南 方 消 费 活力 灵 活 配 置混 合 型 发 起式 证 券
投资基金 2017 年第 3 季度报告
2017 年09 月30 日
基金管 理人：南方基金管 理有限公司
基金托 管人：中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年10 月25 日
南方消费活力灵活配置混合型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 工商 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定, 于 2017 年10 月 23 日 复核 了本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容, 保 证复 核内 容不 存在 虚 假记载 、 误 导性 陈述
或者重 大遗 漏。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产,但 不 保证基 金一 定盈
利。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。 投资 有风 险,投 资者 在作 出投 资决 策 前应仔 细阅 读本 基
金的招 募说 明书 。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本 报告 期 自2017 年7 月1 日起至 2017 年9 月30 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方消 费活 力灵 活配 置混 合
基金主 代码
001772
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2015 年07 月 31 日
报告期 末基 金份 额总 额
40,010,014,427.67 份
投资目 标
在有效 控制 组合 风险 并保 持良好 流动 性的 前提 下 ， 通 过专业 化研 究
分析, 力争 实现 基金 资产 的 长期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 通过 定性 与定 量相 结合的 方法 分析 宏观 经济 和证券 市场 发
展趋势 ， 对证 券市 场当 期的 系统性 风险 以及 可预 见的 未来时 期内 各
大类资 产的 预期 风险 和预 期收益 率进 行分 析评 估 ， 并 据此制 定本 基
金在股 票、 债券 、 现金 等 资产之 间的 配置 比例 、 调 整原则 和调 整范
围， 在保 持总 体风 险水 平 相对稳 定的 基础 上 ， 力 争 投资组 合的 稳定
增值 。 此 外， 本基 金将 持续 地进行 定期 与不 定期 的资 产配置 风险 监
控，适 时地 做出 相应 的调 整。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 ：沪 深300 指数 收益 率×60% ＋上 证国 债南方消费活力灵活配置混合型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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指数收 益率 ×40% 。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其长 期平均 风险 和预 期收 益水 平低于 股票 型
基金， 高于 债券 型基 金、 货币市 场基 金。
基金管 理人
南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国工 商银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方消 费活 力” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2017 年07 月01 日 - 2017 年 09 月 30 日)
1.本期 已实 现收 益
1,590,531,808.69
2.本期 利润
1,150,642,080.92
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0464
4.期末 基金 资产 净值
49,919,189,462.95
5.期末 基金 份额 净值
1.248
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
4.00%
0.34%
2.85%
0.36%
1.15%
-0.02%
南方消费活力灵活配置混合型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年
限
说明
任职日 期
离任日 期
黄俊
本基金
基金经
理
2015 年11
月 2 日
8 年
中 国 人 民 银 行 研 究 生 部 金 融
学硕士 ，具 有基 金从 业资 格。
曾 先 后 任 职 于 中 国 期 货 保 证
金监控 中心 、 瀚信 资产 管理 有
限公司 、 深圳 盈泰 投资 管理 有
限公司 ，2012 年 5 月 加入 南
方基金 ， 任 研究部 研究 员， 负
责 宏 观 、 策 略 的 研 究 ；2015
年 2 月至 2015 年11 月 ， 担 任
南方隆 元 、 南 方中 国梦 基金 经
理助理 。2015 年 11 月至 今，
任南方 消费 活力 基金 经理 。
吴剑
毅
本基金
基金经
理
2015 年9 月
11 日
9 年
清华大 学金 融学 硕士 ， 具有 基
金从业 资格 。2009 年 7 月加
入南方 基金 ， 任南 方基 金研 究
部金融 行业 研究 员 ； 2012 年3
月至 2014 年 7 月 ，担 任南 方
避 险 、 南 方 保 本 基 金 经 理 助
理；2014 年 7 月 至今 ，任 南
方恒 元基金经理；2015 年 5
月 至 今 ， 任 南 方 利 众 基 金 经南方消费活力灵活配置混合型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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理；2015 年 7 月 至今 ，任 南
方利 达基金经理；2015 年 9
月至今 ， 任南 方消 费活 力基 金
经理；2015 年 10 月至 今， 任
南方 顺达基金经理 ；2015 年
11 月至今，任 南方利安、南
方顺康 基金 经理 ；2016 年 12
月至今 ， 任南 方安 颐养 老基 金
经理；2017 年 8 月至 今， 任
南方金 融混 合基 金经 理 。
史博
本基金
基金经
理
2015 年9 月
11 日
19 年
特许金 融分 析师 （CFA） ， 硕 士
学历， 具有 基金从 业资 格。 曾
任 职 于 博 时 基 金 管 理 有 限 公
司、 中国 人寿 资产 管理 有限 公
司、 泰达 宏利 基金 管理 有限 公
司。2004 年 7 月至 2005 年 2
月 ， 任 泰 达 周 期 基 金 经 理 ；
2007 年7 月至2009 年5 月任
泰达首 选基 金经 理 ； 2008 年8
月至 2009 年 9 月 任泰 达市 值
基金经 理； 2009 年4 月至2009
年 9 月 任泰 达品 质基 金经 理。
2009 年 10 月加 入南 方基 金，
现 任 南 方 基 金 总 裁 助 理 兼 首
席投资官（权益 ） 、资产配置
委员会 主席 、 境内 权益 投资 决
策委员 会主 席 、 国 际投 资决 策
委员会 主席 、 公募 业务 协同 发
展委 员会副主席。2011 年 2
月 至 今 ， 任 南 方 绩 优 基 金 经
理；2014 年 2 月 至今 ，任 南
方新优 享基 金经 理 ； 2015 年9
月至今 ， 任南 方消 费活 力基 金
经理；2017 年 3 月至 今， 任
南方智 慧混 合基 金经 理。
蒋秋
洁
本基金
基金经
理
2015 年7 月
31 日
9 年
女，清 华大 学光 电工 程硕 士，
具有基 金从 业资 格 。 2008 年7
月加入 南方 基金 ， 历任 产品 开
发部研 发员 、研 究部 研究 员、
高级研 究员 ， 负责 通信 及传 媒
行业研 究； 2014 年3 月至2014
年 12 月 ，任 南方 隆元 基金 经
理助理 ；2014 年 6 月至 2014
年 12 月 ，任 南方 中国 梦基 金
经理助 理； 2014 年12 月 至 今，南方消费活力灵活配置混合型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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任 南 方 消 费 基 金 经 理 ；2015
年 6 月 至今 ， 任南 方天 元基 金
经理；2015 年 7 月至 今， 任
南方隆 元 、 南 方消 费活 力的 基
金经理 ；2017 年 5 月 至今 ，
任南方 文旅 混合 基金 经理 。
注：
1. 对 基金的 首 任基金 经理 ， 其 “ 任职 日 期” 为 基金 合同 生效日 ， “ 离任日 期” 为根据 公
司决定 确定 的解 聘日 期； 对此后 的非 首任 基金 经理 ， “任职 日期” 和 “离 任日 期” 分 别指 根据 公司
决定确 定的 聘任 日期 和解 聘日期 。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 消费 活力灵 活配 置混 合型 发起 式证券 投资 基金 基金 合同 》的规 定， 本着 诚实
信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 在严 格控制 风险 的基 础上 ，为 基金份 额持 有人 谋求
最大利 益。 本报 告期 内， 基金运 作整 体合 法合 规， 没有损 害基 金份 额持 有人 利益。 基金 的投 资范
围、投 资比 例及 投资 组合 符合有 关法 律法 规及 基金 合同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为3 次 ，是 由于 投资 组合 接受投 资者 申赎 后被 动增 减仓位 以及 指数 型基 金成 份股调 整所 致。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年三 季度， 经济 保持 平稳， 物价 压力 依然 不大 ， 受益 于此 ， 无 风险 利率 高位徘 徊并 保 持
了较高 的中 美利 差， 人民 币汇率 稳定 基础 进一 步夯 实累计 升值 幅度 较大 ，最 终将有 利于 增大 国内
货币政 策的 回旋 空间 ，节 前的定 向降 准已 经表 明货 币政策 易松 难紧 ，无 风险 利率再 度大 幅上 升的
可能性 较小 ，因 此综 合看 ，基本 面对 权益 市场 的影 响中性 略偏 好。 预计 四季 度经济 仍会 保持 平稳
的势头 ，企 业盈 利保 持高 位，但 环比 很难 再进 一步 扩大， 四季 度基 本面 仍将 保持平 稳。 南方消费活力灵活配置混合型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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三季度 市场 持续 处于 缓慢 上行的 趋势 中， 强于 预期 ，但累 计涨 幅并 未不 显著 。本基 金低 估值
价值股 的配 置策 略取 得不 错的效 果， 在净 值最 大回 撤控 制 2% 以内 的同 时， 取 得了略 低于 市场 平 均
水平的 收益 。鉴 于风 险偏 好在 9 月底 时已 经有 了较 好恢复 ，因 此， 预计 权益 市场的 四季 度表 现将
弱于三 季度 ，大 幅上 涨难 度较大 ，但 受益 于基 本面 的不错 表现 ，总 体上 风险 也不会 太大 ，处 于结
构行情 表现 期。
基于前 述判 断， 本基 金未 来仍将 继续 维持 中性 仓位 ，结构 上仍 重点 配置 低估 值蓝筹 个股 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期内 ，本 基金 净值 增长率 为 4.00% ，业 绩比 较基准 收益 率 为 2.85% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资 产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
16,138,467,797.08 32.33
其中： 股票
16,138,467,797.08 32.33
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
4,969,523.20 0.01
其中： 债券
4,969,523.20 0.01
资产支 持
证券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
26,058,563,026.37 52.20
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
7,669,578,063.85 15.36
8 其他资 产
49,088,566.29 0.10
9 合计
49,920,666,976.79 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
108,659,382.47 0.22
B
采矿业
452,111,284.13 0.91 南方消费活力灵活配置混合型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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C
制造业
7,244,225,346.14 14.51
D
电力、 热力 、燃 气
及水生 产和 供应 业
1,094,345,407.11 2.19
E
建筑业
46,888,983.06 0.09
F
批发和 零售 业
300,393,038.26 0.60
G
交通运 输、 仓储 和
邮政业
1,209,257,690.25 2.42
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和
信息技 术服 务业
335,645,636.92 0.67
J
金融业
4,717,592,953.46 9.45
K
房地产 业
242,945,293.60 0.49
L
租赁和 商务 服务 业
285,467,431.06 0.57
M
科学研 究和 技术 服
务业
25,417,641.25 0.05
N
水利、 环境 和公 共
设施管 理业
- -
O
居民服 务、 修理 和
其他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐
业
37,487,743.11 0.08
S
综合
38,029,966.26 0.08
合计
16,138,467,797.08 32.33
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 601628 中国人 寿 57,258,123 1,588,340,332.02 3.18
2 600519 贵州茅 台 2,433,937 1,259,903,148.68 2.52
3 601288 农业银 行 299,827,899 1,145,342,574.18 2.29
4 601328 交通银 行 113,222,672 715,567,287.04 1.43
5 601989 中国重 工 105,776,917 704,474,267.22 1.41
6 600887 伊利股 份 24,496,138 673,643,795.00 1.35
7 600036 招商银 行 20,619,896 526,838,342.80 1.06
8 600104 上汽集 团 15,796,047 476,882,658.93 0.96
9 600690 青岛海 尔 30,163,989 455,174,594.01 0.91
10 600016 民生银 行 54,534,204 437,364,316.08 0.88
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
南方消费活力灵活配置混合型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
- -
其中： 政策 性金 融债
- -
4
企业债 券
- -
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
- -
7
可转债 （可 交换 债）
4,969,523.20 0.01
8
同业存 单
- -
9 其他
- -
10 合计
4,969,523.20 0.01
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元 ）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 113013 国君转 债 39,680 4,969,523.20 0.01
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.9.1 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金在进行 股指期货投 资时，将根据 风险管理原 则，以套期保 值为主要目 的，采用流 动 性
好、交易活跃 的期货合 约 ，通过对证券 市场和期 货 市场运行趋势 的研究， 结 合股指期货的 定价模
型寻求其合理 的估值水 平 ，与现货资产 进行匹配 ， 通过多头或空 头套期保 值 等策略进行套 期保值
操作。基金管 理人将充 分 考虑股指期货 的收益性 、 流动性及风险 性特征， 运 用股指期货对 冲系统
性风险、对冲 特殊情况 下 的流动性风险 ，如大额 申 购赎回等；利 用金融衍 生 品的杠杆作用 ，以达
到降低 投资 组合 的整 体风 险的目 的。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明-
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期没有出现 被监管部门立 案调查，或 在报告编制 日 前南方消费活力灵活配置混合型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
206,268.42
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
-
4
应收利 息
48,882,297.87
5
应收申 购款
-
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
49,088,566.29
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号
股票代 码
股票名 称
流通受 限部 分的
公允
价值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （% ）
流通受 限情 况
说明
1 601989 中国重 工 704,474,267.22 1.41 重大资 产重 组
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 40,010,014,427.67
报告期 期间 基金 总申 购份 额
0.00
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
0.00
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
40,010,014,427.67
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单 位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 9,960,079.84
报告期 期间 买入/申 购总 份 额
-
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额
-
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额
9,960,079.84
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例（% ）
0.02 南方消费活力灵活配置混合型发起式证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目
持有份 额
总数
持有份 额占
基金总 份额
比例(%)
发起份 额
总数
发起份 额占
基金总 份额
比例(%)
发起份 额承 诺
持有期 限
基金管理人固有资金
9,960,07
9.84
0.02 9,960,07
9.84
0.02 自合同 生效 之
日起不 少于 三
年
基 金 管 理 人 高 级管 理
人员
- - - - -
基金经理等人员
54,347.8
3
0.00 54,347.8
3
0.00 自合同 生效 之
日起不 少于 三
年
基金管理人股东
- - - - -
其他
- - - - -
合计
10,014,4
27.67
0.03 10,014,4
27.67
0.03 自合同 生效 之
日起不 少于 三
年
§9 影响投 资者决策的其他重 要信息
9.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：报 告期 内单 一投 资者 持有基 金份 额比 例不 存在 达到或 超 过20% 的情 况。
§10 备查文 件目录
10.1 备 查文 件目录
1 、南 方消 费活 力灵 活配 置 混合型 发起 式证 券投 资基 金基金 合同 。
2 、南 方消 费活 力灵 活配 置 混合型 发起 式证 券投 资基 金托管 协议 。
3 、南 方消 费活 力灵 活配 置 混合型 发起 式证 券投 资基 金 2017 年3 季 度报 告原 文 。
10.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
10.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
