南 方 润 元 纯债 债 券 型 证券 投 资 基金2017 年
第 3 季 度 报告
2017 年09 月30 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年10 月25 日
南方润元纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
第 2 页 共 11 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 建设银 行股 份有 限公 司根 据本基 金合 同规 定, 于 2017 年 10 月 23 日 复核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容,保 证复 核内 容不 存 在虚假 记载 、 误 导性
陈述或 者重 大遗 漏。
基金 管理 人承 诺以 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产, 但 不保证 基金 一定 盈
利。
基 金的 过往 业绩 并不代 表其 未来 表现 。 投资 有风险,投 资者 在做 出投 资 决策前 应仔 细阅 读
本基金 的招 募说 明书 。
本 报告 中财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2017 年7 月1 日起至 2017 年9 月30 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方润 元纯 债债 券
基金主 代码
202108
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2012 年 07 月 20 日
报告期 末基 金份 额总 额
641,320,700.77 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ，力 争获 得高 于业 绩比较 基准 的投
资收益 。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本 基金 将密 切关 注经 济运行 趋势 ，把 握领 先指 标，预 测未 来走
势，深 入分 析国 家推 行的 财政与 货币 政策 对未 来宏 观经济 运行 以及
投资环 境的 影响 。本 基金 将根据 宏观 经济 、基 准利 率水平 ，预 测债
券类、 货币 类等 大类 资产 的预期 收益 率水 平， 结合 各类别 资产 的波
动性以 及流 动性 状况 分析 ，做出 最佳 的资 产配 置及 风险控 制。
2、债 券投 资策 略
首 先根 据宏 观经 济分 析、资 金面 动向 分析 和投 资人行 为分 析判南方润元纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
第 3 页 共 11 页
断未来 利率 期限 结构 变化 ，并充 分考 虑组 合的 流动 性管理 的实 际情
况，配 置债 券组 合的 久期 ；其次 ，结 合信 用分 析、 流动性 分析 、税
收分析 等确 定债 券组 合的 类属配 置； 再次 ，在 上述 基础上 利用 债券
定价技 术， 进行 个券 选择 ，选择 被低 估的 债券 进行 投资。 在具 体投
资操作 中， 采用 骑乘 操作 、放大 操作 、换 券操 作等 灵活多 样的 操作
方式， 获取 超额 的投 资收 益。
业绩比 较基 准
中证全 债指 数。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收益 率低于 股票 基金 、
混合基 金， 高于 货币 市场 基金。
基金管 理人
南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国建 设银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
南方润 元纯 债A/B 类
南方润 元纯 债C 类
下属分 级基 金的 交易 代码
202108 202110
报告期 末下 属分 级基 金的 份
额总额
564,273,065.46 份
77,047,635.31 份
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方润 元” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2017 年07 月 01 日 - 2017 年 09 月 30 日)
南方润 元纯 债A/B 类 南方润 元纯 债 C 类
1.本期 已实 现收 益
-7,891,412.24 -1,270,593.64
2.本期 利润
-2,689,635.27 -533,703.63
3. 加 权 平 均 基 金 份
额本期 利润
-0.0044 -0.0057
4. 期 末 基 金 资 产 净
值
674,974,172.80 90,300,412.05 南方润元纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
第 4 页 共 11 页
5. 期 末 基 金 份 额 净
值
1.196 1.172
注： 1、 本期 已实 现收 益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
2、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低 于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方润 元纯 债 A/B 类
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
-0.33%
0.09%
0.56%
0.04%
-0.89%
0.05%
南方润 元纯 债 C 类
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
-0.42%
0.08%
0.56%
0.04%
-0.98%
0.04%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较 南方润元纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
第 5 页 共 11 页
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经
理期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任
日期
金凌志
本 基 金
基 金 经
理
2017 年7 月
28 日
10 年
中央财经大学经济学硕 士，具有基金从 业
资格。曾先后就职于中 国出口信用保险 公
司、中诚信国际信用评 级有限责任公司 、
长盛基金、嘉实基金， 历任项目经理、 信
用分析 师 、 基 金经 理助 理、 投资经 理 。 2017南方润元纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
第 6 页 共 11 页
年 5 月 加入 南方 基金 ；2017 年7 月至 今，
任南方润元、南方荣知 、南方纯元基金 经
理。
杜才超
本 基 金
基 金 经
理
2016 年12
月 9 日
5 年
中央财经大学金融学硕 士，具有基金从 业
资格 。2012 年 7 月 加入 南 方基金 ， 历任 债
券交易 员 、 债 券研 究员 、 信 用分析 师 。 2016
年 3 月至 2016 年 12 月， 任南方 润元 、南
方稳利、南方多利、南 方金利的基金经 理
助理。2016 年 12 月 至今 ，任南 方丰 元、
南方润 元 、 南 方稳 利 、 南 方 宣利基 金经 理。
注：1. 对 基金 的首任 基 金经理 ， 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 为根 据公司 决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协 会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 润元 纯债债 券型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 本报
告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，没 有损 害基 金份 额持有 人利 益。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及
投资组 合符 合有 关法 律法 规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为3 次 ，是 由于 投资 组合 接受投 资者 申赎 后被 动增 减仓位 以及 指数 型基 金成 份股调 整所 致。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
三季度 经济 数据 整体 表现 有所弱 化，7-8 月 工业 增加 值同比 增速 下降 至6.0%-6.4% ， 固 定资 产
投资累 计同 比增 速回 落 至7.8%， 基建 仍保 持相 对高 增长， 商品 房销 售增 速回 落， 房 地产 投资 同比南方润元纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
第 7 页 共 11 页
增速回 落， 制造 业投 资增 速保持 低位 。7-8 月 金融 数据基 本符 合预 期， 但其 中8 月 M2 同比 增速 降
至8.9% ， 其连 续下 降反 映 了金融 去杆 杠初 见成 效。7-8 月 通胀 水平 平稳 ，其 中8 月CPI 同 比增 速
1.8% ，PPI 同 比增 速6.3% 。 美 联储9 月 议息 会议 维 持利率 水平 不变 ， 宣布10 月正式 启动 缩表 ， 缩
表初期 每 月100 亿 ， 每3 个月提 高 100 亿 ， 并最 终 达到 500 亿/月 的水 平 ， 国 债和 MBS 的 比例 为3 ：
2。 目前 美联 储总 资产4.5 万亿 ， 最 终可 能缩 减至3 万亿 。 三 季度 美元 指数 先 降后升 ， 人民 币兑 美
元汇率 中间 价明 显升 值。 三季度 央行 无政 策利 率变 动操作 ，9 月30 日央 行宣 布对普 惠金 融领 域 实
施定向 降准 。
债券市 场方 面， 三季 度收 益率以 震荡 走势 为主 。 1 年 国开、 1 年 国债 收益 率分 别 上行 9BP 、 1BP 。
10 年 国开 、10 年国 债收 益 率分别 下 行 1BP 、上 行5BP ，利率 曲线 变动 不大 。3-5 年信 用债 整体 表
现略好 于同 期限 国开 债， 城投表 现持 平于 中票 ，AA 表现好 于 AAA 。
展望2017 年四 季度 ， 经济 层面，9 月 中采 制造 业 PMI 再次 强于 预期 ， 创12 年5 月以 来新 高 ，
整体指 向制 造业 景气 短期 回暖， 主要 分项 指标中 ， 需求、 生产、 价格、 库存 全线上 升。 综合来 看，
经济整 体处 于高 位震 荡阶 段。通 胀方 面， 预 计CPI 同比增 速基 本保 持稳 定， 难以突 破 2.0% ，PPI
同比增 速短 期反 弹后 下行 ，至年 底继 续回 落。 政策 层面， 美联 储会 议显 示内 部对通 胀和 加息 问题
上仍存 在分 歧 ， 但 年内 或 仍有一 次加 息 。 此 前美 元 指数持 续大 幅下 挫 ， 人 民 币贬值 压力 明显 缓解 ，
央行货 币政 策受 到的 外部 制约显 著减 弱。 当前 央行 的货币 政策 由收 紧转 向稳 健中性 ，央 行宣 布对
普惠金 融领 域实 施定 向降 准，但 不应 理解 为大 水漫 灌。如 果市 场加 杠杆 行为 再度兴 起， 则仍 面临
央行收 紧的 可能 。
债市策 略方 面， 综合 来看 经济下 行压 力持 续存 在， 通胀水 平尚 不构 成显 著的 制约， 对于 中长
期债市 仍然 利好 。目 前利 率债收 益率 处于 近2 年内 的高位 ，在 预期 经济 中长 期具有 下行 压力 的背
景下， 利率 债具 备配 置价 值。信 用债 仓位 和久 期不 宜过高 ，在 当前 紧信 用的 背景下 ，企 业融 资环
境恶化 ，需 要严 防信 用风 险，加 强对 于持 仓债 券的 跟踪和 梳理 。
投资运 作上 ，组 合坚 持低 杠杆、 中性 久期 操作 ，并 不断优 化信 用债 持仓 结构 ，严格 控制 行业
和个券 集中 度， 最大 限 度 规避信 用风 险， 同时 进行 利率债 波段 操作 ，对 组合 收益进 行增 强。 第四
季度我 们将 密切 关注 经济 基本面 和政 策变 化带 来的 超调机 会， 灵活 参与 利率 债的波 段操 作， 提高
组合收 益。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期南 方润 元A/B 级 基金净 值增 长率 为-0.33% ，同期 业绩 比较 基准 增长 率为 0.56% ；南
方润 元C 级 基金 净值 增长 率为-0.42% ，同 期业 绩比 较基准 增长 率 为0.56% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 南方润元纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
第 8 页 共 11 页
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
- -
其中： 股票
- -
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
841,485,348.80 93.31
其中： 债券
841,485,348.80 93.31
资产支 持
证券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
- -
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
10,998,319.89 1.22
- - - -
- 其他资 产
49,379,201.54 5.48
- 合计
901,862,870.23 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
140,329,402.00 18.34 南方润元纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
第 9 页 共 11 页
其中： 政策 性金 融债
110,489,402.00 14.44
4
企业债 券
441,346,946.80 57.67
5
企业短 期融 资券
50,201,000.00 6.56
6
中期票 据
209,608,000.00 27.39
7
可转债 （可 交换 债）
- -
8
同业存 单
- -
- -
- -
- 其他
- -
- 合计
841,485,348.80 109.96
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 170210 17 国开 10 600,000 58,794,000.00 7.68
2 108601 国开 1703 517,990 51,695,402.00 6.76
3 101552026 15 晋能 MTN001 500,000 50,115,000.00 6.55
4 112033 11 柳工 02 405,500 40,732,475.00 5.32
5 1680293 16 柳 州东 通债 400,000 37,992,000.00 4.96
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期没有出现 被监管部门立 案调查，或 在报告编制 日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
南方润元纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
第 10 页 共 11 页
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
46,316.18
2
应收证 券清 算款
34,871,850.72
3
应收股 利
-
4
应收利 息
14,331,691.50
5
应收申 购款
129,343.14
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 - -
8 其他
-
9 合计
49,379,201.54
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
项目
南方润 元纯 债 A/B 类 南方润 元纯 债 C 类
报告期 期初 基金 份额 总额 659,575,033.73 100,010,246.57
报 告 期 期 间 基 金 总 申 购 份
额
10,626,372.53 3,470,809.96
减: 报告期期间基金总赎 回
份额
105,928,340.80 26,433,421.22
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动
份额 （份 额减 少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额
564,273,065.46 77,047,635.31
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
南方润元纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
第 11 页 共 11 页
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有基 金
情况
序号
持有基金 份额比
例达到或 者超过
20%的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份
额
份额占
比(%)
机构 1
20170701-20170
930
398,08
8,375.79
-
-
39
8,088,
375.79
62.07
个人 - - - - - - -
- - - - - - - -
产品特有 风险
本基金存 在持有 基金份 额 超过 20% 的基金 份额持 有 人， 在特定赎 回比例 及市 场条件下 ， 若 基
金管理人 未能以 合理价 格 及时变现 基金资 产，将 会 导致流动 性风险 和基金 净 值波动风 险。
注：申 购份 额包 含红 利再 投资和 份额 折算 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 润元 纯债 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
2 、《 南方 润元 纯债 债券型 证券 投资 基金 托管 协议》 。
3 、南 方润 元纯 债债 券型证 券投 资基 金 2017 年第 3 季 度报 告原 文。
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
9.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
