南 方 和 利 定期 开 放 债 券型 证 券 投 资基 金
2017 年第3 季度报告
2017 年09 月30 日
基金管 理人：南方基金管 理有限公司
基金托 管人：上海浦东发 展银行股份有限公 司
报告送 出日期：2017 年10 月25 日
南方和利定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 上海 浦东 发展银 行股 份有 限公 司根 据本基 金合 同规 定, 于 2017 年 10 月 23 日 复核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容,保 证复 核内 容不 存 在虚假 记载 、 误 导性
陈述或 者重 大遗 漏。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产,但 不 保证基 金一 定盈
利。
基 金的 过往 业绩 并不 代 表其未 来表 现。 投资 有风 险,投 资者 在做 出投 资决 策 前应仔 细 阅 读本 基
金的招 募说 明书 。
本报 告中 财务 资料 未经 审计。
本报 告期 自2017 年7 月 1 日起至 2017 年9 月30 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方和 利定 期开 放债 券
基金主 代码
003936
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2017 年 01 月 25 日
报告期 末基 金份 额总 额
368,112,925.01 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ，力 争获 得长 期稳 定的投 资收 益。
投资策 略
本基金 将重 点投 资信 用类 债券， 以提 高组 合收 益能 力。本 基金 依靠
对宏观 经济 走势 、行 业信 用状况 、信 用债 券市 场流 动性风 险、 信用
债券供 需情 况等 的分 析， 判断市 场信 用利 差曲 线整 体及分 行业 走势 ，
确定各 期限 、各 类属 信用 债券的 投资 比例 。依 靠内 部评级 系统 分析
各信用 债券 的相 对信 用水 平、违 约风 险及 理论 信用 利差， 选择 信用
利差被 高估 、未 来信 用利 差可能 下降 的信 用债 券进 行投资 ，减 持信
用利差 被低 估、 未来 信用 利差可 能上 升的 信用 债券 。
业绩比 较基 准
中债信 用债 总指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，其 长期平 均风 险和 预期 收益 率低于 股票 型基南方和利定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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金、混 合型 基金 ，高 于货 币市场 基金 。
基金管 理人
南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
上海浦 东发 展银 行股 份有 限公司
下属分 级基 金的 基金 简称
南方和 利 A
南方和 利 C
下属分 级基 金的 交易 代码
003936 003937
报告期 末下 属分 级基 金的 份
额总额
364,067,456.69 份
4,045,468.32 份
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方和 利” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2017 年07 月01 日 - 2017 年 09 月 30 日)
南方和 利A 南方和 利C
1.本期 已实 现收 益
1,831,377.83 16,174.79
2.本期 利润
1,015,498.82 7,125.52
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0028 0.0018
4.期末 基金 资产 净值
370,303,333.85 4,103,593.37
5.期末 基金 份额 净值
1.0171 1.0144
注：
1 、 本 期已 实现 收 益指基 金本 期利 息收 入 、 投资收 益 、 其 他收 入 （不 含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额 ， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益 ； 2 、 所 述基 金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用， 计入费 用后 实际 收益 水平 要低于 所列 数字；
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方和 利 A
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
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过
去
三
个
月
0.28%
0.05%
-0.28%
0.03%
0.56%
0.02%
南方和 利 C
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
0.18%
0.05%
-0.28%
0.03%
0.46%
0.02%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
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注：基 金合 同生 效日 至本 报告期 末不 满一 年。 本基 金的建 仓期 为六 个月 ，建 仓期结 束时 各项 资产
配置比 例符 合合 同约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基
金经理 期限
证券
从业
年限
说明
任职日
期
离任
日期
刘文良
本基金
基金经
理
2017
年 5 月
5 日
5 年
北京大学金融学专业硕 士，具有基金从业资格 。
2012 年 7 月加 入南 方基 金 ，历任 固定 收益 部转 债
研究员 、宏 观研 究员 、信 用分析 师；2015 年 2 月
至 2015 年8 月 ， 任南 方永 利基金 经理 助理 ；2015
年 12 月至 2017 年 2 月 ， 任南方 弘利 基金 经理 ；
2015 年 12 月至2017 年 5 月，任 南方 安心 基金 经
理； 2015 年 8 月至 今， 任南 方永利 基金 经理 ； 2016
年 6 月至 今， 任南 方广 利 基金经 理；2016 年 7 月
至今 ， 任 南方 甑智 混合 基 金经理 ；2016 年 11 月至
今，任 南方 荣发 、南 方卓 元基金 经理 ；2017 年 5
月至今，任南方和利、 南方和元、南方纯元基 金
经理；2017 年 6 月 至今 ， 任南方 高元 基金 经理 ；
2017 年 8 月至 今 ， 任 南方 祥元基 金经 理 ；2017 年
9 月至 今， 任南 方兴 利基 金经理 。
李璇
本基金 2017
10 年
女，清华大学金融学学 士、硕士，注册金融分 析南方和利定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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基金经
理
年 1 月
25 日
师（CFA ）, 具有 基金 从业 资格。2007 年 加入 南方
基金，担任信用债高级 分析师，现任固定收益 投
资部负 责人 、 固定 收益 投资 决策委 员会 委员 。 2010
年 9 月至 2012 年6 月， 担 任南方 宝元 基金 经理 ；
2012 年 12 月至2014 年 9 月，担 任南 方安 心基 金
经理；2015 年 12 月至 2017 年 2 月 ，担任 南方 润
元基金 经理 ；2013 年 7 月至 2017 年9 月 ， 担任 南
方稳利 基金 经理 ；2010 年 9 月至 今， 担任 南方 多
利基金 经理 ；2012 年 5 月 至今， 担任 南方 金利 基
金经理 ；2016 年 8 月至 今 ，担任 南方 通利 、南方
丰元、 南方 荣冠 基金 经理 ；2016 年 9 月 至今 ，担
任南方 多元 基金 经理 ；2016 年 11 月 至今 ， 任 南方
荣安基 金经 理 ；2016 年 12 月至今 ， 任南 方睿 见混
合基金 经理 ；2017 年 1 月 至今， 任南 方宏 元、 南
方和利 基金 经理 ；2017 年 3 月至 今， 任南 方荣 优
基金经 理；2017 年 5 月 至 今，任 南方 荣尊 基金 经
理； 2017 年 6 月至 今， 任南 方荣知 基金 经理 ； 2017
年 7 月至 今， 任南 方荣 年 基金经 理；2017 年 9 月
至今， 任南 方兴 利基 金经 理。
注：1. 对 基金 的首任 基 金经理 ， 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 为根 据公司 决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本 报告 期内 ，本 基金 管理人 严格 遵守 《中 华人 民共和 国证 券投 资基 金法 》等有 关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 和利 定期开 放债 券型 证券 投资 基金基 金合 同》 的规 定， 本着诚 实信 用、 勤勉
尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ，在 严格 控制 风险 的基础 上， 为基 金份 额持 有人谋 求最 大利 益。
本报告 期内 ，基 金运 作整 体合法 合 规 ，没 有损 害基 金份额 持有 人利 益。 基金 的投资 范围 、投 资比
例符合 有关 法律 法规 及基 金合同 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与南方和利定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为3 次 ，是 由于 投资 组合 接受投 资者 申赎 后被 动增 减仓位 以及 指数 型基 金成 份股调 整所 致。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年 7 、 8 月经 济增 长数 据较 6 月高 位回 落 ， 但 整体 仍处于 高景 气区 间 ， CPI 继 续温和 回升 ，
环保督 查、 采暖 季限 产预 期叠加 需求 不弱 推高 大宗 商品价 格，PPI 再次 反弹 ，M2 增 速持 续下 行，
金融监 管没 有进 一步 加码 ，政策 环境 较为 稳定 ，但 非银机 构融 资成 本抬 升， 波动性 显著 升高 ，债
券市场 以震 荡为 主， 利率 债收益 率窄 幅波 动， 信用 债收益 率先 上后 下， 全季 来看，1 年 国债 、1
年国开 收益 率分 别上 行 0BP 、8BP ，10 年 国债 、10 年国开 收益 率分 别上 行 4BP 、 下行 1BP ， 利率
曲线变 动不 大，3-5 年 信用 债整体 表现 略好 于同 期限 国开债 ， 城 投表 现持 平于 中票，AA 表 现好 于
AAA ，全 季中 债总 财富 指 数上 涨 0.33% 。 南方 和利 基金三 季度 在精 选个 券的 基础上 提高 了信 用债
的配置 比例 ，提 高组 合静 态收益 ，同 时根 据基 本面 、政策 面和 市场 预期 的变 化，择 机参 与了 利率
债波段 交易 ，提 高组 合久 期至中 性偏 高水 平。
四 季度 预计 在地 产调 控政策 和地 方政 府隐 性债 务监管 加码 的背 景下 地产 和基建 链条 高位
回落， 全球 经济 复苏 背景 下出口 偏强 ，消 费稳 定， 总需求 温和 下降 ，环 保督 查和采 暖季 限产 大幅
抑制供 给， 经济 的实 际增 速数据 将出 现下 滑，CPI 依然温 和， 三季 度 PPI 的 回升已 经较 为充 分地
反应了 供给 收缩 的预 期， 限产对 需求 端的 影响 将逐 步显现 ，叠 加去 年四 季度 的高基 数， 预 计 PPI
同比增 速较 三季 度有 所降 低，整 体来 看基 本面 向有 利于债 市的 方向 发展 ，货 币政策 也已 经由 实际
偏紧转 向稳 健中 性， 但四 季度政 策层 面的 不确 定性 显著 上 升， 国内 金融 工作 会议定 调的 金融 监管
政策可 能陆 续落 地， 海外 美联储 年底 大概 率仍 将加 息一次 ，欧 央行 可能 启动 收紧货 币政 策进 程。
综合来 看， 目前 债券 市场 可以提 供较 高的 票息 收益 ，具备 较好 的配 置价 值， 但四季 度难 见趋 势性
机会， 年底 市场 有望 出现 一轮抢 跑行 情。2017 年 四 季度， 南方 和利 基金 将以 获取票 息收 益为 主 ，
并根据 基本 面和 信用 利差 的变化 适时 调整 信用 债行 业和个 券的 配置 比例 ，同 时根据 基本 面、 政策
面和市 场预 期的 变化 择机 参与利 率债 波段 交易 ，增 厚组合 收益 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期基 金A 级净 值增 长率 为 0.28%， 本报 告期 基金 C 级净 值增 长率 为0.18%。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
- -
其中： 股票
- -
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
534,989,919.25 95.40
其中： 债券
534,989,919.25 95.40
资产支 持证 券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的
买入返 售金 融资 产
- -
7
银行存 款和 结算 备付
金合计
14,052,695.69 2.51
8 其他资 产
11,754,313.57 2.10
9 合计
560,796,928.51 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
49,905,000.00 13.33
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
30,129,000.00 8.05
其中： 政策 性金 融债
30,129,000.00 8.05
4
企业债 券
203,998,919.25 54.49
5
企业短 期融 资券
140,587,000.00 37.55
6
中期票 据
110,370,000.00 29.48
7
可转债 （可 交换 债）
- -
8
同业存 单
- - 南方和利定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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9 其他
- -
10 合计
534,989,919.25 142.89
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 170018 17 附 息国 债18 500,000 49,905,000.00 13.33
2 170215 17 国开 15 300,000 30,129,000.00 8.05
3 041753009 17 中铝 CP001 200,000 20,042,000.00 5.35
4 101553003 15 五 矿股MTN001 200,000 20,036,000.00 5.35
5 136276 16 南山 01 180,000 17,550,000.00 4.69
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 在进 行国 债期 货投 资时， 将根 据风 险管 理原 则，以 套期 保值 为主 要目 的，采 用流 动性
好、交 易活 跃的 期货 合约 ，通过 对债 券市 场和 期货 市场运 行趋 势的 研究 ，结 合国债 期货 的定 价模
型寻求 其合 理的 估值 水平 ，与现 货资 产进 行匹 配， 通过多 头或 空头 套期 保值 等策略 进行 套期 保值
操作。 基金 管理 人将 充分 考虑国 债期 货的 收益 性、 流动性 及风 险性 特征 ，运 用国债 期货 对冲 系统
性风险 、对 冲特 殊情 况下 的流动 性风 险， 如大 额申 购赎回 等； 利用 金融 衍生 品的杠 杆作 用， 以达
到降低 投资 组合 的整 体风 险的目 的。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 声 明本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 本期是 否出 现被监 管部 门立案 调
查，或在 报告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处 罚的 情形。 如 是， 还应 对相 关证
券 的投 资决策 程序 做出说 明
本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期没有出现 被监管部门立 案调查，或 在报告编制 日 前南方和利定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2 声 明基 金投资 的前 十名股 票是 否超出 基金 合同规 定的 备选股 票库 。如是 ，还
应 对相 关股票 的投 资决策 程序 做出说 明
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
17,212.16
2
应收证 券清 算款
2,636,456.49
3
应收股 利
-
4
应收利 息
9,100,644.92
5
应收申 购款
-
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
11,754,313.57
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
项目
南方和 利 A 南方和 利C
报告期 期初 基金 份额 总额 364,067,456.69 4,045,468.32
报 告 期 期 间 基 金 总 申 购 份
额
- -
减: 报 告 期 期 间 基 金 总 赎 回
份额
- -
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动
份额 （份 额减 少以"-"填列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额
364,067,456.69 4,045,468.32
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：
基 金管 理人 未持 有本基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
南方和利定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 和利 定期 开放 债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》。
2 、《 南方 和利 定期 开 放债券 型证 券投 资基 金托 管协议 》。
3 、南 方和 利定 期开 放 债券型 证券 投资 基 金2017 年3 季 度报 告原 文。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
