南 方 利 众 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2017 年第3 季度报告
2017 年09 月30 日
基金管 理人：南方基金管 理有限公司
基金托 管人：中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年10 月25 日
南方利众灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 工商 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定, 于 2017 年10 月 23 日 复核 了本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容, 保 证复 核内 容不 存在 虚 假记载 、 误 导性 陈述
或者重 大遗 漏。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产,但 不 保证基 金一 定盈
利。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。 投资 有风 险,投 资者 在做 出投 资决 策 前应仔 细阅 读本 基
金的招 募说 明书 。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本 报告 期 自2017 年7 月1 日起至 2017 年9 月30 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方利 众灵 活配 置混 合
基金主 代码
001335
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2015 年 05 月 21 日
报告期 末基 金份 额总 额
563,660,354.55 份
投资目 标
在有效 控制 组合 风险 并保 持良好 流动 性的 前提 下， 通过专 业化 研究
分析及 投资 ，力 争实 现基 金资产 的长 期稳 健增 值。
投资策 略
本基金 通过 定性 与定 量相 结合的 方法 分析 宏观 经济 和证券 市场 发展
趋势， 评估 市场 的系 统性 风险和 各类 资产 的预 期收 益与风 险， 据此
合理制 定和 调整 股票 、债 券等各 类资 产的 比例 ，在 保持总 体风 险水
平相对 稳定 的基 础上 ，力 争投资 组合 的稳 定增 值。 此外， 本基 金将
持续地 进行 定期 与不 定期 的资产 配置 风险 监控 ，适 时地做 出相 应的
调整。
业绩比 较基 准
人民币 三年 期定 期存 款利 率（税 后）+2%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ，其 长期平 均风 险和 预期 收益 水平低 于股 票型南方利众灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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基金， 高于 债券 型基 金、 货币市 场基 金。
基金管 理人
南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
南方利 众A 类
南方利 众C 类
下属分 级基 金的 交易 代码
001335 001505
报告期 末下 属分 级基 金的 份
额总额
359,164,550.26 份
204,495,804.29 份
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方利 众” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2017 年07 月01 日 - 2017 年 09 月 30 日)
南方利 众A 类 南方利 众C 类
1.本期 已实 现收 益
5,477,423.31 2,925,258.87
2.本期 利润
10,078,932.62 5,341,900.84
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0259 0.0252
4.期末 基金 资产 净值
418,915,740.42 237,469,414.16
5.期末 基金 份额 净值
1.166 1.161
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低 于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方利 众A 类
阶段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过去三 个月 2.28%
0.16%
1.09%
0.01%
1.19%
0.15%
南方利众灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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南方利 众C 类
阶段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过去三 个月 2.29%
0.17%
1.13%
0.01%
1.16%
0.16%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
南方利众灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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姓
名
职务
任本基 金的 基金
经理期 限
证券从 业
年限
说明
任职日
期
离任日
期
吴
剑
毅
本基
金基
金经
理
2015
年5 月
21 日
- 9 年
清 华 大 学 金 融 学 硕 士 ， 具 有 基 金 从 业 资 格 。2009
年 7 月加 入南 方基 金， 任 南方基 金研 究部 金融 行
业研究 员 ；2012 年 3 月至 2014 年 7 月， 担任 南方
避险 、 南 方保 本基 金经 理 助理 ；2014 年7 月 至今 ，
任南方 恒元 基金 经理 ；2015 年 5 月至 今， 任南 方
利众基 金经 理；2015 年 7 月至今 ，任 南方 利达 基
金经理 ；2015 年 9 月至 今 ，任南 方消 费活 力基 金
经理；2015 年 10 月 至今 ，任南 方顺 达基 金经 理；
2015 年 11 月至 今 ， 任 南方 利安 、 南 方顺 康基 金经
理； 2016 年 12 月 至今 ， 任 南方安 颐养 老基 金经 理；
2017 年 8 月至 今， 任南 方 金融混 合基 金经 理 。
注：1. 对 基金 的首任 基 金经理 ， 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 为根 据公司 决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、 中国
证监会 和《 南方 利众 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和 运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 本报
告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，没 有损 害基 金份 额持有 人利 益。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及
投资组 合符 合有 关法 律法 规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为3 次 ，是 由于 投资 组合 接受投 资者 申赎 后被 动增 减仓位 以及 指数 型基 金成 份股调 整所 致。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明 南方利众灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年3 季度 ， 国 内经 济 整体维 持稳 中向 好态 势 ， 季度 PMI 均值 51.8% ， 且 呈 逐月攀 升态 势，
并在9 月达 到52.4% ， 创 下 2012 年5 月 以来 新高 。 海外经 济基 本面 同步 回暖 ， 美 国 、 日 本、 欧元
区等发 达经 济 体 制造 业 PMI 集体 回升 ，其 中美 国和 欧元区 分别 创2004 年和2011 年 以来 新高 。另
一方面 ，3 季度 末各 地相 继推出 地产 限购 政策 ，而 环保限 产政 策也 将在 限制 供给的 同时 制约 部分
需求， 受原 材料 价格 持续 上涨和 需求 逐步 回落 的影 响，企 业经 营仍 然面 临压 力。
市场方 面， 股票 市场 震荡 上行， 但结 构上 分化 仍然 明显， 供给 侧改 革相 关的 有色、 钢铁 、煤
炭等板 块大 幅跑 赢市 场， 通信、 电子 也有 不俗 表现 ，而公 用事 业、 传媒 等表 现欠佳 。报 告期 内上
证综指 上 涨4.9% ， 区间 振 幅 7.9% ， 创业 板指 先抑 后 扬，上 涨2.7% ，区 间振 幅15.2% 。
报告期 内本 基金 运作 坚持 以获取 绝对 收益 为目 标， 采用 CPPI 策略 控制 净值 的 最大回 撤幅 度 ，
在此前 提下 ，买 入价 格低 于合理 价值 的个 股并 持有 等待价 值回 归。 基于 对行 情的乐 观， 我们 适度
提升了 股票 仓位 ，同 时积 极参与 新股 和可 转债 的网 下申购 以获 取增 强收 益。
固定收 益投 资方 面， 组合 整体固 收资 产配 置仍 以获 取持有 到期 收益 为主 。随 着今年 以来 债券
收益率 的持 续上 升， 我们 结合市 场环 境适 当拉 长了 组合久 期， 特别 是持 续增 加了收 益率 较高 的银
行存单 配置 。
上半年 的白 马行 情使 得股 票风格 出现 了严 重分 化， 而 3 季 度钢 铁、 有色 、煤 炭等周 期股 强势
崛起 ， 意 味着 指数 在 白 马 行情带 动下 站 稳 3000 点 后 ， 市 场情 绪逐 步恢 复， 行 情开始 向其 它滞 胀的
板块蔓 延 。 展 望4 季度 ， 市场依 然存 在着 众多 的绝 对收益 机会 ， 但板 块轮 动 和市场 分化 或将 延续 ，
此前被 市场 风格 抛弃 的板 块或个 股中 也逐 步孕 育着 机会。 对于 很多 超跌 的个 股而言 ，政 策底 已经
逐步探 明, 监管 层规 范减 持 行为， 上市 公司 重要 股东 增持逐 渐增 多， 均有 利于 超跌股 票的 反弹 。
我们在 股票 的配 置上 将继 续立足 于基 本面 ，选 取价 格具备 收敛 机制 、可 以越 跌越买 的品 种。
当前主 要从 如 下4 个 方面 的收敛 机制 选股 ： （1 ） 估 值与成 长性 相匹 配 、PEG 小于 1 的 成长 股 ； （2 ）
市值低 于重 估价 值， 存在 被举牌 的可 能； （3 ）价 格 低于定 增价 或重 要股 东增 持成本 ；（4） 高股
息率。 在此 基础 上， 积极 布局受 益政 策改 革、 消费 升级以 及行 业基 本面 回暖 的超跌 板块 及个 股。
债市方 面， 最大 的不 确定 性来自 于海 内外 经济 超预 期以及 金融 去杠 杆的 风险 ，但已 逐步 被市
场所消 化。 考虑 到当 前债 券收益 率已 具备 较强 配置 价值， 后续 将择 机逐 步拉 长久期 ，增 加利 率债
配置。 最后 ，时 刻准 备好 应对年 内的 信用 风险 ，尽 量规避 低评 级债 券。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金 A 级份额 净值 为1.166 元， 本报告 期份 额净 值增 长率 为 2.28% ， 同期
业绩比 较基 准增 长率 为1.09% 。C 级份 额净 值 为1.161 元， 本报 告期 份额 净值 增长率 为 2.29%，同南方利众灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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期业绩 比较 基准 增长 率 为1.13% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
124,446,219.79 18.92
其中： 股票
124,446,219.79 18.92
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
174,612,208.40 26.54
其中： 债券
174,612,208.40 26.54
资产支 持
证券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
283,000,000.00 43.02
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
67,473,818.09 10.26
8 其他资 产
8,292,479.76 1.26
9 合计
657,824,726.04 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
5,964,419.60 0.91
C
制造业
62,794,106.95 9.57
D
电力、 热力 、燃 气
及水生 产和 供应 业
749,237.44 0.11
E
建筑业
- -
F
批发和 零售 业
3,309,120.45 0.50
G
交通运 输、 仓储 和
邮政业
2,036,853.91 0.31
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和 12,030,813.70 1.83 南方利众灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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信息技 术服 务业
J
金融业
15,255,407.60 2.32
K
房地产 业
8,357,443.00 1.27
L
租赁和 商务 服务 业
5,055,976.72 0.77
M
科学研 究和 技术 服
务业
845,233.00 0.13
N
水利、 环境 和公 共
设施管 理业
- -
O
居民服 务、 修理 和
其他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
115,299.99 0.02
R
文化、 体育 和娱 乐
业
5,433,643.43 0.83
S
综合
2,498,664.00 0.38
合计
124,446,219.79 18.96
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 600223 鲁商置 业 761,300 3,494,367.00 0.53
2 600637 东方明 珠 162,400 3,295,096.00 0.50
3 601788 光大证 券 211,000 3,276,830.00 0.50
4 600015 华夏银 行 352,680 3,269,343.60 0.50
5 002029 七匹狼 332,800 3,181,568.00 0.48
6 002344 海宁皮 城 386,000 3,161,340.00 0.48
7 300336 新文化 204,433 3,021,519.74 0.46
8 002563 森马服 饰 335,200 2,953,112.00 0.45
9 600597 光明乳 业 217,331 2,888,328.99 0.44
10 002104 恒宝股 份 265,600 2,828,640.00 0.43
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
23,843,818.40 3.63
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
20,006,000.00 3.05
其中： 政策 性金 融债
9,982,000.00 1.52
4
企业债 券
61,836,700.00 9.42
5
企业短 期融 资券
40,128,000.00 6.11
6
中期票 据
- - 南方利众灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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7
可转债 （可 交换 债）
126,690.00 0.02
8
同业存 单
28,671,000.00 4.37
9 其他
- -
10 合计
174,612,208.40 26.60
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 041651053 16 电网 CP002 400,000 40,128,000.00 6.11
2 136256 16 南航 01 300,000 29,325,000.00 4.47
3 111714113 17 江 苏银 行CD113 300,000 28,671,000.00 4.37
4 136039 15 石化 01 150,000 14,776,500.00 2.25
5 019557 17 国债 03 113,280 11,306,476.80 1.72
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
代码
名称
持仓量 （买/
卖）
合约市 值( 元)
公允价 值变 动
（元）
风险说 明
IF1712 IF1712 -20 -23,019,600.00 -1,914,000.00 -
公允价 值变 动总 额合 计（ 元）
-1,914,000.00
股指期 货投 资本 期收 益（ 元）
-
股指期 货投 资本 期公 允价 值变动 （元 ）
-1,190,460.00
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金在进行 股指期货投 资时，将根据 风险管理原 则，以套期保 值为主要目 的，采用流 动 性
好、交易活跃 的期货合 约 ，通过对证券 市场和期 货 市场运行趋势 的研究， 结 合股指期货的 定价模
型寻求其合理 的估值水 平 ，与现货资产 进行匹配 ， 通过多头或空 头套期保 值 等策略进行套 期保值
操作。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期没有出现 被监管部门立 案调查，或 在报告编制 日 前南方利众灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
3,489,058.36
2
应收证 券清 算款
113,329.01
3
应收股 利
-
4
应收利 息
4,629,621.75
5
应收申 购款
60,470.64
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
8,292,479.76
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
项目
南方利 众 A 类 南方利 众C 类
报告期 期初 基金 份额 总额 435,834,734.79 227,394,043.05
报 告 期 期 间 基 金 总 申 购 份
额
6,020,686.15 -
减: 报告期期间基金总赎 回
份额
82,690,870.68 22,898,238.76
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动
份额 （份 额减 少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额
359,164,550.26 204,495,804.29
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
南方利众灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
超过20%
的时间区
间
期初
份额
申
购
份
额
赎回
份额
持有份额
份额
占比
(%)
机
构
1
20170701
-2017093
0
177,461,401.95 - 5,200,000.00 172,261,401.95 30.56
个
人
- - - - - - -
产品特有 风险
本基金存 在持有 基金份 额 超过 20% 的基金 份额持 有 人， 在特定赎 回比例 及市 场条件下 ， 若 基
金管理人 未能以 合理价 格 及时变现 基金资 产，将 会 导致流动 性风险 和基金 净 值波动风 险。
注：申 购份 额包 含红 利再 投资和 份额 折算 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、南 方利 众灵 活配 置混 合 型证券 投资 基金 基金 合同
2 、南 方利 众灵 活配 置混 合 型证券 投资 基金 托管 协议
3 、南 方利 众灵 活配 置混 合 型证券 投资 基 金2017 年3 季度报 告原 文
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
9.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
