海富通瑞合纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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海 富 通瑞 合 纯债 债 券型 证 券投 资 基金
2017 年第 3 季度 报 告
2017 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 海富 通基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 宁波 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ：二 〇一七 年十 月二十 五日海富通瑞合纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 10 月 24 日复
核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 海富通瑞合纯债
基金主代码 004264
交易代码 004264
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2017 年 3 月 24 日
报告期末基金份额总额 200,133,869.23 份
投资目标
在严格控制风险的基础上，追求基金资产长期稳定增
值，力争实现高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金为债券型基金，对债券的投资比例不低于基金
资产的 80% 。在此约束下，本基金通过对宏观经济趋
势、金融货币政策、供求因素、估值因素、市场行为
因素等进行评估分析，对固定收益类资产和货币资产
等的预期收益进行动态跟踪，从而决定其配置比例。
业绩比较基准 中证全债指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币
市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较
低风险/ 收益的产品。
基金管理人 海富通基金管理有限公司 海富通瑞合纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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基金托管人 宁波银行股份有限公司
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2017 年 7 月 1 日-2017 年 9 月 30 日)
1.本期已实现收益 2,012,418.28
2.本期利润 2,000,938.28
3.加权平均基金份额本期利润 0.0100
4.期末基金资产净值 204,018,164.08
5.期末基金份额净值 1.0194
注： （1） 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 0.99% 0.03% 0.56% 0.04% 0.43%
-0.01
%
3.2.2
自 基 金合同 生效以 来 基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收
益 率变 动的比 较
海富通瑞合纯债债券型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2017 年 3 月 24 日至 2017 年 9 月 30 日) 海富通瑞合纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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注：1 、本基金合同于2017 年3月24日生效，截至报告期末本基金合同生效未满一年。
2、 按基金合同规定， 本基金自基金合同生效起6 个月内为建仓期。 建仓期结束时本基金
的各项投资比例已达到基金合同第十二部分（二）投资范围、 （四）投资限制中规定的
各项比例。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理 （ 或基金经 理小 组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
陈轶
平
本基
金的
基金
经理；
海富
通瑞
丰一
年定
开债
券基
金经
理； 海
2017-03-24 - 8 年
博士，CFA 。 持 有 基 金
从 业 人 员 资 格 证 书 。 历
任 Mariner Investment
Group LLC 数量金融 分
析师、 瑞银企业管理 （上
海 ） 有 限 公 司 固 定 收 益
交 易 组 合 研 究 支 持 部 副
董事， 2011 年 10 月加 入
海 富 通 基 金 管 理 有 限 公
司， 历任债券投资经理，
基 金 经 理 、 现 金 管 理 部
副 总 监 、 债 券 基 金 部 总海富通瑞合纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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富通
货币
基金
经理；
海富
通季
季增
利理
财债
券基
金经
理； 海
富通
稳进
增利
债券
基金
（LO
F ）经
理； 海
富通
稳固
收益
债券
基金
经理；
海富
通一
年定
开债
券基
金经
理； 海
富通
上证
可质
押城
投债
ETF
基金
经理；
海富
通瑞
益债
监，现 任 固 定 收 益 投 资
部 副 总 监 兼 债 券 基 金 部
总监。2013 年 8 月起任
海 富 通 货 币 基 金 经 理 。
2014 年 8 月起兼任海 富
通 季 季 增 利 理 财 债 券 基
金经理。 2014 年 11 月起
兼 任 海 富 通 上 证 可 质 押
城投债 ETF 基金经理 。
2015 年 12 月起兼任 海
富 通 稳 固 收 益 债 券 基 金
经理。2015 年 12 月至
2017 年 9 月兼任海富 通
稳 进 增 利 债 券 （LOF ）
基金经理。2016 年 4 月
起 兼 任 海 富 通 一 年 定 开
债券基金经理。2016 年
7 月 起 兼 任 海 富 通 富 祥
混合基金经理。2016 年
8 月 起 兼 任 海 富 通 瑞 益
债 券 和 海 富 通 瑞 丰 一 年
定 开 债 券 基 金 经 理 。
2016 年 11 月起兼任 海
富 通 美 元 债 （QDII）基
金经理。2017 年 1 月起
兼 任 海 富 通 上 证 周 期 产
业债 ETF 基 金 经 理 。
2017 年 2 月起兼任海 富
通 瑞 利 债 券 基 金 经 理 。
2017 年 3 月起兼任海 富
通 富 源 债 券 和 海 富 通 瑞
合纯债基金经理。2017
年 5 月起兼任海富通富
睿混合基金经理。2017
年 7 月起兼任海富通欣
悦 混 合 、 海 富 通 瑞 福 一
年 定 开 债 券 、 海 富 通 瑞
祥 一 年 定 开 债 券 基 金 经
理。 海富通瑞合纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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券基
金经
理； 海
富通
富祥
混合
基金
经理；
海富
通美
元债
（QD
II）基
金经
理； 海
富通
上证
周期
产业
债
ETF
基金
经理；
海富
通瑞
利债
券基
金经
理； 海
富通
富源
债券
基金
经理；
海富
通富
睿混
合基
金经
理； 海
富通
欣悦
混合
基金海富通瑞合纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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经理；
海富
通瑞
福一
年定
开债
券基
金经
理； 海
富通
瑞祥
一年
定开
债券
基金
经理。
固定
收益
投资
部副
总监。
注：1 、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出
决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准为：自参加证券行业的相关工作开始计算。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人认真遵循 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其他有
关法律法 规、基金 合同 的规定， 本着诚实 信用 、勤勉尽 职的原则 管理 和运用基 金资产，
没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司根据证监会 2011 年发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
的具体要求， 持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。 制度和流 程覆盖了境
内上市股票、 债券的一级市场申购、 二级市场交易等投资管理活动， 涵盖了授权、 研究
分析、 投资决策、 交易执行、 业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。 同时， 公司投
资交易业务组织架构保证了各投资组合投资决策相对独立， 确保其在获得投资信息、 投
资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司建立 了严格 的投资 交易行为 监控制 度，公 司投资交 易行为 监控体 系由交易 室、
投资部、 监察稽核 部和 风险管理 部组成， 各部 门各司其 职，对投 资交 易行为进 行事前、海富通瑞合纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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事中和事后的全程监控，保证公平交易制度的执行和实现。
报告期内， 公司对本基金与公司旗 下所有其他投资组合之间的整体收益率差异、 分
投资类别 （股票、 债券） 的收益率差异进行了分析， 并采集了连续四个季度期间内、 不
同时间窗下（如日内、3 日内、5 日内）同向交易的样本，对其进行了 95% 置信区间，
假设溢价率为 0 的 T 分布检验，检验结果表明，在 T 日、T+3 日和 T+5 日不同循环期
内， 不管是买入或是卖出， 公司各组合间买卖价差不显著， 表明报告期内公司对旗下各
基金进行了公平对待，不存在各投资组合之间进行利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交 易。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和运作 分析
三季度经济基本面呈现温和放缓的态势,工业增加值 6、7、8 月逐月下滑。同时，
房地产投资依然较为稳定，信贷需求稳中向好，经济仍显示出较强的韧性。
货币政策方面，三季度货币政策继续保持中性稳健，9 月 30 日央行宣布明年初针
对满足普惠金融标准的银行实施定向降准， 对原有定向降准政策进行拓展和优化， 依然
保持中性态度。 整个三季度央行主要通过公开市场 “ 削峰填谷” 式的操 作来维持银行体系
资金面的总体平稳， 虽然非银体系仍时而出现结构性紧张， 但资金利率的波动区间较上
半年有所收敛。
金融监管 方面， 《 同业 存单管理 暂行办法 》 、 《 公开募集 开放式证 券投 资基金流 动性
风险管理规定》 等政策陆续出台， 继续加强对同业资金链条的管控， 监管协调性越来越
强。
总体看三季度经济 “ 不好不坏” ， 政策 “ 不紧不 松 ” ， 十年期国债收益率在 （3.55%,3.7% ）
的区间窄幅波动， 短端利率先下后上， 收益率曲线趋于平坦化。 信用债方面， 短久期品
种收益率上行、 期限利差收缩、 信用利差走扩， 中长久期品种收益率下行、 信用利差压
缩， 体现出市场对中等期限的信用债仍有一定的配置需求。 可转债方面， 三季度中证转
债指数涨 4.26% ，主要得益于七、八月 股市上涨推动。
本基金三季度严格控制信用风险，持仓主要为高等级债券和利率债,未持有转债。
4.5 报 告期 内基 金的业绩 表现
报告期内，本基金净值增长率为 0.99% ，同期业绩比较基准收益率为 0.56% 。
4.6 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
四季度经济仍有一定的回落压力， 供给侧改革和环保限产对于中上游行业的产出有
所影响， 而需求层面也呈现边际回落迹象。 棚改高峰褪去后房地产销售特别是三四线地
产销售或迎来拐点， 地产企业融资受限、 销售回款率下降制约新开工和拿地， 地产投资
或边际下滑， 但考虑库存较低预计 下滑的幅度不会过快。 基建受制于财政赤字， 资金来海富通瑞合纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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源不足， 四季度仍有持续的下行压力。 而人民币升值带来的出口下滑以及房地产后周期
消费的回落， 都可能在四季度延续。 总体看经济小周期回落已基本确定。 通胀方面， 四
季度工业品价格上涨幅度或不及三季度， 甚至有下跌可能， PPI 较难 维持高增速， 而 CPI
的波动仍主要受食品价格的影响， 可能有所抬升但年内压力可控。 因此从经济基本面的
角度看四季度对债券市场相对有利， 不过监管和货币政策并未转向， 仍对债市形成制约。
十九大后各项监管政策有落地的可能， 金融去杠杆的进程仍在继续。 同时九月美联储如
期缩表， 十二月加息概率增大， 九月加拿大央行超预期加息， 四季度外围货币政策有同
时收紧的可能。 好在今年以来人民币累计升值较多、 中美利差高位， 我国货币政策不一
定跟随外围收紧但也难以明显放松。 因此总体看四季度利率可能依旧维持震荡， 利率债
操作空间有限， 关注经济和政策的预期差， 把握风险释放后产生的交易性机会。 信用债
四季度有一些供给压力， 信用利差仍处历史低位， 交易机会不大， 仍以获取票息收益为
主。 在当前曲线极其平坦的情况下， 短端收益的确定性更强， 但中长端如果出现大幅调
整， 则存在配置机会。 可转债四季度在正股和估值方面都有一些 压力， 整体机会或许不
如三季度。随着新券标的增多，未来个券表现分化，可积极挖掘新发行的优质个券。
本 基 金 在 四 季 度 将 继 续 严 控 风 险, 等 待 调 整 到 位 后 经 济 增 长 预 期 回 落 可 能 出 现 的 债
券市场机会。
4.7报 告期 内基金 持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本基金本报告期无需要说明的情形。
§5 投 资组 合报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例 （％）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 265,039,000.00 95.83
其中：债券 265,039,000.00 95.83
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
- - 海富通瑞合纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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6 银行存款和结算备付金合计 6,142,651.20 2.22
7 其他资产 5,382,721.68 1.95
8 合计 276,564,372.88 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告期末按行业分类 的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告 期末按行业分 类 的港股通投资股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值 （元）
占基金资产净
值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 168,869,000.00 82.77
其中：政策性金融债 168,869,000.00 82.77
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 96,170,000.00 47.14
9 其他 - -
10 合计 265,039,000.00 129.91
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 170205 17 国开 05 700,000 69,384,000.00 34.01
2 170206 17 国开 06 600,000 59,460,000.00 29.14 海富通瑞合纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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3 111792605
17 南京银行
CD021
400,000 38,716,000.00 18.98
4 111712020
17 北京银行
CD020
400,000 38,304,000.00 18.77
5 110201 11 国开 01 300,000 30,045,000.00 14.73
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
根据本基金合同，本基金不参与股指期货交易。
5.10 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
根据本基金合同，本基金不参与国债期货交易。
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本 期国 债期 货投资 评价
根据本基金合同，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查,海富通瑞合纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票中， 没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其 他资 产构成
5.11.4 报 告期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末未持有股票。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 200,065,628.12
本报告期基金总申购份额 68,579.07
减：本报告期基金总赎回份额 337.96
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 200,133,869.23
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本基金本报告期基金管理人未持有本基金。
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 5,382,721.68
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 5,382,721.68 海富通瑞合纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本基金本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§ 8 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息
8.1 报告 期内单 一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情
况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过20% 的时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回份
额
持有份额
份额占
比
机构 1
2017/7/1-2017
/9/30
200,0
62,00
0.00
- -
200,062,00
0.00
99.96%
产品特有风险
报告期内， 本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况， 由此可能导致
的特有风险主要包括：
1 、 当基金份额持有人占比过于集中时， 可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引
发基金净值剧烈波动的风险；
2 、 若某单一基金份额持有人巨额赎回有可能引发基金的流动性风险， 基金管理人可能
无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法
及时赎回持有的全部基金份额。
3 、若个别投资者大额赎回后，可能会导致基金资产净值连续出现六十个工作日低于
5000 万元的风险，基金可能会面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同
等情形。
4 、其他可能的风险。
另外，当某单一基金份额持有人所持有的基金 份额已经达到或超过本基金规模的
50% 或者接受某笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额
的比例达到或者超过50%时， 本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申
购及转换转入申请。
8.2 影响 投资者 决策 的其 他重 要信息
海富通基金管理有限公司成立于 2003 年 4 月 ，是中国首批获准成立的中外合资基
金管理公司。
从2003 年8 月开始， 海富通先后募集成立了 55 只公募基金。 截至 2017 年9 月30
日，海富通管理的公募基金资产规模超过 500 亿元人民币。
2004 年末开始，海富通及子公司为 QFII（合格境外机构投资者）及其他多个海内
外投资组合担任投资咨询顾问， 截至 2017 年9 月 30 日， 投资咨询及海外业务规模超过海富通瑞合纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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40 亿元人民币。
作为国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人，截至 2017 年 9 月
30 日， 海富通为近80 家企业超过 368 亿元的企业年金基金担任了投资管理人。 作为首
批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司， 截至 2017 年9 月30 日， 海富通管理的
特定客户资产管理业务规模超过 403 亿元。2010 年12 月， 海富通基金管理有限公司被
全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2011 年12 月， 海富通全资子公
司—— 海富通资产管理 （香港） 有限公司获得 证监会核准批复 RQFII （人民币合格境外
机构投资者） 业务资格， 能够在香港筹集人民币资金投资境内证券市场。2012 年2 月，
海富通资产管理（香港）有限公司已募集发行了首只 RQFII 产品。2012 年 9 月，中国
保监会公告确认海富通基金为首批保险资金投资管理人之一。2014 年 8 月，海富通全
资 子 公 司 上 海 富 诚 海 富 通 资 产 管 理 公 司 正 式 开 业 ， 获 准 开 展 特 定 客 户 资 产 管 理 服 务 。
2016 年12 月， 海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为首批基本养
老保险基金投资管理人 。
2016 年 3 月， 国内权威财经媒体 《中国证券报》 授予海富通基金管理有限公司 “固
定收益投资金牛基金公司 ”。
§ 9 备 查文 件目 录
9.1 备 查文 件目 录
（一）中国证监会批准设立海富通瑞合纯债债券型证券投资基金的文件
（二）海富通瑞合纯债债券型证券投资基金基金合同
（三）海富通瑞合纯债债券型证券投资基金招募说明书
（四）海富通瑞合纯债债券型证券投资基金托管协议
（五）中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
（六） 报告期内海富通瑞合纯债债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存 放地 点
上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路 66 号东亚银行金融大厦 36－37 层本基金管理人
办公地址。
9.3 查 阅方 式 海富通瑞合纯债债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
第 15 页共 15 页
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
海 富通 基金管 理有 限公司
二 〇一 七年十 月二 十五日
