建 信 目 标 收益 一 年 期 债券 型 证 券 投资 基 金
2017 年第3 季度报告
2017 年9 月30 日
基金管 理人： 建信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年10 月25 日 建信目标收益一年期债券 2017 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年10 月20 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 建信目 标收 益一 年期 债券
基金主 代码 002377
交易代 码 002377
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 2 月22 日
报告期 末基 金份 额总 额 6,801,388,935.76 份
投资目 标
本基金 在追 求本 金安 全、 严格控 制风 险并 保持 良好 流
动性的 基础 上， 力争 通过 主动的 组合 管理 为投 资人 创
造较高 的当 期收 入和 长期 稳定的 投资 回报 。
投资策 略
封闭期 内， 本基 金在 普通 债券的 投资 中主 要基 于对 国
家 财 政 政 策 、 货 币 政 策 的 深 入 分 析 以 及 对 宏 观 经 济
的动态 跟踪 ， 采 用久 期控 制下的 主动 性投 资策 略， 主
要包括 ：久 期控 制、 期限 结构配 置、 信用 风险 控制 、
跨 市 场 套 利 和 相 对 价 值 判 断 等 管 理 手 段 ， 对 债 券 市
场、 债 券收 益率 曲线 以及 各种债 券价 格的 变化 进行 预
测，相 机而 动、 积极 调整 。
开放期 内， 本基 金为 保持 较高的 组合 流动 性， 方便 投
资 人 安 排 投 资 ， 在 遵 守 本 基 金 有 关 投 资 限 制 与 投 资
比例的 前提 下， 将主 要投 资于高 流动 性的 投资 品种 ，
防范流 动性 风险 ，满 足开 放期流 动性 的需 求。
业绩比 较基 准 一年期 定期 存款 利率 （税 后）+1%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 预期风 险和 预期 收益 水平 低
于股票 型基 金、 混合 型基 金，高 于货 币市 场基 金。
基金管 理人 建信基 金管 理有 限责 任公 司 建信目标收益一年期债券 2017 年第 3 季度报告
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基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 7 月 1 日 － 2017 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 79,628,873.03
2.本期 利润 75,551,642.15
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0111
4.期末 基金 资产 净值 7,054,420,736.13
5.期末 基金 份额 净值 1.037
1、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 损益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.07% 0.05% 0.64% 0.01% 0.43% 0.04%
建信目标收益一年期债券 2017 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
本报告 期本 基金 的投 资组 合比例 符合 基金 合同 的要 求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
牛兴华
本 基 金 的
基金经 理
2016 年 2 月
22 日
- 6
硕士，2008 年毕 业于
英国卡迪夫大学国际
经济、银行与金融学
专业，同年进入神州
数码中国有限公司，
任投资 专员 ；2010 年
9 月， 加 入中 诚信 国际建信目标收益一年期债券 2017 年第 3 季度报告
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信用评级有限责任公
司， 担 任高 级分 析师；
2013 年 4 月 加入 本公
司，任债券研究员。
2014 年 12 月 2 日至
2017 年6 月30 日 任建
信稳定得利债券型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理； 2015 年4 月17 日
起任建信稳健回报灵
活配置混合型证券投
资 基 金 基 金 经 理 ；
2015 年5 月13 日 起任
建信回报灵活配置混
合型证券投资基金基
金经理 ；2015 年 5 月
14 日起 任建 信鑫 安回
报灵活配置混合型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理； 2015 年6 月16 日
起任建信鑫丰回报灵
活配置混合型证券投
资 基 金 基 金 经 理 ；
2015 年 7 月 2 日至
2015 年 11 月 25 日任
建信鑫裕回报灵活配
置混合型证券投资基
金基金 经理 ；2015 年
10 月 29 日至 2017 年
7 月 12 日任 建信 安心
保本二号混合型证券
投资基金基金经理；
2016 年2 月22 日 起任
建信目标收益一年期
债券型证券投资基金
基金经 理；2016 年10
月25 日 起任 建信 瑞盛
添利混合型证券投资
基 金 基 金 经 理 ；2016
年12 月2 日 起任 建信
鑫悦回报灵活配置混
合型证券投资基金基
金经理 ； 2016 年12 月
23 日起 任建 信鑫 荣回
报灵活配置混合型证建信目标收益一年期债券 2017 年第 3 季度报告
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券投 资 基 金 基 金 经
理；2017 年 3 月 1 日
起任建信鑫瑞回报灵
活配置混合型证券投
资基金 基金 经理 。
陈建良
固 定 收 益
投 资 部 副
总 经 理 、
本 基 金 的
基金经 理
2016 年 3 月
14 日
- 10
2005 年 6 月 加入 中国
建设银行厦门分行，
任客户 经理 ；2007 年
6 月调入中国建设银
行总行金融市场部，
任 债 券 交 易 员 ；2013
年 9 月加入 我公 司，
历任基金经理助理、
基金经理、固定收益
投 资 部 总 监 助 理 。
2013 年 12 月 10 日起
任建信货币市场基金
基金经 理；2014 年 1
月21 日 起任 建信 月盈
安心理财基金基金经
理； 2014 年6 月17 日
起任建信嘉薪宝货币
市场基金基金经理；
2014 年9 月17 日 起任
建信现金添利货币基
金 的 基 金 经 理 ；2016
年3 月14 日 起任 建信
目标收益一年期债券
型证券投资基金基金
经理；2016 年7 月26
日起任建信现金 增 利
货币市场基金基金经
理；2016 年 9 月 2 日
起任建信现金添益交
易型货币市场基金基
金经理 ；2016 年 9 月
13 日起 任建 信瑞 盛添
利混合型证券投资基
金基金 经理 ；2016 年
10 月18 日起 任建 信基
金天添益货币市场基
金基金 经理 。
建信目标收益一年期债券 2017 年第 3 季度报告
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 损害 基金 份额 持有 人利益 的行 为。 基金 管理 人勤勉 尽责 地为
基金份 额持 有人 谋求 利益 ，严格 遵守 了《 证券 法》 、《证 券投 资基 金法 》、 其他有 关法 律法 规的
规定和 《建 信目 标收 益一 年期债 券型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待投 资人 ，保 护投资 人利 益， 避免 出现 不正当 关联 交易 、利 益输 送等违 法违 规行
为，公 司根 据《 证券 投资 基金法 》、 《证 券投 资基 金管理 公司 内部 控制 指导 意见》 、《 证券 投资
基金公 司公 平交 易制 度指 导意见 》、 《基 金管 理公 司特定 客户 资产 管理 业务 试点办 法》 等法 律法
规和公 司内 部制 度， 制定 和修订 了《 公平 交易 管理 办法》 、《 异常 交易 管理 办法》 、《 公司 防范
内幕交 易管 理办 法》 、《 利益冲 突管 理办 法》 等风 险管控 制度 。公 司使 用的 交易系 统中 设置 了公
平交易 模块 ，一 旦出 现不 同基金 同时 买卖 同一 证券 时，系 统自 动切 换至 公平 交易模 块进 行操 作，
确保在 投资 管理 活动 中公 平对待 不同 投资 组合 ，严 禁直接 或通 过第 三方 的交 易安排 在不 同投 资组
合之间 进行 利益 输送 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未出 现所 有投 资组合 参与 的交 易所 公开 竞价同 日反 向交 易成 交较 少的单 边交 易量
超过该 证券 当日 成交 量 的5％的 情况 。本 报告 期， 未 发现本 基金 存在 异常 交易 行为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年三 季度 ， 宏 观经 济 运行小 幅降 温。 固定 资产 投资托 底经 济增 长略 显疲 态， 制 造业 、 房
地产和 基建 三大 项投 资增 速较上 半年 均有 所回 落。 尽 管前8 月房 地产 投资 增速 较上半 年放 缓0.6% ，
但仍保 持 在7.9% 的 较强 水 平， 而 随着 房地 产库 存水 平的回 落， 地产 企业 拿地 热情较 高， 土地 购置
面积增 速由 年初 的6.2% 上 升至 10% 左 右， 后期 房地 产投资 仍然 有较 强的 韧性 。基建 投资 一方 面受
到财政 支出 前高 后低 的影 响，另 一方 面在 财政 部 50 号文、87 号文 对政 府平 台 融资进 行规 范和 限
制后， 融资 成本 上升 ，部 分平台 资金 来源 受到 影响 ，前 8 月基 建投 资增 速延 续了今 年以 来的 下行
态势 。 制 造业 投资 增速 则 在由去 年底 的4.2% 提高 至 二季度 的 5.8% 高位 后， 重 新开始 回落 ， 或与 上
游产品 价格 涨幅 较大 ，压 缩中下 游部 分行 业利 润， 导致投 资被 抑制 有关 。人 民币 自 6 月 以来 明显建信目标收益一年期债券 2017 年第 3 季度报告
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升值， 且国 内上 游工 业品 价格涨 幅明 显， 一定 程度 上削弱 了出 口产 品竞 争力 ，三季 度出 口增 速继
续回落 。
通胀方 面 ，8 月份 食品 价格 同比下 降 0.2% ， 环比上 涨1.2% ， 非 食品 价格 同比 上 涨 2.3% ， 食 品
价格降 幅收 窄以 及非 食品 价格持 续上 扬共 同推 动8 月份CPI 重 新抬 升 至1.8% 的年内 次高 位。 此外，
在环保 政策 趋严 的情 况下 ，工厂 停工 限产 导致 部分 工业品 供不 应求 ，各 类大 宗商品 价格 在三 季度
均有所 上涨 ，其 中黑 色、 有色涨 幅最 为明 显， 化工 、煤炭 和石 油次 之，PPI 也在 8 月份 开始 再度
抬头。
货币政 策方 面， 三季 度央 行在政 策基 调上 延续 了此 前的中 性偏 紧态 势， 持续 维持资 金面 紧平
衡状态 ， 在 金融 去杠 杆和 防风险 的基 调下 ， 继 续采 取逆回 购+MLF 的方 式延 续 稳健的 货币 政策 。 在
利率水 平表 现上 看，R007 较DR007 波 动进 一步 放大 ， 显示 出银 行对 强监 管环 境下对 流动 性预 期 以
及对非 银机 构融 出资 金抱 有的谨 慎态 度。 从汇 率上 看，人 民币 对美 元汇 率明 显升值 ，即 期汇 率从
6.80 附近 一路 走低 ，在 九 月上旬 一度 突 破6.50 后 最 低下探 至 6.4350 ， 升值 幅 度超 过 5% 。
债券市 场方 面， 三季 度市 场整体 呈现 震荡 走势 。利 率品上 看， 尽 管6 月 份经 济数据 较好 ，但
在进 入7 月 份后 资 金 面延 续了 6 月下 旬以 来的 宽松 态势， 收益 率水 平一 直窄 幅震荡 。 接 近 8 月份 ，
随着资 金面 的收 紧和 大宗 商品价 格的 持续 上涨 ，10 年国债 收益 率一 度上 行 至3.66% 附近 。此 后陆
续公布 的经 济数 据缓 解了 市场对 经济 的乐 观预 期， 收益率 再度 掉头 往下 。此 后又因 为 8 月末 资金
面的收 紧 和9 月 份公 布的 经济数 据再 度不 达市 场预 期，收 益率 再次 先上 后下 。截至 三季 度末 ，10
年国债 收益 率较 二季 度末 小幅上 行 5BP 至3.61% 附 近，1 年国 债收 益率 则与 二 季度末 基本 持平 ， 曲
线整体 小幅 陡峭 化上 行。
信用品 方面 ，流 动性 是主 导三季 度信 用债 走势 的决 定性因 素。 由于 短期 利率 债收益 率相 对持
稳，短 期限 品种 信用 利差 在 7 月、8 月因 为资 金面 的阶段 性紧 张出 现主 动走 阔，在 进 入 9 月 随着
流动性 环境 的改 善后 略有 收缩。 目前 ，总 体分 位数 均位 于 30% 以下 ，信 用利 差并不 特别 具备 显著
的持续 收窄 的空 间。
在此环 境下 ， 建 信目 标收 益一年 期债 券型 证券 投资 基金采 取中 性的 杠杆 策略 ， 严格 筛选 个券 ，
规避信 用风 险。 在控 制组 合久期 和前 提下 ，加 大了 具有一 定收 益率 比较 优势 的中高 等级 短久 期信
用债券 的配 置力 度。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期基 金净 值增 长 率1.07% ， 波 动 率0.05% ， 业 绩比较 基准 收益 率 0.64% ， 波动 率0.01%。
建信目标收益一年期债券 2017 年第 3 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
8,528,922,749.50 98.66
其中： 债券
8,528,922,749.50 98.66
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
14,035,819.39 0.16
8 其他资 产
101,427,921.19 1.17
9 合计
8,644,386,490.08
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 未投 资港 股通股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 25,323,222.00 0.36
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 960,532,000.00 13.62 建信目标收益一年期债券 2017 年第 3 季度报告
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其中： 政策 性金 融债 512,908,000.00 7.27
4 企业债 券 579,547,400.00 8.22
5 企业短 期融 资券 4,582,881,000.00 64.96
6 中期票 据 1,808,326,000.00 25.63
7 可转债 （可 交换 债） 35,988,127.50 0.51
8 同业存 单 536,325,000.00 7.60
9 其他 - -
10 合计 8,528,922,749.50 120.90
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 101654080
16 船重
MTN001
4,900,000 476,966,000.00 6.76
2 150210 15 国开 10 3,200,000 316,352,000.00 4.48
3 101654068
16 苏 沙钢
MTN001
3,000,000 293,580,000.00 4.16
4 111615312
16 民生
CD312
3,000,000 290,940,000.00 4.12
5 011760110
17 陕 有色
SCP002
2,000,000 199,940,000.00 2.83
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 报告 期内 未投 资于 国债期 货。 建信目标收益一年期债券 2017 年第 3 季度报告
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5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期本 基金 未投 资国 债期货 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 本报 告期 末按 公允 价值占 基金 资产 净值 比例 投资的 前十 名证 券发 行主 体中， 民生 银行
股份有 限公 司2017 年4 月 10 日因 批量 转让 个人 贷 款、 安 排回 购条 件以 及未 按 规定进 行信 息披 露；
违规转 让非 不良 贷款 被中 国银监 会罚 款 70 万 元。
5.10.2
基金投 资的 前十 名股 票未 超出基 金合 同规 定的 投资 范围。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 4,657.85
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 101,423,263.34
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 101,427,921.19
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例建信目标收益一年期债券 2017 年第 3 季度报告
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（％）
1 132006 16 皖新 EB 22,801,945.60 0.32
2 120001 16 以岭 EB 1,054,428.40 0.01
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 6,801,388,935.76
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 6,801,388,935.76
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本基金 本报 告期 基金 管理 人未持 有本 基金 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 本报 告期 未发 生管 理人运 用固 有资 金投 资本 基金的 情况 。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
单位： 份
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份
额比例达 到
或者超过
20%的时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1
2017 年 07
月 01 日
-2017 年 09
月 30 日
6,801,079,000.00 0.00 0.00 6,801,079,000.00 99.99%
产品特有 风险
本基金由 于存在 单一投 资 者份额占 比达到 或超过20% 的情况 ， 可 能会出 现因 集中赎回 而引发 的基
金流动性 风险， 敬请投 资 者注意。 本基金 管理人 将 不断完善 流动性 风险管 控 机制， 持 续做好 基金
流动性风 险的管 控工作 ， 审慎评估 大额申 赎对基 金 运作的影 响， 采 取有效 措 施切实保 护持有 人合
法权益。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 建信 目 标收益 一年 期债 券型 证券 投资基 金设 立的 文件 ；
2 、《 建信 目标 收益 一年 期 债券型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
3 、《 建信 目标 收益 一年 期 债券型 证券 投资 基金 招募 说明书 》；
4 、《 建信 目标 收益 一年 期 债券型 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
7 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
建信目标收益一年期债券 2017 年第 3 季度报告
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9.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
建 信基 金管理 有限 责任公 司
2017 年 10 月25 日
