嘉 合 磐石 混 合型 证 券投 资 基金
2017 年第3 季度报 告
2017 年09 月30 日
基 金 管理 人:嘉合 基 金管 理 有限 公 司
基 金 托管 人:平安 银 行股 份 有限 公 司
报 告 送出 日 期:2017 年10 月25 日 嘉合磐石混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2017年10 月23日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理
和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。
§2
基金 产品 概况
2.1 基金 基本 情况
基金简称 嘉合磐石
基金主代码 001571
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年07月03 日
报告期末基金份额总额 104,645,571.11 份
投资目标
在严格控制投资风险、保持组合流动性的前提下，
本基金通过大类资产配置，优选投资标的，力争实
现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金将在基金合同约定的投资范围内，对宏观经
济形势与资本市场环境深入剖析，自上而下地实施
积极的大类资产配置策略。 （一） 债券投资策略 通
过对国内外宏观经济形势、利率走势、收益率曲线
变化趋势和信用风险变化等因素进行综合分析，调
整和构建固定收益证券投资组合。（二）股票投资
策略 通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘
优质的上市公司，严选其中安全边际较高的个股构
建投资组合并结合企业基本面和估值水平进行综合
的研判。 ( 三) 权证投资策略 通过对权证标的
证券基本面的研究，结合权证定价模型寻求其合理
估值水平，根据权证的高杠 杆性、有限损失性、灵嘉合磐石混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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活性等特性，进行限量、趋势投资。
业绩比较基准 一年期人民币定期存款利率（税后）+3%
风险收益特征
本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于
货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属
于中高收益风险特征的基金。
基金管理人 嘉合基金管理有限公司
基金托管人 平安银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 嘉合磐石A 嘉合磐石C
下属分级基金的交易代码 001571 001572
报告期末下属分级基金的份额总
额
22,732,724.52 份 81,912,846.59 份
下属分级基金的风险收益特征
本基金是混合型基金， 其
预期收益及风险水平高
于货币市场基金和债券
型基金，低于股票型基
金， 属于中高收益风险特
征的基金。
本基金是混合型基金， 其
预期收益及风险水平高
于货币市场基金和债券
型基金，低于股票型基
金， 属于中高收益风险特
征的基金。
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2017年07月01日 - 2017 年09月30日)
嘉合磐石A 嘉合磐石C
1.本期已实现收益 247,150.92 1,065,190.93
2.本期利润 243,256.67 1,073,835.18
3.加权平均基金份额本期利润 0.0248 0.0197
4.期末基金资产净值 25,498,387.60 91,104,215.30
5.期末基金份额净值 1.122 1.112
1、 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
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3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
嘉 合磐 石A净 值表 现
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 1.26% 0.06% 1.13% 0.00% 0.13% 0.06%
嘉 合磐 石C净 值表 现
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 1.74% 0.08% 1.13% 0.00% 0.61% 0.08%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
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按基金合同规定，截至报告日本基金的各项资产配置比例已符合合同约定。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
季慧娟 基金经理 2015-07-08 - 10年
上海财经大学经济学硕士,同
济大学经济学学士，拥有10
年金融行业从业经验。 历任华
宝信托有限责任公司交易员，
德邦基金管理有限责任公司
债券交易员兼研究员， 中欧基
金管理有限责任公司债券交
易员。 2014年12 月加入嘉合基
金管理有限公司。
于启明 基金经理 2016-01-22 - 10年
上海财经大学经济学硕士， 厦
门大学经济学学士，拥有10
年金融从业经历。 历任宝盈货嘉合磐石混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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币市场证券投资基金基金经
理和宝盈祥瑞养老证券投资
基金基金经理， 管理业绩处于
市场前列， 管理资金规模超过
400亿。 2015年6 月加入嘉合基
金管理有限公司。
1、季慧娟和于启明的"任职日期"为公告确定的聘任日期。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规
定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 和其他有关
法律法规、 基金合同的相关规定， 依照诚实信用、 勤勉尽责、 安全高 效的原则管理和运
用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
本报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投资 基金管理公司公平交易制度指导
意见》 等法规和公司内部公平交易制度的规定， 通过系统和人工等方式在各环节严格控
制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
本报告期内， 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交
易量未超过该证券当日成交量的5%。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
2017 年第三季度， 八、 九月份宏观经济数据有所下滑。 央行仍旧维持稳健中性的货
币政策， 公开市场精准投放， 消峰填谷， 维 持资金紧平衡。 然由于超储率持续处于低位，
缴准、缴税等因素对资金面波动影响加剧。
三季度债券市场呈现震荡小幅上行态势， 收益率曲线转平。 六月监管放缓并增强协
调性， 七月资金面有所缓和， 债券收益率在七月阶段性见底。 八月流动性陡然收紧， 债
券收益率随之明显上行。 进入九月， 资金压力 有所缓解， 存单利率大幅下降， 债券收益
率小幅震荡下行。
三季度权益市场震荡上行，上证50及中小板均有不俗的表现。
本基金在报告期内以绝对收益为目标，追求收益的稳定增长。投资策略较为谨慎，
波动操作中短期债券以获得稳健收益。
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4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
本报告期内，A类基金份额净值收益率为1.2635% ，同期业绩比较基准收益率为
1.1342% ；C类基金份额净值收益率为1.7383%，同期业绩比较基准收益率为1.1342%。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期内，本基金自2017年7月4日起至2017年8月10日止，连续28个工作日基金
资产净值低于人民币五千万元。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 147,921,000.00 97.76
其中：债券 147,921,000.00 97.76
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
2,387,210.32 1.58
8 其他资产 1,001,273.26 0.66
9 合计 151,309,483.58 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细 嘉合磐石混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 109,725,000.00 94.10
其中：政策性金融债 109,725,000.00 94.10
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 38,196,000.00 32.76
9 其他 - -
10 合计 147,921,000.00 126.86
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 170411 17农发11 1,000,000 99,650,000.00 85.46
2 111718200 17华夏银行CD200 200,000 19,098,000.00 16.38
3 111711257 17平安银行CD257 200,000 19,098,000.00 16.38
4 130242 13国开42 100,000 10,075,000.00 8.64
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告 期末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基 金投资 股指期 货的 投资政 策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国债 期货投 资政 策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报 告期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本 期国债 期货投 资评 价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金投 资的前 十名 证券的 发行 主体本 期未 出现被 监管 部门立 案调 查，或 在报
告 编制 前一年 内受 到公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.11.2 本基 金投资 的前 十名 股票中 ， 没有投资 于超 出基金 合同 规定备 选库 之外的 股票。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 242.74
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,001,030.52
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 1,001,273.26
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
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5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
嘉合磐石A 嘉合磐石C
报告期期初基金份额总额 248,170.65 55,965,596.87
报告期期间基金总申购份额 22,567,282.62 62,655,345.70
减：报告期期间基金总赎回份额 82,728.75 36,708,095.98
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
0.00 0.00
报告期期末基金份额总额 22,732,724.52 81,912,846.59
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
本基金管理人本报告期末未持有本基金份额。
7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本基金管理人本报告期内未运用固有资金对本基金进行交易。
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时
间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
(%)
机 1 2017-08-23至 0.00 22,501,350.14 0.00 22,501,350.14 21.50 嘉合磐石混合型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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构
2017-09-30
2
2017-07-01至
2017-09-30
9,140,767.82 18,987,320.73 1,350,000.00 26,778,088.55 25.59
3
2017-08-11至
2017-09-30
0.00 18,148,820.33 0.00 18,148,820.33 17.34
4
2017-07-01至
2017-09-30
22,872,827.08 0.00 14,000,000.00 8,872,827.08 8.48
5
2017-07-01至
2017-09-30
22,872,827.08 0.00 15,000,000.00 7,872,827.08 7.52
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
本基金本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
一、中国证监会准予嘉合磐石混合型证券投资基金募集注册的文件
二、《嘉合磐石混合型证券投资基金基金合同》
三、《嘉合磐石混合型证券投资基金托管协议》
四、法律意见书
五、基金管理人业务资格批件、营业执照
六、基金托管人业务资格批件、营业执照
七、中国证监会要求的其他文件
9.2 存放 地点
基金管理人、基金托管人办公场所。
9.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅。 在支付工本费后， 可在合理时间内取得文件复印件。
投资者也可以直接登录基金管理人的网站（www.haoamc.com ）进行查阅。
嘉 合基 金管理 有限 公司
二O一 七年十 月二 十五日
