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信诚双盈(165517)

信诚双盈:2017年第三季度报告查看PDF公告

信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2017 年 第三季度报告 

 
信 诚 双 盈 债 券 型 证 券 投 资 基 金(LOF)2017 年 第三 季 度 报 告 
 
2017 年 9 月 30 日 
 
 
 
 
 
 
基 金 管 理 人 : 信 诚 基 金 管 理 有 限 公 司 
基 金 托 管 人: 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司 
报 告 送 出 日 期:2017 年 10 月 26 日 
 



信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2017 年 第三季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并 对其内 容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于2017 年10 月25 日复核 了本报告中的财务 指标、净值表现和投资组合报告等内容, 保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但 不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险, 投资者 在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招 募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017 年7 月1 日起至 9 月30 日止。 §2 基 金 产 品概况 基金简称 信诚双盈债券(LOF) 场内简称 信诚双盈 基金主 代码 165517 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 4 月14 日 报告期末基金份额总额 3,215,253,037.15 份 投资目标 在 严 格 控 制 风 险 的 基 础 上, 通 过 主 动 管 理, 力 争 追 求 超 越 业 绩 比 较 基 准 的投资收益。 投资策略 本 基 金 投 资 组 合 中 债 券 、 股 票 、 现 金 各 自 的 长 期 均 衡 比 重, 依 照 本 基 金 的 特 征 和 风 险 偏 好 而 确 定 。 本 基 金 定 位 为 债 券 型 基 金, 其 资 产 配 置 以 债 券为主, 并不 因市场的中短期变化而改变。 在不同的市场条件下, 本基金 将 综 合 考 虑 宏 观 环 境 、 市 场 估 值 水 平 、 风 险 水 平 以 及 市 场 情 绪, 在一定 的范围内对资产配置调整, 以降低系 统性风险对基金收益的影响。 业绩比较基准 中证综合债指数收益率 风险收益特征 本 基 金 为 债 券 型 基 金, 属 于 证 券 投 资 基 金 中 的 低 风 险 品 种, 其 预 期 风 险 与预期收益高于货币市场基金, 低于 混合型基金和股票型基金。 基金管理人 信诚基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司


§3 主 要 财 务指标 和 基 金净值 表 现 3.1 主 要 财 务指标 单位:人民 币元 主要财务指标 报告期(2017 年7 月1 日至 2017 年9 月 30 日) 1. 本期已实 现收益 23,031,860.97 2. 本期利润 18,946,317.94 3. 加权平均 基金份额本期利润 0.0059 4. 期末基金 资产净值 2,440,217,176.55 信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2017 年 第三季度报告 5. 期末基金 份额净值 0.759 注:1、上述 基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用, 计 入费用后实际收益水平要低于 所列数字。





2 、本期已 实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入( 不含 公允价值变动收益) 扣除 相关 费用后的余额, 本期利润 为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基 金 净 值表现 3.2.1 本 报 告 期基金 份 额 净值增 长 率 及其与 同 期 业绩比 较 基 准收益 率 的 比较 阶段 净值增长率 ① 净值 增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①- ③ ②- ④ 过去三个月 0.80% 0.05% 0.63% 0.03% 0.17% 0.02% 3.2.2 自 基 金 合同生 效 以 来基金 累 计 净值 增长 率 变动及 其 与 同期业 绩 比 较基准 收 益 率变动 的 比 较


注:1、本基 金转型日期为 2015 年4 月 13 日。





2 、本基金 建仓期自 2012 年4 月13 日至 2012 年10 月 13 日, 建仓期结束时资产配置比例符合本基 金基金合同规定。 3、自 2015 年 10 月1 日起, 本基金的 业绩比较基准由 “中信标普全债指数收益率 ”变更为“中证综合 债指数收益率 ”。 3.3 其他指标 §4 管 理 人 报告 4.1 基 金 经 理(或 基 金 经理小 组 ) 简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 杨立春 本基金基金经理, 信诚新双盈分级 债券基金、 信 诚新 鑫回报灵活配置 2015 年 4 月 9 日 - 5 复旦大学经济学博士。2005 年 7 月至 2011 年 6 月 期间于江苏省社会科学院 担 任 助 理 研 究 员, 从 事 产 业 经 济 和 宏 观 经济研究工作。2011 年 7 月加入信诚信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2017 年 第三季度报告 混合基金、 信 诚新 锐回报灵活配置 混合基金、 信 诚惠 泽债券基金、 信诚 至诚灵活配置混 合基金、 信诚 新丰 回报灵活配置混 合基金的基金经 理 基 金 管 理 有 限 公 司, 担 任 固 定 收 益 分 析 师 。 现 任 信 诚 双 盈 债 券 基 金(LOF) 、信 诚新双盈分级债券基金、 信诚新鑫 回报 灵活配置混合基金、 信诚新锐回报灵活 配置混合基金、 信诚惠泽债券基金、 信 诚至诚灵活配置混合基金、 信诚新丰回 报灵活配置混合基金的基金经理。 注:1. 上述任 职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。


2. 证券从 业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管 理 人 对报告 期 内 本基金 运 作 遵规守 信 情 况的说 明 在本报告期内, 本基金管 理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚双 盈分级债券型证券投资基金基金合同》 、 《信诚 双盈分级债券型证券投资基金招募说明书》的约定, 本着诚 实信用、 勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。 本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度, 加强内部管理, 规范基金 运作。 本报告期内, 基金 运作合法合规, 没有发生 损害基金份额持有人利益的行为 。 4.3 公 平 交 易专项 说 明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》, 以及公 司拟定的《信诚基 金公平交易管理制度》, 公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易 执行中各司其职, 投资研 究前端不断完善研究方法和投资决策流程, 确保 各投资组合享有公平的投资决策 机会, 建 立 公 平 交 易 的 制 度 环 境; 交 易 环 节 加 强 交 易 执 行 的 内 部 控 制, 利 用 恒 生 交 易 系 统 公 平 交 易 相 关 程 序, 及其它的流程控制, 确保 不同基金在一、 二级市场对同一证券交易时的公平; 公司同 时不断完善和改进公平 交易分析系统, 在事后加 以了严格的行为监控, 分 析评 估以及报告与信息披露。 当期公司整体公平交易制度 执行情况良好, 未发现有 违背公平交易的相关情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内, 未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告 期内, 未出现 参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5% 的交易 ( 完全复制的 指数基金除外) 。 4.4 报 告 期 内基金 的 投 资策略 和 运 作分析 2017 年下半 年以来, 宏观 基本面数据依旧偏弱, 表 明经济小周期回暖的格局并未得以延续, 包括规 模以 上工业增加值、 汽车销售数据、 全国固定资产投资、 房地产投资、 制造业投资以及终端需求在内的数据 均 表现低迷, 但PMI 、社会融 资等数据表明经济仍有较强的支撑。自下半年以来, 在资金 面整体趋紧、监管趋 严等多因素冲击下, 债券 收益率震荡上行后维持在相对高位。 对于年内的经济基本面, 我们认为 保持稳中趋 降格局的概率较大。虽然年内财政增速较好, 土 地出让金收入远好于预期, 但由于目 前的时点已接近年末, 财政大幅发力的概率不大, 预期基建 投资虽有 改善且仍有较大的下滑压力, 制造业投 资在经历长期低迷后 也难有快速回升, 房地产 投资在经历了新一轮的调控措施之后将继续小幅回落。 此外, 汇率贬值 预期已较为 稳定, 预期汇 率将维持小区间震荡, 年 内进出口将继续保持平稳增长, 国内 消费整体保持稳定, 经济 基本面 总体没有失速的风险, 但 稳中趋降的趋势较为确定。 流动性方面, 随着金融去杠杆过程的继续, 财政存 款大增使得M2 超预期下行, 存款余额和 货币增速 均 处 于历史低位, 但与此同时, 企业中长期贷款增速创年内新低、企业存款大幅拖累存款增长, 金融对 实体的信 用创造出现了明显收缩。 考虑到金 融和财政监 管不会出现快速转向, 虽 然银行超储率处于 2012 年以来的最 低位, 但除非 出现基本面大幅下行等意外情况, 短 期内M2 下滑 尚不构成货币政策松动的条件, 未来 央行的 货 币政策仍会以稳健操作为主。 鉴于人民币贬值压力已基本释放, 外部流 动性明显改善, 预期偏稳 的货币政策信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2017 年 第三季度报告 将会维持。 通货膨胀方面, 整体压力 不大, 随着工 业品价格震荡向下, 带动PPI 环比转负, 预计下半年PPI 继 续小幅回落,CPI 温和回升 、保持平稳。 三季度以来, 债市始终走不出盘整的格局, 与金融 监管趋严和金融去杠杆的宏观背景密切相关, 投 资者 对宏观经济走势存在较大 分歧, 银行 理财 增长全面放缓, 导致 债券配置比例有所下降、理财收益率趋于上 升。 由于监管机构对金融防风险的高度重视, 预 期未来理财低速增长的态势仍会持续, 而银行机 构由于超储 率偏低, 未来 表内外债券配置需求难以出现大幅扩张。在经历了三季度以来债市供需、金融监管、经济基 本面、资金面等诸多负面因素的冲击之后, 债券 收益率走势虽有修复、整体上仍维持震荡格局。在缺乏增 量资金入场的背景下, 信 用债增配需求趋于薄弱, 加上资金面整体仍偏紧, 投资者情绪总体偏于谨慎。但货 币基金新规之后, 流动性 供需格局的变化可能引致不同信用等级的债券收益率 实现再平衡, 从而 带来新的 投资机会, 此 外随着债券绝对收益率的上升, 债券 配置价值开始凸显, 未来 供需压力可望得到改善。预期年 内债市保持震荡调整的概率较大, 但 整体表现将会好于上半年。 下半年金融去杠杆过程可能仍会持续, 但政 策措施会趋于温和调控, 货币政策维持稳健中性, 协调监管、 金融防风险将是未来相关政策的主基调。 预期 四季度随着杠杆逐步去化、监管逐步退出之后, 伴随经济基本面趋弱, 收 益率有望下行。 报告期内信诚双盈的资产规模保持稳定, 组合目 前无杠杆, 主 要仓位以信用品种为主。 报告期内基金 主 要进行了再投资操作和小幅换仓, 在 仓内资产到期后, 加仓了 高等级中长久期信用债, 目前总体仍维持高等 级的基本仓位配置, 组合 久期适度抬升。 未来基金投资方向以纯债为主, 将继续择机增加收益率合适的剩余 期限在 3 年 之内的中高等级信用品种, 逐步抬升 组合久期, 稳 健操作, 提高 组合投资收益。 4.5 报 告 期 内基金 的 业 绩表现 本报告期内, 本基金份额净值增长率为0.80%, 同 期业绩比较基准收益率为0.63%, 基 金超越业绩比较基 准 0.17% 。 4.6 报 告 期 内基金 持 有 人数或 基 金 资产净 值 预 警说明 本报告期内, 本基金未出现连续 20 个 工作日基金资产净值低于五千万元( 基金份额持有人数量不满两 百人) 的情形 。 §5 投 资 组 合报告 5.1 报 告 期 末基金 资 产 组合情 况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 固定收益投资 2,257,573,404.60 87.94 其中:债券 2,257,573,404.60 87.94 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 204,124,730.18 7.95 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 8,614,895.10 0.34 7 其他资产 96,890,041.70 3.77 8 合计 2,567,203,071.58 100.00 5.2 报 告 期 末按行 业 分 类的股 票 投 资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2017 年 第三季度报告 本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。 5.3 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小排 序 的 前十名 股 票 投资明 细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报 告 期 末按债 券 品 种分类 的 债 券投资 组 合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 29,979,000.00 1.23 2 央行票据 - - 3 金融债券 415,627,934.00 17.03 其中:政策性金融债 415,627,934.00 17.03 4 企业债券 413,867,970.70 16.96 5 企业短期融资券 1,003,502,000.00 41.12 6 中期票据 - - 7 可转债 72,635,499.90 2.98 8 同业存单 321,961,000.00 13.19 9 其他 - - 10 合计 2,257,573,404.60 92.52 5.5 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小排 序 的 前五名 债 券 投资明 细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值( 元) 占基金资产净值 比例(%) 1 170206 17 国开 06 1,500,000 148,650,000.00 6.09 2 011752003 17 日照 港 SCP001 1,000,000 100,530,000.00 4.12 3 011751027 17 兖州煤 业SCP001 1,000,000 100,480,000.00 4.12 4 111705082 17 建设银 行CD082 1,000,000 97,840,000.00 4.01 5 127365 16 渝两江 1,000,000 96,590,000.00 3.96 5.6 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小排 序 的 前十名 资 产 支持证 券 投 资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小排 序 的 前五名 贵 金 属投资 明 细 本基金本报告期内未进行贵金属投资。 5.8 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小排 序 的 前五名 权 证 投资明 细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报 告 期 末本基 金 投 资的股 指 期 货交易 情 况 说明 5.9.1


报告期末本 基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未进行股指期货投资。 5.9.2


本基金投资 股指期货的投资政策 本基金投资范围不包括股指期货投资。 5.10 报 告 期 末本基 金 投 资的国 债 期 货交易 情 况 说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金投资范围不包括国债期货投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2017 年 第三季度报告 本基金本报告期内未进行国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金投资范围不包括国债期货投资。 5.11 投 资 组 合报告 附 注 5.11.1 本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查, 或在报告编制日前一年内 受 到 公开谴责、处罚。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中, 没有超 出基金合同规定备选库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 68,558.22 2 应收证券清算款 60,397,000.00 3 应收股利 - 4 应收利息 36,421,033.81 5 应收申购款 3,449.67 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 96,890,041.70 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元) 占基金资产净值比例 (%) 1 113011 光大转债 50,139,000.00 2.05 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票, 不存 在流通受限的情况。 5.11.6


投资组合报 告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因, 投资组 合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开 放 式 基金份 额 变 动 单位:份 报告期 期初基金份额总额 3,212,679,374.97 报告期 期间基金总申购份额 4,688,383.92 减: 报告期期间 基金总赎回份额 2,114,721.74 报告期 期间基金拆分变动份额(份额减少以“- ”填列) - 报告期 期末基金份额总额 3,215,253,037.15 §7 基 金 管 理人运 用 固 有资金 投 资 本基金 情 况 信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2017 年 第三季度报告 7.1 基 金 管 理人持 有 本 基金份 额 变 动情况 单位:份 报告期期初管理人持有的本基金份额 - 报告期期间买入/ 申购总 份额 - 报告期期间卖出/ 赎回总 份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 - 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例(%) -


7.2 基 金 管 理人运 用 固 有资金 投 资 本基金 交 易 明细 本报告期, 基 金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 报告期末 发起 式 基 金发起 资 金 持有份 额 情 况 无 §9 影 响 投 资者决 策 的 其他重 要 信 息 9.1 报 告 期内 单 一 投 资者 持 有 基 金份 额 比 例 达到 或 超 过 20% 的情况 投资 者类 别 报告期内 持 有基金份 额 变化情况 报告期末 持 有基金情 况 序 号 持有基金 份 额比例达 到 或者超 过20%的时间区间


期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额 占比 机构 1 20170701 至 20170930 1,840,489,921.12


1,840,489,921.12 57.24% 个人 - - - - - - - 产品特有 风 险 本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%, 则面临大额赎回的情况, 可能导致:


(1) 基金在 短时间内无法变现足够的资产予以应对, 可能会产生基金仓位调整困难, 导致流动性风险; 如果持 有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20% 的单一投资者大额赎回引发巨额赎回, 基金管理人可能根 据 《基金合同》 的约定决定部分延期赎回, 如果连续 2 个开 放日以上( 含本数) 发生巨额赎回, 基金管理人可能 根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请, 对剩余投资者的赎回办理造成影响; (2) 基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要, 则可能使基金资产净值受到不利影响, 影响基金的 投资运作和收益水平; (3) 因基金净值精度计算问题, 或因赎回费收入归基金资产, 导致基金净值出现较大波动; (4) 基金资产规模过小, 可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略; (5) 大额赎回导致基金资产规模过小, 不能满足存续的条件, 基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、 转型等风险。 9.2 影 响 投资 者 决 策 的其 他 重 要 信息 无 信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2017 年 第三季度报告 §10 备 查 文 件目录 10.1 备查文件目录 1 、( 原) 信诚 双盈分级债券型证券投资基金相关批准文件 2 、信诚基金 管理公司营业执照、公司章程 3 、信诚双盈 分级债券型证券投资基金基金合同 4 、信诚双盈 分级债券型证券投资基金招募说明书 5 、信诚双盈 债券型证券投资基金(LOF) 基金合同 6 、信诚双盈 债券型证券投资基金(LOF) 招募说明 书 7 、本报告期 内按照规定披露的各项公告 10.2 存放地点 信诚基金管理有限公司办公地--中 国 (上海) 自由贸易试验区世纪大道 8 号上海 国金中心汇丰银行大 楼 9 层 10.3 查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅,也可按工本费购买复印件。 亦可通过公司网站查阅,公司网址为 www.xcfunds.com 。 信诚基金管理有限公司 2017 年 10 月 26 日