兴全 合润 分级 混合 型证 券投 资基 金
2017 年第 3 季 度报 告
2017 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 兴 全 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2017 年 10 月 26 日
兴全合润分级混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2017 年 10 月24 日复 核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在 虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年7 月1 日起至 9 月30 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 兴全合润分级混合
场内简称 兴全合润
基金主代码 163406
交易代码 163406
前端交易代码 -
后端交易代码 -
基金运作方式 上市契约型开放式
基金合同生效日 2010 年 4 月22 日
报告期末基金份额总额 2,957,892,785.12 份
投资目标
本 基 金 通 过 定 量 与 定 性 相 结 合 精 选 股 票 ， 以 追 求 当 期 收 益 与 实 现 长
期资本增值。
投资策略
本 基 金 以 定 性 与 定 量 研 究 相 结 合 ， 在 股 票 与 债 券 等 资 产 类 别 之 间 进
行资产配置。本基金通过动态跟踪海内外主要经济体的 GDP 、CPI 、
利 率 等 宏 观 经 济 指 标 ， 以 及 估 值 水 平 、 盈 利 预 期 、 流 动 性 、 投 资 者
心 态 等 市 场 指 标 ， 确 定 未 来 市 场 变 动 趋 势 。 本 基 金 通 过 全 面 评 估 上
述 各 种 关 键 指 标 的 变 动 趋 势 ， 对 股 票 、 债 券 等 大 类 资 产 的 风 险 和 收
益特征进行预测。
业绩比较基准 80% ×沪深 300 指数＋20%× 中证国债指数
风险收益特征
本 基 金 为 混 合 型 基 金 产 品 ， 基 金 资 产 整 体 的 预 期 收 益 和 预 期 风 险 均
为中高，属于中高风险、中高收益的基金品种。
基金管理人 兴全基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司 兴全合润分级混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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下 属 分 级 基 金 的 基 金 简
称
兴全合润分级混合 合润 A 合润 B
下 属 分 级 基 金 的 场 内 简
称
兴全合润 合润 A 合润 B
下 属 分 级 基 金 的 交 易 代
码
163406 150016 150017
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金
的份额总额
2,878,441,878.12 份 31,780,362.00 份 47,670,545.00 份
下 属 分 级 基 金 的 风 险 收
益特征
从 基 金 份 额 整 体 运 作
来 看 ， 本 基 金 资 产 整
体 的 预 期 收 益 和 预 期
风 险 均 为 中 高 ， 属 于
中 高 风 险 、 中 高 收 益
的基金品种。
根据本基金合润 A 份
额与合润 B 份额的关
系约定，合润 A 份额
将 表 现 出 低 风 险 、 预
期 收 益 较 低 的 风 险 收
益特征。
根 据 本 基 金 合 润 A
份额与合润 B 份额
的关系约定， 合润 B
份 额 在 合 润 基 金 份
额 净 值 在 一 定 区 间
内 具 有 一 定 的 杠 杆
性， 因此， 表 现出比
一 般 混 合 型 份 额 更
高的风险特征。
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2017 年 7 月 1 日 － 2017 年 9 月30 日 ）
1. 本期已实 现收益 65,549,982.30
2. 本期利润
251,253,288.37
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.0822
4. 期末基金 资产净值 3,546,364,527.20
5. 期末基金 份额净值 1.1989
注：1 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、所述 基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如 ：申购赎回费、红利再
投资费、基金转换费等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
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3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 7.47% 0.70% 3.71% 0.47% 3.76% 0.23%
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
注：1 、净值 表现所取数据截至到 2017 年9 月30 日。
2 、按照 《兴全合润分级混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金建仓期为 2010 年4
月 22 日至 2010 年 10 月21 日。建仓期 结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比
例限制及投资组合的比例范围。
3.3 其 他 指标
无。 兴全合润分级混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
谢治宇
基金管理
部投资副
总监兼本
基金、兴
全轻资产
投资混合
型证券投
资基金
（LOF）基
金经理
2013 年1 月
29 日
- 9 年
经济学硕士， 2007 年加入 兴
全基金管理有限公司， 历 任
行业研究员、 专户投资部任
投资经理。
注：1 、职务 指截止报告期末的职务（报告期末仍在任的）或离任前的职务（报告期内离任的） 。
2 、 任职 日期指基金合同生效之日 （基金成立时即担任基金经理） 或公司作出聘任决定之日 （基
金成立后担任基金经理） ；离任日期指公司作出解聘决 定之日。
3 、“ 证 券从业年限 ”按其从事证券投资、研究等业务的年限计算。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《兴全合润
分级混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取
信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期
内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基
金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交
易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩兴全合润分级混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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评估等环节严格把关，确保各投资组合之间得到公平对待，保护投资者的合法权益。公司监察稽
核部对公司管理的不同投资组合的收益率差异进行统计，从不同的角度分析差异的来源、考察是
否存在非公平的因素。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存
在超过该证券当日成交量的 5% 的情 况，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。
4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
在今年第三季度，市场更多的还是沿着之前的节奏在演绎，估值更加合理的大型公司受到了
市场更大的关注度，表现也显著较好。由于供给侧改革的持续深入，上游企业的盈利能力持续增
强并保持在了一个很高的位置，持续时间也大大超过了市场之前的预期，这也导致了在整个第三
季度，周期股的表现相当亮眼。但是从另一个方面来说，对于下游企业的成本传导显著的是 使下
游企业盈利受到挤压。消费也开始好转，但是要消化上游的涨价估计还需要时日。在本 报告期，
基金还是坚持了一贯的择股标准，对于公司的成长性和估值进行匹配，希望找到其中性价比最高
的一批股票。目前来看选择的范围还是主要集中在消费品和金融这两个方向上。
4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.1989 元； 本 报告期基金份额净值增长率为 7.47% ， 业绩
比较基准收益率为 3.71% 。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 3,108,081,933.60 85.38
其中：股票 3,108,081,933.60 85.38 兴全合润分级混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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2 基金投资 - -
3 固定收益投资 207,041,456.90 5.69
其中：债券 207,041,456.90 5.69
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 97,520,346.28 2.68
其 中 ： 买 断 式 回 购 的 买 入 返 售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 174,158,209.89 4.78
8 其他资产 53,410,828.31 1.47
9 合计 3,640,212,774.98 100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
5.2.1 报 告 期 末 按行 业 分 类 的境 内 股 票 投资 组 合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 39,793.60 0.00
C 制造业 1,702,115,349.15 48.00
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业
31,093.44 0.00
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 351,862,081.52 9.92
G 交通运输、仓储和邮政业 25,571.91 0.00
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、 软件和信息技术服务业 78,668,330.27 2.22
J 金融业 798,724,027.62 22.52
K 房地产业 21,978,369.00 0.62
L 租赁和商务服务业 63,127,694.85 1.78
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 115,299.99 0.00
R 文化、体育和娱乐业 91,394,322.25 2.58
S 综合 - -
合计 3,108,081,933.60 87.64
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5.2.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的 港 股 通 投 资股 票 投 资 组合
无。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 601318 中国平安 6,285,828 340,440,444.48 9.60
2 601601 中国太保 8,093,166 298,880,620.38 8.43
3 000858 五 粮 液 4,033,265 231,025,419.20 6.51
4 600887 伊利股份 7,697,100 211,670,250.00 5.97
5 000063 中兴通讯 6,502,422 184,018,542.60 5.19
6 601336 新华保险 2,812,828 159,402,962.76 4.49
7 603589 口子窖 3,031,136 148,161,927.68 4.18
8 002024 苏宁云商 10,244,185 134,198,823.50 3.78
9 601933 永辉超市 14,146,501 113,030,542.99 3.19
10 601012 隆基股份 3,323,700 97,949,439.00 2.76
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 175,942,228.40 4.96
其中：政策性金融债 175,942,228.40 4.96
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 30,138,000.00 0.85
6 中期票据 - -
7 可转债 （可交换债） 961,228.50 0.03
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 207,041,456.90 5.84
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 170401 17 农发 01 500,000 49,930,000.00 1.41
2 140225 14 国开 25 400,000 40,016,000.00 1.13
3 140378 14 进出 78 400,000 40,012,000.00 1.13
4 011758056 17 中金环 境SCP001 300,000 30,138,000.00 0.85
5 160311 16 进出 11 200,000 19,988,000.00 0.56 兴全合润分级混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 权 证 投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策
股指期货暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.10.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
国债期货暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
国债期货暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，并且未在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 兴全合润分级混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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5.11.2
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,062,305.19
2 应收证券清算款 31,740,560.44
3 应收股利 -
4 应收利息 5,608,564.88
5 应收申购款 14,999,397.80
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 53,410,828.31
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目 兴全合润分级混合 合润 A 合润 B
报告期期初基金份额总额 3,022,739,949.67 37,671,370.00 56,507,057.00
报告期期间基金总申购份额 524,878,694.44 128,000.00 192,000.00
减: 报告期期 间基金总赎回份额 669,176,765.99 6,019,008.00 9,028,512.00
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额
（份额减少以"-" 填列）
- - -
报告期期末基金份额总额 2,878,441,878.12 31,780,362.00 47,670,545.00
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§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 11,394,581.22
报告期期间买入/ 申购总 份额 0.00
报告期期间卖出/ 赎回总 份额 0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额 11,394,581.22
报告期期末持有的本基金份额占基金总 份
额比例（% ）
0.39
注：买入/ 申 购总份额含红利再投资、转换转入、分拆增加份额，卖出/ 赎回总份额含转换转出份
额。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
本基金管理 人本报告期未运用固有资金对本基金进行交易。
§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
8.1 报 告 期 内 单一 投 资 者 持有 基 金 份 额比 例 达 到 或超 过 20% 的情况
投资者类
别
报告期内 持 有基金份 额 变化情况 报告期末 持 有基金情 况
序号
持有基金 份 额比
例达到或 者 超过
20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
产品特有 风 险
本基金本 报 告期内未 出 现单一投 资 者持有基 金 份额比例 达 到或超过 20%的情况， 故 不涉及本 项 特
有风险。
注：1 、 “ 申购金额”包含份额申购、 转换转入、 分红再投资等导致投资 者持有份额增加的情形。
2 、 “ 赎回份额”包含份额赎回、转换转出等导致投资者持有份额减少的情形。 兴全合润分级混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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8.2 影 响 投 资 者决 策 的 其 他重 要 信 息
无。
§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
1 、中国证监 会核准基金募集的文件
2 、《兴全合 润分级混合型证券投资基金基金合同》
3 、《兴全合 润分级混合型证券投资基金托管协议》
4 、《兴全合 润分级混合型证券投资基金招募说明书》
5 、基金管理 人业务资格批件、营业执照和公司章程
6 、基金托管 人业务资格批件和营业执照
7 、中国证监 会规定的其他文件
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场 所。
9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站（http://www.xqfunds.com ）查阅， 或在营业时间内至基
金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
兴 全 基 金 管理 有 限 公 司
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