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华商动态(630005)

华商动态:2017年第三季度报告查看PDF公告

 
 
华 商 动 态 阿尔 法 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资
基金2017 年第 3 季 度报 告 
 
2017 年9 月30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 华商基金管 理有限公司 
基金托 管人: 中国建设银 行股份有限公司 
报告送 出日期:2017 年10 月25 日 华商动态阿尔法混合 2017 年第 3 季度报告 
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§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带的 法律 责任 。


基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于 2017 年10 月 24 日复 核了 本 报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容,保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书 及 其更 新。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2017 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。 §2 基金产 品概况 基金简 称 华商动 态阿 尔法 混合 基金主 代码 630005


交易代 码 630005 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2009 年 11 月 24 日 报告期 末基 金份 额总 额 727,706,389.72 份 投资目 标 本基金 通过 选股 筛选 具有 高 Alpha 的 股票 , 利 用主 动 投资管 理与 数量 化组 合管 理的有 效结 合, 管理 并提 高 组合 的 Alpha , 在有 效控 制投资 风险 的同 时, 力争 为 投资者 创造 超越 业绩 基准 的回报 。 投资策 略 本 基 金 将 主 动 投 资 与 数 量 化 组 合 管 理 有 机 的 结 合 起 来, 切 实贯 彻自 上而 下的 资产配 置和 自下 而上 的公 司 选择相 结合 的策 略。 本基金 动 态 Alpha 策 略包 括两部 分: 一是 通过 自下 而 上的公 司研 究, 借助 公司 动态 Alpha 多因 素选 股模 型 将那些 具有 高Alpha 值的 公司遴 选出 来组 成基 金投 资 的备选 库, 这里 高 Alpha 值的公 司指 根据 公司 量化 模 型各行 业综 合排 名前 三分 之一的 公司 ; 二 是通 过自 上 而下的 资产 配置 策略 确定 各类标 的资 产的 配置 比例 , 并对组 合进 行动 态地 优化 管理, 进一 步优 化整 个组 合 的风险收益特征,避免投资过程中随意性造成的 Alpha 流失 。 业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率*55%+ 上证国 债指 数收 益率*45% 风险收 益特 征 本 基 金 是 混 合 型 基 金 , 在 资 产 配 置 中 强 调 数 量 化 配华商动态阿尔法混合 2017 年第 3 季度报告 第 3 页 共 12 页


置, 其 预期 收益 和风 险水 平较股 票型 产品 低、 较债 券 型基金 高, 属于 中高 风险 、 中高预 期收 益的 基金 产品 。 基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2017 年 7 月 1 日 - 2017 年9 月 30 日 ) 1.本期 已实 现收 益 -10,936,654.99 2.本期 利润 52,552,723.79 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0679 4.期末 基金 资产 净值 1,466,564,818.90 5.期末 基金 份额 净值 2.015 注:① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 (不 含公 允价值 变动 收益 )扣 除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。 ②所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ,计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于所 列数 字。


3.2 基 金净 值表现


3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准 收益率 标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 3.17% 1.15% 2.63% 0.33% 0.54% 0.82%


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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 注:① 本基 金合 同生 效日 为 2009 年11 月24 日。 ②根据《华商 动态阿尔 法 灵活配置混合 型证券投 资 基金基金合同 》的规定 , 本基金主要投 资 于具有良好流 动性的金 融 工具,包括国 内依法发 行 上市的股票、 债券、货 币 市场工具、 权证、资 产支持 证券 以及 法律 法规 或中国 证监 会允 许基 金投 资的其 他金 融工 具。 本基 金 的投资 组合 比例 为: 股票投 资比 例为 基金 资产 的 30 %—80 %; 债券 投资 比例为 基金 资产 的 15 % —65%; 权证 投资 比例 为基金 资产 净值 的0-3% ; 并保持 不低 于基 金资 产净 值 5% 的现 金或 到期 日在 一 年以内 的政 府债 券。 根据基 金合 同的 规定 ,自 基金合 同生 效之 日 起 6 个 月内基 金各 项资 产配 置比 例需符 合基 金合 同 要 求。本 基金 在建 仓期 结束 时,各 项资 产配 置比 例符 合基金 合同 有关 投资 比例 的约定 。


§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明 华商动态阿尔法混合 2017 年第 3 季度报告 第 5 页 共 12 页


任职日 期 离任日 期 梁永强 基金经 理 , 公 司 总 经 理 , 投 资 决 策 委 员 会 委 员 2009 年11 月 24 日 - 15 男,中国籍,经济学 博士,具有基金从业 资格。2002 年 7 月至 2004 年 7 月 ,就 职于 华龙证券有限公司投 资银行部,历任研究 员、 高级 研究 员; 2004 年 7 月至 2005 年 12 月担任华商基金管理 有 限 公 司 筹 备 组 成 员;公司成立后历任 投 资 管 理 部 副 总 经 理、量化投资部总经 理、公司副总经理; 2007 年 5 月 15 日至 2008 年9 月23 日 担任 华商领先企业混合型 证券投资基金基金经 理助理 ;2008 年 9 月 23 日至 2012 年 4 月 24 日担 任华 商盛 世成 长混合型证券投资基 金基金 经理 ;2012 年 5 月 31 日起 至今 担任 华商主题精选混合型 证券投资基金基金经 理 ; 2014 年7 月24 日 起至今担任华商新锐 产业灵活配置混合型 证券投资基金基金经 理;2014 年 10 月 14 日起至今担任华商未 来主题混合型证券投 资基金 基金 经理 。


4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 在本报 告期 内, 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。基 金管 理人勤 勉尽 责地 为基金 份额 持有 人谋 求利 益,严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。 华商动态阿尔法混合 2017 年第 3 季度报告 第 6 页 共 12 页


4.3 公 平交 易专项 说明


4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 报告期 内, 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 和公 司内部 公平 交易 制度 ,在 研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 等各 个环 节, 公平 对待旗 下所 有投 资组 合。 公司建 立投 研管 理平 台并 定期举 行投 研晨 会、 投研 联席会 等, 建立 健全 投资 授权制 度, 确保 各投资 组合 公平 获得 研究 资源, 享有 公平 的投 资决 策机会 。 针对公 司旗 下所 有投 资组 合的交 易所 公开 竞价 交易 ,通过 交易 系统 中的 公平 交易程 序, 对于 不同投 资组 合同 日同 向买 卖同一 证券 的指 令自 动进 行比例 分配 ,报 告期 内, 系统的 公平 交易 程序 运作良 好, 未出 现异 常情 况。针 对场 外网 下交 易业 务,公 司依 照《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制度 指导 意见 》和 公司 内部场 外、 网下 交易 业务 的相关 规定 ,确 保各 投资 组合享 有公 平的 交易 执行机 会。 对于 以公 司名 义进行 的交 易严 格按 照发 行分配 的原 则或 价格 优先 、比例 分配 的原 则在 各投资 组合 间进 行分 配。 本报告 期内 ,场 外、 网下 业务公 平交 易制 度执 行情 况良好 ,未 出现 异常 情况。 公司对 旗下 各投 资组 合的 交易行 为进 行监 控和 分析 ,对各 投资 组合 不同 时间 窗口(1 日、3 日、5 日) 内的 同向 交易 的溢价 金额 与溢 价率 进行 了 T 检 验, 统计 了溢 价率 占优比 例。 本报 告期 内,未 出现 违反 公平 交易 制度的 情况 ,公 司旗 下各 基金 不 存在 利益 输送 的行 为。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 为规范 投资 行为 ,公 平对 待投资 组合 ,公 司制 定了 《异常 交易 管理 办法 》, 对包括 可能 显著 影响市 场价 格、 可能 导致 不公平 交易 、可 能涉 嫌利 益输送 等异 常交 易行 为做 出了界 定及 相应 的防 范、控 制措 施。 报告期 内严 格执 行公 司相 关制度 ,未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。公 司严 格控制 旗下 非指 数型投 资组 合参 与交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易, 按照有 关指 数的 构成 比例 进行的 投资 导致 出现 的同日 反向 交易 中, 成交 较少的 单边 交易 量均 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。


4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 报告期 内市 场整 体稳 中趋 升,市 场主 要指 数的 表现 也都比 较好 ,周 期类 股票 在供给 侧改 革背 景下有 了非 常不 错的 表现 ,在上 半年 价值 类和 低估 值类的 带动 下, 市场 估值 中枢也 是逐 步上 移, 市场中 表现 的板 块也 逐步 扩展到 短期 业绩 或者 情绪 比较确 定的 板块 上, 比较 典型的 就是 新能 源车 和人工 智能 板块 ,如 果这 种趋势 能够 得到 延续 ,市 场整体 的赚 钱效 应会 逐步 显现, 相对 确定 的中华商动态阿尔法混合 2017 年第 3 季度报告 第 7 页 共 12 页


长期投 资机 会也 逐步 体现 了。报 告期 内延 续之 前的 投资策 略, 基于 对中 国经 济转型 升级 过程 中军 民融合 发挥 至关 重要 作用 的判断 ,本 基金 主要 配置 集中在 军工 方向 上。 由于 三季度 市场 的热 点依 然不在 这些 方 向 ,因 此军 工板块 并没 有太 大的 表现 ,本基 金业 绩没 有大 的变 化。


4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 截至2017 年9 月30 日, 本基金 份额 净值 为2.015 元,累 计份 额净 值 为2.015 元。 本季 度基 金份额 净值 增长 率 为3.17% , 同 期基 金业 绩比 较基 准 的收益 率 为2.63% , 本基 金 份额净 值增 长率 高 于业绩 比较 基准 收益 率0.54% 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 本报告 期, 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净 值低于 五千 万元 的情 形。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 1,157,423,637.57 78.68 其中: 股票


1,157,423,637.57 78.68 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


233,139,308.80 15.85 其中: 债券


233,139,308.80 15.85 资产支 持证 券


- - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


- - 其中: 买断 式回 购的 买入 返售 金融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


76,044,178.31 5.17 8 其他资 产


4,497,008.05 0.31 9 合计





1,471,104,132.73





100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合


5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合


代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (%) A 农、林 、牧 、渔 业 - - 华商动态阿尔法混合 2017 年第 3 季度报告 第 8 页 共 12 页


B 采矿业 - - C 制造业 1,118,078,396.07 76.24 D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和 零售 业 39,345,241.50 2.68 G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - - J 金融业 - - K 房地产 业 - - L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 - - N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - - O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 - - S 综合 - - 合计 1,157,423,637.57 78.92


5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合 本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 股票 。


5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 000901 航天科 技 3,890,888 111,785,212.24 7.62 2 600316 洪都航 空 6,089,099 105,097,848.74 7.17 3 002371 北方华 创 3,491,032 104,137,484.56 7.10 4 600855 航天长 峰 4,984,700 93,961,595.00 6.41 5 600990 四创电 子 1,508,248 86,980,662.16 5.93 6 300091 金通灵 4,970,168 84,940,171.12 5.79 7 002338 奥普光 电 3,897,700 75,693,334.00 5.16 8 600391 航发科 技 2,099,879 59,510,570.86 4.06 9 300114 中航电 测 4,147,956 51,227,256.60 3.49 10 002010 传化智 联 3,156,473 45,800,423.23 3.12





5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 华商动态阿尔法混合 2017 年第 3 季度报告 第 9 页 共 12 页


1 国家债 券 233,139,308.80 15.90 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 - - 其中: 政策 性金 融债 - - 4 企业债 券 - - 5 企业短 期融 资券 - - 6 中期票 据 - - 7 可转债 (可 交换 债) - - 8 同业存 单 - - 9 其他 - - 10 合计 233,139,308.80 15.90


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比 例(% ) 1 010303 03 国债 ⑶ 1,257,160 123,113,678.80 8.39 2 010107 21 国债 ⑺ 1,079,000 110,025,630.00 7.50





5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明 细


本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细 本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。 5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策 根据本 基金 的基 金合 同约 定,本 基金 的投 资范 围不 包括股 指期 货。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策 根据本 基金 的基 金合 同约 定,本 基金 的投 资范 围不 包括国 债期 货。 5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。 华商动态阿尔法混合 2017 年第 3 季度报告 第 10 页 共 12 页


5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价 本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。 5.11 投 资组 合报告 附注 5.11.1


洪都航 空公 司于2017 年7 月4 日收 到上 海证 券交 易 所对于 洪都 航空 公司 存在 未及时 披露 公司 重大事 项, 未依 法履 行其 他职责 问题 ,予 以对 江西 洪都航 空工 业股 份有 限公 司、时 任董 事长 宋承 志、时 任总 会计 师胡 焰辉 及时任 董事 会秘 书邓 峰予 以通报 批评 的处 分。 航发科 技 于2016 年11 月23 日 披露 ,公 司收 到四 川 证监局 《行 政监 管措 施决 定书》 ,提 出公 司存在 间接 股东 影响 公司 子公司 独立 运作 、公 司子 公司的 部分 土地 被其 第二 大股东 占用 、公 司人 力资源 部同 时承 担控 股股 东的相 应管 理职 能等 问题 ,要求 上市 公司 整改 。目 前上市 公司 正在 整改 过程中 ,不 影响 上市 公司 生产经 营正 常进 行。 本公司 对以 上证 券的 投资 决策程 序符 合法 律法 规及 公司制 度的 相关 规定 ,不 存在损 害基 金份 额持有 人利 益的 行为 。除 此之外 ,本 基金 投资 的其 他前十 名证 券的 发行 主体 本期未 被监 管部 门立 案调查, 且 在本 报告 编制 日前一 年内 未受 到公 开谴 责、处 罚。 5.11.2


本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。 5.11.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 137,817.30 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 2,751,072.95 5 应收申 购款 1,608,117.80 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 4,497,008.05


5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。


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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 序号 股票代 码 股票名 称 流通受 限部 分的 公允价 值( 元) 占基金 资 产 净值比 例 (% ) 流通受 限情 况说 明 1 300091 金通灵 84,940,171.12 5.79 重大事 项停 牌 5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 由于四 舍五 入的 原因 ,分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 报告期 期初 基金 份额 总额 780,740,093.65 报告期 期间 基金 总申 购份 额 80,600,180.20 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 133,633,884.13 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 (份 额减 少以"-" 填列) - 报告期 期末 基金 份额 总额 727,706,389.72 注:总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ,总 赎回 份额含 转换 出份 额。 §7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 单位: 份 报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 9,267,765.19 报告期 期间 买入/申 购总 份 额 - 报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 - 报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 9,267,765.19 报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比例 (% ) 1.27


7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细 本报告 期基 金管 理人 未运 用固有 资金 投资 本基 金。 华商动态阿尔法混合 2017 年第 3 季度报告 第 12 页 共 12 页


§8 影响投 资者决策的其他重 要信息 8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况 本基金 本报 告期 内未 发生 单一投 资者 持有 基金 份额 比例达 到或 超 过20% 的情 况。 §9 备查文 件目录 9.1 备 查文 件目录 1. 中国 证监 会批 准华 商动 态阿尔 法灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金设 立的 文件 ; 2. 《华 商动 态阿 尔法 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 ;


3. 《华 商动 态阿 尔法 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 托管协 议》 ; 4. 《华 商动 态阿 尔法 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 招募说 明书 》; 5. 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照和 公司 章程 ; 6. 报 告期 内华 商动 态阿 尔 法灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 在指 定报 刊上 披露 的各项 公告 的 原稿。 9.2 存 放地 点 基金管 理人 、基 金托 管人 处。 9.3 查 阅方 式 基金管 理人 办公 地址 :北 京市西 城区 平安 里西 大 街28 号 中海 国际 中心 19 层 基金托 管人 地址 :北 京市 西城区 闹市 口大 街1 号院 1 号楼 投资者 对本 报告 书如 有疑 问,可 咨询 基金 管理 人华 商基金 管理 有限 公司 。 客户服 务中 心电 话:4007008880 (免 长途 费) ,010 -58573300


基金管 理人 网址 :http://www.hsfund.com 华商基金管理有限公司 2017 年10 月25 日