华 商 元 亨 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2017 年第3 季度报告
2017 年9 月30 日
基金管 理人： 华商基金管 理有限公司
基金托 管人： 国泰君安证 券股份有限公司
报告送 出日期：2017 年10 月25 日 华商元亨混合 2017 年第 3 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带的 法律 责任 。
基金托 管人 国泰 君安 证券 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年10 月 24 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书 及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华商元 亨混 合
基金主 代码 004206
交易代 码 004206
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 1 月25 日
报告期 末基 金份 额总 额 209,879,423.65 份
投资目 标
在有效 控制 投资 组合 风险 的前提 下， 通过 积极 主动 的
资产配 置， 力争 获得 超越 业绩比 较基 准的 收益 。
投资策 略
本基金 坚持 “自 上而 下” 、 “自下 而上” 相结 合的 投 资
视角， 精选 优质 上市 公司 股票， 力求 实现 基金 资产 的
长期稳 健增 值。
业绩比 较基 准
中证 800 指 数 收 益 率 ×6 5%+ 上 证 国 债 指 数 收 益 率
×35%
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 证券 投资 基金， 预期 风险 和预 期收 益
高 于 债 券 型 基 金 和 货 币 市 场 基 金 ， 但 低 于 股 票 型 基
金， 属 于证 券投 资基 金中 的中高 风险 和中 高预 期收 益
产品。
基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 国泰君 安证 券股 份有 限公 司
注：以 通讯 方式 召开 华商 元亨灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金基 金份 额持 有人 大会， 自 2017 年 4
月17 日起 ，本 基金 将执 行 调整后 的管 理费 率， 即2017 年4 月 17 日 本基 金的 管理费 按 照 2017 年
4 月 16 日 基金 资产 净值 的0.6%年 费率 计提 。
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 7 月 1 日 － 2017 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 5,042,106.41
2.本期 利润 4,861,930.08
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0227
4.期末 基金 资产 净值 219,476,682.24
5.期末 基金 份额 净值 1.0457
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3. 本基 金合 同生 效日 为 2017 年1 月 25 日 ，至 本报 告期末 ，本 基金 合同 生效 未满一 年。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.26% 0.31% 3.60% 0.41% -1.34% -0.10%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：① 基金 合同 生效 日 为2017 年1 月25 日， 至本 报告期 末， 本基 金合 同生 效未满 一年 。
②据《华商元 亨灵活配 置 混合型证券投 资基金基 金 合同》的规定 ，本基金 的 投资范围包括 依
法发行 上市 的股 票 （ 包括 创业板 、 中 小板 和其 他经 中国证 监会 核准 上市 的股 票） 、 债 券 （ 国债、 金
融债 、 企 业债 、 公 司债 、 央行票 据 、 中 期票 据、 短 期融资 券 、 次 级债 、 可 转 换债券 、 可交 换债 券、
中小企 业私 募债 等） 、 债券 回购、 银行 存款、 权证 、 股指期 货、 资产 支持 证券 及法律 法规 或中 国证
监会允许基金投资的其他金融工具。本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为
0-95% 。 每 个交 易日 日终 在 扣除股 指期 货合 约需 缴纳 的交易 保证 金后 ， 现 金或 到期日 在一 年以 内的
政府债 券不 低于 基金 资产 净值 的 5% 。 权 证、 股 指期 货及其 他金 融工 具的 投资 比例依 照法 律法 规 或
监管机 构的 规定 执行 。 根 据 基金合 同的 规定,自 基金 合 同生效 之日 起 6 个月 内基 金各项 资产 配置 比
例需符合基金 合同要求 。 本基金在建仓 期结束时 ， 各项资产配置 比例符合 基 金合同有关 投资比例
的约定 。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
李丹
基金
经理
2017 年 1
月 25 日
- 6
女， 中 国籍， 管理 学硕 士 ， 具有 基金 从业
资格。2007 年 7 月至 2008 年 8 月，就 职
于 领 锐 资 产 管 理 股 份 有 限 公 司 ， 任 研 究
员；2008 年 9 月至 2012 年 5 月，就 职于
昆仑健 康保 险股 份有 限公 司， 任固 定收 益
研究员 ； 2012 年 5 月加 入 华商基 金管 理有
限公司 ，曾 任债 券研 究员 ；2015 年 7 月
21 日至2016 年8 月24 日 担任华 商收 益增
强 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 助 理 ；
2016 年 8 月 11 日 起至 今 担任华 商现 金增
利货币 市场 基金 基金 经理 ；2016 年 8 月
25 日至 2017 年 9 月 6 日 担任华 商收 益增
强 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 ；2017
年 7 月 26 日 起至 今担 任 华商丰 利增 强定
期开放 债券 型证 券投 资基 金基金 经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。基 金管 理人勤 勉尽 责地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 和公
司内部 公平 交易 制度 ，在 研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 等各 个环 节， 公平 对待旗 下所 有投 资组
合。
公司建 立投 研管 理平 台并 定期举 行投 研晨 会、 投研 联席会 等， 建立 健全 投资 授权制 度， 确保
各投资 组合 公平 获得 研究 资源， 享有 公平 的投 资决 策机会 。
针对公 司旗 下所 有投 资组 合的交 易所 公开 竞价 交易 ，通过 交易 系统 中的 公平 交易程 序， 对于
不同投 资组 合同 日同 向买 卖同一 证券 的指 令自 动进 行比例 分配 ，报 告期 内， 系统的 公平 交易 程序华商元亨混合 2017 年第 3 季度 报告
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运作良 好， 未出 现异 常情 况。针 对场 外网 下交 易业 务，公 司依 照《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交
易制度 指导 意见 》和 公司 内部场 外、 网下 交易 业务 的相关 规定 ，确 保各 投资 组合享 有公 平的 交易
执行机 会。 对于 以公 司名 义进行 的交 易严 格按 照发 行分配 的原 则或 价格 优先 、比例 分配 的原 则在
各投资 组合 间进 行分 配。 本报告 期内 ，场 外、 网下 业务公 平交 易制 度执 行情 况良好 ，未 出现 异常
情况。
公司对 旗下 各投 资组 合的 交易行 为进 行监 控和 分析 ，对各 投资 组合 不同 时间 窗口（1 日、3
日、5 日） 内的 同向 交易 的溢价 金额 与溢 价率 进行 了 T 检 验， 统计 了溢 价率 占优比 例。 本报 告期
内，未 出现 违反 公平 交易 制度的 情况 ，公 司旗 下各 基金 不 存在 利益 输送 的行 为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
为规范 投资 行为 ，公 平对 待投资 组合 ，公 司制 定了 《异常 交易 管理 办法 》， 对包括 可能 显著
影响市 场价 格、 可能 导致 不公平 交易 、可 能涉 嫌利 益输送 等异 常交 易行 为做 出了界 定及 相应 的防
范、控 制措 施。
报告期 内严 格执 行公 司相 关制度 ，未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。公 司严 格控制 旗下 非指
数型投 资组 合参 与交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易， 按照有 关指 数的 构成 比例 进行的 投资 导致 出现
的同日 反向 交易 中， 成交 较少的 单边 交易 量均 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
3 季度 ，经 济基 本面 替代 监管政 策成 为影 响市 场的 主要因 素。 一方 面， 供给 侧改革 和环 保限
产推动 工业 品价 格涨 势凶 猛，抑 制债 券收 益率 的下 行空间 ，另 一方 面， 房地 产销量 下行 和财 政支
出后续 乏力 使得 投资 者对 经济的 中长 期走 势并 不乐 观，10 年国 债收 益率 在触 及前期 高点 时买 盘 涌
现。3 季度 债券 市场 整体 处于横 盘整 理状 态。
微观企 业盈 利改 善和 风险 偏好提 升下 ，3 季度 股票 市场表 现亮 眼。 分板 块来 看，钢 铁有 色煤
炭表现 突出 ，银 行、 保险 、白酒 、消 费电 子等 板块 亦有较 好的 涨幅 ，传 媒、 纺织服 装垫 底。
操作上 ，本 基金 以短 久 期AAA 信 用债 为主 ，并 部分 配置于 长期 限 利 率债 。股 票方面 ，以 估值
和业绩 为最 重要 的考 量， 在蓝筹 白马 、大 金融 、成 长股间 进行 均衡 配置 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2017 年9 月30 日， 本基金 份额 净值 为1.0457 元，份 额累 计净 值 为1.0457 元 。本 季度
基金份 额净 值增 长率 为2.26% ， 同期 基金 业绩 比较 基 准的收 益率 为3.60% ， 本 基 金份额 净值 增长 率
低于业 绩比 较基 准收 益 率1.34 个百 分点 。 华商元亨混合 2017 年第 3 季度 报告
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期， 本基 金自2017 年 7 月 1 日至 2017 年 8 月1 日连续 21 个工 作日 基 金份额 持有 人数
量不 满200 人。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 68,975,907.82 31.04
其中： 股票
68,975,907.82 31.04
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
117,041,962.10 52.67
其中： 债券
117,041,962.10 52.67
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
29,005,271.51 13.05
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
4,197,859.65 1.89
8 其他资 产
2,994,327.59 1.35
9 合计
222,215,328.67
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 1,494,220.00 0.68
B 采矿业 - -
C 制造业 34,110,138.14 15.54
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 5,441,590.00 2.48
F 批发和 零售 业 3,645,901.00 1.66
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 11,599,718.98 5.29
J 金融业 10,689,743.65 4.87 华商元亨混合 2017 年第 3 季度 报告
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K
房地产 业
1,981,820.00 0.90
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
12,776.05 0.01
S 综合 - -
合计 68,975,907.82 31.43
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002310 东方园 林 259,000 5,441,590.00 2.48
2 000725 京东方 Ａ 1,200,600 5,282,640.00 2.41
3 000776 广发证 券 251,684 4,776,962.32 2.18
4 000063 中兴通 讯 168,403 4,765,804.90 2.17
5 000001 平安银 行 353,703 3,929,640.33 1.79
6 000661 长春高 新 26,020 3,865,271.00 1.76
7 000963 华东医 药 74,300 3,645,901.00 1.66
8 300383 光环新 网 254,734 3,550,991.96 1.62
9 300308 中际旭创 72,441 3,519,908.19 1.60
10 002179 中航光 电 93,200 3,467,040.00 1.58
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 60,195,000.00 27.43
其中： 政策 性金 融债 60,195,000.00 27.43
4 企业债 券 6,790,962.10 3.09
5 企业短 期融 资券 50,056,000.00 22.81
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - - 华商元亨混合 2017 年第 3 季度 报告
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10 合计 117,041,962.10 53.33
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元 ）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 170215 17 国开 15 500,000 50,215,000.00 22.88
2 011766017 17 中 电投 SCP010 100,000 10,029,000.00 4.57
3 011764057 17 国电 SCP003 100,000 10,022,000.00 4.57
4 011794001 17 光明 SCP003 100,000 10,008,000.00 4.56
5 011759073 17 华能 SCP006 100,000 10,007,000.00 4.56
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证投 资。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末无 股指 期货投 资。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基 金本 报告 期末 未持 有 国债期 货。 华商元亨混合 2017 年第 3 季度 报告
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5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
广发证 券 于2016 年11 月28 日 收到 中国 证券 监督 管 理委员 会 《 行政 处罚 决定 书》 （[2016]128
号） ， 对 广发 证券 未按 规定 审查 、 了 解客 户真 实身 份 违法违 规行 为进 行了 立案 调查 、 审 理 ， 并 依法
向当事 人告 知了 作出 行政 处罚的 事实 、理 由、 依据 及当事 人依 法享 有的 权利 。本案 现已 调查 、审
理终结 。
本公司 对以 上证 券的 投资 决策程 序符 合法 律法 规及 公司制 度的 相关 规定 ，不 存在损 害基 金份
额持有 人利 益的 行为 。除 此之外 ，本 基金 投资 的其 他前十 名证 券的 发行 主体 本期未 被监 管部 门立
案调查, 且 在本 报告 编制 日前一 年内 未受 到公 开谴 责、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 117,912.18
2 应收证 券清 算款 2,003,540.90
3 应收股 利 -
4 应收利 息 872,874.51
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,994,327.59
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。 华商元亨混合 2017 年第 3 季度 报告
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5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 215,291,044.65
报告期 期间 基金 总申 购份 额 2,989,772.93
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 8,401,393.93
报告期 期末 基金 份额 总额 209,879,423.65
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 基金 管理 人没 有运用 固有 资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 基金 管理 人没 有运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份
额比例达 到
或者超过20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1
2017 年7 月1
日至 2017 年
9 月30 日
160,006,200.00 - - 160,006,200.00 76.24%
2
2017 年7 月1
日至 2017 年
9 月30 日
49,014,435.00 - - 49,014,435.00 23.35%
产品特有 风险 华商元亨混合 2017 年第 3 季度 报告
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本基金存 在单一 投资者 持 有基金份 额比例 超过 20% 及以上的 情况， 由 于持有 人相对集 中， 本基 金
可能面临 基金净 值大幅 波 动的风险 、 延迟 或暂停 赎 回的风险 ， 且根 据 《 公开 募集证券 投资基 金运
作管理办 法》 的 有关规 定 本基金可 能面临 转换运 作 方式、 与其他基 金合并 或 者终止基 金合同 的风
险。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1. 中国 证监 会批 准华 商元 亨灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 设立 的文 件；
2. 《华 商元 亨灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3. 《华 商元 亨灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金基 金托 管协议 》；
4. 《华 商元 亨灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
5. 基金 管理 人业 务资 格批 件、 营 业执 照和 公司 章程 ；
6. 报告 期内 华商 元亨 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 在指定 报刊 上披 露的 各项 公告的 原稿 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
9.3 查 阅方 式
基金管 理人 办公 地址 ：北 京市西 城区 平安 里西 大 街28 号 中海 国际 中心 19 层
基金托 管人 地址 ：上 海市 浦东新 区银 城中 路168 号29 层
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基金 管理 人华 商基金 管理 有限 公司 。
客户服 务电 话：4007008880 （免 长途 费） ，010-58573300
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华商基金管理有限公司
2017 年10 月25 日
