德邦 德信 中证 中高 收益 企债 指数 证券 投资
基金(LOF)
2017 年第 3 季 度报 告
2017 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 德 邦 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 交 通 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2017 年 10 月 26 日 德邦德信中高企债指数(LOF)2017 年第 3 季 度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2017 年 10 月25 日复 核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保 证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年07 月01 日起 至 09 月 30 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 德邦德信中高企债指数（LOF ）
场内简称 德邦德信
基金主代码 167701
交易代码 167701
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017 年 4 月21 日
报告期末基金份额总额 36,034,780.97 份
投资目标
本基金为债券型指数证券投资基金， 通过数量化
的风险管理手段优选指数成份券、 备选成分券及
样本外债券， 争取在扣除各项费用之前获得与标
的指数相似的总回报，追求跟踪误差的最小化。
投资策略
本基金主要采取抽样复制法构建基金债券投资
组合， 并根据标的指数成份券及其权重的变动而
进行相应的调整。 在正常市场情况下， 力争本基
金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟
踪偏离度的绝对值不超过 0.3% ， 年 跟踪误差不超
过 5%。 如因 指数编制规则或其他因素导致跟踪误
差超过上述范围， 基金管理人应采取合理措施避
免跟踪误差进一步扩大。
业绩比较基准
中证 1-7 年 中高收益企债指数 ×90% ＋银行活期
存款利率（税后）×10%
风险收益特征
本基金为债券型基金， 从整体运作来看， 基金的
预期收益和预期风险高于货币市场基金， 低于混
合型基金和股票型基金。本基金为指数型基金，
主要采取抽样复制法跟踪标的指数的表现， 具有
与标的指数、 以及标的指数所代表的债券市场相德邦德信中高企债指数(LOF)2017 年第 3 季 度报告
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似的风险收益特征。
基金管理人 德邦基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 德邦德信 德信 C
下属分级基金的交易代码 167701 167704
报告期末下属分级基金的份额总额 36,034,140.18 份 640.79 份
注： “德邦德 信”即 A 类 基金份额， “ 德信 C” 即 C 类基金 份额。
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2017 年 7 月 1 日 － 2017 年 9 月30 日 ）
德邦德信 德信 C
1 ．本期已实 现收益 350,925.89 33.68
2 ．本期利润 350,787.07 32.21
3 ．加权平均 基金份额本期利润 0.0087 0.0069
4 ．期末基金 资产净值 39,933,413.75 708.87
5 ．期末基金 份额净值 1.1082 1.1062
注：1 、本期 已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、上述基金 业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
德邦德信
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.79% 0.04% 0.96% 0.03% -0.17% 0.01%
德信 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.70% 0.04% 0.96% 0.03% -0.26% 0.01%
注： 本基金的 业绩比较基准为中证1-7 年中高收益企债指数 ×90% ＋银行活 期存款利率 （ 税后） ×10 % 。 德邦德信中高企债指数(LOF)2017 年第 3 季 度报告
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动 及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
德邦德信中高企债指数(LOF)2017 年第 3 季 度报告
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注：由于基金转型，上 图以基金转型前一日基金累计净值增长率（20.40% ）和同期 业绩比较基准
收益率（23.10%）为初始 值。本基金份额持有人大会于 2017 年 4 月17 日 表决通过了《关于德邦
德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金转型及基金合同修改有关事项的议案》 ，自 2017 年
4 月21 日起 ， 本基金由原德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金转型为德邦德信中证
中高收益企债指数证券投资基金 （LOF ） ， 基金转型日起至报告期期末， 本基金运作时间未满一年。
本基金的业绩比较基准为中证 1-7 年中高收益企债指数 ×90% ＋银行活 期存款利率 （税后） ×10% 。
本基金的建仓期为 6 个月, 自 2017 年 4 月21 日 合同生效日起至 2017 年9 月30 日 ， 本基金运作时
间未满 6 个 月，仍处于建仓期中。上图所示日期为 2017 年4 月21 日至 2017 年 9 月30 日。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期 德邦德信中高企债指数(LOF)2017 年第 3 季 度报告
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丁孙楠
本基金
的基金
经理、 德
邦如意
货币市
场基金、
德邦新
添利债
券型证
券投资
基金、 德
邦现金
宝交易
型货币
市场基
金的基
金经理。
2017 年 1
月 24 日
- 6 年
硕士，2010 年 6 月至 2013
年8 月担任中国人保资产管
理股份有限公司组合管理
部投资经理助理；2013 年 9
月至 2015 年 3 月担任上海
银行资产管理部投资交易
岗。 2016 年1 月加入德邦 基
金管理有限公司， 任职于投
资研究部， 现任本公司基金
经理。
张铮烁
固定收
益部总
监助理、
本基金
的基金
经理、 德
邦德利
货币市
场基金、
德邦如
意货币
市场基
金、 德邦
增利货
币市场
基金、 德
邦现金
宝交易
型货币
市场基
金、 德邦
纯债 9
个月定
期开放
债券型
证券投
资基金
的基金
2016 年 1
月 8 日
- 10 年
硕士，2007 年 7 月至 2010
年7 月在中诚信国际信用评
级有限责任公司评级部担
任分析师、 项目经理，2010
年 8 月至 2015 年 5 月在 安
邦资产管理有限责任公司
固定收益部担任投资经理。
2015 年 11 月加入德邦基金
管理有限公司， 现任本公司
固定收益部总监助理、 基金
经理。 德邦德信中高企债指数(LOF)2017 年第 3 季 度报告
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经理。
刘长俊
本基金
的基金
经理、 德
邦优化
灵活配
置混合
型证券
投资基
金、 德邦
德焕 9
个月定
期开放
债券型
证券投
资基金、
德邦德
景一年
定期开
放债券
型证券
投资基
金、 德邦
锐乾债
券型证
券投资
基金、 德
邦弘利
货币市
场基金
的基金
经理。
2017 年 9
月 4 日
- 7 年
硕士，2012 年 7 月至 2013
年3 月担任上海大智慧股份
有限公司宏观行业部研究
员；2013 年 3 月至 2015 年
6 月担任上海新世纪资信评
估投资服务有限公司债项
评级部分析师。 2015 年6 月
加入德邦基金管理有限公
司， 任职于投资研究部， 现
任本公司基金经理。
注：1 、 任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日； 若该基 金经理自基金合同生效日起
即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金
招募说明书等有关基金法律文件的 规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实
信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大
利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 德邦德信中高企债指数(LOF)2017 年第 3 季 度报告
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4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司
内部相关制度规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和
人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
报告期内，本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证
券当日成交量的 5%的情 况。本基金管理人未发现异常交易行为。
4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
2017 年 3 季 度以来， 我国经济整体运行平稳， 保持在合理区间。 消费需求依然强劲， 投资增
速环比有所下滑，进出口增长较快。中采 PMI 持续保持在 50 以上，9 月 份达到了自 2012 年5 月
以来的新高。 社会融资规模也保持了较高的增速， 实体经济的融资需求较强。7 、8 月， 房地产 销
售及投资增速继续从高位逐步回落，但由于分城调控以及库 存低位，回落速度较预期更缓，未来
下落幅度可能也较为有限。3 季度， 因供给侧改革以及需求稳定，商品价格涨幅较大，工业企业
利润及资产负债表得到改善，对经济也有较大正的贡献。物价方面，CPI 涨幅温和 ，消费物价水
平温和，PPI 继续维持高位。整体上，中国经济呈现 L 型， 短期经济回落压力和幅度可控。
三季度，人民币汇率保持强势，外汇储备连续小幅增加，对国内流动性边际改善有限。在去
杠杆、经济及物价平稳的背景下，货币政策继续保持稳健中性，M2 增 速连续下降，超储率较低，
资金面总体上紧平衡，且受事件以及结构性等因素影响，金融市场利率在个别时点大幅波动。
从市场走势看，债券市场因货币政策以及金融监管边际放松，以及配置价值显现等因素，在
5 、6 月份出 现了大幅反弹， 市场情绪较为乐观。 但由于基本面稳定， 金融去杠杆、 货币政策维持
稳健中性，资金面自 7 月下旬连续紧张，超出市场预期，债券收益率也明显出现了反弹，3 季度
依然是短久期 高等级表现相对较好。目前看，债券市场上下行空间都较为有限，配置价值良好。
本基金为被动型指数基金， 采取跟踪中高收益交易所信用债的策略， 继续跟踪指数进行交易。
本基金将密切跟踪经济走势、政策、资金面和指数的情况，争取为投资者创造理想的回报。
德邦德信中高企债指数(LOF)2017 年第 3 季 度报告
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4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至本报告期末德邦德信基金份额净值为1.1082 元， 本报告 期基金份额净值增长率为0.79% ；
截至本报告期末德信 C 基金份额净值为 1.1062 元， 本报告期基金份额净值增长率为 0.70% ； 同 期
业绩比较基准收益率为 0.96% 。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
本基金自 2017 年7 月3 日至 2017 年8 月 17 日，以 及 2017 年8 月 22 日至 2017 年 9 月 29
日期间出现连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
49,719,280.80 94.48
其中：债券
49,719,280.80 94.48
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中： 买断式 回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
1,720,883.45 3.27
8 其他资产
1,181,721.60 2.25
9 合计
52,621,885.85
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
5.2.1 报 告 期 末 按行 业 分 类 的境 内 股 票 投资 组 合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的 港 股 通 投 资股 票 投 资 组合
注：本基金本报告期末未持有通过沪港 通交易机制投资的港股。 德邦德信中高企债指数(LOF)2017 年第 3 季 度报告
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5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 2,295,630.00 5.75
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 47,423,650.80 118.75
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 （可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 49,719,280.80 124.50
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 122226 12 宝科创 40,520 4,052,000.00 10.15
2 122371 14 亨通 01 40,000 3,994,400.00 10.00
3 136012 15 梅花 02 40,000 3,992,400.00 10.00
4 136384 16 三花 01 40,000 3,918,000.00 9.81
5 136186 16 苏新债 40,000 3,889,600.00 9.74
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
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5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 权 证 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10 投 资 组 合 报告 附 注
5.10.1
报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 2,569.93
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,168,902.94
5 应收申购款 10,248.73
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,181,721.60
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5.10.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
注：本基金本报告期末没有流通受限的股票。
5.10.6 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可
能存在尾 差。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目 德邦德信 德信 C
报告期期初基金份额总额 42,470,519.39 5,218.29
报告期期间基金总申购份额 6,176,900.54 0.00
减: 报告期期 间基金总赎回份额 12,613,279.75 4,577.50
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-" 填列 ）
- -
报告期期末基金份额总额 36,034,140.18 640.79
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
注：报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
注：报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
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§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
8.1 报 告 期 内 单一 投 资 者 持有 基 金 份 额比 例 达 到 或超 过 20% 的情况
投资
者类
别
报告期内 持 有基金份 额 变化情况 报告期末 持 有基金情 况
序号
持有基金 份 额比例
达到或者 超 过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20170701-20170930 17,904,207.70 0.00 0.00 17,904,207.70 49.69%
产品特有 风 险
1 、本基金单一机构投资者所持有的基金份额占比较大，单一机构投资者的大额赎回，可能 会 对
本基金的 资 产运作及 净 值表现产 生 较大影响 ；
2 、大额赎回有可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基 金 资
产净值受 到 不利影响 ， 影响基金 的 投资运作 和 收益水平 ；
3 、因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，大额赎回导致基金净值出现较 大 波
动；
4 、单一投资者的大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符 合 基
金合同约 定 情况下， 如 基金管理 人 认为有必 要 ， 可延期办 理本基金 的 赎回申请， 投 资者可 能 面临
赎回申请 被 延期办理 的 风险； 如果 连续 2 个开 放日以上 （ 含本数） 发 生巨额赎 回 ， 基金管理 人可
能根据《 基 金合同》 的 约定暂停 接 受基金的 赎 回申请， 对 剩余投资 者 的赎回办 理 造成影响 ；
5 、 单一机构 投资者赎 回 后， 若本基 金连续 60 个工作日基 金 份额持有 人 低于 200 人或基金资 产 净
值低于 5000 万情形的 ，基金管 理 人应当向 中 国证监会 提 出解决方 案 ，或按基 金 合同约定 ， 转 换
运作方式 或 终止基金 合 同，其他 投 资者可能 面 临基金转 换 运作方式 或 终止基金 合 同的风险 ；
6 、 大额赎回导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓 位 调 整 困
难，导致 流 动性风险 ；
7 、大额赎回导致基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投 资 目
的及投资 策 略。
8.2 影 响 投 资 者决 策 的 其 他重 要 信 息
2017 年 9 月27 日，本基 金管理人在中国证监会指定媒体及网站发布了《德邦基金管理有限
公司关于基金经理休假相关事项的公告》，具体内容详见公告。 德邦德信中高企债指数(LOF)2017 年第 3 季 度报告
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§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
1 、中国证监 会核准基金募集的文件；
2 、德邦德信 中证中高收益企债指 数证券投资基金（LOF ）基 金合同；
3 、德邦德信 中证中高收益企债指数证券投资基金（LOF ）托 管协议；
4 、德邦德信 中证中高收益企债指数证券投资基金（LOF ）招 募说明书；
5 、基金管理 人业务资格批件、营业执照；
6 、报告期内 按照规定披露的各项公告。
9.2 存放地点
上海市虹口区吴淞路 218 号宝矿国际 大厦 35 层。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网
站查询，公司网址为 www.dbfund.com.cn 。
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。
咨询电话：400-821-7788
德 邦 基 金 管理 有 限 公 司
2017 年 10 月 26 日
