红土 创新 定增 灵活 配置 混合 型证 券投 资基
金
2017 年第 3 季 度报 告
2017 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 红 土 创 新 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2017 年 10 月 25 日 红土创新定增混合 2017 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2017 年 10 月 23 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保 证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年7 月1 日起至9 月30 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 红土创新定增混合
场内简称 红土定增
交易代码 168401
基金运作方式 上市契约型封闭式
基金合同生效日 2016 年 12 月 30 日
报告期末基金份额总额 210,524,085.37 份
投资目标
基于对宏观经济、 资本市场的深入分析和理解， 在基
金合同生效后 24 个月 （ 含 24 个月） 内， 通过对定向
增发项目的深入研究， 利用定向增发项目的事件性特
征与折价优势， 优选能够改善、 提升企业基本面与经
营 状 况 的 定 向 增 发 股 票 以 及 具 有 定 增 概 念 的 股 票 进
行投资；本基金合同生效 24 个月 后，转为上市开放
式基金 （LOF ） ， 通过深度挖掘中国经济战略转型过程
中产生的各类投资机遇， 精选具有估值优势和成长优
势的公司股票进行投资， 力争获取超越业绩比较基准
的收益，追求基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金在基金合同生效后 24 个月（ 含 24 个月） ，通
过对宏观经济， 行业分析轮动效应与定向增发项目优
势的深入研究的基础上， 利用定向增发项目的事件性
特征与折价优势， 优选能够改善、 提升企业基本面与
经营状况的定向增发股票进行投资。 将定向增发改善
企业基本面与产业结构作为投资主线， 形成以定向增
发主题为核心的投资策略。
业绩比较基准 沪深 300 指 数 收 益 率 ×60%+ 中 证 全 债 指 数 收 益 率红土创新定增混合 2017 年第 3 季度报告
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×40%
风险收益特征
本基金是灵活配置混合型基金， 其预期收益及风险水
平 高 于 货 币 市 场 基 金 和 债 券 型 基 金 ， 低 于 股 票 型 基
金，属于中高收益风险特征的基金。
基金管理人 红土创新基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2017 年 7 月 1 日 － 2017 年 9 月30 日 ）
1. 本期已实 现收益 -353,468.59
2. 本期利润 1,008,046.65
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.0048
4. 期末基金 资产净值 214,833,090.96
5. 期末基金 份额净值 1.0205
注：1.本期 已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入( 不 含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额, 本期 利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2. 所述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.47% 0.15% 2.58% 0.35% -2.11% -0.20%
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
注：1 、本基 金基金合同于 2016 年 12 月30 日正 式生效，截至报告期末未满一年；
2 、 按照本基金的基金合同规定， 基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组
合比例 符合 基金合 同的 约定， 截至 报告期 末本 基金已 完成 建仓， 建仓 期结束 时各 项资产 配 置 比 例
符合合同约定。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
徐雄晖 基金经理
2016 年12 月
30 日
- 8
中 国 人 民 大 学 经 济 学
学 士 、 北 京 大 学 经 济
学 硕 士 。 八 年 证 券 从红土创新定增混合 2017 年第 3 季度报告
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业 经 验 ， 历 任 大 成 基
金 研 究 员 、 基 金 经 理
助 理 、 基 金 经 理 。 现
担任“ 红 土 创 新 定 增
灵 活 配 置 混 合 型 证 券
投资基金” 基金经
理。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金 法》及其各项实施
细则、《红土创新定增灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并
本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人
谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有
人利益的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公
司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过
该证券当日成交量的 5% 。
4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
三季度市场整体呈现震荡上扬的走势，由于经济数据出现反复，板块间走势也出现分化和轮
动。周期股受经济数据及预期影响较大，呈现较强的波动；消费白马、电子延续了今年较好的表
现； 计算机、 通讯也在 5G 等主题的带动下有所表现。 经济虽有波动但整体稳中回升， 收益供给侧
改革，企业盈利改善明显，政策也处于稳定期。
展望四季度，我们认为随着大会的召开，尽管可能存在一定波动，但政策环境的稳定预期、
改革 的进一步落地，仍有可能提升投资者风险偏好。虽然地产调控导致地产销售快速下滑，有可
能影响投资，但未来两三年内中国经济整体仍可以保持相对稳定，而改革成效显现带来的企业盈红土创新定增混合 2017 年第 3 季度报告
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利能力提升将可以支持市场震荡向上。定增市场尽管由于政策带来了一定冲击，但我们将主要投
资估值合理、未来几年保持较高增长的投资标的。
4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.0205 元； 本 报告期基金份额净值增长率为 0.47% ， 业绩
比较基准收益率为 2.58% 。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
本基金本报告期内未出现连续 20 个 工作日基金份额持有人数量不满 200 人、基金资 产净值
低于 5000 万 的情形。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 39,651,945.27 18.42
其中：股票
39,651,945.27 18.42
7 银行存款和结算备付金合计
175,572,963.65 81.54
8 其他资产
83,333.45 0.04
9 合计
215,308,242.37
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
5.2.1 报 告 期 末 按行 业 分 类 的境 内 股 票 投资 组 合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
B 采矿 业 11,989,528.58 5.58
C 制造业 25,641,956.14 11.94
E 建筑业 2,020,460.55 0.94
合计 39,651,945.27 18.46
5.2.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的 港 股 通 投 资股 票 投 资 组合
本基金本报告期末无沪港通投资股票。
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5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号 股票 代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 300118 东方日升 1,361,626 18,722,357.50 8.71
2 603993 洛阳钼业 2,617,801 11,989,528.58 5.58
3 600277 亿利洁能 999,942 6,919,598.64 3.22
4 600039 四川路桥 511,509 2,020,460.55 0.94
注： 本基金 主要投资于非公开发行的股票， 本 报告期末持有的东方日升、 洛阳钼 业和四川路桥为 非
公开发行的股票 。
依据相关监管法规规定，非公开发行有明确锁定期的股票，按以下方法进行估值：
a)估值日在 证券交易所上市交易的同一股票的收盘价低于非公开发行股票的初始取得成本时， 可采
用在证券交易所上市交易的同一股票的收盘价作为估值日该非公开发行股票的价值；
b)估值日在 证券交易所上市交易的同一股票的收盘价高于非公开发行股票的初始取得成本时， 可按
下列公式确定估值日该非公开发行股票的价值：
其中：FV 为 估值日该非公开发行股 票的价值；C 为该非公开发行股票的初始取得成本；P 为估值 日
在证券交易所上市交易的同一股票的收盘价； 为该非公开发行股票锁定期所含的交易天数； 为
估值日剩余锁定期，即估值日至锁定期结束所含的交易天数（不含估值日当天） 。
c)股票的锁 定期起始日及估值起始日为上市公司发布公告日。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
本基金本报告期末无债券投资。
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
本基金本报告期末无债券投资。
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
本基金本报告期末无资产支持证券投资。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
本基金本报告期末无贵金属投资。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
本基金本报告期末无权证投资。 红土创新定增混合 2017 年第 3 季度报告
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5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金本报告期末无股指期货投资。
5.9.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策
本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则， 以套期保值为目的， 在风险可控的前提下，
参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善投资组合的风险收益特性。套期保值
主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和
期货市场趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.10.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
本基金本报告期末无国债期货投资。
5.10.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金本报告期末无国债期货投资。
5.10.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
本基金本报告期末无国债期货投资。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查，或在报告编辑日前一年受
到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
本基金投资的前十名股票未超出基金 合同规定的备选股票库。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 18,210.93
4 应收利息 35,122.80
7 待摊费用 29,999.72
9 合计 83,333.45
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5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值( 元)
占基金资 产
净值比例 （% ）
流通受限情况说明
1 300118 东方日升 18,722,357.50 8.71 非公开发行
2 603993 洛阳钼业 11,989,528.58 5.58 非公开发行
3 600039 四川路桥 2,020,460.55 0.94 非公开发行
5.11.6 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 210,524,085.37
报告期期末基金份额总额 210,524,085.37
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
本报告期内基金管理人未运用固 有资金投资本基金。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
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§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
8.1 报 告 期 内 单一 投 资 者 持有 基 金 份 额比 例 达 到 或超 过 20% 的情况
本报告期内本基金无单一投资者份额比例达到或超过 20% 的 情况。
8.2 影 响 投 资 者决 策 的 其 他重 要 信 息
2017 年 10 月 14 日， 公司在 《上海证券报》 公告披露： 徐雄晖因个人原因辞去本基金基金经
理职务，且不再担任公司其他任何职务或岗位，公司第一届董事会第十九次会议决议通过同意任
命丁硕担任本基金基金经理，并向中国证券投资基 金业协会注册报备。
§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
（1 ）中国证 监会批准红土创新定增灵活配置混合型证券投资基金设立的文件
（2 ）红土创 新定增灵活配置混合型证券投资基金基金合同
（3 ）红土创 新定增灵活配置混合型证券投资基金托管协议
（4 ）基金管 理人业务资格批件、营业执照和公司章程
（5 ）报告期 内红土创新定增灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式
（1 ）投资者 可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2 ） 投资者对本报告书如有疑问， 可咨询本基金管 理人红土创新基金管理有限公司， 客户服
务电话：4000603333（免 长途话费）
红 土 创 新 基金 管 理 有 限公 司
2017 年 10 月 25 日
