益 民 品 质 升级 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金
2017 年第3 季度报告
2017 年9 月30 日
基金管 理人： 益民基金管 理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年10 月25 日 益民品质升级混合 2017 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
益民基 金管 理有 限公 司的 董事会 及董 事保 证本 报告 所载资 料不 存在 虚假 记载 、误导 性陈 述或
重大遗 漏， 并对 其内 容的 真实性 、准 确性 和完 整性 承担个 别及 连带 责任 。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年10 月20 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
益民基 金管 理有 限公 司承 诺以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用基 金资 产，但 不保 证基
金一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 益民品 质升 级混 合
交易代 码 001135
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 5 月6 日
报告期 末基 金份 额总 额 380,690,219.61 份
投资目 标
本 基 金 积 极 把 握 企 业 在 居 民 生 活 品 质 提 升 过 程 中 带
来的投 资机 会， 在分 享企 业成长 性的 同时 合理 控制 组
合风险 ，追 求基 金资 产的 长期稳 定增 值。
投资策 略
通 过 益 民 经 济 周 期 模 型 与 分 析 师 的 审 慎 研 究 相 结 合
的方式 判断 证券 市场 总体 变动趋 势， 结合 对各 资产 类
别中长 期运 行趋 势、 风险 收益特 征的 分析 比较 ， 确 定
基金大 类资 产配 置比 例和 变动原 则。 在此 基础 上重 点
分析、 挖掘 在宏 观经 济转 型升级 的过 程中 引领 生活 品
质升级 的行 业， 结合 基本 面研究 进行 行业 配置 。 进 而，
通过对 上市 公司 进行 企业 生命周 期、 公司 竞争 力、 成
长模式 和动 力、 价值 评估 等定性 或定 量分 析、 考虑 市
场情绪 因素 、 结 合研 究团 队的实 地调 研， 精选 具有 增
长潜力 的个 股构 建组 合。
业绩比 较基 准
65% × 沪深 300 指 数 收 益 率 +3 5% × 中 证 全 债 指 数 收
益率
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 属 于较高 风险 、 较 高收 益的 投
资品种 ， 其 预期 风险 和预 期收益 低于 股票 型基 金， 但
高于债 券型 基金 和货 币市 场基金 。 益民品质升级混合 2017 年第 3 季度报告
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基金管 理人 益民基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 7 月 1 日 － 2017 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 9,106,572.17
2.本期 利润 675,772.09
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0017
4.期末 基金 资产 净值 232,751,682.88
5.期末 基金 份额 净值 0.611
注：所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水平 要低
于所列 数字 。本 期已 实现 收益指 基金 本期 利息 收入 、投资 收益 、其 他收 入（ 不含公 允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.16% 0.92% 3.21% 0.38% -3.05% 0.54%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、图 示日 期为2015 年5 月6 日至 2017 年9 月30 日。
3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
吕伟
益 民 红 利
成 长 混 合
型 证 券 投
2016 年 2 月
24 日
- 10
2007 年 加入 益民 基金
管 理 有 限 公 司 ， 自
2007 年7 月至2010 年益民品质升级混合 2017 年第 3 季度报告
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资 基 金 基
金 经 理 、
益 民 创 新
优 势 混 合
型 证 券 投
资 基 金 基
金 经 理 、
益 民 核 心
增 长 灵 活
配 置 混 合
型 证 券 投
资 基 金 基
金 经 理 、
益 民 品 质
升 级 灵 活
配 置 混 合
型 证 券 投
资 基 金 基
金经理
5 月担任集中交易部
交易员 ，2010 年 5 月
至2012 年2 月担 任研
究部研 究员 ，2012 年
2 月至今先后担任集
中交易部副总经理、
总经理，主动管理事
业 部 副 总 经 理 。 自
2015 年6 月25 日 起任
益民红利成长混合型
证券投资基金基金经
理， 自 2016 年2 月24
日起任益民品质升级
混合型证券投资基金
经理， 自 2016 年 7 月
4 日起任益民创新优
势混合型证券投资基
金和益民核心增长灵
活配置混合型证券投
资基金 基金 经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 本基 金管 理人严 格遵 循了 《中 华人 民共和 国证 券投 资基 金法 》、《 益民 品质
升级灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》 和其 他相关 法律 法规 的规 定， 本着诚 实信 用、 勤勉
尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ，以 尽可 能减 少和 分散投 资风 险， 力保 基金 资产的 安全 并谋 求基
金资产 长期 稳定 的增 长为 目标， 管理 和运 用基 金资 产，无 损害 基金 持有 人利 益的行 为， 基金 投资
组合符 合有 关法 规及 基金 合同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了保 证公 司管 理的 不同 投资组 合得 到公 平对 待， 保护投 资者 的合 法权 益， 避免出 现不 公平
交易、 利益 输送 等违 法违 规行为 ，公 司根 据《 证券 投资基 金法 》、 《证 券投 资基金 管理 公司 公平
交易制 度指 导意 见》 的要 求，制 定了 《益 民基 金管 理有限 公司 公平 交易 管理 制度》 、《 益民 基金
管理有 限公 司异 常交 易监 控与报 告制 度》 ，并 建立 了有效 的异 常交 易行 为日 常监控 和分 析评 估体
系，确 保各 投资 组合 在获 得投资 信息 、投 资建 议和 实施投 资决 策方 面享 有公 平的机 会。 益民品质升级混合 2017 年第 3 季度报告
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本报告 期内 ，公 司严 格遵 守公平 交易 管理 制度 的相 关规定 ，投 资决 策和 交易 执行环 节的 内部
控制有 效， 在投 资管 理活 动中公 平对 待不 同投 资组 合。对 于交 易所 公开 竞价 交易， 公司 均执 行交
易系统 中的 公平 交易 程序 ，即按 照时 间优 先、 价格 优先的 原则 执行 所有 指令 ；因特 殊原 因不 能参
与公平 交易 程序 的交 易指 令，需 履行 事先 审批 流程 ；对不 同投 资组 合均 进行 债券一 级市 场申 购、
非公开 发行 股票 申购 等非 集中竞 价交 易的 投资 对象 ，各投 资组 合经 理应 在交 易前独 立地 确定 各投
资组合 的交 易价 格和 交易 数量， 公司 在获 配额 度确 定后按 照价 格优 先、 比例 分配的 原则 对交 易结
果进行 分配 ；公 司根 据市 场公认 的第 三方 信息 ，对 投资组 合与 交易 对手 之间 议价交 易的 交易 价格
公允性 进行 审查 ，相 关投 资组合 经 理 应对 交易 价格 异常情 况进 行合 理性 解释 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 生可能 导致 不公 平交 易及 利益输 送的 异常 交易 行为 。不存 在报 告期
内所有 投资 组合 参与 的交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 证券 当日 成交
量的 5% 的 情形 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
三季度 以来 ，市 场总 体运 行平稳 。经 济增 长方 面， 今年以 来经 济增 长比 较平 稳，三 季度 经济
表现并 未显 著低 于上 半年 ，环保 的趋 严使 得部 分周 期品的 价格 出现 了明 显的 上涨， 下游 消费 保持
稳定增 长； 流动 性方 面， 央行的 货币 政策 中心 偏紧 ，既抑 制了 对流 动性 宽松 的预期 ，也 不用 过度
担忧流 动性 收紧 的冲 击， 为市场 的健 康发 展提 供了 比较稳 定的 流动 性环 境； 政策方 面， 前期 金融
监管趋 严的 影响 逐步 被市 场消化 ，三 季度 以来 的影 响趋缓 。市 场表 现方 面仍 呈现出 分化 的格 局，
部分周 期品 和金 融行 业的 表现比 较突 出。 在这 种背 景下， 本基 金的 操作 主要 侧重于 选择 供需 格局
好，基 本有 支撑 的行 业和 个股进 行投 资。
益民品 质升 级基 金在 三季 度的操 作比 较灵 活，7 月 开始对 前期 持仓 较重 ，有 较大收 益的 白马
股进行 了减 仓， 与此 同时 判断三 季度 周期 性行 业将 有板块 性的 投资 机会 ，将 较大的 仓位 投资 于周
期性行 业。 我们 经过 深入 研究后 认为 ，新 能源 汽车 板块在 国家 政策 的支 持下 ，行情 的持 续性 有望
继续维 持， 板块 的投 资周 期会比 较长 ，会 继续 维持 对板块 的看 好。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 0.611 元， 累计 净值 为 0.611 元 ，本 报告 期基金 份额 净值
增长率 为0.16% ，业 绩比 较基准 收益 率 为 3.21% 。
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金未 出现 基金份 额持 有人 数不 满二 百人或 者基 金资 产净 值低 于五千 万的 情
形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 129,059,598.86 55.02
其中： 股票
129,059,598.86 55.02
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
69,700,000.00 29.72
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
23,545,762.03 10.04
8 其他资 产
12,242,624.48 5.22
9 合计
234,547,985.37
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 21,263,198.00 9.14
C 制造业 104,929,018.60 45.08
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 730,492.97 0.31
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 188,643.84 0.08 益民品质升级混合 2017 年第 3 季度报告
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H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 30,806.00 0.01
J 金融业 395,432.33 0.17
K
房地产 业
171,688.00 0.07
L
租赁和 商务 服务 业
159,954.08 0.07
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 9,005.00 0.00
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
1,181,360.04 0.51
S 综合 - -
合计 129,059,598.86 55.45
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000933 *ST 神火 1,220,800 13,880,496.00 5.96
2 000807 云铝股 份 818,000 11,345,660.00 4.87
3 002092 中泰化 学 710,000 10,969,500.00 4.71
4 600219 南山铝 业 2,663,300 10,626,567.00 4.57
5 601600 中国铝 业 1,318,000 9,977,260.00 4.29
6 002683 宏大爆 破 951,500 8,829,920.00 3.79
7 600409 三友化 工 719,637 8,419,752.90 3.62
8 002648 卫星石 化 507,146 8,241,122.50 3.54
9 600338 西藏珠 峰 166,200 8,175,378.00 3.51
10 603288 海天味 业 147,775 7,003,057.25 3.01
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 股指 期货 投资 。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
申 明本 基金 投资的 前十 名证 券的发 行主 体本期 是否 出现被 监管 部门立 案调
查 ，或 在报告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形
本基金 持有 的中 泰化 学（ 占本基 金资 产净 值比 例 4.71%）， 2017 年9 月 29 日 ，新疆 中泰 化学
股份有 限公 司公 告（ 公告 编号：2017-166 ） ） 收到 国 家发展 和改 革委 员会 《行 政处罚 决定 书》 （发
改办价 监处 罚[2017]11 号 ） 。该 处罚 决定 书的 主要 内 容为： 一、 认定 中泰 化学 在 2016 年 销售PVC
过程中 ，存 在达 成并 实施 价格垄 断协 议的 违法 事实 ；二、 责令 新疆 中泰 化学 股份有 限公 司立 即停
止上述 违法 行为 ；三 、对 新疆中 泰化 学股 份有 限公 司处以 二〇 一六 年度 相关 市场销 售额 七十 一亿
一千一 百四 十五 万元 百分 之一的 罚款 ，计 七千 一百 一十一 万四 千五 百元。
基金管 理人 将严 格遵 守公 司投资 决策 流程 ，对 中泰 化学的 上述 情况 进行 密切 跟踪和 关注 ，最
大限度 维护 基金 份额 持有 人的利 益。
本基金 投资 的其 余九 名证 券的发 行主 体本 期未 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 况。
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5.10.2 申 明基 金投资 的前 十名股 票是 否超出 基金 合同规 定的 备选股 票库
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在备 选股 票库之 外的 股票 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 377,824.12
2 应收证 券清 算款 11,842,910.97
3 应收股 利 -
4 应收利 息 21,889.39
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 12,242,624.48
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 601600 中国铝 业 9,977,260.00 4.29 临时停 牌
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 408,546,006.22
报告期 期间 基金 总申 购份 额 354,468.57
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 28,210,255.18
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 380,690,219.61 益民品质升级混合 2017 年第 3 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本基金 管理 人未 出现 持有 本基金 份额 变动 情况 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
截至本 报告 期末 ，本 基金 管理人 未运 用固 有资 金投 资本基 金份 额。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
本基金 本报 告期 内未 出现 单一投 资者 持有 基金 份额 比例达 到或 超 过20% 的情 况。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 益 民品质 升级 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 的文 件；
2 、益 民品 质升 级灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同；
3 、益 民品 质升 级灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议；
4 、益 民品 质升 级灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 招募 说明书 ；
5 、中 国证 监会 批准 设立 益 民基金 管理 有限 公司 的文 件；
6 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 。
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9.2 存 放地 点
北京市 西城 区宣 武门 外大 街 10 号庄 胜广 场中 央办 公 楼南 翼13A 。
9.3 查 阅方 式
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 益民基 金管 理有 限公 司。
咨询电 话： （86 ）010-63105559
4006508808
传真： （86 ）010-63100608
公司网 址：http://www.ymfund.com
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