景顺货币：2017年第三季度报告查看PDF公告
景 顺 长 城 交易 型 货 币 市场 基 金
2017 年第3 季度报告
2017 年9 月30 日
基金管 理人： 景顺长城基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银河证 券股份有限公司
报告送 出日期：2017 年10 月25 日
景顺长城货币 ETF2017 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银河 证券 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定 ， 于2017 年 10 月 24 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年7 月1 日起 至2017 年9 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 景顺长 城货 币ETF
场内简 称 景顺货 币
基金主 代码 511890
交易代 码 511890
基金运 作方 式 交易型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年7 月16 日
报告期 末基 金份 额总 额 297,243.36 份
投资目 标 在保持 基金 资产 相对 低风 险和相 对高 流动 性的 前提 下，追 求高 于业 绩比 较基 准的回 报。
投资策 略
1.整体 资产 久期 策略
本基金 根据 对未 来利 率变 动的合 理预 判， 结合 基金 未来现 金流 的综 合预 期， 以及投 资者 行为 分析 ，动 态决定 和调 整投 资组 合平
均剩余 期限 。
2.类属 配置 策略
类属配 置是 指基 金组 合在 国债、 央行 票据 、债 券回 购、金 融债 、短 期融 资券 及现金 等投 资品 种之 间的 配置比 例。 实现 基金 流动
性需求 并获 得投 资收 益。
3.个券 选择 策略
在个券 选择 层面 ， 将首 先 考虑安 全性 和流 动性 因素 ， 优 先选 择高 信用 等级 的 流动性 好的 债券 品种 以规 避违约 风险 和流 动性 风险 。
4.套利 策略
由于市 场环 境差 异、 交易 市场分 割、 市场 参与 者差 异、资 金供 求失 衡、 流动 性等因 素造 成不 同交 易市 场或不 同交 易品 种出 现定
价差异 现象 ，从 而使 债券 市场上 存在 套利 机会 。在 保证安 全性 和流 动性 的前 提下， 本基 金将 在充 分验 证这种 套利 机会 可行 性的
基础上 ，适 当参 与市 场的 套利， 捕捉 和把 握无 风险 套利机 会， 以获 取安 全的 超额收 益。
5.回购 策略
（1） 息差 放大 策略 ：该 策 略是指 利用 回购 利率 低于 债券收 益率 的机 会通 过循 环回购 以放 大债 券投 资收 益的投 资策 略。
（2） 逆回 购策 略 ： 基 金管 理人将 密切 关注 合适 的短 期资金 需求 激增 的机 会 ， 通过逆 回购 的方 式融 出资 金以分 享短 期资 金利 率陡景顺长城货币 ETF2017 年第 3 季度报告
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升的投 资机 会。
6.流动 性管 理策略
本基金 将保 持高 流动 性的 特性 ， 将 建立 流动 性预 警 指标 ， 动 态调 整基 金资 产 在流动 性资 产和 收益 性资 产之间 的配 置比 例 。 同 时，
密切关 注本 基金 申购/赎 回 、 季节性 资金 流动、 新股 申购、 日 历效 应等 情况， 适时通 过现 金留 存 、 提 高 流动性 券种 比例 等方 式提
高基金 资产 整体 的流 动性 ，提升 基金 资产 的整 体变 现能力 。
业绩比 较基 准 七天通 知存 款税 后利 率
风险收 益特 征
本基金 为货 币市 场基 金， 是证券 投资 基金 中的 较低 风险品 种。 本基 金的 预期 风险和 预期 收益 低于 股票 型基金 、混 合型 基金 、债
券型基 金。
基金管 理人 景顺长 城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 河证 券股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 7 月 1 日 － 2017 年9 月 30 日 ）
1．本 期已 实现 收益 204,154.20
2．本 期利 润 204,154.20
3．期 末基 金资 产净 值 29,724,336.18
注：1 、本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益， 由于 货币 市场
基金采 用摊 余成 本法 核算 ，因此 ，公 允价 值变 动收 益为零 ，本 期已 实现 收益 和本期 利润 的金 额相
等。
2、 上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低 于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 收益 率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值收 益
率①
净值收 益率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 0.4243% 0.0013% 0.3403% 0.0000% 0.0840% 0.0013%
注：本 基金 的收 益分 配方 式为按 日结 转份 额。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值 收 益率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较 景顺长城货币 ETF2017 年第 3 季度报告
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注：本 基金 的建 仓期 为2015 年7 月 16 日 基金 合同 生效日 起 3 个月 。建 仓期 结束时 ，本 基金 投资
组合达 到上 述投 资组 合比 例的要 求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
成念良
本基金 的基
金经理
2015 年12
月11 日
- 8 年
管理学 硕士 。曾 担任 大
公国际 资信 评级 有限 公
司评级 部高 级信 用分 析
师，平 安大 华基 金投 研
部信用 研究 员、 专户 业
务部投 资经 理。2015 年
9 月加 入本 公司 ，自
2015 年 12 月起 担任 固
定收益 部基 金经 理。
注：1 、对 基金 的首 任基 金经理 ，其 “任 职日 期 ” 按基金 合同 生效 日填 写， “离任 日期 ”为 根据景顺长城货币 ETF2017 年第 3 季度报告
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公司决 定的 解聘 日期 （ 公 告前一 日） ； 对 此后 的非 首 任基金 经理 ， “ 任 职日 期 ”指根 据公 司决 定聘
任后的 公告 日期 ， “ 离任 日期 ” 指根 据公 司决 定的 解聘日 期（ 公告 前一 日） ；
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《公开 募集 证券
投资基 金运 作管 理办 法》 、 《证券 投资 基金 销售 管 理办法 》 和 《 证券 投资 基 金信息 披露 管理 办法 》
等有关 法律 法规 及各 项实 施准则 、《 景顺 长城 交易 型货币 市场 基金 基金 合同 》和其 他有 关法 律法
规的规 定， 本着 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产， 在严 格控 制风险 的基 础上 ，为
基金持 有人 谋求 最大 利益 。本报 告期 内， 基金 运作 整体合 法合 规， 未发 现损 害基金 持有 人利 益的
行为。 基金 的投 资范 围、 投资比 例及 投资 组合 符合 有关法 律法 规及 基金 合同 的规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见（2011
年修订 ）》 ，完 善相 应制 度及流 程， 通过 系统 和人 工等各 种方 式在 各业 务环 节严格 控制 交易 公平
执行， 公平 对待 旗下 管理 的所有 基金 和投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人管理 的所 有投 资组 合参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较
少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的5% 的交 易 共有 24 次 ，为 公司 旗下 管 理的量 化产 品因 申
购赎回 情况 不一 致依 据产 品合同 约定 进行 的仓 位调 整，以 及量 化产 品和 指数 增强基 金根 据产 品合
同约定 通过 量化 模型 交易 从而与 其他 组合 发生 的反 向交易 。投 资组 合银 行间 债券交 易虽 然存 在临
近交易 日同 向交 易行 为， 但结合 交易 时机 和交 易价 差分析 表明 投资 组合 间不 存在不 公平 交易 和利
益输送 的可 能性 。
本报告 期内 ，未 发现 有可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 异常 交易 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
3 季度 央行 继续 削峰 填谷 ，主要 以公 开市 场逆 回购 与 MLF 操作 向市 场供 应基 础货币 ，态 度中
性。全 季资 金面 受缴 税因 素影响 较 为 频繁 。具 体来 看，7 月中 下旬 受财 政存 款上缴 因素 影响 ，超
储率偏 低， 银行 间资 金面 出现紧 张局 面并 持续 至月 底结束 。8 月上 旬银 行间 流 动性水 平较 为充 裕，
但8 月 这一 传统 宽松 月份 并不宽 松， 在超 储率 较低 背景下 依然 是从 中下 旬开 始受到 缴税 及地 方债
因素影 响继 续波 动 ， 由 于 缺乏预 期银 行间 资金 面出 现异常 紧张 ， 短端 利率 飙 升， 超过7 月 水平 。9
月初跨 月后 资金 面得 到缓 解，同 时央 行放 出MLF2980 亿对 冲全 月MLF 到 期量 ，再度 延 续 6 月 份宽景顺长城货币 ETF2017 年第 3 季度报告
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松跨季 态度 ， 三个 月存 款 利率 在4.7% 左 右位 置触 顶 后迅速 回落 ， 未超 过上 季 度5.0% 位 置高 点， 与
市场预 期一 致。 而 至9 月 下旬资 金面 市场 经历 两重 天的分 化格 局， 银行 体系 流动性 充裕 但 受 MPA
考核影 响不 向非 银融 出， 而货币 融出 受公 募流 动性 管理办 法制 约较 为谨 慎， 非银整 体流 动性 非常
紧缺， 叠加 本次 跨季 末期 限较长 影响 ，非 银跨 季利 率飙升 。
报告期 内组 合秉 承追 求安 全回报 的原 则 ， 一 直保 持 中性偏 短久 期 ， 通 过合 理 分配存 款 、 债 券、
回购的 比例 ，保 证组 合流 动性的 前提 下提 供合 理回 报。
展望： 目前 在基 本面 数据 的配合 以及 十九 大的 一致 预期下 ， 市 场维 持对 利多 较为敏 感的 状态 ，
我们认 为此 次“ 定向 降准 ”意味 着货 币政 策不 再更 加从紧 ，政 策目 的是 为了 支持实 体经 济， 并不
意味着 “全 面宽 松周 期” 开启， 更多 是结 构性 调整 ，对于 缓解 金融 市场 的流 动性效 果有 限， 流动
性结构 性紧 张的 局面 仍将 持续。 目前 监管 层传 递的 信息仍 较悲 观， 市场 对年 底资金 面仍 有担 忧。
国内PMI 数 据仍 处于 高点 ，订单 指数 的强 势回 升显 示整体 需求 表现 尚可 ，基 本面缓 慢下 行的 趋势
较为明 显， 从传 递路 径看 基本面 会倒 逼货 币政 策， 长期利 率可 能会 领先 短端 ，目前 市场 的钝 化可
能需要 时 间 消化 宏观 面的 变化； 因此 ，在 宏观 格局 及政策 面没 有大 的变 动情 况下， 经济 稳定 叠加
价格冲 击会 持续 干扰 市场 ， 不 宜盲 目追 涨， 短期 窄 幅波动 是大 概率 事件 。 但 长期看 经济 下行 趋势 ，
只是幅 度仍 比较 缓慢 ；而 价格因 素，PPI 由于 基数 原因 到 4 季 度会 回落 到 4%以内， 名义 增速 下行
仍比较 明显 ， 但4 季 度需 警惕特 朗普 交易 再度 升温 、货币 政策 普遍 收紧 等海 外风险 因素 的冲 击，
整体看 美国 就业 数据 依然 强劲。 小时 工资 增速 开始 提升， 将推 动未 来通 胀抬 升，12 月加 息仍 存 大
概率， 可能 导致 央行 不会 进一步 放松 。
中性货 币政 策下 ，组 合将 继续中 性久 期， 密切 关 注4 季度 货币 政 策 操作 以判 断后续 流动 性趋
势性宽 松拐 点。 受流 动性 新规融 出资 金限 制， 组合 配置上 将降 低买 入返 售资 产比例 ，以 高评 级同
业存单 和同 业存 款为 主， 在短融 的选 择上 选取 高评 级央企 ，规 避信 用风 险， 同时保 持高 流动 性。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2017 年3 季度 ，本 基金 净 值收益 率 为 0.4243% ，业 绩比较 基准 收益 率 为 0.3403% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
从2017 年8 月24 日至 2017 年9 月 30 日 ，本 基金 存在连 续二 十个 工作 日基 金资产 净值 低于
五千万 元的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 固定收 益投 资 9,981,803.13 33.13 景顺长城货币 ETF2017 年第 3 季度报告
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其中： 债券 9,981,803.13 33.13
资产支 持证 券
-
-
2
买入返 售金 融资 产
12,900,134.85
42.82
其中： 买 断式 回购 的买 入 返售金
融资产
- -
3 银行存 款和 结算 备付 金合 计 7,188,001.97 23.86
4 其他资 产 59,229.64 0.20
5 合计 30,129,169.59 100.00
注：银 行存 款和 结算 备付 金其中 包含 货币 基金 定期 存款 5,000,000.00 元。
5.2 报 告期 债券回 购融 资情况
序号 项目 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
1 报告期 内债 券回 购融 资余 额 0.00
其中： 买断 式回 购融 资 -
序号 项目 金额（ 元） 占基金 资产 净值 的比 例 （ ％）
2 报告期 末债 券回 购融 资余 额 - -
其中： 买断 式回 购融 资 - -
注：报 告期 内债 券回 购融 资余额 占基 金资 产净 值的 比例为 报告 期内 每个 交易 日融资 余额 占资 产净
值比例 的简 单平 均值 。
债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的 20% 的 说明
本报告 期内 本货 币市 场基 金债券 正回 购的 资金 余额 未超过 资产 净值 的 20 ％。
5.3 基金 投资 组合 平均 剩余期 限
5.3.1 投 资组 合平均 剩余 期限基 本情 况
项目 天数
报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限 14
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 21
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 3
报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过 120 天 情 况说 明
本报告 期内 ，本 货币 基金 投资组 合平 均剩 余期 限未 超过 120 天。
5.3.2 报 告期 末投资 组合 平均剩 余期 限分布 比例
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序号 平均剩 余期 限
各期限 资产 占基 金资 产净
值的比 例（%）
各期限 负债 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
1 30 天 以内 101.37
-
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
2 30 天( 含)-60 天 - -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
3 60 天( 含)-90 天 - -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
4 90 天( 含)-120 天 - -
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
5 120 天(含)-397 天（ 含） -
-
其中： 剩余 存续 期超 过 397 天
的浮动 利率 债
- -
合计 101.37 -
5.4 报 告期 内投资 组合 平均剩 余存 续期超 过 240 天 情况 说明
本报告 期内 ，本 货币 基金 投资组 合平 均剩 余期 限未 超过 240 天。
5.5 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 摊余成 本（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （%）
1 国家债 券 9,981,803.13 33.58
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 同业存 单 - -
8 其他 - -
9 合计 9,981,803.13 33.58
10 剩余存 续期 超 过397 天的 浮动利 率债 券 - -
5.6 报 告期 末按摊 余成 本占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 债券数 量（ 张） 摊余成 本( 元)
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 179935 17 贴 现国 债35 100,000 9,981,803.13 33.58 景顺长城货币 ETF2017 年第 3 季度报告
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5.7 “ 影 子定价 ” 与“ 摊余 成本法 ” 确定的 基金 资产净值 的偏 离
项目 偏离情 况
报告期 内偏 离度 的绝 对值 在 0.25( 含)-0.5% 间 的次 数 0
报告期 内偏 离度 的最 高值 0.0123%
报告期 内偏 离度 的最 低值 -0.0072%
报告期 内每 个工作 日 偏离 度的绝 对值 的简 单平 均值 0.0038%
报 告期 内负偏 离度 的绝对 值达 到 0.25% 情况 说明
本基金 本报 告期 内未 发生 负偏离 度的 绝对 值达 到0.25% 的 情况 。
报 告期 内正偏 离度 的绝对 值达 到 0.5% 情况说明
本基金 本报 告期 内未 发生 正偏离 度的 绝对 值达 到0.5% 的情 况。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1
本基金 采用 摊余 成本 法计 价，即 计价 对象 以买 入成 本列示 ，按 票面 利率 或协 议利率 并考 虑其 买入
时的溢 价和 折价 ，在 其剩 余存续 期内 摊销 ，每 日计 提损益 。本 基金 采用 固定 份额净 值， 基金 账面
份额净 值 为100.00 元。
5.9.2
本报告 期内 未出 现基 金投 资的前 十名 证券 的发 行主 体被监 管部 门立 案调 查或 者在报 告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情况 。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 51,388.22
2 应收证 券清 算款 11,095.89
3 应收利 息 -3,254.47 景顺长城货币 ETF2017 年第 3 季度报告
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4 应收申 购款 -
5 其他应 收款 -
6 待摊费 用 -
7 其他 -
8 合计 59,229.64
5.9.4 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 571,022.20
报告期 期间 基金 总申 购份 额 2,033.20
报告期 期间 基金 总赎 回份 额 275,812.04
报告期 期末 基金 份额 总额 297,243.36
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
本基金 的基 金管 理人 于本 期未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
无。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 准予 景顺 长 城交易 型货 币市 场基 金募 集注册 的文 件；
2 、《 景顺 长城 交易 型货 币 市场基 金基 金合 同》 ；
3 、《 景顺 长城 交易 型货 币 市场基 金招 募说 明书 》；
4 、《 景顺 长城 交易 型货 币 市场基 金托 管协 议》 ；
5 、景 顺长 城基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程 ； 景顺长城货币 ETF2017 年第 3 季度报告
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6 、其 他在 中国 证监 会指 定 报纸上 公开 披露 的基 金份 额净值 、定 期报 告及 临时 公告。
9.2 存 放地 点
以上备 查文 件存 放在 本基 金管理 人的 办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 免费 查阅。
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