嘉实 惠泽 定增 灵活 配置 混合 型证 券投 资基
金 2017 年第3 季度 报告
2017 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 嘉 实 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司
报 告 送 出 日 期 ：2017 年 10 月 25 日
嘉实惠泽定增混合2017 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托 管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2017 年10 月20 日复核了 本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管 理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和 运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金
的招募说明书。
本报告 期中的财务资料未经审计。
本报告 期自 2017 年7 月1 日起 至 2017 年9 月 30 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称
嘉实惠泽定增混合
场内简称
惠泽定增
基金主代码
160722
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2016 年 9 月29 日
报告期末基金份额总额
3,271,999,024.63 份
投资目标
在封闭期内， 本基金主要投资于定向增发的证券， 基金管理人在严
格控制风险的前提下，通过对定向增发证券投资价值的深入分析，
力争基金资产的长期稳定增值。转为上市开放式基金（LOF ）后，
本基金主要在对公司股票投资价值的长期跟踪和深入分析的基础
上， 挖掘和把握公司基本面改变所带来的阶段性投资机会， 力争基
金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金将从宏观面、 政策面、 基本面和资金面等四个角度进行综合
分析， 在控制风险的前提下， 合理确定本基金在股票、 债券、 现金
等各类资产类别的投资比例， 并根据宏观经济形势和市场时机的变
化适时进行动态调整。 在本基金的封闭期， 基金管理人将主要采取
一级市场参与定向增发策略。 本基金转型为上市开放式基金 （LOF ）
后，主要采用积极的行业配置与个股选择的投资策略。
业绩比较基准
沪深 300 指 数收益率*50%+ 中债综合 指数收益率*50%。
风险收益特征
本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金、
债券型基金， 低于股票型基金， 属于中高预期风险、 中高预期收益
的基金品种。
基金管理人
嘉实基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
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§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主要财 务 指标
单位： 人民 币 元
主要财务指标
报告期(2017 年 7 月1 日 - 2017 年 9 月 30 日)
1.本期已实 现收益
10,320,631.60
2.本期利润
126,092,859.11
3.加权平均 基金份额本期利润
0.0385
4.期末基金 资产净值
3,399,224,866.85
5.期末基金 份额净值
1.0389
注： （1 ）本 期已 实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 （2 ）上述基 金
业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶
段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
3.86%
0.28%
2.72%
0.29%
1.14%
-0.01%
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益
率 变 动 的 比较
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图：嘉实惠泽定增混合 基金份额累计净值增长率与 同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2016 年 9 月 29 日至 2017 年 9 月 30 日）
注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期，建仓期结
束时本基金的各项投资比例符合基金合同 （十三 （二） 投资范围和 （四） 投资限制） 的有关约定。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名
职务
任本基金的基金经 理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
柏重波
本基金、 嘉
实智能汽
车股票基
金经理
2016 年 9 月
29 日
8 年
曾 任 兴 业 全
球 基 金 管 理
有 限 公 司 汽
车 、 机 械 及
电 力 设 备 研
究 员 。2011
年 加 入 嘉 实
基 金 ， 历 任
高 级 行 业 研
究 员 ， 周 期
组 组 长 。 硕
士 研 究 生 ，
具 有 基 金 从
业资格。
注： （1 ）任 职日期是指本基金基金合同生效之日； （2 ）证 券从业的含义遵从行业协会《证券业从
业人员资格管理办法》的相关规定。
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4.2 管 理 人 对 报告 期 内 基 金运 作 遵 规 守信 情 况 的 说明
报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券法》 、 《证券投资 基金法》 及其各项配套法规、 《嘉
实惠泽定增灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利
益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的
行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、 投资
建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、 持续的技术改进， 确保公平交易原则的实现； 通过 IT 系统和人工 监控等方式进
行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的， 合计 1 次， 为旗下组合被动跟踪标的指数需要， 与其他
组合发生反向交易，不存在利益输送行为。
4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
报告期内，国内宏观经济 相对稳定，市场对于中期大风险的担忧基本消除，回到了一个比较
适合选股的阶段，上证指数、沪深 300 指数分别 取得了 4.9%和 4.63% 收益 率；而创业板经过持续
的调整，估值的压力也有所释放，因此也有一定的超跌反弹，获得了 2.69% 的收益 率。
基于外 部环境以及基金流动性的考虑，本基金主要进行稳健操作，在二级市场上选择定增相
关标的、以及性价比较高的优质公司。同时积极通过打新和现金管理等方式增强收益。我们判断
未来的宏观和流动性是趋于稳健的，在这种情况下，价值和成长类资产均有机会。
4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.0389 元； 本 报告期基金份额净值增长率为 3.86% ， 业绩
比较基准收益率为 2.72% 。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。
§5 投 资 组 合 报 告
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5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号
项目
金额（元 ）
占基金总资产的比例（% ）
1
权益投资
1,121,031,088.21 32.93
其中：股票
1,121,031,088.21 32.93
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
2,217,534,270.00 65.14
其中：债券
2,217,534,270.00 65.14
资产支持
证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资
产
- -
其中：买断式回
购的买入返售金
融资产
- -
7
银行存款和结算
备付金合计
24,725,294.35 0.73
8
其他资产
41,221,698.19 1.21
9
合计
3,404,512,350.75 100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
39,793.60 0.00
C
制造业
423,563,698.24 12.46
D
电力、热力、燃气
及水生产和供应业
31,093.44 0.00
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
26,385.45 0.00
G
交通运输、仓储和
邮政业
84,389,206.85 2.48
H
住宿和餐饮业
406,737,543.66 11.97
I
信息传输、软件和
信息技术服务业
58,902,868.80 1.73
J
金融业
69,057,704.82 2.03
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
76,542,052.86 2.25
M
科学研究和技术服
务业
1,581,440.00 0.05
N
水利、环境和公共
设施管理业
- -
O
居民服务、修理和
其他服务业
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P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
115,299.99 0.00
R
文化、体育和娱乐
业
44,000.50 0.00
S
综合
- -
合计
1,121,031,088.21 32.98
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
1
600258 首旅酒店 15,625,722 406,737,543.66 11.97
2
300195 长荣股份 9,671,180 142,069,634.20 4.18
3
300054 鼎龙股份 11,786,670 111,973,365.00 3.29
4
600676 交运股份 11,188,811 84,363,634.94 2.48
5
002344 海宁皮城 9,345,794 76,542,052.86 2.25
6
000555 神州信息 3,519,749 58,885,400.77 1.73
7
000786 北新建材 2,877,600 49,465,944.00 1.46
8
601939 建设银行 5,095,106 35,512,888.82 1.04
9
002171 楚江新材 3,841,890 32,617,646.10 0.96
10
600036 招商银行 1,171,400 29,929,270.00 0.88
注：本基金持有的“首旅酒店”为本基金 2017 年 1 月参与 其非公开发行获配的股票，限售期 12
个 月 。因 证券 市 场波 动造 成 本基 金持 有 “首 旅酒 店 ”被 动超 过 基金 资产 净 值 的 10% ，在限售期内
本基金不主动新增其投资。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
770,969,270.00 22.68
2
央行票据
- -
3
金融债 券
1,446,565,000.00 42.56
其中：政策性金融债
1,446,565,000.00 42.56
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
2,217,534,270.00 65.24
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号
债券代码
债券名称
数量( 张)
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1
170204
17 国开 04
7,600,000 758,480,000.00 22.31
2
019557
17 国债 03
5,891,000 587,980,710.00 17.30
3
150207
15 国开 07
2,800,000 280,616,000.00 8.26
4
170408
17 农发 08
1,200,000 119,784,000.00 3.52 嘉实惠泽定增混合2017 年第 3 季度报告
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5
019301
13 国债 01
1,000,000 99,930,000.00 2.94
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资
明细
报告期末，本基金未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵金属投资 明 细
报告期末，本基金未持有贵金属投资。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 权证投 资明 细
报告期末，本基金未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
报告期内，本基金未参与股指期货交易。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
报告期内，本基金未参与国债期货交易。
5.11 投资组合报 告附注
5.11.1
报 告 期内 本基 金 投资 的前 十 名证 券的 发 行主 体未 被 监管 部门 立 案调 查， 在 本报 告编 制 日前一
年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.11.2
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
244,374.79
2
应收证券清算款
234,926.86
3
应收股利
-
4
应收利息
40,742,396.54
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
41,221,698.19
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
序号
股票代码
股票名称
流通受限部分的公允
价值（元）
占基金资产净
值比例（% ）
流通受限情况
说明
1
600258 首旅酒店 406,737,543.66 11.97 非公开发行未上市
2
300195 长荣股份 142,069,634.20 4.18 非公开发行未上市
3
600676 交运股份 84,363,634.94 2.48 非公开发行未上市
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4
002344 海宁皮城 76,542,052.86 2.25 非公开发行未上市
5
000555 神州信息 58,885,400.77 1.73 非公开发行未上市
6
002171 楚江新材 32,617,646.10 0.96 非公开发行未上市
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单 位 ： 份
报告期期初基金份额总额
3,271,999,024.63
报告期期间基金总申购份额
-
减: 报告期期 间基金总赎回份额
-
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" 填列）
-
报告期期末基金份额总额
3,271,999,024.63
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
报告期内， 基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
8.1 报 告 期 内 单一 投 资 者 持有 基 金 份 额比 例 达 到 或超 过 20% 的情 况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例
达到或者超过20%的
时间区间
期初
份额
申
购
份
额
赎
回
份
额
持有份额
份额占
比(%)
机构 1
2017/07/01 至
2017/09/30
900,040,500.00 - - 900,040,500.00 27.51
个人 - - - - - - -
产品特有风险
报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20% 的情况。
未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回， 基金管理人可能无法及时变现基金资产， 可能对基
金份额净值产生一定的影响； 极端情况下可能引发基金的流动性风险， 发生暂停赎回或延缓支付
赎回款项； 若个别投资者巨额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于 5000 万元 ，
还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。 嘉实惠泽定增混合2017 年第 3 季度报告
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§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
（1 ） 中国 证监会准予嘉实惠泽定增灵活配置混合型 证券投资基金注册的批复文件；
（2 ）《嘉实 惠泽定增灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
（3 ）《嘉实 惠泽定增灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
（4 ）《嘉实 惠泽定增灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
（5 ） 基金 管理人业务资格批件、营业执照；
（6 ） 报告 期内嘉实惠泽定增灵活配置混合型证券投资基金公告的各项原稿。
9.2 存放地点
北京市建国门北大街 8 号华润大厦 8 层嘉实基金 管理有限公司
9.3 查阅方式
（1 ）书面查 询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30 。投资者 可免费查阅，也 可
按工本费购买复印件。
（2 ）网 站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者 对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话
400-600-8800 ，或发电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实 基 金管理 有 限 公司
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