农 银 汇 理 新能 源 主 题 灵活 配 置 混 合型 证 券
投资基金
2017 年第3 季度报告
2017 年9 月30 日
基金管 理人： 农银汇理基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年10 月25 日 农银汇理新能源主题灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年10 月 23 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 农银新 能源 混合
交易代 码 002190
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 3 月29 日
报告期 末基 金份 额总 额 92,128,393.21 份
投资目 标
本基金 通过 积极 把握 中国 社会、 经济 和环 境可 持续 发
展过程 中的 投资 机会 ， 精 选受益 于节 能减 排和 产业 升
级大趋 势的 新能 源行 业相 关上市 公司 ， 在 严格 控制 风
险和保 持良 好流 动性 的前 提下， 力争 实现 基金 资产 的
长期稳 定增 值。
投资策 略
1、大 类资 产配 置策 略
本基金 基于 对宏 观经 济、 政策面 、 市 场面 等因 素的 综
合分析 ， 结 合对 股票、 债 券、 现 金等 大类 资产 的收 益
特征的 前瞻 性研 究， 形成 对各类 别资 产未 来表 现的 预
判， 在 严格 控制 投资 组合 风险的 前提 下， 确定 和调 整
基金资 产中 股票 、 债 券、 货币市 场工 具以 及其 他金 融
工具的 配置 比例 。
2、股 票投 资策 略
本基金 首先 界定 新能 源主 题相关 上市 公司 ， 再 将定 性
分析和 定量 分析 相结 合， 对反映 公司 质量 和增 长潜 力
的指标 进行 综合 评估 ， 甄 选受益 于节 能减 排大 趋势 的
优质上 市公 司。
3、债 券投 资策 略
本基金 债券 投资 将以 优化 流动性 管理 、 分 散投 资风 险农银汇理新能源主题灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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为主要 目标 ， 同 时根 据需 要进行 积极 操作 ， 以 提高 基
金收益 。
4、权 证投 资策 略
本基金 将从 权证 标的 证券 基本面 、权 证定 价合 理性 、
权 证 隐 含 波 动 率 等 多 个 角 度 对 拟 投 资 的 权 证 进 行 分
析， 以 有利 于资 产增 值为 原则， 加强 风险 控制， 谨 慎
参与投 资。
5、股 指期 货投 资策 略
本 基 金 在 股 指 期 货 的 投 资 中 将 通 过 对 证 券 市 场 和 期
货市场 运行 趋势 的研 究， 采用流 动性 好、 交易 活跃 的
期货合 约， 并充 分考 虑股 指期货 的收 益性 、 流 动性 及
风险性 特征 ， 主 要遵 循避 险和有 效管 理两 项策 略和 原
则： （1 ） 避 险： 在市 场风 险大幅 累积 时， 减小 基金 投
资组合 因市 场下 跌而 遭受 的市场 风险 ； （2 ） 有 效管 理 ：
利用股 指期 货流 动性 好、 交易成 本低 等特 点， 通过 股
指期货 对投 资组 合的 仓位 进行及 时调 整， 提高 投资 组
合的运 作效 率。
业绩比 较基 准 中证新 能源 指数 ×65%+ 中 证全债 指数 ×35 %
风险收 益特 征
本 基 金 为 混 合 型 基 金 ， 属 于 中 高 风 险 收 益 的 投 资 品
种， 其 预期 风险 和预 期收 益水平 高于 货币 型基 金、 债
券型基 金， 低于 股票 型基 金。
基金管 理人 农银汇 理基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 7 月 1 日 － 2017 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 8,447,420.48
2.本期 利润 8,369,296.76
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0728
4.期末 基金 资产 净值 102,734,774.67
5.期末 基金 份额 净值 1.1151
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于农银汇理新能源主题灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 6.83% 1.04% 10.69% 0.71% -3.86% 0.33%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
基金的 投资 组合 比例 为： 股票资 产占 基金 资产 的比 例为 0%-95% ， 投资于 本基 金界定 的新 能源 主 题
相关证券的比 例不低于 非 现金资产的 80%，每 个交 易日日终在扣 除股指期 货 合约需缴纳的 保证金
后， 应 当保 持现 金或 者到 期日在 一年 以内 的政 府债 券不低 于基 金资 产净 值 的5% 。 若 法律 法规 的相
关规定发生变 更或监管 机 构允许，本基 金管理人 在 履行适当程序 后，可对 上 述资产配置 比例进行农银汇理新能源主题灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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调整。 本基 金建 仓期 为基 金合同 生效 日（2016 年 3 月 29 日） 起六 个月 ，建 仓 期满时 ，本 基金 各
项投资 比例 已达 到基 金合 同规定 的投 资比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
顾旭俊
本 基 金 基
金经理
2016 年 3 月
29 日
- 8
复旦大学学士，具有
基金从业资格。历任
申银万国证券研究所
有限公司研究员、上
海尚雅投资管理有限
公司研究员。现任农
银汇理基金管理有限
公司基 金经 理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 和其 他有 关法 律法 规、基 金合 同的
相关规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 、安 全高 效的 原则管 理和 运用 基金 资产 ，没有 损害 基金 份额
持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 等法
规和公 司内 部公 平交 易制 度的规 定， 通过 系统 和人 工等方 式在 各环 节严 格控 制交易 公平 执行 ，确
保旗下 管理 的所 有投 资组 合得到 公平 对待 。
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期 内， 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量未 超过
该证券 当日 成交 量 的5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
整个三 季度 上证 指数 上 涨4.9%， 深证 综指 上 涨5.3%, 创业 板上 涨2.69% 。三 季 度当中 多个 主
题表现 活跃 ，在 宏观 经济 和指数 没有 系统 性风 险的 情况下 ，大 类资 产在 房地 产投资 受限 ，固 定收
益品种 以及 贵金 属产 品表 现不佳 的背 景下 ，场 外资 金有持 续流 入配 置权 益资 产的迹 象。 供给 侧改
革推动 的周 期股 、新 能源 汽车全 球大 发展 、人 工智 能发展 迈入 新阶 段等 重要 事件轮 番出 现， 这几
个主题 的轮 番上 涨带 动指 数稳步 向上 。而 前期 表现 优异的 白马 蓝筹 股则 表现 相对平 淡， 体现 出市
场的风 险偏 好有 一定 程度 的提升 ，并 且短 期看 不到 这种趋 势逆 转的 因素 。随 着类滞 胀预 期的 修正
市场 在10 月将 有望 迎来 阶 段性风 险偏 好提 升的 时段 ，但自 上而 下视 角挖 掘主 线难度 也相 应增 大 。
本基金 在主 要投 资新 能源 汽车、 光伏 等板 块的 同时 ，也对 基本 面优 质、 业绩 弹性大 的周 期股
进行了 投资 ，主 要看 好钢 铁以及 电解 铝两 个方 向； 此外， 配置 了部 分低 估值 高分红 的蓝 筹股 。四
季度更 加看 好 18 年 增速 较 快，存 在估 值切 换的 个股 以及产 业会 加速 发展 的 5G 板块。 在仓 位选 择
上，保 持中 长期 景气 方向 的底仓 配置 ，策 略上 以“ 看长做 短” 为主 ，重 点关 注新能 源汽 车、 食品
饮料、5G、 光伏 和电 子板 块。
从宏观 逻辑 层面 来看 ，经 济连续 回落 以及 流动 性约 束重启 使得 三季 度 末 的资 本市场 运行 重回
类滞胀 逻辑 ， 但PMI 以及 海外经 济数 据均 说明 关于 短期内 需求 结构 并无 加速 恶化基 础的 判断 ，处
于高位 区间 的两 融余 额和 基金仓 位以 及机 构与 个人 的背离 均指 向博 弈行 为加 剧态势 仍将 延续 ；自
二季度 末开 始机 构配 置风 格趋于 均衡 ，而 抱团 行为 逐渐弱 化。
货币政 策方 面定 向降 准的 出现使 得市 场预 期货 币紧 缩的底 已经 看到 ，未 来易 宽难紧 ，尽 管不
存在再 一轮 量化 宽松 的形 成，但 是货 币政 策未 来一 段时间 内不 会成 为负 面压 力。
四季度 或有 更多 改革 创新 政策出 台， 现阶 段 A 股市 场 总体风 险偏 好处 于中 性略 偏乐观 的状 态，
将来可 以特 别关 心“ 耳目 一新” 的改 革进 程推 进对 风险偏 好的 继续 推升 。
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.1151 元 ； 本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 6.83% ， 业绩
比较基 准收 益率 为10.69% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第四 十一 条的
规定。 报告 期内 ，本 基金 未出现 上述 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 88,233,959.17 83.48
其中： 股票
88,233,959.17 83.48
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
6,100,000.00 5.77
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
10,751,497.10 10.17
8 其他资 产
612,921.60 0.58
9 合计
105,698,377.87
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - - 农银汇理新能源主题灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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C 制造业 65,628,395.72 63.88
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 2,011,904.00 1.96
F 批发和 零售 业 3,100,554.00 3.02
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 2,218,591.03 2.16
J 金融业 5,079,124.00 4.94
K
房地产 业
6,401,639.70 6.23
L
租赁和 商务 服务 业
2,382.72 0.00
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 2,217,031.00 2.16
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
1,574,337.00 1.53
S 综合 - -
合计 88,233,959.17 85.89
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600741 华域汽 车 283,225 6,386,723.75 6.22
2 000002 万科A 148,182 3,889,777.50 3.79
3 000807 云铝股 份 272,500 3,779,575.00 3.68
4 000858 五粮液 58,643 3,359,071.04 3.27
5 000063 中兴通 讯 115,384 3,265,367.20 3.18
6 600507 方大特 钢 241,236 3,116,769.12 3.03
7 600297 广汇汽 车 367,800 3,100,554.00 3.02
8 601318 中国平 安 55,600 3,011,296.00 2.93
9 002050 三花智 控 183,068 2,943,733.44 2.87
10 000338 潍柴动 力 382,000 2,861,180.00 2.79
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
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5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 被监 管部门 立案 调查 或在 本报 告编制 日前 一年
内受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 174,371.54
2 应收证 券清 算款 197,649.51
3 应收股 利 -
4 应收利 息 6,021.70
5 应收申 购款 234,878.85
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 612,921.60
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 141,474,911.11
报告期 期间 基金 总申 购份 额 11,576,373.40
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 60,922,891.30
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 92,128,393.21
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ；总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
截至本 季度 末， 基金 管理 人无运 用固 有资 金投 资本 基金情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
截至本 季度 末， 基金 管理 人无运 用固 有资 金投 资本 基金情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
本基金 本报 告期 内无 单一 投资者 持有 基金 份额 比例 达到或 超 过20% 的情 况。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 本基 金 募集的 文件 ； 农银汇理新能源主题灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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2 、《 农银 汇理 新能 源主 题 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金基 金合 同》 ；
3 、《 农银 汇理 新能 源主 题 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金托 管协 议》 ；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人的办 公地 址： 中国 （上 海）自 由贸 易试 验区 银城 路 9 号 50 层。
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人的 住所及 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工 本费 后， 投资者 可在 合理
时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
农 银汇 理基金 管理 有限公 司
2017 年 10 月25 日
