南 方 顺 康 保本 混 合 型 证券 投 资 基 金
2017 年第3 季度报告
2017 年09 月30 日
基金管 理人：南方基金管 理有限公司
基金托 管人：中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年10 月25 日
南方顺康保本混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 银行 股 份有限 公司 根据 本基 金合 同规定 ， 于2017 年10 月24 日 复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 但不 保证基 金一 定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金
的招募 说明 书。
本 报告 中财 务资 料未 经 审计。
本 报告 期为2017 年7 月1 日起至 9 月30 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方顺 康保 本混 合
基金主 代码
002167
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2015 年11 月 26 日
报告期 末基 金份 额总 额
2,042,449,757.26 份
投资目 标
在有效 控制 组合 风险 并保 持良好 流动 性的 前提 下 ， 通 过专业 化研 究
分析及 投资 ，力 争实 现基 金资产 的长 期稳 健增 值。
投资策 略
本基金 采用 恒定 比例 投资 组合保 险策 略
（Constant-Proportion Portfolio Insurance ，CPPI ） 来实 现
保本和 增值 的目 标 。 恒 定比 例投资 组合 保险 策略 不仅 能从投 资组 合
资产配 置的 层面 上使 基金 保本期 到期 日基 金净 值低 于本金 的概 率
最小化 ， 而且 还能 在一 定程 度上使 保本 基金 受益 于股 票市场 在中 长
期内整 体性 上涨 的特 点。
业绩比 较基 准
人民币 两年 期定 期存 款利 率（税 后）+0.5% 。 南方顺康保本混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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风险收 益特 征
本基金 为保 本混 合型 基金 ， 属 于证 券投 资基 金中 的 低风险 品种 ， 预
期收益 和预 期风 险高 于货 币市场 基金 ， 低于 股票 基金 和一般 混合 基
金。
基金管 理人
南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国银 行股 份有 限公 司
基金保 证人
深圳市 高新 投集 团有 限公 司
注：
本 基金 在交 易所 行情系 统净 值揭 示等 其他 信息披 露场 合下 ，可 简称 为“南 方顺 康” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2017 年07 月01 日 - 2017 年 09 月 30 日)
1.本期 已实 现收 益
24,721,041.35
2.本期 利润
20,042,181.15
3. 加 权 平 均 基 金 份
额本期 利润
0.0096
4. 期 末 基 金 资 产 净
值
2,149,818,299.08
5. 期 末 基 金 份 额 净
值
1.053
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
南方顺康保本混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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过
去
三
个
月
0.96%
0.08%
0.63%
0.01%
0.33%
0.07%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日 期
吴剑毅
本 基 金 基
金经理
2015 年11
月26 日
9 年
清华大 学金 融学 硕士 ， 具有 基
金从业 资格 。2009 年 7 月加
入南方 基金 ， 任南 方基 金研 究
部金融 行业 研究 员 ； 2012 年3
月至 2014 年 7 月 ，担 任南 方
避 险 、 南 方 保 本 基 金 经 理 助
理；2014 年 7 月 至今 ，任 南
方恒 元基金经理；2015 年 5
月 至 今 ， 任 南 方 利 众 基 金 经
理；2015 年 7 月 至今 ，任 南
方利 达基金经理；2015 年 9
月至今 ， 任南 方消 费活 力基 金
经理；2015 年 10 月至 今， 任
南方 顺达基金经理 ；2015 年
11 月至今，任 南方利安、南南方顺康保本混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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方顺康 基金 经理 ；2016 年 12
月至今 ， 任南 方安 颐养 老基 金
经理；2017 年 8 月至 今， 任
南方金 融混 合基 金经 理 。
注：1. 对 基金 的首任 基 金经理 ， 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 为根 据公司 决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 顺康 保本混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 本报
告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，没 有损 害基 金份 额持有 人利 益。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及
投资组 合符 合有 关法 律法 规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及 流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为3 次 ，是 由于 投资 组合 接受投 资者 申赎 后被 动增 减仓位 以及 指数 型基 金成 份股调 整所 致。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年3 季度 ， 国 内经 济 整体维 持稳 中向 好态 势 ， 季度 PMI 均值 51.8% ， 且 呈 逐月攀 升态 势，
并在9 月达 到52.4% ， 创 下 2012 年5 月 以来 新高 。 海外经 济基 本面 同步 回暖 ， 美 国 、 日 本、 欧元
区等发 达经 济体 制造 业 PMI 集体 回升 ，其 中美 国和 欧元区 分别 创2004 年和2011 年 以来 新高 。另
一方面 ，3 季度 末各 地相 继推出 地产 限购 政策 ，而 环保限 产政 策也 将在 限制 供给的 同时 制约 部分
需求， 受原 材料 价格 持续 上涨和 需求 逐步 回落 的影 响，企 业经 营仍 然面 临压 力。
市 场方 面， 股 票市 场震 荡上行 ， 但 结构 上分 化仍 然明显 ， 供 给侧 改革 相关 的有色 、 钢 铁、 煤 炭南方顺康保本混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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等板块 大幅 跑赢 市场 ，通 信、电 子也 有不 俗表 现， 而公用 事业 、传 媒 等 表现 欠佳。 报告 期内 上证
综指上 涨4.9% ，区 间振 幅7.9%， 创业 板指 先抑 后扬 ，上 涨2.7% ， 区间 振幅15.2% 。
报 告期 内 ， 本 基金 遵 循 CPPI 策 略， 在控 制好 回 撤风险 的前 提下 确定 股票 仓位上 限 ， 股 票仓 位
重点配 置于 价格 低于 合理 价值的 个股 并持 有等 待价 值回归 。 由于 当前 安全 垫水 平较高,具 备较 强 的
回撤容 忍度,因 此我 们保 持 了相对 较高 的股 票仓 位, 以 追求更 高的 绝对 收益 。 此外, 可转 债和 新股 发
行节奏 保持 在一 个相 对较 快的水 平, 也为 我们 贡献 了 确定性 的绝 对回 报。 固定 收益投 资方 面， 随着
本期保 本周 期将 于 11 月 下 旬到期 ， 我 们组 合整 体固 收资产 配置 以获 取持 有到 期收益 为主 ， 主 要配
置于高 评级 固收 类资 产, 且 将组合 久期 与剩 余保 本周 期相匹 配。
上 半年 的白 马行 情使 得 股票风 格出 现了 严重 分化 ， 而3 季 度钢 铁、 有色 、 煤 炭等周 期股 强势 崛
起， 意味 着指 数在 白马 行 情带动 下站 稳3000 点后 ， 市场情 绪逐 步恢 复 ， 行 情 开始向 其它 滞胀 的板
块蔓延 。展 望4 季度 ，市 场依然 存在 着众 多的 绝对 收益机 会， 但板 块轮 动和 市场分 化或 将延 续，
此前被 市场 风格 抛弃 的板 块或个 股中 也逐 步孕 育着 机会。 对于 很多 超跌 的个 股而言 ，政 策底 已经
逐步探 明, 监管 层规 范减 持 行为， 上市 公司 重要 股东 增持逐 渐增 多， 均有 利于 超跌股 票的 反弹 。
我们在 股票 的配 置上 将继 续立足 于基 本面 ，选 取价 格具备 收敛 机制 、可 以越 跌越买 的品 种。 当前
主要从如下 4 个 方面 的收 敛机制 选股 ：（1） 估值 与 成长性 相匹 配、PEG 小于1 的成 长股 ；（2）
市值低 于重 估价 值， 存在 被举牌 的可 能； （3 ）价 格 低于定 增价 或重 要股 东增 持成本 ；（4） 高股
息率。 在此 基础 上， 积极 布局受 益政 策改 革、 消费 升级以 及行 业基 本面 回暖 的超跌 板块 及个 股。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.053 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为0.96% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为0.63% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
171,075,960.54 7.94
其中： 股票
171,075,960.54 7.94
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
720,742,046.20 33.47
其中： 债券
720,742,046.20 33.47 南方顺康保本混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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资产支 持
证券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
54,000,000.00 2.51
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
1,182,532,531.32 54.92
8 其他资 产
24,966,641.64 1.16
9 合计
2,153,317,179.70 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
4,670,742.18 0.22
C
制造业
77,592,290.19 3.61
D
电力、 热力 、燃 气
及水生 产和 供应 业
4,583,391.09 0.21
E
建筑业
- -
F
批发和 零售 业
7,952,813.45 0.37
G
交通运 输、 仓储 和
邮政业
1,591,100.91 0.07
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和
信息技 术服 务业
7,889,544.00 0.37
J
金融业
29,386,019.82 1.37
K
房地产 业
13,616,917.29 0.63
L
租赁和 商务 服务 业
11,053,718.72 0.51
M
科学研 究和 技术 服
务业
37,937.00 -
N
水利、 环境 和公 共
设施管 理业
3,571,147.85 0.17
O
居民服 务、 修理 和
其他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
115,299.99 0.01
R
文化、 体育 和娱 乐
业
4,319,668.05 0.20
S
综合
4,695,370.00 0.22
合计
171,075,960.54 7.96 南方顺康保本混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量
（股）
公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600015 华夏银 行 880,200 8,159,454.00 0.38
2 002029 七匹狼 733,400 7,011,304.00 0.33
3 601628 中国人 寿 250,156 6,939,327.44 0.32
4 000540 中天金 融 875,800 6,437,130.00 0.30
5 002004 华邦健 康 789,900 6,066,432.00 0.28
6 000001 平安银 行 543,840 6,042,062.40 0.28
7 603456 九洲药 业 373,300 5,969,067.00 0.28
8 600153 建发股 份 502,700 5,856,455.00 0.27
9 600600 青岛啤 酒 187,208 5,767,878.48 0.27
10 600637 东方明 珠 283,200 5,746,128.00 0.27
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
63,512,400.00 2.95
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
49,900,000.00 2.32
其中： 政策 性金 融债
49,900,000.00 2.32
4
企业债 券
85,289,306.20 3.97
5
企业短 期融 资券
501,461,000.00 23.33
6
中期票 据
20,190,000.00 0.94
7
可转债 （可 交换 债）
389,340.00 0.02
8
同业存 单
- -
9 其他
- -
10 合计
720,742,046.20 33.53
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 011764057 17 国电 SCP003 1,500,000 150,330,000.00 6.99
2 041653061 16 中 电国 际CP001 1,000,000 100,450,000.00 4.67
3 011752036 17 华能 SCP005 800,000 80,160,000.00 3.73
4 122209 12 中油 01 710,000 71,000,000.00 3.30
5 011754103 17 苏 国信SCP010 700,000 70,161,000.00 3.26
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
南方顺康保本混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9
报告期 末本 基金投 资的 股指 期货交 易情 况说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金可投资股 指期货和 其他经中国证监 会允许的 衍生金融产品。 本基金参 与股指期 货
的投资应符合 基金合同 规 定的保本策略 和投资目 标 。本基金在股 指期货投 资 中主要遵循有 效管理
投资策略，主 要采用流 动 性好、交易活 跃的期货 合 约，通过对现 货和期货 市 场运行趋势的 研究，
结合股指期货 定价模型 寻 求其合理估值 水平，与 现 货资产进行匹 配，通过 多 头或空头套期 保值等
策略进 行套 期保 值操 作。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 声 明本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 本期是 否出 现被监 管部 门立案 调
查 ， 或在 报告 编制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处 罚的 情形。 如是， 还应 对相 关证券 的
投 资决 策程序 做出 说明
本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期没有出现 被监管部门立 案调查，或 在报告编制 日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2 声 明基 金投资 的前 十名股 票是 否超出 基金 合同规 定的 备选股 票库 。如是 ，还
应 对相 关股票 的投 资决策 程序 做出说 明
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
39,427.53
2
应收证 券清 算款
3,086.26
3
应收股 利
-
4
应收利 息
24,924,127.85
5
应收申 购款
-
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
24,966,641.64
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
南方顺康保本混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号
股票代 码
股票名 称
流通受 限部 分
的公允
价值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （% ）
流通受 限情 况
说明
1 000540 中天金 融 6,437,130.00 0.30 重大资 产重 组
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,106,750,585.55
报告期 期间 基金 总申 购份 额
-
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
64,300,828.29
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
2,042,449,757.26
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有基 金
情况
序号
持有基金 份额比
例达到或 者超过
20%的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份
额
份额占
比(%)
机构 1
20170701-20170
930
500,025,
388.88
0.00 0.00
500,02
5,388.
88
24.48
个人 - - - - - - -
产品特有 风险
本基金存 在持有 基金份 额 超过 20% 的基金 份额持 有 人， 在特定赎 回比例 及市 场条件下 ， 若 基南方顺康保本混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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金管理人 未能以 合理价 格 及时变现 基金资 产，将 会 导致流动 性风险 和基金 净 值波动风 险。
注：申 购份 额包 含红 利再 投资和 份额 折算 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1、南 方顺 康保 本混 合型 证 券投资 基金 基金 合同
2、南 方顺 康保 本混 合型 证 券投资 基金 托管 协议
3、南 方顺 康保 本混 合型 证 券投资 基 金2017 年3 季 度 报告原 文
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
9.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
