南 方 高 端 装备 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金 2017 年第 3 季 度 报告
2017 年09 月30 日
基金管 理人：南方基金管 理有限公司
基金托 管人：中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年10 月25 日
南方高端装备灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 工商银 行股 份有 限公 司根 据本基 金合 同规 定, 于 2017 年 10 月 23 日 复核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容,保 证复 核内 容不 存 在虚假 记载 、 误 导性
陈述或 者重 大遗 漏。
基金 管理 人承 诺以 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产, 但 不保证 基金 一定 盈
利。
基 金的 过往 业绩 并不代 表其 未来 表现 。 投资 有风险,投 资者 在做 出投 资 决策前 应仔 细阅 读
本基金 的招 募说 明书 。
本 报告 中财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2017 年7 月1 日起至 2017 年9 月30 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方高 端装 备灵 活配 置混 合
基金主 代码
202027
前端交 易代 码
202027
后端交 易代 码
202028
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2014 年07 月 24 日
报告期 末基 金份 额总 额
291,215,530.60 份
投资目 标
本基金 主要 投资 高端 装备 证券 ， 在 严格 控制 风险 的前 提下追 求超 越
业绩比 较基 准的 投资 回报 。
投资策 略
在大类 资产 配置 中， 本基 金将主 要考 虑：
（1） 宏观 经济 指标 ， 包括 GDP 增长 率、 工业 增加值 、PPI 、
CPI 、 市场 利率 变化 、进 出 口数据 变化 等；
（2） 微观 经济 指标 ， 包括各 行业 主要 企业 的盈 利变化 情况 及
盈利预 期等 ；
（3） 市场 指标 ，包 括 股票市 场与 债券 市场 的涨 跌及预 期收 益南方高端装备灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度 报告
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率、 市场 整体 估值 水平 及 与国外 市场 的比 较 、 市 场 资金的 供求 关系
及其变 化等 ；
（4） 政策 因素 ，包 括 财政政 策、 货币 政策 、产 业政策 及其 它
与证券 市场 密切 相关 的各 种政策 。
本 基金 根据 上述 研究 ， 分 析市 场风 险相 对变 化 趋势 ， 及 时确 定
基金资 产在 股票 、债 券以 及货币 市场 工具 等类 别资 产间的 分配 比
例，有 效管 理市 场风 险， 提高基 金收 益率 。
业绩比 较基 准
中证装 备产 业指 数×80%+ 上证国 债指 数×20%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其长 期平均 风险 和预 期收 益水 平低于 股票 型
基金， 高于 债券 型基 金、 货币市 场基 金。
基金管 理人
南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国工 商银 行股 份有 限公 司
注： 1. 本基 金在 交易 所行 情系统 净值 揭示 等其 他信 息披露 场合 下 ， 可 简称 为 “ 南方高 端装 备” 。
2.本基 金转 型日 期 为 2014 年7 月24 日,该 日起 原南 方金粮 油股 票型 证券 投资 基金正 式变 更
为南方 高端 装备 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2017 年07 月01 日 - 2017 年 09 月 30 日)
1.本期 已实 现收 益
21,270,720.91
2.本期 利润
21,475,744.44
3. 加 权 平 均 基 金 份
额本期 利润
0.0712
4. 期 末 基 金 资 产 净
值
429,263,105.61
5. 期 末 基 金 份 额 净
值
1.474
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要南方高端装备灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度 报告
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低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
5.21%
0.59%
4.51%
0.67%
0.70%
-0.08%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期
离任日 期
南方高端装备灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度 报告
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骆帅
本 基 金 基
金经理
2015 年5 月28 日
8 年
清 华 大 学 管 理 科 学 与 工 程 专
业硕士 ，具 有基 金从 业资 格，
2009 年 7 月 加入 南方 基金 ，
担任研 究部 研究 员 、 高 级研 究
员；2014 年 3 月至 2015 年 5
月， 任 南方 成份、 南方 安心 基
金经理 助理 ；2015 年 5 月至
今 ， 任 南 方 高 端 装 备 基 金 经
理；2015 年 6 月 至今 ，任 南
方价值 、南 方成 长基 金经 理；
2016 年 12 月至 今 ， 任 南方 绩
优基金 经理 。
注：1. 对 基金 的首任 基 金经理 ， 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 为根 据公司 决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 高端 装备灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金合 同》 的规 定， 本着诚 实信 用、 勤勉
尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ，在 严格 控制 风险 的基础 上， 为基 金份 额持 有人谋 求最 大利 益。
本报告 期内 ，基 金运 作整 体合法 合规 ，没 有损 害基 金份额 持有 人利 益。 基金 的投资 范围 、投 资比
例符合 有关 法律 法规 及基 金合同 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为3 次 ，是 由于 投资 组合 接受投 资者 申赎 后被 动增 减仓位 以及 指数 型基 金成 份股调 整所 致。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明 南方高端装备灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度 报告
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4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
三季度 宏观 经济 层面 先抑 后扬， 经历 了 7、8 月 份经 济数据 回落 之后 ， 市 场对 于 “新 周期” 产
生了较 多质 疑， 9 月 份制 造 业 PMI 虽然 创 了5 年 新高 ， 市场 对于 其持 续性 依然 存疑。 但虽 然从 “ 量”
的层面 看不 到惊 喜， 我们 认为更 重要 的在 于“ 质” 的提升 ，即 各个 行业 在供 给侧改 革的 背景 下集
中度提 升， 优秀 公司 价值 凸显。 大宗 商品 在三 季度 表现突 出， 以黑 色金 属为 代表经 历了 较大 幅度
的上涨 ，一 方面 是环 保限 产导致 ，另 一方 面也 证明 需求回 落没 有那 么明 显。 国际上 ，全 球经 济持
续复苏 ，我 们清 楚的 看到 ，这一 轮是 以中 国为 代表 的新兴 市场 推动 了全 球复 苏，先 传到 美国 ，继
而欧洲 ，又 反过 来对 新兴 市场的 出口 需求 产生 正反 馈，目 前这 一过 程仍 在持 续。在 特朗 普政 策预
期消退 、欧 元区 经济 走强 等因素 影响 下， 美元 指数 下跌， 人民 币相 对升 值幅 度较大 。
市场方 面， 三季 度所 有主 要指数 都呈 现上 涨格 局。 行业上 ，之 前领 涨市 场的 消费类 白马 横盘
整理， 周期 股和 科技 类股 票表现 优异 —— 周期 股跟 随大宗 商品 价格 上涨 ，而 科技类 股票 在经 历了
长期低 迷后 有显 著反 弹， 显示出 市场 较高 的风 险偏 好。
报告期 内， 本基 金仓 位保 持稳定 ； 配 置方 面， 坚 持 电子、 通信、 机械 等行 业 白马龙 头的 配置 ，
特别是 下游 是自 动化 、 新 能源汽 车等 领域 的高 端装 备， 以及 5G 相关 领 域。 对 于计算 机和 军工 保持
低配—— 我 们认 为A 股估 值与国 际接 轨的 过程 尚未 完成， 部分 高估 值板 块存 在估值 继续 下行 的风
险。
展望四 季度 ，流 动性 边际 有好转 的迹 象， 而地 产短 周期向 下的 力量 尚未 显现 ，再加 上地 产长
效机制 的推 出减 弱了 长期 的风险 暴露 ，我 们对 股票 市场的 表现 看得 更为 乐观 ，将提 高权 益资 产所
占比重 。从 去年 三季 度开 始的企 业资 本开 支周 期有 利于减 缓经 济下 行风 险； 今年一 季度 制造 业资
产周转 率同 比增 速首 次转 正（6 年来 ）， 这往 往是 制造 业 ROE 好转 的重 要标 志，也 预示 着企 业资
本开支 将继 续好 转。 中长 期展望 则更 为乐 观， 产业 持续升 级、 竞争 格局 改善 ，企业 利润 仍将 继续
回升。 但在 流动 性方 面， 整体资 金面 偏紧 的情 况仍 然看不 到改 善的 迹象 ，将 导致指 数向 上空 间有
限。因 此市 场将 继续 在较 窄区间 震荡 上行 。风 格上 ，白马 龙头 股估 值提 升尚 未结束 。现 在一 些行
业龙头 都处 于一 个估 值向 海外成 熟市 场靠 拢的 过程 中，目 前看 没有 结束 的迹 象，这 是经 济增 速趋
缓、投 资者 结构 变化 、竞 争格局 优化 、资 本市 场开 放以 及 IPO 加速 的共 同结 果，背 后驱 动力 强劲
而持续 ，并 不是 一个 短暂 的风口 ，资 金会 持续 从估 值虚高 的股 票流 向这 些龙 头股票 。
中国高 端装 备升 级的 步伐 从未止 步， 尤其 是以 半导 体产业 、军 工电 子化 、信 息化产 业为 代表
的高精 尖领 域 。 尤 其是 伴 随着终 端产 品的 国产 化率 提高 ， 如 国产 智能 手机 、 自主品 牌汽 车的 崛起 ，
整个产 业链 都将 受益 ，不 仅将逐 渐取 代外 资厂 商的 份额， 部分 具有 国际 竞争 力的企 业已 经开 始拓
展海外 市场 。我 们对 中国 从制造 业大 国转 型为 制造 业强国 的前 景充 满信 心！ 南方高端装备灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度 报告
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4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.474 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为5.21%， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为4.51% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （%）
1
权益投 资
271,256,519.63 61.83
其中： 股票
271,256,519.63 61.83
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售金 融
资产
- -
7
银行存 款和 结算 备付 金合 计
167,181,687.98 38.11
8 其他资 产
254,254.30 0.06
9 合计
438,692,461.91 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
76.60 -
B
采矿业
- -
C
制造业
253,336,625.04 59.02
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供
应业
31,093.44 0.01
E
建筑业
2,673.12 -
F
批发和 零售 业
27,126.47 0.01
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业
26,739.51 0.01
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
17,484,706.39 4.07
J
金融业
1,043.70 -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
80,053.67 0.02 南方高端装备灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度 报告
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M
科学研 究和 技术 服务 业
55,311.64 0.01
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业
51,196.08 0.01
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
115,299.99 0.03
R
文化、 体育 和娱 乐业
44,573.98 0.01
S
综合
- -
合计
271,256,519.63 63.19
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 000333 美的集 团 399,822 17,668,134.18 4.12
2 600031 三一重 工 2,000,000 15,300,000.00 3.56
3 002179 中航光 电 393,250 14,628,900.00 3.41
4 600487 亨通光 电 400,000 13,760,000.00 3.21
5 002475 立讯精 密 599,973 12,395,442.18 2.89
6 600703 三安光 电 520,000 12,032,800.00 2.80
7 603338 浙江鼎 力 199,900 11,690,152.00 2.72
8 000063 中兴通 讯 400,000 11,320,000.00 2.64
9 300088 长信科 技 1,200,000 10,656,000.00 2.48
10 002410 广联达 499,918 10,223,323.10 2.38
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券投 资。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券投 资。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。 南方高端装备灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度 报告
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5.9.2 本 基金 投资股 指期 货 的投 资政 策
本基金在进行 股指期货投 资时，将根据 风险管理原 则，以套期保 值为主要目 的，采用流 动 性
好、交易活跃 的期货合 约 ，通过对证券 市场和期 货 市场运行趋势 的研究， 结 合股指期货的 定价模
型寻求其合理 的估值水 平 ，与现货资产 进行匹配 ， 通过多头或空 头套期保 值 等策略进行套 期保值
操作。基金管 理人将充 分 考虑股指期货 的收益性 、 流动性及风险 性特征， 运 用股指期货对 冲系统
性风险、对冲 特殊情况 下 的流动性风险 ，如大额 申 购赎回等；利 用金融衍 生 品的杠杆作用 ，以达
到降低 投资 组合 的整 体风 险的目 的。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 声 明本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 本期是 否出 现被监 管部 门立案 调
查，或在 报告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处 罚的 情形。 如 是， 还应 对相 关证
券 的投 资决策 程序 做出说 明
本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期没有出现 被监管部门立 案调查，或 在报告编制 日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2 声 明基 金投资 的前 十名股 票是 否超出 基金 合同规 定的 备选股 票库 。如是 ，还
应 对相 关股票 的投 资决策 程序 做出说 明
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
93,862.90
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
-
4
应收利 息
29,315.72
5
应收申 购款
131,075.68
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
254,254.30
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
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报告期 期初 基金 份额 总额 311,164,313.72
报告期 期间 基金 总申 购份 额
8,771,758.81
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
28,720,541.93
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
291,215,530.60
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 高端 装备 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》。
2 、《 南方 高端 装备 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》。
3 、南 方高 端装 备灵 活配 置 混合型 证券 投资 基 金2017 年 3 季 度报 告原 文。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
