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华富恒财债券(000622)

华富恒财债券:2017年第三季度报告查看PDF公告

 
 
华 富 恒 财 分级 债 券 型 证券 投 资 基 金 
2017 年第3 季度报告 
 
2017 年9 月30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 华富基金管 理有限公司 
基金托 管人: 上海浦东发 展银行股份有限公 司 
报告送 出日期:2017 年10 月25 日 
 
 
 华富恒财分级债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 
第 2 页 共 13 页 



§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。








基金托 管人 上海 浦东 发展 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定, 于 2017 年10 月 24 日 复核 了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现、 投资 组合 报告 等内容 ,保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载、 误导 性陈述 或者 重大 遗漏 。








基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 财务 资料 未经 审计 。





本报告 期间 为2017 年 7 月1 日至 2017 年9 月30 日。 §2 基金产 品概况 基金简 称 华富恒 财分 级债 券 基金主 代码 000622 交易代 码 000622 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2014 年 5 月 7 日 报告期 末基 金份 额总 额 134,092,542.98 份 投资目 标 在控制 风险 并保 持资 产流 动性的 基础 上, 满足 恒 财A 份额 持有人 的稳 健收 益及 流动 性需求 ,同 时满 足恒 财 B 份额持 有人在 承担 适当 风险 的基 础上, 获取 更多 收益 的需 求。 投资策 略 本基金 以久 期和 流动 性管 理作为 债券 投资 的核 心, 在动态 避险的 基础 上, 追求 适度 收益。 业绩比 较基 准 中证全 债指 数 风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 ,属 于证券 投资 基金 中的 中偏 低风险 品种。 其预 期风 险与 预期 收益高 于货 币市 场基 金, 低于混 合型基 金和 股票 型基 金。 基金管 理人 华富基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 上海浦 东发 展银 行股 份有 限公司 下属分 级基 金的 基金 简称 华富恒 财分 级债 券 A 华富恒 财分 级债 券 B 下属分 级基 金的 交易 代码 000623 000624 报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 1,161,036.42 份 132,931,506.56 份


华富恒财分级债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 第 3 页 共 13 页


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2017 年 7 月 1 日 - 2017 年9 月 30 日 ) 1.本期 已实 现收 益 1,165,248.88 2. 本期 利润 1,312,107.27 3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0098 4.期末 基金 资产 净值 139,985,801.23 5.期末 基金 份额 净值 1.044 注:1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 ( 不含 公 允价值 变动 收益 ) 扣 除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。





2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 , 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于 所列数 字。


3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收益 率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 0.97% 0.04% 0.56% 0.04% 0.41% 0.00%


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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收 益 率变 动的比 较 注:根 据《 华富 恒财 分级 债券型 证券 投资 基金 基金 合同》 的规 定, 本基 金投 资于债 券资 产的 比例 不低于 基金 资产 的80% ( 基金份 额分 级运 作存 续期 内任一 开放 日、 开放 期前 二十个 工作 日至 开放 日、 开放 期后 二十 个工 作 日内可 不受 此比 例限 制) ; 股票 、 权 证等 权益 类资 产 投资比 例不 高于 基金 资产 的20% ,其 中本 基金 持有的 全部 权证 ,其 市值 不得超 过基 金资 产净 值 的3%。在 开放 日、 开放 期本基 金投 资于 现金 或者 到期日 在一 年以 内的 政府 债券的 比例 不低 于基 金资 产净值 的 5% 。 当 法 律 法规的 相关 规定 变更 时, 基金管 理人 在履 行适 当程 序后可 对上 述资 产配 置比 例进行 适当 调整 。本 基金建 仓期 为2014 年5 月 7 日到 2014 年11 月7 日, 建 仓期 结束 时各 项资 产 配置比 例符 合合 同约 定。本 报告 期内 ,本 基金 严格执 行了 《华 富恒 财分 级债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》的 规定 。








§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业 年限 说明 任职日 期 离任日 期 华富恒财分级债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 第 5 页 共 13 页


胡伟 华富恒 财 分级债 券 型基金 经 理、华 富 收益增 强 债券型 基 金经理 、 华富保 本 混合型 基 金经理 、 华富恒 富 分级债 券 型基金 经 理、华 富 恒稳纯 债 债券型 基 金经理 、 华富旺 财 保本混 合 型基金 经 理、华 富 恒利债 券 型基金 经 理、华 富 安福保 本 混合型 基 金经理 、 华富弘 鑫 灵活配 置 混合型 基 金经理 、 华富天 益 货币市 场 基金经 理、华 富 天盈货 币 市场基 金 经理、 公 司公募 投 资决策 委 员会委 员、公 司 总经理 助 理、固 定 2014 年5 月 7 日 - 十三年 中南财 经政 法大 学经 济学 学士、 本科学 历, 曾 任珠 海市 商业 银行 资金营 运部 交易 员, 从 事债 券研 究及债 券交 易工 作,2006 年 11 月加入 华富 基金 管理 有限 公司, 曾任债 券交 易员、 华富 货币 市场 基金基 金经 理助 理、 固 定收 益部 副总监 ,2009 年 10 月 19 日至 2014 年 11 月 17 日 任华 富 货币 市场基 金基 金经 理、2014 年8 月7 日至2015 年2 月11 日 任华 富灵活 配置 混合 型基 金基 金经 理,2016 年6 月 28 日至2017 年7 月4 日任 华富 灵活 配置 混合 型基金 经理 经理 。 华富恒财分级债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 第 6 页 共 13 页


收益部 总 监 倪莉莎 华富恒 财 分级债 券 型基金 基 金经理 、 华富天 盈 货币市 场 基金基 金 经理 2017 年9 月12 日 - 三年 英国曼 彻斯 特大 学管 理学 收硕 士,研 究生 学历 。2014 年2 月 加入华 富基 金管 理有 限公 司, 先 后担任 集中 交易 部助 理交 易员、 交易员, 固定 收益 部华 富货 币市 场基金 、华 富天 益货 币市 场基 金、 华富 益鑫 灵活 配置 混合 型基 金、 华富 恒财 分级 债券 型基 金的 基金经 理助 理。 注: 胡伟 的任 职日 期指 该 基金成 立之 日 , 倪 莉莎 的 任职日 期指 公司 作出 决定 之日 。 证 券从 业年 限的 计算标 准上 ,证 券从 业的 含义遵 从行 业协 会《 证券 业从业 人员 资格 管理 办法 》的相 关规 定。 4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 本报告 期内 ,本 基金 管理 人认真 遵循 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》及 相关法 律法 规, 对本基 金的 管理 始终 按照 基金合 同、 招募 说明 书的 要求和 公司 制度 的规 定进 行。本 基金 的交 易行 为合法 合规 ,未 发现 异常 情况; 相关 信息 披露 真实 、完整 、准 确、 及时 ;基 金各种 账户 类、 申购 赎回、 注册 登记 业务 均按 规定的 程序 进行 ,未 出现 重大违 法违 规或 违反 基金 合同的 行为 。 4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 本基金 管理 人根 据中 国证 监会《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》等 相关 法规 要求, 结合 实际 情况 ,制 定了《 华富 基金 管理 有限 公司公 平交 易管 理制 度》 ,对证 券的 一级 市场 申购、 二级 市场 交易 相关 的研究 分析 、投 资决 策、 授权、 交易 执行 、业 绩评 估等投 资管 理环 节全 部纳入 公平 交易 管理 中, 实行事 前控 制、 事中 监控 、事后 分析 反馈 的流 程化 管理。 在制 度和 流程 上确保 各组 合享 有同 等信 息知情 权、 均等 交易 机会 ,并保 持各 组合 的独 立投 资决策 权。 本报告 期内 ,公 司公 平交 易制度 总体 执行 情况 良好 。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本报告 期内 未发 现本 基金 存在异 常交 易行 为。 本基 金报告 期内 不存 在参 与的 交易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证 券当 日成交 量 的5% 的情 形。


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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 2017 年第 三季 度, 经济 总 体平稳 。 前 三季 度经 济表 现优于 年初 市场 预期 , 特 别是 9 月制 造业 相较 于7 、8 月 份出 现明 显 回暖 。 供 给侧 改革 释放 红 利支撑 价格 上涨 , 微观 主 体盈利 能力 修复 是前 三季度 经济 稳健 向好 的主 要原因 ,经 济韧 性仍 然存 在。 债券市 场收 益率 在第 三季 度维持 区间 震荡 ,资 金面 与二季 度相 比, 较为 紧张 ,结构 性矛 盾更 加凸显 。政 策方 面,9 月 初颁布 的《 公开 募集 开放 式证券 投资 基金 流动 性风 险管理 规定 》, 其中 针对货 币基 金的 可变 现资 产和资 金投 向, 做了 严格 的限制 规定 ,预 计不 同机 构类型 之间 的资 金成 本差异 会进 一步 扩大 。9 月 最后 一个 工作 日, 央行 宣布对 普惠 金融 领域 实施 定向降 准, 于明 年 1 月1 日 开始 实施 。预 期远 期定向 降准 对当 前的 资金 面情况 影响 有限 。 由于第 三季 度资 金持 续偏 紧,套 息策 略效 果不 佳, 本基金 债券 维持 中短 久期 票息策 略, 严选 个券, 注重 票息 价值 。在 封闭期 内, 通过 适度 杠杆 和久期 控制 ,取 得较 为稳 定的票 息收 益。 9 月末 迎来 四季 度窗 口期 ,上游 价格 出现 高位 回落 ,预示 价格 效应 乏力 ,前 期去库 存带 来的 需求改 善, 因价 格上 行正 在逐步 推高 下游 成本 ,四 季度 CPI 或 缓慢 上升 ,价 格对需 求的 抑制 作用 开始显 现。 资金 层面 货币 偏紧仍 将延 续, 企业 融资 成本仍 将居 于高 位 , 企业 中长期 投资 意愿 有所 减弱, 基建 投资 放缓 ,经 济内生 性增 长势 能不 足。 金融防 风险 政策 会否 在十 月后升 温仍 是市 场担 心的风 险点 。预 计四 季度 经济稳 中趋 缓。 债券 市场 收益率 曲线 平坦 ,期 限倒 挂以及 信用 利差 也处 于历史 低位 ,资 金成 本抬 升。预 计全 年经 济增 速在 合意区 间, 货币 政策 维持 中性, 长端 利率 下行 空间几 乎很 小, 所以 不适 用长久 期、 高杠 杆以 及下 沉信用 风险 偏好 的策 略。 适宜维 持短 久期 、高 评级、 低杠 杆策 略。 在组合 规模 稳定 的前 提下 ,短 端 1-3 年中 高等 级绝 对收益 较高 的债 券已 具备 配置价 值, 风险 资产仍 偏好 有业 绩和 合理 估值的 资产 。本 基金 将继 续适度 杠杆 和久 期, 严控 信用风 险, 注重 票息 价值, 弱化 资本 利得 。以 中高评 级的 稳定 取得 票息 。中短 久期 存款 ,高 评级 存单和 短期 融资 券为 主要投 资标 的, 在保 证流 动性和 安全 性的 前提 下, 通过择 时安 排现 金流 ,实 现合理 的收 益。


4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 本基金 于2014 年5 月 7 日 正式成 立。 截止 到2017 年9 月 30 日, 华富 恒财 分 级A 类基 金份 额 参考净 值 为1.011 元 ,华 富恒财 分 级 B 类 基金 份额 参考净 值 为 1.044 元 。本 报告期 内本 基金 净值华富恒财分级债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 第 8 页 共 13 页


增长率 为0.97% ,累 计份 额净值 为 1.203 元, 同期 业绩比 较基 准收 益率 为0.56% 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 从2015 年11 月10 日起 至 本报告 期末 (2017 年 9 月30 日) ,本 基金 基金 资产 净值存 在连 续 六十个 工作 日不 满二 百人 的情形 ,至 本报 告期 期末 (2017 年9 月 30 日 )本 基金持 有人 数仍 不满 二百人 。 本基 金管 理人 会 根据 《公 开募 集证 券投 资 基金运 作管 理办 法》 , 积极 采取相 关措 施 , 并 将 严格按 照有 关法 规的 要求 对本基 金进 行监 控和 操作 。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 - - 其中: 股票


- - 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


182,706,324.50 86.18 其中: 债券


182,706,324.50 86.18 资产支 持证 券


- - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


19,830,229.75 9.35 其中 : 买 断式 回购 的买 入 返 售金融 资产


- - 7 银 行 存 款 和 结 算 备 付 金 合 计


5,212,508.07 2.46 8 其他资 产


4,261,674.56 2.01 9 合计





212,010,736.88





100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合 注: 本基 金本 报告 期末 未 持有股 票。 5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。


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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 - - 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 - - 其中: 政策 性金 融债 - - 4 企业债 券 113,798,654.50 81.29 5 企业短 期融 资券 30,101,000.00 21.50 6 中期票 据 19,638,000.00 14.03 7 可转债 (可 交换 债) 62,670.00 0.04 8 同业存 单 19,106,000.00 13.65 9 其他 - - 10 合计 182,706,324.50 130.52


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比 例(% ) 1 111795443 17 广州 农村 商业银 行 CD069 200,000 19,106,000.00 13.65 2 112138 12 苏宁 01 120,000 12,003,600.00 8.57 3 122182 12 九 州通 111,140 11,116,222.80 7.94 4 041760009 17 晋煤 CP001 100,000 10,045,000.00 7.18 5 122049 10 营 口港 100,010 10,042,004.10 7.17


5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。





5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 华富恒财分级债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 第 10 页 共 13 页


5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 注: 本基 金本 报告 期末 未 持有股 指期 货。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 注:本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。 5.11 投 资组 合报告 附注 5.11.1


本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期未出现 被 监管部门立案 调查,或 在 报告编制日前 一 年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。 5.11.2


基金投 资的 前十 名股 票中 ,没有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。 5.11.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 5,886.45 2 应收证 券清 算款 6,816.34 3 应收股 利 - 4 应收利 息 4,248,971.77 5 应收申 购款 - 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 4,261,674.56


5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。


华富恒财分级债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 第 11 页 共 13 页


5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。 5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 由于计 算中 四舍 五入 的原 因,本 报告 分项 之和 与合 计项之 间可 能存 在尾 差。 华富恒财分级债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 第 12 页 共 13 页


§6 开放式 基金份额变动 单位: 份 项目 华富恒 财分 级债 券 A 华富恒 财分 级债 券 B 报告期 期初 基金 份额 总额 1,161,036.42 132,931,506.56 报告期 期间 基金 总申 购份 额 - - 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - - 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 (份 额 减少以"-" 填列 ) - - 报告期 期末 基金 份额 总额 1,161,036.42 132,931,506.56


§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 单位: 份 报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 14,969,061.88 报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00 报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00 报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 14,969,061.88 报 告期 期末 持有 的本 基金份 额占 基金 总份 额比例 (% ) 11.16 注:基 金管 理人 投资 本基 金的费 率按 照基 金合 同及 招募说 明书 的规 定确 定, 符合公 允性 要求 ,申 购买入 总份 额里 包含 红利 再投、 转换 入份 额。 赎回 卖出总 份额 里包 含转 换出 份额。 7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细 注:本 报告 期内 本基 金管 理人没 有申 购、 赎回 或者 买卖本 基金 份额 的情 况。 §8 影响投 资者决策的其他重 要信息 8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况 注:本 基金 本报 告期 内无 单一投 资者 持有 基金 份额 比例达 到或 超 过20% 的情 况。 华富恒财分级债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告 第 13 页 共 13 页


§9 备查文 件目录 9.1 备 查文 件目录 1 、华 富恒 财分 级债 券型 证 券投资 基金 基金 合同








2 、华 富恒 财分 级债 券型 证 券投资 基金 托管 协议








3 、华 富恒 财分 级债 券型 证 券投资 基金 招募 说明 书








4 、报 告期 内华 富恒 财分 级 债券型 证券 投资 基金 在指 定报刊 上披 露的 各项 公告 9.2 存 放地 点 基金管 理人 、基 金托 管人 处 9.3 查 阅方 式 投资者 可于 本基 金管 理人 办公时 间预 约查 阅, 相关 公开披 露信 息也 可以 登录 基金管 理人 网站 查阅。