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华商双债A(000463)

华商双债:2017年第三季度报告查看PDF公告

 
 
华 商 双 债 丰利 债 券 型 证券 投 资 基 金 
2017 年第3 季度报告 
 
2017 年9 月30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 华商基金管 理有限公司 
基金托 管人: 中国建设银 行股份有限公司 
报告送 出日期:2017 年10 月25 日 华商双债丰利债券 2017 年第 3 季度报告 
第 2 页 共 12 页


§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带的 法律 责任 。


基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于 2017 年10 月 24 日复 核了 本 报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容,保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书及 其更 新。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2017 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。 §2 基金产 品概况 基金简 称 华商双 债丰 利债 券 基金主 代码 000463 交易代 码 000463 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2014 年 1 月28 日 报告期 末基 金份 额总 额 4,109,565,320.57 份 投资目 标 本基金 管理 人通 过严 格的 风险控 制和 积极 主动 的投 资管理 ,在 合 理控制 信用 风险 、保 持适 当流动 性的 基础 上, 以信 用债和 可转 债 为主要 投资 标的 ,力 争获 得高于 业绩 比较 基准 的投 资业绩 ,使 基 金份额 持有 人获 得长 期稳 定的投 资收 益。 投资策 略 本基金 债券 投资 策略 主要 采用信 用策 略, 同时 采用 久期策 略、 期 限结构 配置 策略 、骑 乘策 略、息 差策 略、 可转 债策 略等积 极投 资 策略, 在合 理控 制风 险的 前提下 ,通 过严 格的 信用 分析和 对信 用 利差的 变动 趋势 进行 判断 ,力争 获取 信用 溢价 。 业绩比 较基 准 中债综 合指 数 风险收 益特 征 本基金 是债 券型 证券 投资 基金, 其预 期收 益与 风险 低于股 票型 基 金、混 合型 基金 ,高 于货 币市场 基金 ,属 于证 券投 资基金 中具 有 中低风 险收 益特 征的 品种 。 基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司 下属分 级基 金的 基金 简称 华商双 债丰 利债 券A 华商双 债丰 利债 券 C 下属分 级基 金的 交易 代码 000463 000481 报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 2,617,857,045.87 份 1,491,708,274.70 份


华商双债丰利债券 2017 年第 3 季度报告 第 3 页 共 12 页


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2017 年7 月1 日 - 2017 年9 月 30 日 ) 华商双 债丰 利债 券 A 华商双 债丰 利债 券 C 1. 本 期已 实现 收益 -4,859,416.70 923,839.70 2.本 期利 润 139,810,509.72 60,111,149.61 3.加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0460 0.0501 4.期 末基 金资 产净 值 3,417,968,387.50 1,930,723,896.54 5.期 末基 金份 额净 值 1.306 1.294 注: ① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 ( 不含 公 允价值 变动 收益 ) 扣 除 相关费 用后 的余 额, 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。





② 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 , 计 入费 用后实 际收 益水 平要 低 于所列 数字 。 3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 华商双 债丰 利债 券 A 阶段 净值增 长 率① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收 益率标 准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个 月 3.98% 0.29% -0.15% 0.03% 4.13% 0.26% 华商双 债丰 利债 券 C 阶段 净值增 长 率① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收 益率标 准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个 月 3.85% 0.30% -0.15% 0.03% 4.00% 0.27% 华商双债丰利债券 2017 年第 3 季度报告 第 4 页 共 12 页


3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 华商双债丰利债券 2017 年第 3 季度报告 第 5 页 共 12 页


注:① 本基 金合 同生 效日 为 2014 年1 月28 日。





② 根据 《华 商双 债丰 利债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》的 规定 ,本 基金 主要投 资于 国内 依法 发行固 定收 益类 品种 ,包 括信用 债、 可转 换债 券( 含可分 离交 易可 转债 ) 、 国 债、政 策性 金融 债、 央行票 据、 债券 回购 、银 行存款 等。 本基 金同 时投 资于 A 股股 票( 含中 小板 、创业 板及 其他 经中 国证监 会核 准上 市的 股票 ) 、 权证 等权 益类 品种 以及 法 律法规 或中 国证 监会 允许 基金投 资的 其他 金 融工具 。本 基金 的投 资组 合比例 为: 投资 债券 资产 的比例 不低 于基 金资 产 的80% ; 投资 于信 用债 和可转 债的 比例 合计 不低 于非现 金基 金资 产 的80% ;股票 等权 益类 资产 的比 例不超 过基 金资 产的 20% ; 基金 保留 的现 金或 投 资于到 期日 在一 年以 内的 政府债 券的 比例 合计 不低 于基金 资产 净值 的 5%。根 据基 金合 同的 规定 ,自基 金合 同生 效之 日 起6 个月 内基 金各 项资 产配 置比例 需符 合基 金合 同要求 。本 基金 在建 仓期 结束时 ,各 项资 产配 置 比 例符合 基金 合同 有关 投资 比例的 约定 。 §4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业 说明 华商双债丰利债券 2017 年第 3 季度报告 第 6 页 共 12 页


任职日 期 离任日 期 年限 梁伟泓 基金经 理 , 公 司 总 经 理 助 理 兼 投 资 总 监 , 投 资 管 理 部 副总经 理 , 投 资 决 策 委 员 会委员 2014 年 1 月 28 日 - 13 男, 中国 籍, 工商 管理 硕士 , 具有基 金从 业资 格 。 1998 年 7 月至2001 年7 月 , 就 职 于 中国工 商银 行广 东省 分行 , 任财务 分析 师 ; 2003 年 7 月 至 2004 年 4 月, 就职 于 海 科创业 投资 公司, 任投 资 专 员;2004 年 4 月至 2006 年 3 月,就 职于 平安 资产 管 理 公司,任投资组合经理; 2006 年3 月至2008 年12 月, 就职于 生命 人寿 保险 公司 , 任固定 收益 部总 经理;2008 年12 月至2010 年6 月, 就 职于工银瑞信基金管理有 限公司 , 任投 资经 理;2010 年6 月至 2011 年12 月, 就 职于中国国际金融有限公 司,任资管部副总经理; 2011 年 12 月 加入 华商 基 金 管理有 限公 司 ; 2012 年 2 月 至 2012 年 9 月担 任华 商 收 益增强债券型证券投资基 金基金 经理 助理;2012 年9 月 14 日 起至 今担 任华 商 收 益增强债券型证券投资基 金基金 经理 ; 2015 年 6 月 16 日 起 至 今 担 任 华 商 双 翼 平衡混合型证券投资基金 基金经 理;2016 年 5 月 17 日起至 今担 任华 商保 本1 号 混合型证券投资基金基金 经理;2016 年 6 月 24 日至 2017 年8 月4 日担 任华 商 稳 定增利债券型证券投资基 金基金 经理 。 4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 在本报 告期 内, 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。基 金管 理人勤 勉尽 责地 为基金 份额 持有 人谋 求利 益, 严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。 华商双债丰利债券 2017 年第 3 季度报告 第 7 页 共 12 页


4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 报告期 内, 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 和公 司内部 公平 交易 制度 ,在 研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 等各 个环 节, 公平 对待旗 下所 有投 资组 合。 公司建 立投 研管 理平 台并 定期举 行投 研晨 会、 投研 联席会 等, 建立 健全 投资 授权制 度, 确保 各投资 组合 公平 获得 研究 资源, 享有 公平 的投 资决 策机会 。 针对公 司旗 下所 有投 资组 合的交 易所 公开 竞价 交易 ,通过 交易 系统 中的 公平 交易程 序, 对于 不同投 资组 合同 日同 向买 卖同一 证券 的指 令自 动进 行比例 分配 ,报 告期 内, 系统的 公平 交易 程序 运作良 好, 未出 现异 常情 况。针 对场 外网 下交 易业 务,公 司依 照《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制度 指导 意见 》和 公司 内部场 外、 网下 交易 业务 的相关 规定 ,确 保各 投资 组合享 有公 平的 交易 执行机 会。 对于 以公 司名 义进行 的交 易严 格按 照发 行分配 的原 则或 价格 优先 、比例 分配 的原 则在 各投资 组合 间进 行分 配。 本报告 期内 ,场 外、 网下 业务公 平交 易制 度执 行情 况良好 ,未 出现 异常 情况。 公司对 旗下 各投 资组 合的 交易行 为进 行监 控和 分析 ,对各 投资 组合 不同 时间 窗口(1 日、3 日、5 日) 内的 同向 交易 的溢价 金额 与溢 价率 进行 了 T 检 验, 统计 了溢 价率 占优比 例。 本报 告期 内,未 出现 违反 公平 交易 制度的 情况 ,公 司旗 下各 基金不 存在 利益 输送 的行 为。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 为规范 投资 行为 ,公 平对 待投资 组合 ,公 司制 定了 《异常 交易 管理 办法 》, 对包括 可能 显著 影响市 场价 格、 可能 导致 不公平 交易 、可 能涉 嫌利 益输送 等异 常交 易行 为做 出了界 定及 相应 的防 范、控 制措 施。 报告期 内严 格执 行公 司相 关制度 ,未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。公 司严 格控制 旗下 非指 数型投 资组 合参 与交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易, 按照有 关指 数的 构成 比例 进行的 投资 导致 出现 的同日 反向 交易 中, 成交 较少的 单边 交易 量均 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。


4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 三季度 债市 高位 震荡 ,市 场在中 性货 币政 策主 导下 缺乏方 向。 金融 降杠 杆初 见成效 ,但 监管 持续; 经济 在供 给侧 改革 作用下 有所 提升 ,但 未来 预期依 然谨 慎。 各种 因素 博弈下 债券 市场 趋于 平衡, 上下 两难 ,利 率债 长端收 益率 基本 不变 ,短 端随资 金面 波动 ,信 用利 差有所 加大 。 我们三 季度 保持 债券 上的 短久期 和低 杠杆 策略 , 精 选品种 , 提高 持有 期收 益 , 淡 化价 差交 易, 同时积 极调 整权 益类 资产 持仓, 把握 低估 值蓝 筹和 具有优 势地 位、 符合 产业 发展方 向的 新兴 产业华商双债丰利债券 2017 年第 3 季度报告 第 8 页 共 12 页


龙头的 投资 机会 。


4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 截至本 报告 期末 华商 双债 丰利债 券 A 基金 份额 净值 为 1.306 元 ,本 报告 期基 金份额 净值 增长 率为3.98% ;截 至本 报告 期末华 商双 债丰 利债 券 C 基金份 额净 值 为 1.294 元 ,本报 告期 基金 份额 净值增 长率 为3.85% ;同 期业绩 比较 基准 收益 率为-0.15% 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 本报告 期, 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净 值低于 五千 万元 的情 形。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 1,071,310,458.46 15.10 其中: 股票


1,071,310,458.46 15.10 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


5,706,492,325.96 80.45 其中: 债券


5,706,492,325.96 80.45 资产支 持证 券 - - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


9,300,000.00 0.13 其中 : 买 断式 回购 的买 入返 售 金融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


113,986,582.56 1.61 8 其他资 产


192,469,341.59 2.71 9 合计





7,093,558,708.57





100.00 5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合 5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合


代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例(%) A 农、林 、牧 、渔 业 - - B 采矿业 - - C 制造业 1,029,624,398.75 19.25 D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供 应业 - - E 建筑业 - - F 批发和 零售 业 19,842,732.00 0.37 华商双债丰利债券 2017 年第 3 季度报告 第 9 页 共 12 页


G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 21,843,327.71 0.41 H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务 业 - - J 金融业 - - K 房地产 业 - - L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 - - N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - - O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 - - S 综合 - - 合计 1,071,310,458.46 20.03 5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合





本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 。 5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净 值比例 (% ) 1 300142 沃森生 物 28,769,570 484,767,254.50 9.06 2 002850 科达利 1,306,831 117,484,106.90 2.20 3 002709 天赐材 料 1,752,706 93,682,135.70 1.75 4 300408 三环集 团 3,422,279 84,153,840.61 1.57 5 002202 金风科 技 3,743,283 48,887,275.98 0.91 6 600525 长园集 团 2,256,196 44,898,300.40 0.84 7 600356 恒丰纸 业 3,638,760 36,605,925.60 0.68 8 603305 旭升股 份 622,902 29,058,378.30 0.54 9 300054 鼎龙股 份 2,614,109 24,834,035.50 0.46 10 600029 南方航 空 2,641,273 21,843,327.71 0.41 5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 - - 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 159,937,000.00 2.99 其中: 政策 性金 融债 159,937,000.00 2.99 4 企业债 券 2,943,992,390.26 55.04 5 企业短 期融 资券 70,336,000.00 1.32 6 中期票 据 1,504,390,000.00 28.13 7 可转债 (可 交换 债) 1,027,836,935.70 19.22 8 同业存 单 - - 华商双债丰利债券 2017 年第 3 季度报告 第 10 页 共 12 页


9 其他 - - 10 合计 5,706,492,325.96 106.69 5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 113008 电气转 债 3,015,000 321,007,050.00 6.00 2 132009 17 中油 EB 2,437,480 248,135,464.00 4.64 3 136093 15 华 信债 2,279,000 223,638,270.00 4.18 4 113013 国君转 债 1,548,940 193,989,245.60 3.63 5 110033 国贸转 债 1,336,920 163,786,069.20 3.06 5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明 细








本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。


5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细





本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细





本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策 根据本 基金 的基 金合 同约 定,本 基金 的投 资范 围不 包括国 债期 货。 5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细





根 据本 基金 的基 金合 同约定 ,本 基金 的投 资范 围不包 括国 债期 货。 5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价 本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。 5.10 投 资组 合报告 附注 5.10.1


本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未被 监管 部门立 案调 查, 且在 本报 告编制 日前 一年 内未受 到公 开谴 责、 处罚 。 5.10.2


本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。 5.10.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 423,335.21 华商双债丰利债券 2017 年第 3 季度报告 第 11 页 共 12 页


2 应收证 券清 算款 36,012,912.75 3 应收股 利 - 4 应收利 息 132,872,547.39 5 应收申 购款 10,799,647.19 6 其他应 收款 12,360,899.05 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 192,469,341.59 5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 113008 电气转 债 321,007,050.00 6.00 2 110033 国贸转 债 163,786,069.20 3.06 3 110034 九州转 债 100,093,258.80 1.87 4 128010 顺昌转 债 825,848.10 0.02 5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明





本基 金本 报告 期末 前 十名股 票中 不存 在流 通受 限的情 况。 5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分





由 于四 舍五 入的 原因 ,分项 之和 与合 计项 之间 可能存 在尾 差。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 项目 华商双 债丰 利债 券 A 华商双 债丰 利债 券 C 报告期 期初 基金 份额 总额 3,438,067,121.90 1,068,527,541.47 报告期 期间 基金 总申 购份 额 60,357,534.81 1,143,988,744.67 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 880,567,610.84 720,808,011.44 报告期 期末 基金 份额 总额 2,617,857,045.87 1,491,708,274.70 注:总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ;总 赎回 份额含 转换 出份 额。 §7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况





本 报告 期内 基金 管理 人没有 运用 固有 资金 投资 本基金 。 7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细





本 报告 期内 基金 管理 人没有 运用 固有 资金 投资 本基金 。 华商双债丰利债券 2017 年第 3 季度报告 第 12 页 共 12 页


§8 影响投 资者决策的其他重 要信息 8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况





本 基金 本报 告期 内未 发生单 一投 资者 持有 基金 份额比 例达 到或 超 过20% 的情况 。 §9 备查文 件目录 9.1 备 查文 件目录 1 、中 国证 监会 批准 华商 双 债丰利 债券 型证 券投 资基 金设立 的文 件; 2 、《 华商 双债 丰利 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ; 3 、《 华商 双债 丰利 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ; 4 、《 华商 双债 丰利 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》; 5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照和 公司 章程 ; 6 、报 告期 内华 商双 债丰 利 债券型 证券 投资 基金 在指 定报刊 上披 露的 各项 公告 的原稿 。 9.2 存 放地 点 基金管 理人 、基 金托 管人 处。 9.3 查 阅方 式 基金管 理人 办公 地址 :北 京市西 城区 平安 里西 大 街28 号 中海 国际 中心 19 层


基金托 管人 地址 :北 京市 西城区 闹市 口大 街1 号院 1 号楼 投资者 对本 报告 书如 有疑 问,可 咨询 基金 管理 人华 商基金 管理 有限 公司 。 客户服 务中 心电 话:4007008880 (免 长途 费) ,010 -58573300 基金管 理人 网址 :http://www.hsfund.com 华商基金管理有限公司 2017 年10 月25 日