.78 0.70
金融 9,114,163.32 34.42
能源 3,116,555.86 11.77
信息科技 9,392,756.16 35.47
原材料 477,258.95 1.80
合计
25,737,878.89 97.20
注：本基金对以上行业分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3.2 报 告 期 末 积极 投 资 按 行业 分 类 的 股票 及 存 托 凭证 投 资 组 合
本基金本报告期末未持有积极投资的权益投资。
5.4 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 及 存托 凭 证 投
资明细
5.4.1 报 告 期 末 指数 投 资 按 公允 价 值 占 基金 资 产 净 值比 例 大 小 排序 的 前 十 名股 票 及
存 托 凭 证 投资 明 细
序号
公司名称
( 英文)
公司名称
( 中文)
证券
代码
所在证
券市场
所属
国家
( 地
区)
数量
（股）
公允价值（人
民币元）
占基
金资
产净
值比
例
（％）
1
ALIBABA
GROUP
HOLDING-
SP ADR
-
BABA
US
美国纽
约证券
交易所
美国 3,193 3,660,004.98 13.82
2
TENCENT
HOLDINGS
LTD
腾讯控股
有限公司
700 HK
香港联
合交易
所
香港 12,243 3,497,282.64 13.21
3
CHINA
CONSTRUC
TION
BANK-H
中国建设
银行股份
有限公司
939 HK
香港联
合交易
所
香港 376,125 2,070,867.82 7.82
4
IND &
COMM BK
OF
CHINA-H
中国工商
银行股份
有限公司
1398
HK
香港联
合交易
所
香港 329,073 1,621,680.96 6.12
5
BAIDU INC
- SPON
ADR
-
BIDU
US
纳斯达
克证券
交易所
美国 790 1,298,676.07 4.90
6
CHINA
MOBILE
中国移动
有限公司
941 HK
香港联
合交易
香港 16,657 1,120,193.06 4.23 招商标普金砖四国指数证券投资基金（LOF ）2017 年第 3 季 度报告
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LTD 所
7
ITAU
UNIBANCO
HLDNG-PR
EF ADR
-
ITUB
US
美国纽
约证券
交易所
美国 9,431 857,518.67 3.24
8
PING AN
INSURANC
E GROUP
CO-H
-
2318
HK
香港联
合交易
所
香港 15,148 771,595.45 2.91
9
HDFC BANK
LTD-ADR
- HDB US
美国纽
约证券
交易所
美国 1,196 764,959.27 2.89
10
SBERBANK
-SPONSOR
ED ADR
-
SBER
LI
英国伦
敦证券
交易所
英国 7,878 744,284.07 2.81
注：以上证券代码采用当地市场代码。
5.4.2 报 告 期 末 积极 投 资 按 公允 价 值 占 基金 资 产 净 值比 例 大 小 排序 的 前 十 名股 票 及
存 托 凭 证 投资 明 细
本基金本报告期末未持有积极投资的权益投资。
5.5 报 告 期 末 按债 券 信 用 等级 分 类 的 债券 投 资 组 合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 债 券 投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 金 融 衍 生品 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 基 金 投 资明 细
本基金本报告期末未持有基金。
5.10 投 资 组 合 报告 附 注
5.10.1 本基金本期投资的前十名证券中发行主体未被监管部门立案调查，不存在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.10.2 本基金投资的 前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库的股票。
5.10.3 其 他 资 产 构成
招商标普金砖四国指数证券投资基金（LOF ）2017 年第 3 季 度报告
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序
号
名称
金额（人民币元）
1
存出保证金
-
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
43,907.77
4
应收利息
154.15
5
应收申购款
-
6
其他应收款
199,107.00
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
243,168.92
5.10.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
本基金本报告期末未持有转股期的可转换债券。
5.10.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受 限 情 况 的 说明
5.10.5.1 报告期末指数 投 资 前 十名 股 票 中 存在 流 通 受 限情 况 的 说 明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.5.2 报 告 期 末 积极 投 资 前 五名 股 票 中 存在 流 通 受 限情 况 的 说 明
本基金本报告期末未持有积极投资的股票投资。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单 位 ： 份
报告期期初基金份额总额
33,876,886.44
报告期期间基金总申购份额
-
减: 报告期期 间基金总赎回份额
6,842,418.39
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额 （ 份 额 减 少 以
"-" 填列）
-
报告期期末基金份额总额
27,034,468.05
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基金管理人 持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
1 、中国证券 监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；
招商标普金砖四国指数证券投资基金（LOF ）2017 年第 3 季 度报告
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2 、中国 证 券监督管理委员会批准招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF) 设 立的文件；
3 、《招 商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF) 基金合 同》；
4 、《招 商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF) 招募说 明书》；
5 、《招 商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF) 托管协 议》；
6 、基金 管理人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦
8.3 查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有
限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2017 年10 月26 日
