南 方 安 睿 混合 型 证 券 投资 基 金
2017 年第3 季度报告
2017 年09 月30 日
基金管 理人：南方基金管 理有限公司
基金托 管人：招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年10 月25 日
南方安睿混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 招商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于 2017 年 10 月 23 日复 核了 本报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容, 保 证复核 内容 不存 在虚 假记 载、 误 导性 陈述 或者
重大遗 漏。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产,但 不 保证基 金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本基 金 的
招募说 明书 。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本 报告 期 自2017 年7 月13 日（ 基金 合同 生效 日 ）起 至2017 年9 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方安 睿混 合
基金主 代码
004648
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2017 年07 月 13 日
报告期 末基 金份 额总 额
273,725,830.89 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于债 券等 固定收 益类 金融 工具 ， 辅助 投资于 精选 的
股票 ， 通 过灵 活的 资产 配 置与严 谨的 风险 管理 ， 力 求实现 基金 资产
持续稳 定增 值。
投资策 略
本基金 通过 灵活 的资 产配 置与严 谨的 风险 管理 ， 力求 实现基 金资 产
持续稳 定增 值， 实际 投资 过程中 ，将 “优 化 的CPPI 策略” 作为 大
类资产 配置 的主 要出 发点 ，主要 投资 于债 券等 固定 收益类 金融 工
具，辅 助投 资于 精选 的股 票。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×15% ＋上证 国债 指数 收益 率×85%
风险收 益特 征
本基金 为债 券投 资为 主的 混合型 基金 ， 属于 中低 风 险、 中低 收益 预
期的基 金品 种， 其风 险收 益预期 高于 货币 市场 基金 和债券 型基 金 ，
低于股 票型 基金 。 南方安睿混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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基金管 理人
南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
招商银 行股 份有 限公 司
注：
本 基金 在交 易所 行情系 统净 值揭 示等 其他 信息披 露场 合下 ，可 简称 为“南 方安 睿” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2017 年07 月13 日 - 2017 年 09 月 30 日)
1.本期 已实 现收 益
2,103,154.02
2.本期 利润
2,040,834.44
3. 加 权 平 均 基 金 份
额本期 利润
0.0071
4. 期 末 基 金 资 产 净
值
275,691,727.50
5. 期 末 基 金 份 额 净
值
1.0072
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.本基 金合 同生 效日 为2017 年7 月 13 日 ，基 金合 同生效 日至 本报 告期 末， 本基金 运作 时间 未满
一年。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
自
基
金
合
同
生
0.71%
0.03%
0.89%
0.10%
-0.18%
-0.07%
南方安睿混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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效
起
至
今
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
注：本 基金 的基 金合 同生 效日 为 2017 年7 月13 日 ，本基 金建 仓期 为 6 个月 ，报告 期末 建仓 期尚
未结束 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日 期
孙鲁闽
本 基 金
基 金 经
理
2017 年7 月
13 日
14 年
南开大 学理 学和 经济 学双 学士 、
澳 大 利 亚 新 南 威 尔 士 大 学 商 学
硕士 ， 具 有基 金从 业资 格 。 曾 任
职 于 厦 门 国 际 银 行 福 州 分 行 ，
2003 年4 月加 入南 方基 金 管理有
限公司 ， 历任 行业 研究 员 、 南 方
高 增 和 南 方 隆 元 的 基 金 经 理 助
理、专 户投 资管 理部 总监 助理 ，
现任权 益投 资部 副总 监 ； 2007 年
12 月至 2010 年10 月， 担 任南方
基 金 企 业 年 金 和 专 户 的 投 资 经
理。 2011 年6 月至2017 年7 月，南方安睿混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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任南方保本基金经理；2010 年
12 月 至 今 ， 任 南 方 避 险 基 金 经
理；2015 年4 月至 今， 任 南方利
淘基金 经理 ；2015 年 5 月 至今 ，
任南方 利鑫 基金 经理 ；2015 年5
月至今 ， 任 南方 丰合 基金 经理 ；
2015 年 12 月 至今 ，任 南 方瑞利
保本基 金经 理； 2016 年1 月 至今，
任南方 益和 保本 基金 经理 ；2016
年9 月 至今 ， 任南 方安 泰 养老基
金经理 ；2016 年 11 月 至 今，任
南方安 裕养 老基 金经 理 ； 2017 年
7 月 至今 ，任 南方 安睿 混 合基金
经理。
注：1. 对 基金 的首任 基 金经理 ， 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 为根 据公司 决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 安睿 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》 的规 定， 本着 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原
则管理 和运 用基 金资 产， 在严格 控制 风险 的基 础上 ，为基 金份 额持 有人 谋求 最大利 益。 本报 告期
内，基 金运 作整 体合 法合 规，没 有损 害基 金份 额持 有人利 益。 基金 的投 资范 围、投 资比 例及 投资
组合符 合有 关法 律法 规及 基金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为3 次 ，是 由于 投资 组合 接受投 资者 申赎 后被 动增 减仓位 以及 指数 型基 金成 份股调 整所 致。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策 略 和业 绩表现 说明 南方安睿混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年三 季度 ，人 民币 兑 美元先 涨后 跌， 大宗 商品 价格也 经历 了较 大波 动。 统计局 披露 的 9
月份PMI 数据为 52.4 ， 创 出五年 新高 ；与 此同 时， 美国、 欧盟 、日 本的 景气 指数均 处 于 09 年以
来的较 高位 置， 全球 呈现 复苏格 局。
三 季度 权益 市场 平稳 。 上证综 指收 于3349 ， 较上 季度末 上 涨 4.9% ； 创 业板 指收 于 1867 ， 较 上
季度上 涨2.7% 。 风格 上， 在供给 侧改 革持 续推 进、 环保督 察超 预期 的背 景下 ， 周期 类股 票表 现 较
好。
三 季度 债券 市场 震荡 。 一年期 国债 、AAA 信 用债 到期收 益率 分别 较上 季度 末持平 、上 升 12bp 。
三季度 本基 金仍 在建 仓期 。随着 基金 净值 提升 ，本 基金逐 步增 加股 票仓 位。 在风格 上本 基金 的核
心仓位 投向 低估 值、 高分 红、具 有安 全边 际的 价值 股，同 时积 极寻 找具 有竞 争优势 且的 白马 股投
资机会 。债 券投 资上 ，本 基金以 短久 期、 高流 动性 、高评 级的 债券 适当 加杠 杆进行 配置 来获 取稳
定的持 有收 益。
展 望四 季度， 我们 对后 市保持 谨慎 乐观 的态 度。 我们看 好居 民和 机构 对股 票的配 置需 求不 断 提
升。基 本养 老金 入市 、保 险资金 再配 置、 陆港 通、MSCI 纳入 A 股， 都给A 股 带来了 新增 资金 。
我们认 为A 股仍 然存 在结 构性机 会。 宏观 上， 中美 国债利 差加 大有 利于 人民 币走稳 ，利 率上 行和
资金外 流担 忧减 弱 ； 微 观 上， 经济 增速 走弱 ， 供 给 侧改革 和降 杠杆 有利 于龙 头公司 对行 业的 整合 。
A 股的 制度 正在 发生 深刻 变革： 监管 层发 布减 持新 规， 规 范再 融资 ， 以 及未 来退市 制度 可能 出台 ，
都将压 制中 小股 票的 估值 溢价。 而港 股做 空机 制的 传导、MSCI 纳入 A 股 ， 将 使A 股 的估 值国 际 化
延续， 大股 票的 估值 溢价 将逐步 体现 。此 外，A 股 在大类 资产 中的 性价 比相 对较高 。与 其他 国家
股市对 比，A 股 的整 体估 值较低 。
综 上， 我们 认为 下一 阶段 对 市场 风格 和走 势的 判断将 逐步 让位 于对 个股 业绩的 研究 。市 场进
入业绩 发布 期， 盈利 稳定 增长的 股票 将是 我们 研究 和关注 的重 点。 债券 方面 ，我们 认为 ，在 去杠
杆的背 景下 ，货 币政 策将 维持偏 紧态 势， 四季 度本 基金债 券投 资仍 以持 有收 益为主 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.0072 元 ； 报 告 期内， 基金 份额 净值 增长 率为 0.71%，同
期业绩 基准 增长 率 为0.89% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告 南方安睿混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
18,962,701.35 6.52
其中： 股票
18,962,701.35 6.52
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
219,874,202.00 75.60
其中： 债券
219,874,202.00 75.60
资产支 持
证券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
18,800,000.00 6.46
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
29,856,501.46 10.27
8 其他资 产
3,328,763.75 1.14
9 合计
290,822,168.56 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
304,616.00 0.11
C
制造业
9,938,838.35 3.61
D
电力、 热力 、燃 气
及水生 产和 供应 业
- -
E
建筑业
572,490.00 0.21
F
批发和 零售 业
1,823,750.00 0.66
G
交通运 输、 仓储 和
邮政业
496,125.00 0.18
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和
信息技 术服 务业
633,930.00 0.23
J
金融业
3,427,192.00 1.24
K
房地产 业
1,066,700.00 0.39
L
租赁和 商务 服务 业
251,250.00 0.09
M
科学研 究和 技术 服
务业
- -
N
水利、 环境 和公 共
设施管 理业
- -
O
居民服 务、 修理 和 - - 南方安睿混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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其他服 务业
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐
业
447,810.00 0.16
S
综合
- -
合计
18,962,701.35 6.88
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量
（股）
公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 601009 南京银 行 190,200 1,504,482.00 0.55
2 603368 柳州医 药 20,000 1,078,000.00 0.39
3 000786 北新建 材 50,000 859,500.00 0.31
4 002511 中顺洁 柔 56,000 783,440.00 0.28
5 600511 国药股 份 25,000 745,750.00 0.27
6 002304 洋河股 份 7,000 710,500.00 0.26
7 601166 兴业银 行 40,000 691,600.00 0.25
8 000651 格力电 器 17,000 644,300.00 0.23
9 600176 中国巨 石 55,000 630,300.00 0.23
10 603328 依顿电 子 36,600 588,894.00 0.21
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
3,996,000.00 1.45
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
9,967,000.00 3.62
其中： 政策 性金 融债
9,967,000.00 3.62
4
企业债 券
79,098,242.70 28.69
5
企业短 期融 资券
20,020,000.00 7.26
6
中期票 据
- -
7
可转债 （可 交换 债）
154,959.30 0.06
8
同业存 单
106,638,000.00 38.68
9 其他
- -
10 合计
219,874,202.00 79.75
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 111783966 17 宁 波银 行CD168 300,000 29,661,000.00 10.76 南方安睿混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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2 111712190 17 北 京银 行CD190 300,000 28,995,000.00 10.52
3 111714240 17 江 苏银 行CD240 300,000 28,662,000.00 10.40
4 011758067 17 鲁 高速SCP004 200,000 20,020,000.00 7.26
5 111783984 17 杭 州银 行CD181 200,000 19,320,000.00 7.01
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 声 明本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 本期是 否出 现被监 管部 门立案 调
查，或在 报告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处 罚的 情形。 如 是， 还应 对相 关证
券 的投 资决策 程序 做出说 明
本 基 金投 资 的前 十名 证 券的 发 行主 体 除依 顿电 子(603328) ，本 期 没有 出 现被 监管 部 门立 案调
查， 或在 报告 编制 日前 一 年内受 到公 开谴 责 、 处 罚 的情形 。 根据 2017 年 1 月 5 日广 东依 顿电 子科
技股份 有限 公司 （ 下称 依 顿电子 ， 股票 代码 ：603328 ） 《 广东 依顿 电子 科技 股 份有限 公司 关于 收到
环保部 门行 政处 罚告 知书 的公告 》 ， 依顿 电子 近日 收 到中山 市环 境保 护局 （ 以 下简称 “ 中山 市环 保
局” ） 《行 政处 罚告 知书 》 （ 中环罚 告字 [2016] 第 239 号） ， 中 山市 环保 局于 2016 年 5 月 26 日 对依
顿电子排放口 外排的废 水 进行执法性采 样监测。 监 测结果显示， 依顿电子 排 放的废水中总 磷、总
氮浓度 为 1.38mg/L 、31.4mg/L ，分别超过了 依顿 电 子持有 的《 广东 省污 染物 排放许 可证 》中 规定
的排放 限 值 0.38 倍、0.57 倍。 依 顿电 子以 上行 为违 反了 《 广东 省环 境保 护条 例》 第 二十 一条 第 一
款关于按照排 污许可证 规 定排污的规定 。中山市 环 保局依据《广 东省环境 保 护条例》第六 十六条
第一款的规定 ，拟对依 顿 电子罚款人民 币十四万 元 。基金管理人 对上述股 票 的投资决策程 序符合
相关法 律法 规和 公司 制度 的要求 。
5.11.2 声 明基 金投资 的前 十名股 票是 否超出 基金 合同规 定的 备选股 票库 。如是 ，还
应 对相 关股票 的投 资决策 程序 做出说 明
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
11,879.83
2
应收证 券清 算款
924,995.65
3
应收股 利
- 南方安睿混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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4
应收利 息
2,385,940.41
5
应收申 购款
5,947.86
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
3,328,763.75
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
基金合 同生 效日 （2017 年07 月 13 日） 持有 的
基金份 额
287,436,926.79
报告期 期间 基金 总申 购份 额
631,762.90
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
14,342,858.80
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
报告期 期末 基金 份额 总额
273,725,830.89
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1、南 方安 睿混 合型 证券 投 资基金 基金 合同
2、南 方安 睿混 合型 证券 投 资基金 托管 协议
3、南 方安 睿混 合型 证券 投 资基 金2017 年3 季 度报 告 原文
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
8.3 查 阅方 式 南方安睿混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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