诺 德 价 值 优势 混 合 型 证券 投 资 基 金
2017 年第3 季度报告
2017 年9 月30 日
基金管 理人： 诺德基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年10 月25 日 诺德价值优势混合 2017 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年10 月 24 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 诺德价 值优 势混 合
场内简 称 -
基金主 代码 570001
交易代 码 570001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2007 年 4 月19 日
报告期 末基 金份 额总 额 577,948,815.48 份
投资目 标
本基金 重点 关注 处于 上升 周期的 行业 ， 投 资于 具有 持
续竞争 优势 和增 长潜 力的 上市公 司， 分享 中国 经济 和
资本市 场高 速增 长的 成果 。基于 对全 球经 济的 增长 、
中国经 济的 产业 布局 、 上 市公司 质地 、 投 资风 险等 因
素的深 入分 析， 在有 效控 制风险 的前 提下 为基 金份 额
持有人 创造 超越 业绩 比较 基准的 长期 稳定 回报 。
投资策 略
本基金 秉承 和深 化价 值投 资理念 ， 重 视行 业中 长期 的
发展前 景， 强调 对上 市公 司基本 面的 深入 研究 ， 精 心
挑选优 势行 业中 的优 势企 业。 在 充分 挖掘 企业 的投 资
价值基 础上 ，进 行中 长期 投资。
业绩比 较基 准 80%× 沪深300 指数 +20% × 上证 国债 指数
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 证券 投资 基金， 其预 期收 益及 预期 风
险水平 高于 债券 型基 金与 货币市 场基 金， 低于 股票 型
基 金 ， 属 于 中 高 预 期 收 益 和 预 期 风 险 水 平 的 投 资 品
种。
基金管 理人 诺德基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司 诺德价值优势混合 2017 年第 3 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 7 月 1 日 － 2017 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 61,732,982.24
2.本期 利润 54,663,365.82
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0923
4.期末 基金 资产 净值 981,831,538.21
5.期末 基金 份额 净值 1.6988
注：1. 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2.本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 5.85% 0.65% 3.74% 0.47% 2.11% 0.18%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 成立 于2007 年 4 月19 日， 图示 时间 段 为 2007 年4 月19 日至 2017 年9 月 30 日。
本基金 建仓 期间 自2007 年 4 月19 日至2007 年 10 月 18 日， 报 告期 结束 资产 配置比 例符 合本 基金
基金合 同规 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
罗世锋
本 基 金 基
金 经 理 、
诺 德 周 期
策 略 混 合
2014 年11 月
25 日
- 9
清华大学工商管理学
院硕士 。2008 年 6 月
加入诺德基金管理有
限公司，在投资研究诺德价值优势混合 2017 年第 3 季度报告
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型 证 券 投
资 基 金 基
金 经 理 、
研究总 监
部从事投资管理相关
工作，历任研究员、
基金经理助理职务。
现任研究总监，具有
基金从 业资 格。
注： 任职 日期 是指 本公 司 总经理 办公 会作 出决 定并 履行必 要备 案程 序后 对外 公告的 任职 日期 ； 证券
从业的 含义 遵守 行业 协会 《证券 业从 业人 员资 格管 理办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 基金 合同 、《 证券投 资基 金法 》、 《公 开募集 证券 投资
基金运 作管 理办 法》 等法 律、法 规和 监管 部门 的相 关规定 ，依 照诚 实信 用、 勤勉尽 责、 安全 高效
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 认真 控制 投资 风险 的基础 上， 为基 金持 有人 谋取最 大利 益， 没有
损害基 金持 有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本公司 已经 建立 了投 资决 策及交 易内 控制 度， 确保 在 投资管 理活 动中 公平 对待 不同投 资组 合，
维护投 资者 的利 益。 此外 ，本基 金管 理人 还建 立了 公平交 易制 度， 确保 不同 基金在 买卖 同一 证券
时， 按 照比 例分 配的 原则 在各基 金间 公平 分配 交易 量。 公 司交 易系 统中 使用 公平交 易模 块, 一旦 出
现不同 基金 同时 买卖 同一 证券时 ，系 统自 动切 换至 公平交 易模 块进 行委 托。 本报告 期内 ，公 平交
易制度 总体 执行 情况 良好 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司根 据中 国证 监会 颁布 的《证 券投 资基 金管 理公 司公平 交易 制度 指导 意见 》，制 定了 《诺
德基金 管理 有限 公司 异常 交易监 控与 报告 管理 办法 》，明 确公 司对 投资 组合 的同向 与反 向交 易和
其他日 常交 易行 为进 行监 控，并 对发 现的 异常 交易 行为进 行报 告。 该办 法覆 盖异常 交易 的类 型、
界定标 准、 监控 方法 与识 别程序 、对 异常 交易 的分 析报告 等内 容并 得到 有效 执行。 本报 告期 内，
本基金 未有 参与 交易 所公 开竞价 同日 反向 交易 成交 较少的 单边 交易 量超 过该 证券当 日成 交 量 5%
的交易 ，也 未发 现存 在不 公平交 易的 情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年3 季度 国 内 经济 整 体相对 平稳 ， 尽 管前 期市 场对 3 季度 经济 增速 比较 谨慎， 但供 给侧诺德价值优势混合 2017 年第 3 季度报告
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改革等 因素 对提 振我 国经 济起到 了积 极作 用。 从中 长期看 ，我 国经 济目 前仍 处于由 高速 增长 向中
低速增 长的 换挡 阶段 ， 经 济结构 也处 于转 型期 ， 未 来经济 有积 极的 因素 ， 也 存在较 大的 不确 定性 。
从市场 流动 性层 面看 ，自 次贷危 机以 来， 全球 经济 所处的 流动 性宽 松的 环境 ，目前 已开 始进 入逐
步收紧 的阶 段。
从股票 市场 的表 现看 ，3 季度 A 股 市场 实现 了较 好的 正收益 ， 不 过也 呈现 了明 显的分 化现 象，
受益于 供给 侧改 革的 周期 性行业 受到 市场 的追 捧而 涨幅巨 大， 而沪 深300 指 数由 3666 点上 涨至
3836 点， 涨幅 为4.63% ， 创业板 指数 则 由 1818 点 上 涨至 1867 点， 涨幅 为2.69% 。从 行业 看，3
季度有 色金 属、 钢铁 、采 掘、食 品饮 料、 通信 等五 个行业 的涨 幅超 过10% ， 其中有 色行 业单 季涨
幅超 过28% ， 钢铁 行业 涨幅 近 19%。 公用 事业 、 传 媒、 家电、 纺织 服装 等四 个行 业实现 负收 益， 不
过下跌 幅度 都不 大。
3 季度 本基 金继 续坚 持一 直以来 所秉 持的 价值 投资 理念， 取得 了较 为不 错的 收益。3 季 度本 基
金的仓 位整 体上 处于 中高 位置， 在行 业配 置上 ，本 基金重 点配 置在 家电 、食 品饮料 、医 药等 行业
的低估 值价 值股 ， 同 时在 消费电 子、 智能 制造 等成 长前景 较为 确定 的行 业上 也配置 了一 定的 权重 。
整体上 ，本 基 金3 季 度的 操作思 路依 旧是 按照 成长 型价值 投资 的投 资框 架进 行的，3 季 度本 基金
业绩跑 赢比 较基 准。
展望2017 年4 季度 ， 国 内 经济虽 然有 增速 回落 的风 险， 但仍 有望 保持 较强 的 韧性 。 在 流动 性
方面， 国内 金融 防风 险降 杠杆的 政策 也较 难有 大的 转变， 所 以4 季 度国 内流 动性仍 有望 保持 紧平
衡的状 态。 从市 场风 格看 ，由于 市场 风险 偏好 不具 备大幅 提升 的条 件， 因此 年初至 今这 种由 价值
主导的 投资 风格 仍有 望继 续保持 。十 九大 召开 之后 ，经济 改革 的推 进有 望有 所加大 ，也 有利 于市
场预期 的改 善。 整体 上， 我们 对 17 年4 季度A 股 市 场的表 现持 谨慎 乐观 的态 度。
中长期 看， 本基 金认 为中 国经济 未来 的出 路在 于结 构转型 ，主 要体 现在 国家 政策扶 持的 新兴
产业和 稳定 成长 的内 需消 费。本 基金 将继 续秉 承成 长价值 投资 策略 ，一 方面 ，在代 表中 国经 济未
来转型 方向 的新 兴产 业中 精选个 股， 投资 真正 具有 成长性 、估 值相 对安 全并 且能够 在经 济转 型中
胜出的 优质 企业 ；另 一方 面，加 大对 新兴 消费 的投 资比例 。同 时本 基金 也将 持续关 注投 资组 合的
抗风险 能力 ，减 少净 值波 动，为 基金 持有 人创 造长 期可持 续的 较高 投资 收益 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2017 年9 月30 日， 本基金 份额 净值 为1.6988 元， 累 计净 值 为1.6988 元。 本 报告 期份
额净值 增长 率 为5.85% ， 同期业 绩比 较基 准增 长率 为 3.74% 。
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 874,615,359.44 86.05
其中： 股票
874,615,359.44 86.05
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
4,091,000.00 0.40
其中： 债券
4,091,000.00 0.40
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
120,541,135.79 11.86
8 其他资 产
17,125,547.07 1.68
9 合计
1,016,373,042.30
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 714,264,191.65 72.75
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
12,056,000.00 1.23
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 21,061,072.04 2.15
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - - 诺德价值优势混合 2017 年第 3 季度报告
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I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 113,873,845.75 11.60
K
房地产 业
26,250.00 0.00
L
租赁和 商务 服务 业
12,255,500.00 1.25
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 1,078,500.00 0.11
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 874,615,359.44 89.08
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 投资 组合 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002035 华帝股 份 1,998,454 53,858,335.30 5.49
2 002008 大族激 光 1,129,259 49,235,692.40 5.01
3 600519 贵州茅 台 94,812 49,078,483.68 5.00
4 000333 美的集 团 1,100,000 48,609,000.00 4.95
5 000538 云南白 药 510,997 46,347,427.90 4.72
6 000568 泸州老 窖 765,000 42,916,500.00 4.37
7 002372 伟星新 材 2,307,316 39,916,566.80 4.07
8 600887 伊利股 份 1,419,510 39,036,525.00 3.98
9 002508 老板电 器 855,859 36,160,042.75 3.68
10 002456 欧菲光 1,452,540 30,779,322.60 3.13
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 4,091,000.00 0.42
5 企业短 期融 资券 - - 诺德价值优势混合 2017 年第 3 季度报告
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6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 4,091,000.00 0.42
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 1280210 12 鹤 岗债 100,000 4,091,000.00 0.42
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 未投 资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 未投 资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 未投 资国 债期 货。 诺德价值优势混合 2017 年第 3 季度报告
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5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 未投 资国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 未投 资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告 期内 ，本 基金 投资 的前十 名证 券的 发行 主体 不存在 被监 管部 门立 案调 查的情 况， 在报
告编制 日前 一年 内也 不存 在受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
5.11.2
本基金 本报 告期 内投 资的 前十名 股票 中， 不存 在投 资于超 出基 金合 同规 定备 选股票 库之 外的
股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 114,648.44
2 应收证 券清 算款 16,825,471.97
3 应收股 利 -
4 应收利 息 64,956.25
5 应收申 购款 120,470.41
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 17,125,547.07
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票未 存在 流通 受限 的股 票投资 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 608,463,143.14
报告期 期间 基金 总申 购份 额 4,807,957.39
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 35,322,285.05
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 577,948,815.48
注：总 申购 份额 含转 换入 份额； 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人未持 有本 基金 份额 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 ，本 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
本基金 本报 告期 内没 有单 一投资 者持 有基 金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况 。
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8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 本基 金 发行及 募集 的文 件。
2 、《 诺德 价值 优势 混合 型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
3 、《 诺德 价值 优势 混合 型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
4 、诺 德基 金管 理有 限公 司 批准成 立文 件、 营业 执照 、公司 章程 。
5 、诺 德价 值优 势混 合型 证 券投资 基金 本季 度报 告原 文。
6 、诺 德基 金管 理有 限公 司 董事会 决议 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 和/ 或基 金托 管 人的办 公场 所， 并登 载于 基金管 理人 网站 ：
http://www.nuodefund.com
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至基 金管理 人办 公场 所免 费查 阅或登 录基 金管 理人 网站 查阅。
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人诺 德基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
400-888-0009 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@nuodefund.com 。
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