华 富 恒 富 分级 债 券 型 证券 投 资 基 金
2017 年第3 季度报告
2017 年9 月30 日
基金管 理人： 华富基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年10 月25 日
华富恒富分级债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年10 月 24 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现、 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2017 年 7 月1 日至 2017 年9 月30 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华富恒 富分 级债 券
基金主 代码 000500
交易代 码 000500
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 3 月 19 日
报告期 末基 金份 额总 额 173,552,352.23 份
投资目 标
在控制 风险 并保 持资 产流 动性的 基础 上， 满足 恒 富A 份额
持有人 的稳 健收 益及 流动 性需求 ，同 时满 足恒 富 B 份额持
有人在 承担 适当 风险 的基 础上， 获取 更多 收益 的需 求。
投资策 略
本基金 以久 期和 流动 性管 理作为 债券 投资 的核 心， 在动态
避险的 基础 上， 追求 适度 收益。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，属 于证券 投资 基金 中的 中偏 低风险
品种。 其预 期风 险与 预期 收益高 于货 币市 场基 金， 低于混
合型基 金和 股票 型基 金。
基金管 理人 华富基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 华富恒 富分 级债 券 A 华富恒 富分 级债 券 B
下属分 级基 金的 交易 代码 000501 000502
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 21,026,392.72 份 152,525,959.51 份
华富恒富分级债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 7 月 1 日 － 2017 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 1,644,508.34
2. 本期 利润 1,678,268.68
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0097
4.期末 基金 资产 净值 175,037,048.06
5.期末 基金 份额 净值 1.009
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.90% 0.05% 0.56% 0.04% 0.34% 0.01%
华富恒富分级债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：根 据《 华富 恒富 分级 债券型 证券 投资 基金 基金 合同》 的规 定， 本基 金投 资于债 券资 产的 比例
不低于 基金 资产 的80% （ 基金份 额分 级运 作存 续期 内任一 开放 日、 开放 期前 二十个 工作 日至 开放
日、 开放 期后 二十 个工 作 日内可 不受 此比 例限 制） ； 股票 、 权 证等 权益 类资 产 投资比 例不 高于 基金
资产 的20% ，其 中本 基金 持有的 全部 权证 ，其 市值 不得超 过基 金资 产净 值 的3%。在 开放 日、 开放
期本基 金投 资于 现金 或者 到期日 在一 年以 内的 政府 债券的 比例 不低 于基 金资 产净值 的 5% 。 当 法 律
法规的 相关 规定 变更 时， 基金管 理人 在履 行适 当程 序后可 对上 述资 产配 置比 例进行 适当 调整 。本
基金建 仓期 为2014 年3 月 19 日到2014 年9 月 19 日，建 仓期 结束 时各 项资 产配置 比例 符合 合同
约定。 本报 告期 内， 本基 金严格 执行 了《 华富 恒富 分级债 券型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期 华富恒富分级债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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胡伟
华富恒 富
分级债 券
型基金 经
理、华 富
收益增 强
债券型 基
金经理 、
华富保 本
混合型 基
金经理 、
华富恒 财
分级债 券
型基金 经
理、华 富
恒稳纯 债
债券型 基
金经理 、
华富旺 财
保本混 合
型基金 经
理、华 富
恒利债 券
型基金 经
理、华 富
安福保 本
混合型 基
金经理 、
华富弘 鑫
灵活配 置
混合型 基
金经理 、
华富天 益
货币市 场
基金经
理、华 富
天盈货 币
市场基 金
经理、 公
司公募 投
资决策 委
员会委
员、公 司
总经理 助
理、固 定
2014 年3
月19 日
- 十三年
中南财 经政 法大 学经 济学 学士、
本科学 历， 曾 任珠 海市 商业 银行
资金营 运部 交易 员， 从 事债 券研
究及债 券交 易工 作，2006 年 11
月加入 华富 基金 管理 有限 公司，
曾任债 券交 易员、 华富 货币 市场
基金基 金经 理助 理、 固 定收 益部
副总监 ，2009 年 10 月 19 日至
2014 年 11 月 17 日 任华 富 货币
市场基 金基 金经 理、2014 年8
月7 日至2015 年2 月11 日 任华
富灵活 配置 混合 型基 金基 金经
理，2016 年6 月 28 日至2017
年7 月4 日任 华富 灵活 配置 混合
型基金 经理 经理 。 华富恒富分级债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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收益部 总
监
姚姣姣
华富恒 富
分级债 券
型基金 经
理、华 富
货币市 场
基金基 金
经理、 华
富天益 货
币市场 基
金基金 经
理、华 富
天盈货 币
市场基 金
基金经
理、华 富
恒稳纯 债
债券型 基
金基金 经
理
2017 年9
月12 日
- 五年
复旦大 学金 融学 研究 生学 历、 硕
士学位。 先后 任职 于广 发银 行股
份有限 公司、 上海 农商 银行 股份
有限公 司，2016 年 11 月加 入华
富基金 管理 有限 公司 。
注： 胡伟 的任 职日 期指 该 基金成 立之 日 ， 姚 姣姣 的 任职日 期指 公司 作出 决定 之日 。 证 券从 业年 限的
计算标 准上 ，证 券从 业的 含义遵 从行 业协 会《 证券 业从业 人员 资格 管理 办法 》的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人认真 遵循 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》及 相关法 律法 规，
对本基 金的 管理 始终 按照 基金合 同、 招募 说明 书的 要求和 公司 制度 的规 定进 行。本 基金 的交 易行
为合法 合规 ，未 发现 异常 情况； 相关 信息 披露 真实 、完整 、准 确、 及时 ；基 金各种 账户 类、 申购
赎回、 注册 登记 业务 均按 规定的 程序 进行 ，未 出现 重大违 法违 规或 违反 基金 合同的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》等 相关 法规
要求， 结合 实际 情况 ，制 定了《 华富 基金 管理 有限 公司公 平交 易管 理制 度》 ，对证 券的 一级 市场
申购、 二级 市场 交易 相关 的研究 分析 、投 资决 策、 授权、 交易 执行 、业 绩评 估等投 资管 理环 节全
部纳入 公平 交易 管理 中， 实行事 前控 制、 事中 监控 、事后 分析 反馈 的流 程化 管理。 在制 度和 流程华富恒富分级债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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上确保 各组 合享 有同 等信 息知情 权、 均等 交易 机会 ，并保 持各 组合 的独 立投 资决策 权。
本报告 期内 ，公 司公 平交 易制度 总体 执行 情况 良好 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 存在异 常交 易行 为。 本基 金报告 期内 不存 在参 与的 交易所 公开 竞价
同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证 券当 日成交 量 的5% 的情 形。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年3 季度 ，中 国经 济 保持平 稳运 行。PMI 始终 位于荣 枯线 之上 ，9 月制 造业相 较 于 7、8
月份出 现明 显回 暖， 略超 市场预 期。 非制 造业 稳中 向好， 但房 地产 业仍 然处 于收缩 区间 。经 济基
本面虽 然表 现出 一定 的韧 性，但 复苏 风险 点仍 未见 改善。
整个三 季度 债券 市场 收益 率维持 在一 个狭 小的 区间 震荡，10y 国债 最高 点与 最低点 点差 收窄
于10bp 以 内。 与二 季度 相 比， 资 金面 较为 紧张 ， 尤 其资金 面结 构性 紧张 问题 更为突 出。9 月 初证
监会颁 布的 《公 开募 集开 放式证 券投 资基 金流 动性 风险管 理规 定》 ，其 中针 对货币 基金 的特 别规
定，对 货币 基金 的资 金投 向，包 括协 议存 款、 质押 式逆回 购等 交易 对手 做了 严格的 限制 规定 ，预
计未来 市场 的机 构分 层会 进一步 扩大 。9 月底 国庆 节 前， 央 行宣 布对 普惠 金融 领域实 施定 向降 准，
对500 万以 下小 微企 业贷 款、个 体与 小微 企业 及农 户经营 性贷 款领 域贷 款达 到一定 比例 的商 业银
行分别 降 低0.5% 和1.5% 的 法定准 备金 率， 于明 年 1 月 1 日 开始 实施 。 远 期定 向降准 对当 前的 资金
面情况 难以 起到 改善 的作 用。
本基金 以配 置1-3 年 内交 易所及 银行 间信 用债 为主 ，短久 期低 杠杆 ，并 在此 基础上 参与 利率
债波段 操作 ，博 取超 额收 益。
展望第 四季 度， 上半 年经 济增长实现 6.9% ， 全年 经 济增速 目标 的实 现几 乎没 有压力 ， 所 以在
未来的 一段 时间 内， 货币 政策没 有转 向宽 松提 振经 济增长 的需 要。 即 使9 月 底定向 降准 的出 现，
政策目 标预 计依 然集 中在 经济去 杠杆 和经 济结 构调 整，由 此货 币政 策大 概率 仍是维 持稳 健中 性，
继续推 进经 济部 门去 杠杆 。2017 年年 初至 今的 债券 市场很 长时 间段 内一 直处 在窄幅 震荡 的纠 结 状
态中， 收益 率曲 线平 坦， 不同程 度的 期限 倒挂 已经 维持了 相当 长的 一段 时间 ，信用 利差 也处 于历
史低位 ，而 在资 金成 本中 枢明显 上抬 的背 景下 ，债 券投资 难以 通过 拉长 久期 或者承 受信 用风 险来
获取超 额收 益。 预计 全年 经济增 速 在 合意 区间 ，货 币政策 维持 中性 ，期 限利 差低位 使得 长端 利率
下行不 具备 空间 ，维 持短 久期低 杠杆 策略 。 华富恒富分级债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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本基金 将转 型为 定期 开放 式基金 ， 第四 季度 ， 本 基 金将进 入转 型期 之前 的开 放式周 期 ， 由 此，
本基金 在第 四季 度的 操作 策略以 降久 期提 高现 金比 例为主 ，以 保证 在开 放周 期内的 流动 性。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本基金 于2014 年3 月 19 日正式 成立 。截 止 到2017 年9 月30 日， 华富 恒富 分 级债 券 A 类基
金份额 参考 净值 为1.000 元，华 富恒 富分 级债 券B 类基金 份额 参考 净值 为 1.010 元 。本 报告 期内
本基金 净值 增长 率 为0.90% ，累 计份 额净 值为1.198 元，同 期业 绩比 较基 准收 益率 为 0.56% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 不存 在连续 二十 个工 作日 出现 基金份 额持 有人 数量 不满 二百人 或基 金资
产净值 低于 五千 万的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例（% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
256,104,387.50 94.24
其中： 债券
256,104,387.50 94.24
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返
售金融 资产
- -
7
银 行 存 款 和 结 算 备 付 金 合
计
8,890,705.15 3.27
8 其他资 产
6,753,442.46 2.49
9 合计
271,748,535.11
100.00
华富恒富分级债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 206,727,827.50 118.11
5 企业短 期融 资券 20,068,000.00 11.47
6 中期票 据 10,119,000.00 5.78
7 可转债 （可 交换 债） 83,560.00 0.05
8 同业存 单 19,106,000.00 10.92
9 其他 - -
10 合计 256,104,387.50 146.31
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 111795443
17 广州 农村
商业银 行
CD069
200,000 19,106,000.00 10.92
2 122844 11 筑 城投 170,000 17,061,200.00 9.75
3 122366 14 武 钢债 150,000 14,967,000.00 8.55
4 112138 12 苏宁 01 130,000 13,003,900.00 7.43
5 1380011
13 泉州 城投
债
200,000 12,352,000.00 7.06
华富恒富分级债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注： 本基 金本 报告 期末 未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期未出现 被 监管部门立案 调查，或 在 报告编制日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票中 ，没有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 11,619.12
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 6,741,823.34
5 应收申 购款 - 华富恒富分级债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 6,753,442.46
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于计 算中 四舍 五入 的原 因，本 报告 分项 之和 与合 计项之 间可 能存 在尾 差。 华富恒富分级债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 华富恒 富分 级债 券 A 华富恒 富分 级债 券 B
报告期 期初 基金 份额 总额 20,704,184.06 152,525,959.51
报告期 期间 基金 总申 购份 额 0.00 0.00
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 0.00 0.00
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额
减少以"-" 填列 ）
322,208.66 0.00
报告期 期末 基金 份额 总额 21,026,392.72 152,525,959.51
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 本基 金管 理人没 有运 用固 有资 金投 资本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 本基 金管 理人没 有申 购、 赎回 或者 买卖本 基金 份额 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额
比例达到 或者
超过20% 的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 7.1-9.30 35,486,073.16 0.00 0.00 35,486,073.16 20.45%
个人 - - - - - - - 华富恒富分级债券型证券投资基金 2017 年第 3 季度报告
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产品特有 风险
无
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、华 富恒 富分 级债 券型 证 券投资 基金 基金 合同
2 、华 富恒 富分 级债 券型 证 券投资 基金 托管 协议
3 、华 富恒 富分 级债 券型 证 券投资 基金 招募 说明 书
4 、报 告期 内华 富恒 富分 级 债券型 证券 投资 基金 在指 定报刊 上披 露的 各项 公告
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处
9.3 查 阅方 式
投资者 可于 本基 金管 理人 办公时 间预 约查 阅， 相关 公开披 露信 息也 可以 登录 基金管 理人 网站
查阅。
