银河 通利 债券 型证 券投 资基 金（LOF ）
2017 年第 3 季 度报 告
2017 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 银 河 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 北 京 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2017 年 10 月 26 日 银河通利债券（LOF ）2017 年第 3 季度报 告
第 2 页 共 15 页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人北京银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2017 年 10 月24 日复 核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存 在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年07 月01 日起 至 09 月 30 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 银河通利债券（LOF ）
场内简称 银河通利
交易代码 161505
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF ）
基金合同生效日 2012 年 4 月25 日
报告期末基金份额总额 473,532,736.20 份
投资目标
在合理控制风险的前提下， 力求为基金份额持有
人创造高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金以自上而下的分析方法为基础， 根据国内
外宏观经济形势、 市场利率、 汇率变化趋势、 债
券市场资金供求等因素分析研判债券市场利率
走势， 并对各固定收益品种收益率、 流动性、 信
用风险、 久期和利率敏感性进行综合分析， 在严
格控制风险的前提下， 通过积极主动的管理构建
及调整固定收益投资组合。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为中央国债登记结算有
限责任公司编制并发布的中债综合全价指数。
风险收益特征
从基金资产整体运作来看，本基金为债券型基
金， 属于证券投资基金中的较低风险品种， 其预
期风险与预期收益高于货币市场基金， 低于混合
型基金和股票型基金。
基金管理人 银河基金管理有限公司
基金托管人 北京银行股份有限公司
基金保证人 -
下属分级基金的基金简称 银河通利 通利债 C 银河通利债券（LOF ）2017 年第 3 季度报 告
第 3 页 共 15 页
下属分级基金的场内简称 银河通利 -
下属分级基金的交易代码 161505 161506
下属分级基金的前端交易代码 - -
下属分级基金的后端交易代码 - -
报告期末下属分级基金的份额总额 461,517,650.08 份 12,015,086.12 份
下属分级基金的风险收益特征 - -
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2017 年 7 月 1 日 － 2017 年 9 月30 日 ）
银河通利 通利债 C
1 ．本期已实 现收益 2,751,465.52 65,903.18
2 ．本期利润 4,916,039.76 125,543.69
3 ．加权平均 基金份额本期利润 0.0107 0.0102
4 ．期末基金 资产净值 500,077,018.89 13,473,106.54
5 ．期末基金 份额净值 1.084 1.121
注：1 、本期 已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、上述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
银河通利
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
1.03% 0.04% -0.15% 0.03% 1.18% 0.01%
通利债 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.90% 0.05% -0.15% 0.03% 1.05% 0.02%
注：本基金的业绩比较基准为中央国债登记结算有限责任公司编制并发布的中债综合全价指数。 银河通利债券（LOF ）2017 年第 3 季度报 告
第 4 页 共 15 页
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
银河通利债券（LOF ）2017 年第 3 季度报 告
第 5 页 共 15 页
注：银河通利分级债券型证券投资基金基金合同生效日为 2012 年4 月25 日，于2014 年4 月26
日转型为银河通利债券型证券投资基金（LOF ） ，根据《银河通利分级债券型证券投资基金基金合
同》规定，本基金应自基金合同生效日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的相关规
定。
3.3 其他指标
注：无。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
韩晶
基金经
理
2017 年 4
月 29 日
- 15
中共党员， 经济学硕士，15
年证券从业经历， 曾就职于
中国民族证券有限责任公银河通利债券（LOF ）2017 年第 3 季度报 告
第 6 页 共 15 页
司， 期间从事交易清算、 产
品设计、投资管理等工作。
2008 年6 月 加入银河基金管
理有限公司， 先后担任债券
经理助理、债券经理等职
务。现任固定收益部总监、
基金经理。 2011 年 8 月起 担
任银河银信添利债券型证
券投资基金的基金经理，
2012 年 11 月起担任银河领
先债券型证券投资基金的
基金经理， 2014 年 7 月起 担
任银河收益证券投资基金
的基金经理， 2015 年 4 月起
担任银河丰利纯债债券型
证券投资基金的基金经理，
2015 年6 月 起担任银河鸿利
灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理，2016 年 3
月起担任银河润利保本混
合型证券投资基金的基金
经理, 2016 年5 月起担任银
河旺利灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理，
2016 年8 月 起担任银河君尚
灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理，2016 年 9
月起担任银河君信灵活配
置混合型证券投资基金的
基金经理、 银河君荣灵活配
置混合型证券投资基金的
基金经理，2016 年 11 月起
担任银河君耀灵活配置混
合型证券投资基金的基金
经理，2016 年 12 月起担 任
银河君怡纯债债券型证券
投资基金的基金经理、 银河
君盛灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理、 银河
君润灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理、 银河
睿利灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理，2017
年3 月起担任银河君腾灵活
配置混合型证券投资基金银河通利债券（LOF ）2017 年第 3 季度报 告
第 7 页 共 15 页
的基金经理、 银河君欣纯债
债券型证券投资基金的基
金经理、 银河犇利灵活配置
混合型证券投资基金的基
金经理， 2017 年4 月起担 任
银河君辉纯债债券型证券
投资基金的基金经理、 银河
通利债券型证券投资基金
(LOF) 的 基 金 经 理 、 银 河 增
利债券型发起式证券投资
基金的基金经理、 银河强化
收益债券型证券投资基金
的基金经理， 2017 年 9 月起
担任银河嘉祥灵活配置混
合型证券投资基金的基金
经理。
蒋磊
基金经
理
2017 年 4
月 29 日
- 11
硕士研究生学历， 11 年 证券
从业经历。 曾先后在星展银
行( 中国) 有 限公司、 中宏人
寿保 险有限公司工作。2016
年4 月加入银河基金管理有
限公司，就职于固定收益
部。 2016 年8 月起担任银 河
岁岁回报定期开放债券型
证券投资基金的基金经理、
银河旺利灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理、
银河鸿利灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理、
银河银信添利债券型证券
投资基金的基金经理、 银河
领先债券型证券投资基金
的基金经理， 2017 年 1 月起
担任银河君怡纯债债券型
证券投资基金的基金经理、
银河睿利灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理，
2017 年3 月 起担任银河君欣
纯债债券型证券投资基金
的基金经理， 2017 年 4 月起
担任银河君辉纯债债券型
证券投资基金的基金经理、
银河通利债券型证券投资
基金(LOF) 的 基 金 经 理 、 银
河增利债券型发起式证券银河通利债券（LOF ）2017 年第 3 季度报 告
第 8 页 共 15 页
投资基金的基金经理、 银河
强化收益债券型证券投资
基金的基金经理，2017 年 9
月起担任银河嘉祥灵活配
置混合型证券投资基金的
基金经理。
注：1 、上表 中任职，离任日期均为我公司做出决定之日。
2 、证券从业 年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其各项管理办法、
《基金合同》和其他有关法律法 规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理
和运用基金资产， 在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值， 努力实现基金持有人的利益，
无损害基金持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的
规定。
随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”
的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和
完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳健的风险回报。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本报告期内， 公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度， 在授权管理、
研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待不同
投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券）的收
益率差异进行了分析。
针对同向交易部分，本报告期内，公司对旗下管理的所有投资组合（完全复制的指数基金除
外） ， 连续 四个季度期间内、 不同时间窗下 （日内、3 日内、5 日内） 公开竞价交易的证券进行了
价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析，未发现重大异 常
情况。
针对反向交易部分，公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易（包括股票和债券）的交易
时间、交易价格进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。本报告期内，不存在所有投资组合参
与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况 （完银河通利债券（LOF ）2017 年第 3 季度报 告
第 9 页 共 15 页
全复制的指数基金除外）。
对于以公司名义进行的一级市场申购等交易，各投资组合经理均严格按照制度规定，事前确
定好申购价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本报告期内，未发现本基金与其它投资组合之间有可能导 致不公平交易和利益输送的异常交
易。
4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
整体来看债券市场三季度呈现震荡格局。
六月初债市收益率触及高点，3 个月 同业存单上行至 5.0% ，10 年国债达 到 3.7%,10 年国开达
到 4.35% ，但 央行随后开始释放了一定的放松信号，随后债券收益率从 6 月初的高位 逐步回落，
收益率曲线逐步陡峭化下行，到 7 月中旬降到阶段性低点，3 个月存单 利率回落到 4.15% ，10 年
国债回落到 3.55% ， 但随 后因为财政存款的大幅上升 （7 月份财政存款上市 1.1 万亿 ， 创历史单 月
最高升幅），导致超储率降至年内新低，资金面再度收紧，而央行担忧债券杠杆回升较快，也没
有进一步引导放松，资金面收紧重新推升货币市场利率，加上 8 、9 月 份同业存单到期高峰来临，
同业存单利率再度快速回升。6 月以 来大宗商品价格的强势上涨也引起了市场对通胀的隐忧，商
品和国债期货联动， 又进而影响到债券现货，10 年国债收益 率在 9 月初 回升到 3.67% ，10 年国开
债收益率最高触及 4.35% 。在收益率逼近 6 月初 高点的时候，央行再度加大 MLF 投 放力度，且 3
个月存单发行利率被窗口指导后回落， 再度确立了利率的顶部特征， 因此利率水平再度掉头向下，
存单和债券收益率再度回落。
信用债方面，收益率随利率债波动，但受流动性溢价影响，波动幅度更大。AAA 信 用债收益
率在 5 月率 先下行，AA+ 和 AA 收益率 在 6 、7 月随 后下行， 至 7 月上旬，AAA 累计下行 约 50bp, AA
累计下行约 100bp 。但7 月中旬至 9 月初利率债收益率反弹时，信用债收益率上行幅度较小， 整
体上行约 30bp, 随着9 月 份利率债收益率再度回落，信用债收益率又下行 10 到 20bp 。目前，信
用债的期限利差和评级利差都压缩至历史地位，
三季度中证转债上涨 9.78% ， 平价指数上涨 3.2%。 转债市场又经历了一轮 “双轮驱动” 。 行银河通利债券（LOF ）2017 年第 3 季度报 告
第 10 页 共 15 页
情目前转债估值已经不低，随 9 月 初股市调整，转债市场也迎来一波调整。
三季度主要是调整组合结构，减配了短久期信用债，择机增配了 3 期AAA 中票和少 量长端利
率债。
4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至本报告期末银河通利基金份额净值为 1.084 元， 本报告 期基金份额净值增长率为 1.03% ；
截至本报告期末通利债 C 基金份额净 值为 1.121 元，本报告期基金份额净值增长率为 0.90% ；同
期业绩比较基准收益率为-0.15% 。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
注：本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基
金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
506,431,217.00 96.44
其中：债券
506,431,217.00 96.44
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
4,000,000.00 0.76
其中： 买断式 回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
7,604,686.79 1.45
8 其他资产
7,068,885.89 1.35
9 合计
525,104,789.68
100.00
银河通利债券（LOF ）2017 年第 3 季度报 告
第 11 页 共 15 页
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
5.2.1 报告期末 按行 业 分 类 的境 内 股 票 投资 组 合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的 港 股 通 投 资股 票 投 资 组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 37,862,800.00 7.37
2 央行票据 - -
3 金融债券 29,885,000.00 5.82
其中：政策性 金融债 29,885,000.00 5.82
4 企业债券 166,440,000.00 32.41
5 企业短期融资券 40,180,000.00 7.82
6 中期票据 210,124,000.00 40.92
7 可转债 （可交换债） 21,939,417.00 4.27
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 506,431,217.00 98.61
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元 ）
占基金资产净值
比例（％）
1 041661024
16 阳煤
CP005
300,000 30,180,000.00 5.88
2 019557 17 国债 03 280,000 27,946,800.00 5.44
3 1280028
12 镇江新区
债
500,000 20,575,000.00 4.01
4 1280039 12 渝粮债 200,000 20,326,000.00 3.96
5 101762016
17 盐城交通
MTN001
200,000 20,174,000.00 3.93
银河通利债券（LOF ）2017 年第 3 季度报 告
第 12 页 共 15 页
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
注：本基金未进行贵金属投资。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 权 证 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
本基金未投资国债期货。
5.9.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
注：本基金未投资国债期货。
5.9.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
本基金未投资国债期货。
5.10 投 资 组 合 报告 附 注
5.10.1
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在本报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2
报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.10.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元） 银河通利债券（LOF ）2017 年第 3 季度报 告
第 13 页 共 15 页
1 存出保证金 8,882.39
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 7,058,893.50
5 应收申购款 1,110.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 7,068,885.89
5.10.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元) 占基金资产净值比例（％）
1 113008 电气转债 4,258,800.00 0.83
2 113009 广汽转债 1,900,650.00 0.37
3 113011 光大转债 1,671,300.00 0.33
4 110030 格力转债 1,475,255.00 0.29
5 110034 九州转债 1,458,351.60 0.28
6 132003 15 清控 EB 1,447,936.00 0.28
7 110032 三一转债 1,180,600.00 0.23
8 128010 顺昌转债 1,178,100.00 0.23
9 123001 蓝标转债 1,007,432.80 0.20
10 113010 江南转债 528,400.00 0.10
5.10.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
注：本基金本报告期末未持有流通受限的股票。
5.10.6 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
注：因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目 银河通利 通利债 C
报告期期初基金份额总额 461,733,793.19 12,657,854.72
报告期期间基金总申购份额 11,684.45 14,424.23
减: 报告期期 间基金总赎回份额 227,827.56 657,192.83
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-" 填列 ）
- - 银河通利债券（LOF ）2017 年第 3 季度报 告
第 14 页 共 15 页
报告期期末基金份额总额 461,517,650.08 12,015,086.12
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
注： 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
注：本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
8.1 报 告 期 内 单一 投 资 者 持有 基 金 份 额比 例 达 到 或超 过 20% 的情况
投资
者类
别
报告期内 持 有基金份 额 变化情况 报告期末 持 有基金情 况
序号
持有基金 份 额比例
达到或者 超 过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20170701-20170930 457,688,604.00 - - 457,688,604.00 97.00%
个人
- - - - - - -
产品特有 风 险
本基金在 报 告期内存 在 单一投资 者 持有基金 份 额比例达 到 或者超过 基 金总份额 20%的情形， 在 市
场流动性 不 足的情况 下 ， 如遇投资 者巨额赎 回 或集中赎 回 ， 基金管理 人可能无 法 以合理的 价 格 及
时变现基 金 资产，有 可 能对基金 净 值产生一 定 的影响， 甚 至可能引 发 基金的流 动 性风险。
8.2 影 响 投 资 者决 策 的 其 他重 要 信 息
无。 银河通利债券（LOF ）2017 年第 3 季度报 告
第 15 页 共 15 页
§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
1 、中国证监 会批准设立银河通利分级债券型证券投资基金的文件
2 、《银河通 利分级债券型证券投资基金 基金合同》
3 、《银河通 利分级债券型证券投资基金托管协议》
4 、中国证监 会批准设立银河基金管理有限公司的文件
5 、银河通利 分级债券型证券投资基金财务报表及报表附注
6 、报告期内 在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点
中国( 上海) 自由贸易试验区世纪大道 1568 号 15 层
北京市西城区金融大街丙 17 号
9.3 查阅方式
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司。
咨询电话：(021)38568888 /400-820-0860
公司网址：http://www.galaxyasset.com
银 河 基 金 管理 有 限 公 司
2017 年 10 月 26 日
