华泰 柏瑞 信用 增利 债券 型证 券投 资基 金
2017 年第 3 季 度报 告
2017 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 华 泰 柏 瑞 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2017 年 10 月 25 日 华泰柏瑞信用增利债券 2017 年第 3 季度报 告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人 中国银行股份有限公司
根据本基金合同规定， 于 2017 年 10 月24 日复 核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报
告等内容， 保证复核内容不 存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理 人承诺以诚实信
用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其
未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年7 月1 日起至 2017 年 9 月30 日 止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 华泰柏瑞信用增利债券
交易代码 164606
基金运作方式 契约型
基金合同生效日 2011 年 9 月22 日
报告期末基金份额总额 82,089,289.60 份
投资目标
通过系统的信用分析， 优化投资组合， 在合理控制风
险的基础上，追求资金资产的产期稳健增值。
投资策略
1 、 大 类 资 产 配 置 策 略 ： 将 深 入 研 究 宏 观 经 济 趋 势 以
及货币政策导向， 重点关注ＧＤＰ增长率、 通货膨胀
率、 利率水平以及货币供应量等宏观经济指标， 综合
考虑各证券市场的资金供求状况、 流动性水平以及走
势的相关性， 在基金合同约定比例的范围内， 动态调
整基金大类资产的配置比例， 从而优化资产组合的风
险 收 益 水 平 。2 、 债 券 投 资 策 略 ： 将 主 要 投 资 于 固 定
收益类金融工具， 其中信用债又将成为固定收益类金
融工具中的重点配置标的。 在固定收益类金 融工具的
投资上， 将在对未来利率趋势、 收益率曲线变动、 收
益率利差和公司基本面分析的基础上， 运用久期管理
策略、期限结构配置策略、骑乘策略、息差策略等，
以获取债券市场的长期稳定收益。3 、 新股认购策略：
将深入研究上市公司新股的基本面因素、 收益率、 中
签率以及股票市场整体估值水平， 发掘新股的内在价
值， 综合考虑基金资产的周转率、 成本费用率和市场
资金的供需关系， 从而制定相应的新股申购策略。4 、
权证投资策略： 将对权证标的证券的基本面进行充分
研究， 综合考虑权证定价模型、 市场供求关系、 交易
制度设计等多种因素对权证进行定价， 以期获 得稳健华泰柏瑞信用增利债券 2017 年第 3 季度报 告
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的当期收益。
业绩比较基准 中债综合指数
风险收益特征
本基金属于证券投资基金中的中等风险品种， 预期收
益和预期风险高于货币市场基金， 低于混合型基金和
股票型基金。
基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2017 年 7 月 1 日 － 2017 年 9 月30 日 ）
1. 本期已实 现收益 2,033,200.37
2. 本期利润 2,985,304.00
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.0082
4. 期末基金 资产净值 85,659,520.62
5. 期末基金 份额净值 1.043
注：1 、 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2 、 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣 除 相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.85% 0.07% 0.80% 0.03% 0.05% 0.04%
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
注：注：1 、 图示日期为 2011 年9 月22 日至2017 年 9 月30 日。
2 、 按基金合同规定， 本基金自基金合同生效日起 6 个月内 为建仓期， 截至报告日本基金的各项投
资比例 已达 到基金 合同 第十六 条（ 二）投 资范 围中规 定的 各项比 例， 投资于 固定 收益类 资 产 的 比
例 不低 于基金 资产 的 80% ， 其中 投资于 信用 债券的 资产 占基金 固定 收益类 资产 的比例合计 不 低 于
80% ； 投资于权益类金融工具的资产占基金资产的比例不超过 20% ； 基金 转入开放期后现金或者到
期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。
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§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
郑青
固定收益
部副总
监、本基
金的基金
经理
2013 年 7 月
16 日
- 12 年
12 年证券（ 基金）从
业经验， 经济学硕士。
曾 任 职 于 国 信 证 券 股
份 有 限 公 司 、 平 安 资
产管理有限责任公
司，2008 年 3 月至
2010 年 4 月 任中海基
金 管 理 有 限 公 司 交 易
员，2010 年 加入华泰
柏 瑞 基 金 管 理 有 限 公
司 ， 任 债 券 研 究 员 。
2012 年 6 月 起任华泰
柏 瑞 货 币 市 场 证 券 投
资基金基金经理，
2013 年 7 月 起任华泰
柏 瑞 信 用 增 利 债 券 型
证 券 投 资 基 金 基 金 经
理，2015 年 1 月起任
固 定 收 益 部 副 总 监 。
2015 年 7 月 起任华泰
柏 瑞 交 易 型 货 币 市 场
证 券 投 资 基 金 的 基 金
经理。2016 年 9 月起
任 华 泰 柏 瑞 天 添 宝 货
币 市 场 证 券 投 资 基 金
的基金经理。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利
益的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
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4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通
过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。
首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合 。其次交易部对投资指令
的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，
确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 本报 告期内无下列情况: 所有 投资组合参与的交易
所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
从三季度而言，资金面的变化幅度较大，呈现出月初较松月末紧的态势 。但整体而言，以紧
张为主旋律。 尤其是三季度末， 资金面持续紧张，14 天回 购利率最高至 12% ， 市场 普遍成交在 8%
附近。而央行在公开市场又持续净回笼，维持稳健中性货币政策的意图较为明显。
现券方面，则较为惨淡。整体收益率上行，曲线扁平化明显。在较为紧张的资金面影响下，
一年以内品种收益率上行的幅度较大。但从绝对表现来看，由于市场走熊，短久期品种的表现较
好。信用增利在三季度以短久期、高评级信用产品为主，积极参与了可转债的打新，同时有小幅
可交换债的配置，取得了较好的收益。
4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至本报告期末，本基金份额净值为 1.043 元 ，上涨 0.85% ，同期本基金的业绩比较基准上
涨 0.80% 。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。
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§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
86,952,741.62 95.13
其中：债券
86,952,741.62 95.13
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
2,708,709.99 2.96
8 其他资产
1,746,458.56 1.91
9 合计
91,407,910.17
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
5.2.1 报 告 期 末 按行 业 分 类 的境 内 股 票 投资 组 合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的 港 股 通 投 资股 票 投 资 组合
注：本基金本报告期末未持有沪港通股票。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％）
1 国家债券 9,865,650.00 11.52
2 央行票据 - -
3 金融债券 - - 华泰柏瑞信用增利债券 2017 年第 3 季度报 告
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其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 27,001,427.50 31.52
5 企业短期融资券 45,118,000.00 52.67
6 中期票据 4,095,200.00 4.78
7 可转债 （可交换债） 872,464.12 1.02
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 86,952,741.62 101.51
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 011760092
17 赣高速
SCP004
100,000 10,019,000.00 11.70
2 020179 17 贴债 23 65,000 6,394,700.00 7.47
3 011760014
17 闽电子
SCP001
50,000 5,027,500.00 5.87
4 011759034
17 中化工
SCP003
50,000 5,026,000.00 5.87
5 011767006
17 首钢
SCP005
50,000 5,024,000.00 5.87
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
注：本基金本报告期末 未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
注：本基金本报告期末未持有国债期货。 华泰柏瑞信用增利债券 2017 年第 3 季度报 告
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5.9.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投 资 组 合 报告 附 注
5.10.1
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2
基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。
5.10.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 19,927.21
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,726,531.35
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,746,458.56
5.10.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产净值比例
（％）
1 128013 洪涛转债 178,089.12 0.21
2 132004 15 国盛 EB 693,375.00 0.81
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5.10.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
注：截至本报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.10.6 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
注：无。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 116,728,618.04
报告期期间基金总申购份额 1,672,133,919.69
减: 报告期期 间基金总赎回份额 1,706,773,248.13
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 82,089,289.60
注：本基金于 2014 年9 月 22 日由封 闭基金转为 LOF 基金，同 时支持场内买卖和申赎业务。
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
注：无。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
注：无。
§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
8.1 报 告 期 内 单一 投 资 者 持有 基 金 份 额比 例 达 到 或超 过 20% 的情况
投
资
报告期内 持 有基金份 额 变化情况
报告期末 持 有基金情
况 华泰柏瑞信用增利债券 2017 年第 3 季度报 告
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者
类
别
序
号
持有基金 份 额比例达 到
或者超过20% 的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1 2017.08.31-2017.09.18 -
423,369,17
8.66
423,369,17
8.66
- -
2 2017.09.19-2017.09.26 -
40,642,675
.70
40,642,675
.70
- -
3 2017.08.30-2017.08.30 -
16,933,954
.28
16,933,954
.28
- -
4 2017.09.19-2017.09.30 -
28,845,192
.31
-
28,845,192
.31
35.14%
5
2017.07.01-2017.08.30
、
2017.09.19-2017.09.30
111,55
1,002.
62
-
80,000,000
.00
31,551,002
.62
38.43%
个
人
- - - - - - -
产品特有 风 险
本 基 金 报 告 期 内 有 单 一 机 构 持 有 基 金 份 额 超 过 20% 的 情 形 。 如 果 这 些 份 额 持 有 比 例 较 大 的 投 资
者赎回， 可 能导致巨 额 赎回， 从 而 引发流动 性 风险， 可 能 对基金产 生 如下影响 ： （1 ） 延期办理
赎 回 申 请 或 暂 停 赎 回 的 风 险 。 当 发 生 巨 额 赎 回 时 ， 投 资 者 可 能 面 临 赎 回 申 请 延 期 办 理 、 延 缓 支
付或暂停 赎 回的风险 。 （2 ） 基金净 值大幅波 动 的风险。 基 金管理人 为 了应对大 额 赎回可能 短时
间 内 进 行 资 产 变 现 ， 这 将 对 基 金 资 产 净 值 产 生 不 利 影 响 ， 同 时 可 能 发 生 大 额 赎 回 费 用 归 入 基 金
资 产 、 基 金 份 额 净 值 保 留 位 数 四 舍 五 入 等 问 题 ， 这 些 都 可 能 会 造 成 基 金 资 产 净 值 的 较 大 波 动 。
（3 ） 基金投 资目标偏 离 的风险。 单 一投资者 大 额赎回后 可 能导致基 金 规模缩小 ， 基金将面 临投
资 银 行 间 债 券 、 交 易 所 债 券 时 交 易 困 难 的 情 形 ， 从 而 使 得 实 现 基 金 投 资 目 标 存 在 一 定 的 不 确 定
性。 （4 ） 基 金合同提 前 终止的风 险 。 如果 投资 者大额赎 回 可能导致 基 金资产规 模 过小， 不能 满
足 存 续 的 条 件 ， 基 金 将 根 据 基 金 合 同 的 约 定 面 临 合 同 终 止 清 算 、 转 型 等 风 险 。 本 基 金 管 理 人 将
密 切 关 注 申 赎 动 向 ， 审 慎 评 估 大 额 申 赎 对 基 金 持 有 集 中 度 的 影 响 ， 同 时 将 完 善 流 动 性 风 险 管 控
机制，最 大 限度的保 护 基金份额 持 有人的合 法 权益。
8.2 影 响 投 资 者决 策 的 其 他重 要 信 息
无。
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§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
1 、本基金的 中国证监会批准募集文件
2 、本基金的 《基金合同》
3 、本基金的 《招募说明书》
4 、本基金的 《托管协议》
5 、基金管理 人业务资格批件、营业执照
6 、本基金的 公告
9.2 存放地点
上海市浦东新区民生路 1199 弄证大五 道口广场 1 号楼 17 层
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅， 也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告如有疑问， 可咨
询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。 客户服务热线：400-888-0001 （免长途费） 021-3878
4638 公司网 址：www.huatai-pb.com
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