农 银 汇 理 消费 主 题 混 合型 证 券 投 资基 金
2017 年第3 季度报告
2017 年9 月30 日
基金管 理人： 农银汇理基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国邮政储 蓄银行股份有限公 司
报告送 出日期：2017 年10 月25 日 农银汇理消费主题混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 邮政 储蓄 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于 2017 年10 月 23 日 复核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载、 误导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 农银消 费主 题混 合
交易代 码 660012
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 4 月24 日
报告期 末基 金份 额总 额 466,859,201.66 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于居 民消 费相关 行业 的上 市公 司， 在
严格控 制风 险的 前提 下， 力争为 投资 者创 造超 越业 绩
比较基 准的 回报 。
投资策 略
本基金 采用 传统 的 “ 自上 而下” 和 “ 自下 而上 ” 相 结
合的方 法构 建投 资组 合。 首先根 据对 宏观 经济 、 政 策
环境、 资金 供求 和市 场情 绪等因 素的 深入 分析 ， 对 未
来股票 市场 和债 券市 场的 走势进 行科 学预 判， 并以 此
为基础 对基 金组 合在 股票 类资产 、 债 券类 资产 和现 金
类资产 上的 配置 比例 进行 明确。 在 “自 下而 上” 的 层
面， 本 基金 将严 格执 行备 选股票 库制 度， 在建 立消 费
相关行 业股 票库 的基 础上 ， 综合 运用 定性 和定 量的 手
段， 筛 选出 具有 良好 基本 面和发 展前 景的 个股 进行 投
资。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为75 ％× 沪深300 指数 ＋25 ％
×中证 全债 指数 。
风险收 益特 征
本 基 金 为 混 合 型 基 金 ， 属 于 中 高 风 险 收 益 的 投 资 品
种， 其 预期 风险 和预 期收 益水平 高于 货币 型基 金、 债
券型基 金， 低于 股票 型基 金。
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基金托 管人 中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 7 月 1 日 － 2017 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 28,852,918.20
2.本期 利润 64,365,939.70
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1316
4.期末 基金 资产 净值 1,185,162,009.43
5.期末 基金 份额 净值 2.5386
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 5.57% 0.91% 3.62% 0.44% 1.95% 0.47%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
本基金股票投 资比例范 围 为基金资产 的 60%－95％ ，其中投资于 消费相关 行 业股票的比例 不低于
股票投 资 的 80% ；除 股票 以外的 其他 资产 投资 比例 范围为 基金 资产 的 5 ％－40% 。权 证投 资比 例范
围为基金资产 净值的 0 ％-3％，现金或到 期日在一 年 以内的政府债 券投资比 例 不低于基金 资产净
值的5 ％。 本基 金建 仓期 为 基金合 同生 效日 （2012 年4 月 24 日） 起六 个月 ， 建 仓期满 时， 本基 金
各项投 资比 例已 达到 基金 合同规 定的 投资 比例 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期 农银汇理消费主题混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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付娟
本 基 金 基
金 经 理 、
公 司 投 资
总监
2012 年 4 月
24 日
- 11
会计学博士，具有基
金从业资格。历任申
银万国证券研究所分
析师、农银汇理基金
管理有限公司基金经
理助理、研究部副总
经理、 投资 部总 经理、
投资副总监。现任农
银汇理基金管理有限
公司投资总监、基金
经理。
徐文卉
本 基 金 基
金经理
2017 年 5 月
16 日
- 11
金融学硕士。历任信
诚基金管理有限公司
研究员、万家基金管
理有限公司研究员、
农银汇理基金管理有
限公司研究员、农银
汇理基金管理有限公
司基金经理助理。现
任农银汇理基金管理
公司基 金经 理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 和其 他有 关法 律法 规、基 金合 同的
相关规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 、安 全高 效的 原则管 理和 运用 基金 资产 ，没有 损害 基金 份额
持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 等法
规和公 司内 部公 平交 易制 度的规 定， 通过 系统 和人 工等方 式在 各环 节严 格控 制交易 公平 执行 ，确
保旗下 管理 的所 有投 资组 合得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
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报告期 内， 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量未 超过
该证券 当日 成交 量 的5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
在二季 度金 融去 杠杆 快速 推进带 来市 场阶 段性 调整 后，三 季度 政策 的相 机抉 择使得 流动 性出
现环比 改善 ，市 场在 三季 度维持 了 6 月以 来的 上涨 态势， 经济 预期 的波 动对 市场结 构起 到了 较大
的影响 。7 月市 场对 需求 端的悲 观预 期开 始显 著修 复，叠 加周 期板 块半 年度 业绩预 期普 遍较 好，
以螺纹 钢为 代表 的的 黑色 系商品 涨幅 明显 ，带 动有 色、化 工、 建材 等相 继表 现，相 对而 言 创 业板
延续了 此前 弱势 表现 。进 入 8 月 ，对 经济 的乐 观预 期进一 步漫 延， 与此 同时 供给侧 改革 效果 深入
人心， 由此 带来 的周 期股 盈利持 续性 超出 市场 预期 ，特别 的市 场对 环保 去产 能及冬 季限 产开 始报
以较高 期待 ，周 期板 块延 续此前 的强 势表 现， 并开 始从黑 色向 有色 、化 工等 各小品 种开 始扩 散。
不同于 此前 市场 的跷 跷板 效应， 在流 动性 预期 逐步 稳定的 情况 下， 创业 板在 人工智 能等 主题 的带
动下亦 开始 出现 明显 的反 弹，市 场呈 现普 涨格 局。9 月以 来， 经济 数据 的弱 化以及 供给 侧改 革对
需求的 抑制 效应 开始 显现 ，周期 品分 歧加 大开 始调 整，业 绩加 速的 白酒 等消 费板块 在季 报预 期的
推动下 估值 切换 行情 逐步 启动表 现优 异，5G 主题 崛 起带动 创业 板反 弹延 续。
回看三 季度 ，流 动性 边际 改善的 格局 下市 场整 体向 上。需 求预 期修 复及 供给 限产带 来的 涨价
使得周 期品 有一 波反 弹， 创业板 在连 续调 整后 在人 工智能 的带 动下 在三 季度 后期也 开始 上涨 ，相
对而言 白酒 等消 费品 基本 面改善 的趋 势则 相对 持续 。我们 在三 季度 适当 调高 仓位， 坚定 对白 酒等
高景气 消费 的配 置， 同时 在 9 月 加配 医药 ，积 极把 握三季 报和 估值 切换 的行 情，并 阶段 性参 与了
周期股 的反 弹， 成长 股方 向看好 并增 加对 通信 及光 伏等板 块的 配置 。
展望四 季度 ，十 九大 召开 在即， 流动 性边 际变 化的 风险不 大， 政策 面维 稳的 态度较 为鲜 明，
当前中 美利 差 下12 月联 储 加息的 影响 也较 为有 限。 从近期 的地 产销 售情 况来 看， 需 求端 存在 边际
弱化的 风险 ，周 期股 的机 会更多 在于 超调 后的 反弹 。相对 而言 ，白 酒、 医药 等消费 板块 基本 面仍
在持续 改善 ， 估 值切 换的 机会确 定， 未来 一段 时间 仍会有 明显 的相 对收 益。 成长股 方面 ，5G 布局
将为万 物互 联时 代的 到来 构建有 力的 基础 设施 支撑 ，人工 智能 将成 为下 一阶 段科技 创新 的最 重要
舞台之 一， 由此 衍生 的计 算机、 半导 体、 通信 等领 域的机 会有 望逐 步涌 现， 我们也 将对 此保 持紧
密跟踪 ，积 极寻 找下 一个 科技浪 潮中 具备 卡位 优势 的优质 标的 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 2.5386 元 ； 本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 5.57% ， 业绩农银汇理消费主题混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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比较基 准收 益率 为3.62% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第四 十一 条的
规定。 报告 期内 ，本 基金 未出现 上述 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 993,838,081.81 83.26
其中： 股票
993,838,081.81 83.26
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
198,451,151.35 16.63
8 其他资 产
1,304,844.81 0.11
9 合计
1,193,594,077.97
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 43,517,106.46 3.67
B 采矿业 39,793.60 0.00
C 制造业 845,406,574.41 71.33
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
31,093.44 0.00 农银汇理消费主题混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 26,385.45 0.00
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 25,571.91 0.00
H 住宿和 餐饮 业 29,116,980.00 2.46
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 23,120,903.80 1.95
J 金融业 11,856,809.65 1.00
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
79,324.72 0.01
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 40,458,237.88 3.41
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
115,299.99 0.01
R 文化、 体育 和娱 乐业
44,000.50 0.00
S 综合 - -
合计 993,838,081.81 83.86
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002103 广博股 份 6,458,818 73,953,466.10 6.24
2 600196 复星医 药 1,883,909 64,410,848.71 5.43
3 600519 贵州茅 台 121,528 62,907,753.92 5.31
4 000568 泸州老 窖 1,046,326 58,698,888.60 4.95
5 000858 五粮液 981,400 56,214,592.00 4.74
6 600702 沱牌舍 得 1,376,942 53,824,662.78 4.54
7 600593 大连圣 亚 1,627,258 40,453,633.88 3.41
8 601012 隆基股 份 1,316,100 38,785,467.00 3.27
9 000711 京蓝科 技 2,250,266 32,201,306.46 2.72
10 600779 水井坊 734,406 30,712,858.92 2.59
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
广博集 团股 份有 限公 司（ 以下简 称“ 广博 股份 ” ） 于 2017 年6 月7 日 收到 中 国证券 监督 管理
委员会 宁波 监管 局 《 关于 对广博 集团 股份 有限 公司 采取出 具警 示函 措施 的决 定》 （ 【2017 】12 号） 。
决定书 指出 ：广 博股 份2015 及2016 年度 的部 分与 日常经 营相 关的 关联 交易 未及时 履行 相应 的审
议程序 和临 时报 告、 定期 报告披 露义 务； 根据 《上 市公司 信息 披露 管理 办法 》第五 十九 条规 定，
决定对 广博 股份 采取 出具 警示函 的监 管措 施。
2017 年1 月12 日， 射洪 县环境 保护 局在 监测 中发 现四川 沱牌 舍得 酒业 股份 有限公 司（ 以下
简称“ 沱牌 舍得 ”） 总排 口废水 总磷 监测 超标 及热 电分公 司废 气氮 氧化 物监 测超标 ，射 洪县 环境
保护局 对沱 牌舍 得的 上述 违法行 为进 行了 罚款 。
其余八 名证 券的 发行 主体 本期没 有被 监管 部门 立案 调查或 在本 报告 编制 日前 一年内 受到 公开
谴责、 处罚 的情 况。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,185,968.25
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 37,414.08
5 应收申 购款 81,462.48
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,304,844.81
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 507,535,732.02
报告期 期间 基金 总申 购份 额 17,509,474.42
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 58,186,004.78
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 466,859,201.66
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ；总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
截至本 季度 末， 基金 管理 人无运 用固 有资 金投 资本 基金情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
截至本 季度 末， 基金 管理 人无运 用固 有资 金投 资本 基金情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
本基金 本报 告期 内无 单一 投资者 持有 基金 份额 比例 达到或 超 过20% 的情 况。
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 本基 金 募集的 文件 ；
2 、《 农银 汇理 消费 主题 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 农银 汇理 消费 主题 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照复 印件 。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人的办 公地 址： 中国 （上 海）自 由贸 易试 验区 银城 路 9 号 50 层。
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人的 办公地 址免 费查 阅备 查文 件。在 支付 工本 费后 ，投 资者可 在合 理时
间内取 得备 查文 件的 复制 件或复 印件 。
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