嘉 实 海 外 中国 股 票 混 合型 证 券 投 资基 金
2017 年第3 季度报告
2017 年9 月30 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人：中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年10 月25 日
嘉实海外中国股票混合(QDII) 金 2017 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定 ， 于2017 年 10 月20 日复 核了 本报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金
的招募 说明 书。
本 报告 期中 的财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2017 年7 月1 日起至 2017 年9 月30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简称
嘉实海 外中 国股 票混 合(QDII)
基金主 代码
070012
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2007 年10 月 12 日
报告期 末基 金份 额总 额
6,989,443,415.01 份
投资目 标
分散投 资风 险， 获取 中长 期稳定 收益 。
投资策 略
本基金 基于 对宏 观经 济形 势、 财政/货 币政 策 、 以 及 相关股 票市 场等
因 素 的综 合分 析和 预测 ，进 行 自上 而下 的资 产配 置， 和 自下 而上 的
精选投 资品 种。
业绩比 较基 准
MSCI 中国 指数
风险收 益特 征
较高风 险、 较高 收益
基金管 理人
嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国银 行股 份有 限公 司
境外资 产托 管人
英文名 称：Bank of China (Hong Kong) Limited
中文名 称： 中国 银行 （香 港）有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
嘉实海外中国股票混合(QDII) 金 2017 年第 3 季度报告
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主要财 务指 标
报告期(2017 年7 月 1 日 - 2017 年 9 月 30 日)
1.本期 已实 现收 益
251,857,972.96
2.本期 利润
647,196,165.38
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0892
4.期末 基金 资产 净值
5,973,405,899.36
5.期末 基金 份额 净值
0.855
注： （1）本期已 实现收益 指基金本期利 息收入、 投 资收益、其他 收入（不 含 公允价值变动 收益）
扣除相关费用 后的余额 ， 本期利润为本 期已实现 收 益加上本期公 允价值变 动 收益； （2）所述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③
②－
④
过去三 个月 11.47%
0.94%
13.62%
0.85%
-2.15%
0.09%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
图：嘉 实海 外中 国股 票混 合（QDII ） 基金 份额 累计 净值增 长率 与同 期业 绩比 较基准 收益 率的
历史走 势对 比图
（2007 年 10 月12 日至 2017 年9 月 30 日）
注：按 基金 合同 约定 ，本 基金自 基金 合同 生效 日 起6 个月 内为 建仓 期。 建仓 期结束 时本 基金 各项
资产配 置比 例符 合基 金合 同第十 四条 （ （九 ） 投 资限 制） 的 规定： （1） 持 有同 一家银 行的 存款 不 得
超过本 基金 净值 的20% ， 在托管 账户 的存 款可 以不 受上述 限制 ； （2 ）持 有同 一机构 （政 府、 国际
金融组 织除 外） 发行 的证 券市值 不得 超过 基金 净值 的 10%；（ 3 ）本 公司 管理 的全部 基金 不得 持有嘉实海外中国股票混合(QDII) 金 2017 年第 3 季度报告
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同一机 构10% 以 上具 有投 票权的 证券 发行 总量 ，指 数基金 可以 不受 上述 限制 ； （4） 持有 非流 动性
资产市 值不 得超 过基 金净 值的 10%；（ 5） 相对 于基 金资 产 净值 ，股 票投 资比 例为 60 －100% 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日 期
蒋一茜
本基金 、 嘉实 原
油（QDII-LOF ）
基金经 理
2015 年10 月
24 日
8 年
曾 任 上 海 申 银 证 券 机 构 销
售 部 及 国 际 部 交 易 员 、LG
securities (HK) Co., Ltd
研究员 、 上海 沪光 国际 资 产
管理 （香 港） 有限 公司 基 金
经理助 理 、 德 意志 资产 管 理
（ 香 港 ） 有 限 公 司 基 金 经
理。 2009 年 9 月加 入嘉 实 国
际资产 管理 有限 公司 ， 至 今
担任 DWS China Equity
Fund、DWS Invest Chinese
Equities 基 金 经 理 职 务 ，
2012 年 3 月 9 日 至 今 任
Harvest China Equity Fund
基 金 经 理 职 务 。 硕 士 研 究
生， 具有 基金 从业 资格 ， 香
港国籍 。
注： （1 ）任 职日 期、 离任 日期均 指公 司作 出决 定后 公告之 日； （2） 证券 从业 的含义 遵从 行业 协会
《证券 业从 业人 员资 格管 理办法 》的 相关 规定 。
4.2 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 海外 中国 股票 混合 型证券 投资 基金 基金 合同 》 和其 他相 关法 律法 规的 规定， 本着 诚实 信用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ，在 严格 控制 风险的 基础 上， 为基 金份 额持有 人谋 求最 大利
益。本 基金 运作 管理 符合 有关法 律法 规和 基金 合同 的规定 和约 定， 无损 害基 金份额 持有 人利 益的
行为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和嘉实海外中国股票混合(QDII) 金 2017 年第 3 季度报告
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公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过 IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的， 合 计1 次 ， 为旗 下组 合被 动跟 踪标 的指数 需要 ， 与 其 他
组合发 生反 向交 易， 不存 在利益 输送 行为 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年三 季度MSCI China 涨 幅继 续保 持强 劲为14% 。 主要 领涨 的三 个板 块 为地产(+35%) 、
材料(+23%) 、信 息技 术(+22%) 及 必需 消费 品(+20%) 。 其他板 块除 了电 讯服 务板 块皆有 正回 报。8
月份公 告的 强劲 的中 报业 绩进一 步推 动了 指数 的上 涨。板 块中 地产 、材 料和 信息技 术的 中报 业绩
尤为强 劲， 必需 消费 品的 中期业 绩也 好于 预期 。在 严格的 限售 限购 的政 策指 引之下 ，地 产销 售在
7 月和8 月 仍保 持强 劲， 超出了 市场 的预 期。 并且 地产板 块有 市场 份额 兼并 的大趋 势， 一些 大的
上市公 司从 中也 有获 利。 尽管 9 月底 部分 地区 出台 了更为 严格 的限 售政 策导 致市场 的一 些回 调，
地产板 块表 现还 是在 本季 度创出 了新 高。 材料 板块 尤其是 有色 金属 板块 因为 供给侧 改革 及稳 定的
经济预 期， 所以 表现 强劲 。信息 技术 板块 除了 好于 预期的 中期 业绩 带动 了股 价的进 一步 走高 ，苹
果公布 新产 品也 一度 对苹 果相关 产业 链带 来了 一定 的市场 情绪 的支 撑。 必需 消费品 主要 受益 于零
售数据 的转 好以 及好 于市 场预期 的中 报业 绩。 组合 操作上 我们 主要 增持 了盈 利前景 强劲 的教 育股
和受益 于供 给侧 改革 以及 冬季环 保限 产的 大宗 商品 ，同时 进一 步减 持了 盈利 前景缺 乏催 化剂 的电
信板块 。我 们对 原材 料、 汽车、 教育 、医 药等 板块 的超配 ，以 及对 能源 、电 信板块 的低 配， 为组
合带来 了很 好的 正贡 献。
市 场流 动性 方面 ，3 季度维 持一 个紧 平衡 ，利 率略有 上升 主要 是因 为债 券发行 的加 快、 财政
存款7 月份 的大 幅上 升， 但央行 始终 有紧 密跟 踪市 场流动 性的 动态 ，适 时通 过公开 市场 的操 作来
缓解流 动性 的压 力 。9 月下 旬债务 发行 也明 显减 慢 。9 月底 ， 国 务院 公布 了定 向 降准 ， 降 准覆 盖范
围要比 之前 预计 的更 为广 泛， 但 此次 定向 降准 预计 要到 2018 年才 会实 行， 短 期内对 流动 性影 响 较
小。 市场 普遍 预计 ， 这 也 预示着 在2017 年年 内可 能 不会有 大范 围影 响流 动性 的政策 出台 。 南向
资金在 三季 度继 续流 入港 股,虽 然净 流入 量略 微从 二 季度 的688 亿港 币下 降 到651 亿 港币 ， 但日均
成交量 从2 季度 的 79 亿 港 币上升 至 104 亿 港币 。从 板块上 来看 ，三 季度 南向 资金主 要喜 欢地 产 、嘉实海外中国股票混合(QDII) 金 2017 年第 3 季度报告
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银行以 及保 险。 海外 资金 方面， 海外 投资 者在 三季 度继续 减少 对中 国市 场的 低配， 资金 继续 净流
入港股 市场 。
短 期内 ， 港股 市场 表 现近期 会继 续受 十九 大 及2018 年定 向降 准的 提振 支 撑。 中长 期来 看， 我
们总体 仍看 好港 股的 后市 ，主要 因 为1） 从基 本面 来看， 宏观 经济 仍将 维持 稳健， 宏观 基本 面的
好转已 经使 得海 外投 资者 对中国 市场 发生 改观 ，相 信未来 海外 投资 者也 会继 续降低 对中 国市 场的
低配 ；2 ） 估值 方面 ， 今 年 以来 ， 港 股的 上涨 有超 过2/3 来 自盈 利的 上涨 ， 而 估 值的上 涨贡 献较 少。
因此从 估值 的角 度来 看 ， 港股 （以MSCI 指 数除ADR 来代表 ） 的估 值仍 然处 于 历史平 均水 平 ， 较 为
合理 。 而 若与 全球 其他 主 要市场 比较 ， 港股 仍然 较 有吸引 力 。 对 我们 主要 看 好四类 股票 ：1 ） 金 融，
尤其是 保险 ，主 要由 于当 前基本 面改 善条 件下 具有 吸引力 的估 值；2)防 御性 的股息 率高 的股 票；
3)业绩 增长 确定 性高 的成 长股；4） 受益 于政 策指 引 的股票 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 0.855 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 11.47% ， 业 绩
比较基 准收 益率 为13.62% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
5,532,790,068.03 92.07
其中： 普通 股
3,985,471,610.38 66.32
优先 股
-
-
存托 凭证
1,547,318,457.65 25.75
房地 产信 托凭 证
- -
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4
金融衍 生品 投资
- -
其中： 远期
- -
期货
- -
期权
- -
权证
- -
5
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买
入返售 金融 资产
- - 嘉实海外中国股票混合(QDII) 金 2017 年第 3 季度报告
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6
货币市 场工 具
- -
7
银行存 款和 结算 备付 金
合计
378,978,578.68 6.31
8
其他资 产
97,489,808.33 1.62
9
合计
6,009,258,455.04 100.00
5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布
国家 （ 地区 ）
公允价 值（ 人民 币元 ）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
中国香港 3,985,471,610.38 66.72
美国 1,547,318,457.65 25.90
合计
5,532,790,068.03 92.62
5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合
行业类 别
公允价 值（ 人民 币元 ）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
非必需 消费 品 906,757,166.66 15.18
必需消 费品 62,694,244.77 1.05
能源 61,614,539.32 1.03
金融 1,336,724,311.73 22.38
医疗保 健 302,197,191.51 5.06
工业 161,662,711.25 2.71
信息技 术 2,030,199,957.40 33.99
原材料 288,618,082.58 4.83
房地产 282,489,739.89 4.73
电信服 务 53,699,595.32 0.90
公用事 业 46,132,527.60 0.77
合计
5,532,790,068.03 92.62
注：本 基金 持有 的股 票及 存托凭 证采 用全 球行 业分 类标准 （GICS ） 进行 行业 分类。
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投
资 明细
序
号
公司名 称
(英文)
公司名
称(中
文)
证券
代码
所在证 券
市场
所属
国家
(地
区)
数量（ 股）
公允价 值（ 人民
币元）
占基
金资
产净
值比
例
（％
）
1
Alibaba
Group
Holding
Ltd
阿里巴
巴集团
控股有
限公司
BABA
UN
纽约证 券
交易所
美国 511,812.00 586,669,110.80 9.82
2
Tencent
Holdings
Ltd
腾讯控
股有限
公司
700
HK
香港证 券
交易所
中国
香港
2,051,000.00 585,879,824.29 9.81
3 Industrial 中国工 1398 香港证 券 中国 65,684,040.00 323,692,788.27 5.42 嘉实海外中国股票混合(QDII) 金 2017 年第 3 季度报告
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&Commercia
l Bank of
China Ltd
商银行
HK 交易所 香港
4 Baidu Inc 百度
BIDU
UW
纳斯达 克
证券交 易
所
美国 186,192.00 306,079,867.15 5.12
5
Ping An
Insurance
Group Co of
China Ltd
中国平
安
2318
HK
香港证 券
交易所
中国
香港
5,778,500.00 294,340,130.58 4.93
6
China
Constructi
on Bank
Corp
建设银
行
939
HK
香港证 券
交易所
中国
香港
43,113,960.00 237,376,703.00 3.97
7
New
Oriental
Education&
Technology
Group Inc
新东方
教育科
技集团
EDU
UN
纽约证 券
交易所
美国 361,490.00 211,751,007.30 3.54
8
TAL
Education
Group
学而思
教育集
团
TAL
UN
纽约证 券
交易所
美国 838,512.00 187,600,205.07 3.14
9 3S Bio Inc
三生制
药
1530
HK
香港证 券
交易所
中国
香港
15,801,000.00 168,086,980.30 2.81
10
AAC
Technologi
es
Holdings
Inc
瑞声科
技控股
有限公
司
2018
HK
香港证 券
交易所
中国
香港
1,429,500.00 159,354,072.86 2.67
注：本 表所 使用 的证 券代 码为彭 博代 码。
5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
报告期 末， 本基 金未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 债券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 金融 衍生品 投资 明
细
报告期 末， 本基 金未 持有 金融衍 生品 。 嘉实海外中国股票混合(QDII) 金 2017 年第 3 季度报告
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5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 基金。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
报告期内本基 金投资的前 十名证券的发 行主体未被 监管部门立案 调查，在本 报告编制日 前 一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.10.3 其 他资 产构成
序
号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
-
2
应收证 券清 算款
89,211,094.30
3
应收股 利
5,730,579.87
4
应收利 息
22,036.54
5
应收申 购款
2,526,097.62
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
97,489,808.33
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十名 权益性 投资 中不 存在 流通 受限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 7,537,810,037.56
报告期 期间 基金 总申 购份 额
55,942,447.47
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
604,309,070.02
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
6,989,443,415.01
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
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7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 20,391,217.00
报告期 期间 买入/ 申 购总 份 额
-
报告期 期间 卖出/ 赎 回总 份 额
-
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额
20,391,217.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例（% ）
0.29
注: 报 告期 内， 基金 管理 人 未运用 固有 资金 申购 、赎 回或者 买卖 本基 金的 基金 份额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
（1 ） 中国 证监 会核 准嘉 实 海外中 国股 票混 合型 证券 投资基 金募 集的 文件 ；
（2 ） 《嘉 实海 外中 国股 票 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
（3 ） 《嘉 实海 外中 国股 票 混合型 证券 投资 基金 招募 说明书 》；
（4 ） 《嘉 实海 外中 国股 票 混合型 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
（5 ） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
（6 ） 报告 期内 嘉实 海外 中国股 票混 合型 证券 投资 基金公 告的 各项 原稿 。
8.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
8.3 查 阅方 式
（1 ） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可按 工
本费购 买复 印件 。
（2 ） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ， 可咨询 本基 金管 理人 嘉实 基金管 理有 限公 司， 咨询 电 话 400-600-8800 ，
或发电 子邮 件，E-mail:service@jsfund.cn 。
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嘉实基金管理有限公司
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