招 商 中国 信 用机 会 定期 开 放债 券 型证 券 投资 基 金
（QDII ）更 新的 招 募说 明 书摘 要
（ 二 零一 七 年第 二 号）
招商中 国信 用机 会定 期开 放债券 型证 券投 资基 金 （QDII ） （ 以下 简称 “本 基金” ） 经中 国
证券监督 管理 委员会2016 年6 月22 日《关 于准予 招商 中国信用 机会 定期开 放债 券型证券 投资
基金（QDII ） 注册的 批复》 （证监许 可〔2016 〕1383 号文）注 册公 开募集 。本 基金的基 金合
同于2016 年9月2 日正 式生 效。本 基金 为契 约型 开放 式。
重 要提 示
招商基金 管理 有限公 司（ 以下称“ 本基 金管理 人” 或“管理 人” ） 保证 招 募说 明书的 内
容真实 、 准 确、 完整。 本招 募说明 书经 中国 证监 会注册 ， 中 国证 监会 对基 金募 集的注 册审 查
以要件 齐备 和内 容合 规 为 基础， 以充 分的 信息 披露 和投资 者适 当性 为核 心， 以加强 投资 者利
益保护 和防 范系 统性 风险 为目标 。 中国 证监 会不 对基 金的投 资价 值及 市场 前景 等作出 实质 性
判断或 者保 证 。 投资 者应 当认真 阅读 基金 招募 说明 书、 基金 合同 等信息 披露 文件 ， 自 主判 断
基金的 投资 价值 ，自 主做 出投资 决策 ，自 行承 担投 资风险 。
本基金投 资于 境内外 证券 市场，基 金净 值会因 为境 内外证券 市场 波动等 因素 产生波动 。
在投资 本基 金前 ， 请 仔细 阅读本 基金 的招 募说 明书 和基金 合同 ， 投 资者 应全 面了解 本基 金的
产品特 性，充 分考虑 自身 的风险 承受能 力，理 性判 断市场 ，对认/ 申购 基金的 意愿、 时机、
数量等 投资 行为 作出 独立 决策 ， 获 得基 金投资 收益 ， 亦 承担 基金 投资中 出现 的各类 风险 。 投
资者投 资本 基金 可能 面临 的风险 包括 ： 一 是投 资工 具风险 ， 包 括信 用风 险、 利率风 险、 衍生
品风险 、证券 借贷风 险、 正回购/ 逆回购 风险 、交易 结算风 险等； 二是全 球投 资风险 ，包括
境外市 场风 险、 政 府管 制 风险、 政治风 险、 法 律风 险、 汇率 风险 、 会计 核算 风险、 税 务风 险
等； 三 是投 资的 一般 风险 ， 包括 管理 风险 、 流 动性 风险、 操作 风险 和技 术风 险以及 不可 抗力
风险。
基金管 理人 依照 恪尽 职守 、 诚 实信 用、 谨慎 勤勉 的 原则管 理和 运用 基金 财产 ， 但 不保 证基金一 定盈 利 ， 也不 保证 最低收 益。 当 投资人 赎回 时， 所得 或会 高于或 低于 投资人 先前 所 支
付的金 额。 如对 本招 募说 明书有 任何 疑问 ，应 寻求 独立及 专业 的财 务意 见。
投资有 风险 ， 过 往业 绩并 不预示 其未 来表 现。 基金 管理人 所管 理的 其它 基金 的业绩 并不
构成对 本基 金业 绩表 现的 保证 。 投 资人 在认购 （ 或 申购 ） 本 基金 时应认 真阅 读本招 募说 明书
和基金 合同 。
基金招 募说 明书 自基 金合 同生效 日起 ， 每 六个 月更 新一次 ， 并 于每 六个 月结 束之日 后的
45 日内 公告 ，更 新内 容截 至每 六 个月 的最 后 一 日。
本更新 招募 说明 书所 载内 容截止 日为2017 年9 月2日 ， 有关财 务和 业绩 表现 数据 截止日 为
2017年6月30 日 ，财 务和 业 绩表现 数据 未经 审计 。
一 、基 金管理 人
（ 一） 基金管 理人 概况
名称：招商 基金 管理 有限 公司
注册地址：深 圳市 福田 区 深南大 道 7088 号
设立日期：2002 年12 月 27 日
注册资本：人 民币2.1 亿元
法定代表人：李浩
办公地址：深 圳市 福田 区 深南大 道 7088 号
电话： （0755 ）83199596
传真： （0755 ）83076974
联系人：赖 思斯
股权结构和公司沿革 ：
招商基 金管 理有 限公 司 于 2002 年 12 月 27 日 经中 国 证监会 证监 基金 字[2002]100 号文
批准设 立 ， 是 中国 第一 家 中外合 资基 金管 理公 司 。 公司由 招商 证券 股份 有限 公司 、ING Asset
Management B.V. （ 荷兰 投 资） 、 中 国电 力财 务有 限公 司、 中国 华能 财务 有限 责 任公司 、 中远
财务有 限责 任公 司共 同投 资组建 。 经 公司 股东 会通 过并经 中国 证监 会批 准， 公司的 注册 资本
金已经 由人 民币 一亿 元 （RMB100 ，000 ，000 元 ） 增加 为人民 币二 亿一 千万 元 （RMB210 ，000 ，
000 元 ） 。
2007 年 5 月 ，经 公司 股东 会通过 并经 中国 证监 会批 复同意 ，招 商银 行股 份有 限公司 受
让中国 电力 财务 有限 公司 、 中国 华能 财务 有限 责任 公司、 中远 财务 有限 责任 公司及 招商 证券股份有 限公 司分 别持 有的 公司 10％、10 ％、10 ％及 3.4% 的 股权 ；公 司外 资 股东 ING Asset
Management B.V. （荷兰 投 资）受让 招商证 券股份 有 限公司持 有的公 司 3.3 ％ 的股权。 上述
股权转 让完 成后 ， 招 商基 金管理 有限 公司 的股 东及 股权结 构为 ： 招 商银 行股 份有限 公司 持有
公 司 全 部 股 权 的 33.4% ， 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司 持 有 公 司 全 部 股 权 的 33.3% ，ING Asset
Management B.V. （ 荷兰 投 资）持 有公 司全 部股 权 的33.3% 。
2013 年 8 月 ，经 公司 股东 会审议 通过 ，并 经中 国证 监会证 监许 可[2013]1074 号文批 复
同意， 荷兰 投资 公司 （ING Asset Management B.V. ） 将 其持有 的招 商基 金管 理有 限公 司 21.6%
股权转让 给招 商银行 股份 有限公司 、11.7% 股 权转让 给招商证 券股 份有限 公司 。上述股 权转
让完成 后， 招商 基金 管理 有限公 司的 股东 及股 权结 构为： 招商 银行 股份 有限 公司持 有全 部股
权的 55 ％ ，招 商证 券股 份 有限公 司持 有全 部股 权 的45％。
公司主 要股 东招 商银 行股 份有限 公司 成立 于1987 年 4 月 8 日 ，总 行设 在深 圳，业 务以
中国市 场为 主。 招商 银行 于 2002 年4 月 9 日在 上海 证券交 易所 上市 （股 票代 码：600036）。
2006 年9 月22 日， 招商 银行在 香港 联合 交易 所上 市（股 份代 号：3968）。
招商证 券股 份有 限公 司是 百年招 商局 旗下 金融 企业 ， 经过 多年 创业 发展， 已成 为拥有 证
券市场 业务 全牌 照的 一流 券商。 2009 年11 月 ， 招 商证 券在上 海证 券交 易所 上市 （ 代码600999）。
公司将秉 承“ 诚信、 理性 、专业、 协作 、成长 ”的 理念，以 “为 投资者 创造 更多价值 ”
为使命 ，力 争成 为中 国资 产管理 行业 具有 “差 异化 竞争优 势、 一流 品牌 ”的 资产管 理公司 。
（ 二） 主要人 员情 况
1、基金管理人董事、监 事 及高级管理人员介绍 ：
李浩， 男， 招商 银行 股份 有限公 司执 行董 事、 常务 副行长 兼财 务负 责人 。 美 国南加 州大
学工商 管理 硕士 学位 ，高 级会计 师。1997 年 5 月 加 入招商 银行 任总 行行 长助 理，2000 年 4
月至 2002 年 3 月兼 任招 商 银行上 海分 行行 长，2001 年 12 月 起担 任招 商银 行副 行长，2007
年 3 月起兼 任财 务负 责人 ，2007 年 6 月 起担 任招 商 银行执 行董 事，2013 年 5 月起担 任招 商
银行常 务副 行长 ， 2016 年 3 月起兼 任深 圳市 招银 前海 金融资 产交 易中 心有 限公 司副董 事长 。
现任公 司董 事长 。
邓晓力， 女， 毕业于 美国 纽约州立 大学 ，获经 济学 博士学位 。2001 年 加入招 商证券 ，
并于 2004 年 1 月至 2004 年 12 月被 中国 证监 会借 调 至南方 证券 行政 接管 组任 接管组 成员 。
在加入招商证券前， 邓女士曾 任 Citigroup （花旗集团）风险管理部高级 分析师。现任招 商
证券股 份有 限公 司副 总裁 兼首席 风险 官， 分管 风险 管理、 公司 财务 、 结 算及 培训工 作； 兼任中国证 券业 协会 财务 与风 险控 制 委员 会副 主任 委员 。现任 公司 副董 事长 。
金旭 ， 女 ， 北京 大学 硕士 研 究生 。 1993 年 7 月至 2001 年 11 月在 中国 证监 会工 作 。 2001
年 11 月至 2004 年 7 月 在 华夏基 金管 理有 限公 司任 副总经 理 。 2004 年 7 月至 2006 年 1 月在
宝盈基 金管 理有 限公 司任 总经理 。 2006 年 1 月至 2007 年 5 月 在梅 隆全 球投 资 有限公 司北 京
代表处 任首 席代 表。2007 年 6 月至 2014 年 12 月 担 任国泰 基金 管理 有限 公司 总经理 。2015
年 1 月 加入 招商 基金 管理 有限公 司， 现任 公司 总经 理、 董 事兼 招商 资产 管理 （香港 ） 有 限公
司董事 长。
吴冠雄 ， 男 ， 硕 士研 究生，22 年 法律 从业 经历。1994 年 8 月至 1997 年 9 月在 中 国北方
工业公 司任 法律 事务 部职员 。 1997 年 10 月至 1999 年 1 月 在新 加 坡 Colin Ng & Partners 任中
国法律 顾问 。1999 年 2 月 至今在 北京 市天 元律 师事 务所工 作， 先后 担任 专职 律师、 事务 所
权益合 伙人 、事 务所 管理 合伙人 、事 务所 执行 主任 和管理 委员 会成 员。2009 年 9 月至 今兼
任北京 市华 远集 团有 限公 司外部 董事 ，2016 年 4 月 至今兼 任北 京墨 迹风 云科 技股份 有限 公
司独立 董事 ，2016 年 12 月 至今兼 任新 世纪 医疗 控股 有限公 司 （ 香港 联交 所上 市公司 ） 独 立
董事 ， 2016 年 11 月至 今任 中国证券 监 督管 理委 员会 第三届 上市 公司 并购 重组 专家咨 询委 员
会委员 。现 任公 司独 立董 事。
王莉， 女， 高级 经济 师。 毕 业于中 国人 民解 放军 外国 语学院 ， 历 任中 国人 民解 放军昆 明
军区三 局战 士 、 助 理研 究员 ； 国 务院 科技 干部 局二 处干 部； 中信 公司 财务 部国 际金 融处干 部、
银行部 资金 处副 处长 ； 中 信 银行 （原 中信 实业 银行 ） 资本 市场 部总 经理 、 行 长助理 、 副 行长
等职。 现任 中国 证券 市场 研究设 计中 心 （ 联办 ） 常 务干事 兼基 金部 总经 理； 联办控 股有 限公
司董事 总经 理等 。现 任公 司独立 董事 。
何玉慧， 女， 加拿大 皇后 大学荣誉 商学 士，26 年会 计从业经 历。 曾先 后 就职 于加拿 大
National Trust Company 和 Ernst & Young ， 1995 年 4 月加入 香港 毕马 威会 计师 事务所 ， 2015
年 9 月 退休 前系 香港 毕马 威会计 师事 务所 金融 业内 部审计 、 风险 管理 和合 规服 务主管 合伙 人 。
2016 年 8 月 至今 任泰 康保 险集团 股份 有限 公司 独立 董事， 同时 兼任 多个 香港 政府机 构辖 下
委员会 的委 员和 香港 会计 师公会 纪律 评判 小组 委员 。现任 公司 独立 董事 。
孙谦， 男， 新加 坡籍 ， 经 济 学博士 。 1980 年至 1991 年 先后就 读于 北京 大学 、 复 旦大学 、
William Paterson College 和Arizona State University 并获得学士、 工商 管理 硕士和 经济 学博
士学位 。 曾 任新 加坡 南洋 理工大 学商 学院 副教 授、 厦门大 学任 财务 管理 与会 计研究 院院 长及
特聘教 授、 上海 证券 交易 所高级 访问 金融 专家 。 现 任复旦 大学 管理 学院 特聘 教授和 财务 金融
系主任 。兼任 上海证 券交 易所， 中国金 融期货 交易 所和上 海期货 交易所 博士 后工作 站导师 ，科技部 复旦 科技 园中 小型 科技企 业创 新型 融资 平台 项目负 责人 。现 任公 司独 立董事 。
丁安华 ， 男 ， 毕 业于 华南 理工大 学工 商管 理学 院 ， 获硕士 学位 。1984 年 8 月至 1986 年
8 月任人 民交 通出 版社 编 辑；1989 年 10 月至 1992 年 10 月任 华南 理工 大学 工 商管理 学院 讲
师；1992 年 10 月至 1994 年 12 月任 招商 局集 团研 究 部主任 研究 员；1995 年 1 月至 1998 年
8 月， 任美 资企 业高 级管 理 人员； 1998 年 8 月至 2001 年 2 月 ， 任 职于 加拿 大皇 家银行 ； 2001
年 3 月至 2009 年 4 月 ，历 任招商 局集 团业 务开 发部 总经理 助理 、副 总经 理、 企业规 划部 副
总经理 、战 略研 究部 总经 理，2004 年 12 月至 2010 年 4 月兼 任招 商轮 船董 事 ，2007 年 6 月
至 2010 年 6 月兼 任招 商银 行董事 ，2007 年 8 月至 2011 年 4 月 兼任 招商 证券 董 事；2009 年
5 月任 招商 证券 首席 经济 学家，2011 年 10 月任 招 商证券 副总 裁兼 首席 经济 学家；2017 年 6
月起任 招商 银行 首席 经济 学家兼 招银 国际 首席 经济 学家至 今。 现任 公司 监事 会主席 。
周松， 男， 武汉 大学 世界 经济专 业硕 士研 究生 。1997 年 2 月加 入招 商银 行，1997 年 2
月至 2006 年 6 月历 任招 商 银行总 行计 划资 金部 经理 、 总经 理助 理、 副 总经 理 ，2006 年 6 月
至 2007 年 7 月任 招商 银行 总行计 划财 务部 副总 经理 ，2007 年 7 月至 2008 年 7 月任招 商银
行武汉 分行 副行 长。2008 年 7 月至 2010 年 6 月任 招 商银行 总行 计划 财务 部副 总经理 （主 持
工作） 。2010 年 6 月至 2012 年 9 月任 招商 银行 总行 计划财 务部 总经 理。2012 年 9 月至 2014
年 6 月任 招商 银行 总行 业 务总监 兼总 行计 划财 务部 总经理 。2014 年 6 月至 2014 年 12 月任
招商银 行总 行业 务总 监兼 总行资 产负 债管 理部 总经 理 。 2014 年 12 月 起任 招商 银行总 行同 业
金融总 部总 裁兼 总行 资产 管理部 总经 理。2016 年 1 月起任 招商 银行 总行 投行 与金融 市场 总
部总裁 兼总 行资 产管 理部 总经理 。现 任公 司监 事。
罗琳，女 ，厦 门大学 经济 学 硕士。1996 年加 入招商 证券股份 有限 公司投 资银 行部， 先
后担任项 目经 理、高 级经 理、业务 董事 ；2002 年起 参与招商 基 金 管理有 限公 司筹备， 公司
成立后 先后担 任基金 核算 部高级 经理、 产品研 发部 高级经 理、副 总监、 总监 、产品 运营官 ，
现任首 席市 场官 兼市 场推 广部总 监、 公司 监事 。
鲁丹， 女， 中 山大 学国 际工 商管理 硕士 ； 2001 年加 入美 的集团 股份 有限 公司 任 Oracle ERP
系统实 施顾 问；2005 年 5 月至 2006 年 12 月于 韬睿 惠悦咨 询有 限公 司任 咨询 顾问；2006 年
12 月至 2011 年 2 月于 怡 安翰威 特咨 询有 限公 司任 咨询总 监；2011 年 2 月至 2014 年 3 月任
倍智人 才管 理咨 询有 限公 司首席 运营 官； 现任 招商 基金管 理有 限公 司人 力资 源部总 监、 公司
监事， 兼任 招商 财富 资产 管理有 限公 司董 事。
李扬，男 ，中 央财经 大学 经济学硕 士，2002 年加入 招商基金 管理 有限公 司， 历任基 金
核算部 高级 经理 、副 总监 、总监 ，现 任产 品研 发一 部总监 、公 司监 事。 钟文岳 ， 男， 厦门 大学 货 币银行 学硕 士。1992 年 7 月至 1997 年 4 月于 中国 农 村发展 信
托投资 公司 任福 建 （ 集团 ） 公司 国际 业务 部经 理；1997 年 4 月至 2000 年 1 月 于申银 万国 证
券股份 有限 公司 任九 江营 业部总 经理 ； 2000 年 1 月至 2001 年 1 月 任厦 门海 发 投 资股 份有 限
公司总 经理 ；2001 年 1 月至 2004 年 1 月 任深 圳二 十一世 纪风 险投 资公 司副 总经理 ；2004
年 1 月至 2008 年 11 月任 新江南 投资 有限 公司 副总 经理；2008 年 11 月至 2015 年 6 月任招
商银行 股份 有限 公司 投资 管理部 总经 理；2015 年 6 月加入 招商 基金 管理 有限 公司， 现任 常
务副总 经理 兼招 商财 富资 产管理 有限 公司 董事 。
沙骎， 男， 中国 国籍， 南 京通信 工程 学院 工学 硕士 ，2000 年 11 月 加入 宝盈 基 金管理 有
限公司 ， 历 任 TMT 行业 研 究员、 基金 助理、 交易 主 管；2008 年 2 月 加入 国泰 基金管 理有 限
公司， 历任 交易 部总 监、 研 究部总 监， 投资 总监 兼基 金 经理， 量化& 保本 投资 事业 部总经 理；
2015 年 加入 招商基 金管理 有限公司 ，现 任公司 副总 经理兼招 商资 产管理 （香 港）有限 公司
董事。
欧志明， 男， 华中科 技大 学经济学 及法 学双学 士、 投资经济 硕士 ；2002 年加 入广发 证
券深圳 业务 总部 任机 构客 户经理 ； 2003 年 4 月至 2004 年 7 月 于广 发证 券总 部 任风险 控制 岗
从事风 险管 理工 作；2004 年 7 月加 入招 商基 金管 理 有限公 司， 曾任 法律 合规 部高级 经理 、
副总监 、 总 监、 督察 长， 现任公 司副 总经 理、 董事 会秘书 ， 兼 任招 商财 富资 产管理 有限 公司
董事兼 招商 资产 管理 （香 港）有 限公 司董 事。
杨渺，男， 硕士 ，2002 年 起先后就 职于 南方证 券股 份有限公 司、 巨田基 金管 理有限 公
司，历任 金融 工程研 究员 、行业研 究员 、助理 基金 经理。2005 年加入 招商基 金管理有 限公
司， 历 任高 级数 量分 析师 、 投资 经理 、 投 资管 理二 部 （原 专户 资产 投资 部） 负责人 及总 经理
助理， 现任 公司 副总 经理 。
潘西里， 男，硕 士，1998 年加入大 鹏证 券有限 责任 公司法律 部， 负责法 务工 作；2001
年 10 月加 入天 同基 金管 理 有限公 司监 察稽 核部 ， 任 职主管 ；2003 年 2 月 加入 中国证 券监 督
管理委员 会深 圳监管 局， 历任副主 任科 员、主 任科 员、副处 长及 处长；2015 年加入招 商基
金管理 有限 公司 ，现 任督 察长。
2、本基金基金经理 介绍
向霈，女 ，硕 士。2006 年 加入招商 基金 管理有 限公 司，先后 任职 于市场 部、 股票投 资
部、交易 部，2011 年起任 固定收益 投资 部研究 员， 现任招商 招钱 宝货币 市场 基金基金 经理
（管理 时间 ：2014 年 3 月 25 日 至今 ） 、 招商 招利 1 个月期 理财 债券 型证 券投 资基金 基金 经
理（管 理时 间：2015 年 4 月 8 日至 今） 、招 商信 用添 利债券 型证 券投 资基 金（LOF ）基 金经理（管 理时 间：2015 年 6 月 9 日至 今） 、招 商招 盈 18 个 月定 开债 券型 证券 投 资基金 基金 经
理 （ 管理 时间 ：2016 年 6 月1 日 至今 ） 、 招 商财 富宝 交易型 货币 市场 基金 基金 经理 （管 理时
间：2016 年 6 月 30 日 至 今） 、 招商 中国 信用 机会 定 期开放 债券 型证 券投 资基 金（QDII）基
金经理 （ 管理 时间 ：2016 年9 月2 日 至今 ） 、 招 商招 轩债券 型证 券投 资基 金基 金经理 （ 管理
时间： 2016 年 10 月26 日 至今） 、 招 商招 泰6 个月 定 期开放 债券 型证 券投 资基 金基金 经理 （管
理时间 ：2016 年12 月 23 日至今 ） 、 招 商沪 港深 科技 创新主 题精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资
基金基 金经 理 （管 理时 间：2017 年4 月 26 日至 今） 、 招商招 福宝 货币 市场 基金 基金经 理 （管
理时间 ：2017 年6 月13 日 至今） 及招 商招 财通 理财 债券型 证券 投资 基金 基金 经理 （ 管理 时
间：2017 年6 月19 日至 今） 。
白海峰 ，男 ，硕士 。 曾任 职于新 东方 教育 科技 集团 ；2010 年 6 月加 入国 泰基 金管理 有
限公司 ， 历 任管 理培 训生、 宏观经 济研 究高 级经 理、 首 席经济 学家 助理 、 国 际业 务 部负责 人；
2015 年 加入 招商基 金管理 有限公司 ，现 任国际 业务 部总监兼 招商 资产管 理（ 香港）有 限公
司执行董 事兼 总经理 、招 商标普金 砖四 国指数 证券 投资基金 （LOF ）基金 经理 （ 管理时 间 ：
2016 年11 月8 日至 今） 、 招商全 球资 源股 票型 证券 投资基 金 （QDII ） 基金 经理 （ 管 理时 间 ：
2016 年 11 月 8 日 至今 ） 、 招商中 国信 用机 会定 期开 放债券 型证 券投 资基 金（QDII） 基金 经
理 （管 理时 间 ：2016 年 11 月8 日 至今 ） 及 招商 沪港 深科技 创新 主题 精选 灵活 配置混 合型 证
券投资 基金 基金 经理 （管 理时间 ：2017 年 5 月 13 日至今 ） 。
3、投资决策委员会成员 ：
公司的 投资 决策 委员 会由 如下成 员组 成： 总经 理金 旭、副 总经 理沙 骎、 副总 经理杨渺 、
总经理 助理 兼量 化投 资部 负责人 吴武 泽、 总经 理助 理兼固 定收 益投 资部 负责 人裴晓 辉、 交易
部总监 路明 、国 际业 务部 总监白 海峰 。
4、上述人员之间均不存 在 近亲属关系。
二 、基 金托管 人
（ 一） 基本情 况
名 称 ： 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司
注 册 地 址 ： 北 京 市 西 城 区 复 兴 门 内 大 街 55 号
成 立 时 间 ：1984 年 1 月 1 日
法 定 代 表 人 ： 易 会 满
注 册 资 本 ： 人 民 币 35,640,625.71 万元 联 系 电 话 ：010-66105799
联 系 人 ： 郭 明
（ 二） 主要人 员情 况
截至2017 年 6 月 末， 中国 工商银 行资 产托 管部 共有 员工 218 人 ，平 均年龄30 岁，95%
以上员 工拥 有大 学本 科以 上学历 ，高 管人 员均 拥有 研究生 以上 学历 或高 级技 术职称 。
（ 三） 基金托 管业 务经营 情况
作为中 国大 陆托 管服 务的 先行者 ，中 国工 商银 行自 1998 年 在国 内首 家提 供托 管服务 以
来， 秉 承 “诚 实信用 、 勤 勉尽责” 的宗 旨， 依 靠严 密科学 的风 险管 理和 内部 控制体 系、 规 范
的管理 模式 、 先进的 营运 系统和 专业 的服 务团 队， 严格履 行资 产托 管人 职责 ， 为 境内 外广 大
投资者 、 金 融资 产管 理机 构和企 业客 户提 供安 全、 高效、 专业 的托 管服 务， 展现优 异的 市场
形象和 影响力 。建立 了国 内托管 银行中 最丰富 、最 成熟的 产品线 。拥有 包括 证券投 资基金 、
信托资 产、 保险 资产 、社 会保障 基金 、基 本养 老保 险、企 业年 金基 金、QFII 资产、QDII 资
产、 股 权投 资基 金、 证券 公司集 合资 产管 理计 划、 证券公 司定 向资 产管 理计 划、 商 业银 行信
贷资产 证券 化、 基金 公司 特定客 户资 产管 理、QDII 专户资 产、ESCROW 等 门类 齐全的 托管 产
品体系 ， 同时 在国内 率先 开展绩 效评 估 、 风险 管理 等增值 服务 ， 可以为 各类 客户提 供个 性 化
的托管 服务 。截 至 2017 年 6 月， 中国 工商 银行 共 托管证 券投 资基 金 745 只 。自 2003 年以
来，本 行连续 十四年 获得 香港《 亚洲货 币》 、 英国《 全球托 管人》 、 香港 《财资 》 、美国 《环
球金融 》 、 内地 《 证券 时报 》 、 《上 海证 券报 》 等 境内 外权威 财经 媒体 评选 的 54 项最佳 托管 银
行大奖 ； 是 获得 奖项 最多 的国内 托管 银行 ， 优 良的 服务品 质获 得国 内外 金融 领域的 持续 认可
和广泛 好评 。
三 、境 外托管 人
（ 一） 基本情 况
名称： 布朗 兄弟 哈里 曼银 行（Brown Brothers Harriman & Co. ）
地址：140 Broadway New York, NY 10005
法定代 表人 ：Douglas A. Donahue （Managing Partner ）
组织形 式： 合伙 制
存续期 间： 持续 经营
成立 于1818 年 的布 朗兄 弟 哈里曼 银行 （ “BBH” ） 是全 球 领先的 托管 银行 之一 。 BBH 自 1928
年起已 经开 始在 美国 提供 托管服 务。 1963 年，BBH 开始为 客户 提供 全球 托管 服务， 是首 批开展全 球托 管业 务的 美国 银行之 一。 目前 全球 员工 约 5 千 人， 在全 球 17 个国 家和地 区设 有
分支机 构。
BBH 的 惠誉 长期 评级 为 A+ ，短期 评级 为 F1 。
（ 二） 托管业 务及 主要人 员情 况
布朗兄 弟哈 里曼 银行 的全 球托管 业务 隶属 于本 行的 投资者 服务 部。 在全 球范 围内， 该部
门由本 行合 伙 人William B. Tyree 先生 领导 。在 亚洲 ，该部 门由 本行 合伙 人Taylor Bodman
及William Rosensweig 先 生领导 。
作为一 家全 球化 公司 ，BBH 拥有服 务全 球跨 境投 资的 专长， 其全 球托 管网 络覆 盖近一 百
个市场 。截 至2014 年 12 月31 日， 托管 资产 规模 达 到了 4 万亿 美元 ，其 中约 百分之 七十 是
跨境投资 的资 产。亚 洲是 BBH 业 务增长 最快的 地区 之一。我 们投 身于亚 洲市 场，迄今 已逾
25 年 ，亚 洲服 务管 理资 产 近 6 千 亿美 元。
投资者 服务 部是 公司 最大 的业务 ，拥 有近 3800 名员 工。我 们致 力为 客户 提供 稳定优 质
的服务 ，并 根据 客户 具体 需求提 供定 制化 的全 面解 决方案 ，真 正做 到“ 以客 户为中 心” 。
（ 三） 境外托 管人 的职责
1 、安 全保 管受 托财 产；
2 、计 算境 外受 托资 产的 资 产净值 ；
3 、按 照相 关合 同的 约定 ， 及时办 理受 托资 产的 清算 、交割 事宜 ；
4 、按照 相关合 同的约 定和 所适用国 家、 地区法 律法 规的规定 ，开 设受托 资产 的资金 账
户以及 证券 账户 ；
5 、按 照相 关合 同的 约定 ， 提供与 受托 资产 业务 活动 有关的 会计 记录 、交 易信 息；
6 、保 存受 托资 产托 管业 务 活动的 记录 、账 册以 及其 他相关 资料 ；
7 、其 他由 基金 托管 人委 托 其履行 的职 责。
四 、相 关服务 机构
（ 一） 基金份 额销 售机构
1. 直销机构：招商基金 管理 有限公司
招商基 金客 户服 务中 心电 话：400-887-9555 （ 免长 途话费 ）
招商基金官网交易平 台 交易网 站：www.cmfchina.com
客服电 话：400-887-9555 （免长 途话 费）
电话： （0755 ）83196437
传真： （0755 ）83199059
联系人 ：陈 梓
招商基金战略客户部
地址： 北京 市西 城区 月坛 南街1 号 院 3 号 楼1801
电话：13718159609
联系人 ：莫 然
地址： 上海 市浦 东新 区陆 家嘴环 路 1088 号上 海招 商 银行大 厦南 塔 15 楼
电话： （021 ）38577388
联系人 ：胡 祖望
招商基金机构理财部
地址： 深圳 市福 田区 深南 大道 7088 号招 商银 行大 厦 23 楼
电话： （0755 ）83190452
联系人 ：刘 刚
地址： 北京 市西 城区 月坛 南街 1 号院 3 号楼 1801
电话：18600128666
联系人 ：贾 晓航
地址： 上海 市浦 东新 区陆 家嘴环 路 1088 号上 海招 商 银行大 厦南 塔 15 楼
电话： （021 ）38577379
联系人 ：伊 泽源
招商基金直销交易服 务联 系方式
地址： 深圳 市南 山区 科苑 路科兴 科学 园 A3 单元 3 楼 招商基 金客 服中 心直 销柜 台
电话： （0755 ）83196359 83196358
传真： （0755 ）83196360
备用传 真： （0755 ）83199266
联系人 ：冯 敏
2. 代销机构：中国工商 银行 股份有限公司（仅上 线人 民币份额）
注册地 址： 北京 市西 城区 复兴门 内大 街 55 号 法定代 表人 ：易 会满
电话：95588
传真：010-66107914
联系人 ：杨 菲
3. 代销机构：招商银行 股份 有限公司
注册地 址： 深圳 市深 南大 道 7088 号 招商 银行 大厦
法定代 表人 ：李 建红
电话： （0755 ）83196223
传真： （0755 ）83195050
联系人 ：邓 炯鹏
4. 代销机构：上海长量 基金 销售投资顾问有限公 司
注册地 址： 上海 市浦 东新 区高翔 路 526 号 2 幢 220 室
法定代 表人 ：张 跃伟
电话：400-820-2899
传真：021-58787698
联系人 ：敖 玲
5. 代销机构：蚂蚁（杭 州） 基金销售有限公司
注册地 址： 杭州 市余 杭区 仓前街 道海 曙路 东2 号
法定代 表人 ：陈 柏青
电话：0571-28829790
传真：0571-26698533
联系人 ：韩 松志
6. 代销机构：上海天天 基金 销售有限公司
注册地 址： 上海 市徐 汇区 龙田 路 190 号2 号楼 2 层
法定代 表人 ：其 实
电话：400-1818-188
传真：021-64385308
联系人 ：潘 世友
7. 代销机构： 浙江同花 顺基 金销售有限公司
注册地 址： 浙江 省杭 州市 文二西 路一 号元 茂大 厦 903 室 法定代 表人 ：凌 顺平
电话：0571-88911818
传真：0571-86800423
联系人 ：刘 宁
8. 代销机构：上海陆金 所资 产管理有限公司
注册地 址： 上海 市浦 东新 区陆家 嘴环 路 1333 号 14 楼 09 单元
法定代 表人 ：郭 坚
电话：021-20665952
传真：021-22066653
联系人 ：宁 博宇
9. 代销机构：上海联泰 资产 管理有限公司
注册地 址： 中国 （上 海） 自由贸 易区 富特 北 路 277 号 3 层 310 室
法定代 表 人 ：燕 斌
电话：400-046-6788
传真：021-52975270
联系人 ：凌 秋艳
10. 代销机构：北京蛋卷 基金 销售有限公司
注册地 址： 北京 市朝 阳区 阜通东 大 街 1 号院 6 号楼2 单元21 层222507
法定代 表人 ：钟 斐斐
电话：4000-618-518
联系人 ：戚 晓强
网址：http ：//www.ncfjj.com/
11. 代销机构：上海华信 证券 有限责任公司
注册地 址： 上海 浦东 新区 世纪大 道 100 号 环球 金融 中心 9 楼
法定代 表人 ：郭 林
电话：400-820-5999
联系人 ：陈 媛
网址：www.shhxzq.com
12. 代销机构：北京汇成 基金 销售有限公司
注册地 址： 北京 市海 淀区 中关村 大 街 11 号11 层 1108 法定代 表人 ：王 伟刚
电话：400-619-9059
联系人 ：丁 向坤
网址：http ：//www.fundzone.cn
13. 代销机构：天津国美 基金 销售有限公司
注册地 址： 天津 经济 技术 开发区 南港 工业 区综 合服 务区办 公 楼 D 座二层 202-124 室
法定代 表人 ：丁 东华
电话：400-111-0889
联系人 ：郭 宝亮
网址：www.gomefund.com
14. 代销机构：南京途牛 金融 信息服务有限公司
注册地 址： 南京 市玄 武区 玄武大道 699-1 号
法定代 表人 ：宋 时琳
电话：400-799-9999
联系人 ：贺 杰
网址：http ：//jr.tuniu.com
15. 代销机构：深圳市新 兰德 证券投资咨询有限公 司
注册地 址： 深圳 市福 田区 华强北 路赛 格科 技 园 4 栋10 层1006#
法定代 表人 ：杨 懿
电话：400-166-1188
传真：010-83363072
联系人 ：文 雯
16. 代销机构：北京创金 启富 投资管理有限公司
注册地 址： 北京 市西 城区 民丰胡 同 31 号5 号楼 215A
法定代 表人 ：梁 蓉
电话：400-6262-818
联系人 ：魏 素清
网址：www.5irich.com
17. 代销机构：上海挖财 金融 信息服务有限公司
注册地 址： 中国 （上 海） 自由贸 易试 验区 杨高 南 路799 号5 层01、02/03 室 法定代 表人 ：胡 燕亮
电话：021-50810687
联系人 ：樊 晴晴
网址：www.wacaijijin.com
基金管 理人 可根 据有 关法 律法规 规定 ， 选 择其 他符 合要求 的机 构代 理销 售本 基金， 并及
时公告 。
（ 二） 注册登 记机 构
名称： 招商 基金 管理 有限 公司
注册地 址： 深圳 市福 田区 深南大 道 7088 号
法定代 表人 ：李 浩
电话： （0755 ）83196445
传真： （0755 ）83196436
联系人 ：宋 宇彬
（ 三） 律师事 务所 和经办 律师
名称： 上海 源泰 律师 事务 所
注册地 址： 上海 市浦 东新 区浦东 南 路 256 号华 夏银 行大 厦 14 楼
负责人 ：廖 海
电话： （021 ）51150298
传真： （021 ）51150398
经办律 师： 廖海 、刘 佳
联系人 ：刘 佳
（ 四） 会计师 事务 所和经 办注 册会计 师
名称： 德勤 华永 会计 师事 务所（ 特殊 普通 合伙 ）
注册地 址： 上海 市延 安东 路 222 号外 滩中 心 30 楼
法定代 表人 ：曾 顺福
电话：021-6141 8888 传真：021-6335 0177
经办注 册会 计师 ：陶 坚、 吴凌志
联系人 ：陶 坚
五 、基 金的名 称
招商中 国信 用机 会定 期开 放债券 型证 券投 资基 金（QDII ）
六 、基 金类型
债券型 证券 投资 基金 （QDII ）
七 、投 资目标
本基金 重点 投资 于中 资企 业国内 外发 行的 债券 ， 通 过精选 个券 和严 格控 制风 险， 谋 求基
金资产 的长 期稳 健增 值。
八 、投 资范围
本基金 主要 投资 于国 内依 法发行 上市 的股 票 、 债 券等 金融工 具及 法律 法规 或中 国证监 会
允许基 金投 资的 其他 金融 工具， 具体 包括 ： 股 票 （ 包含主 板、 中小 板、 创业 板及其 他依 法上
市的股 票） 、权 证、 债券（ 国债、 金融债 、企业 （公 司）债 、次级 债、中 小企 业私募 债、可
转换债 券（含 分离交 易可 转债） 、 可交换 债券 、央行 票据、 短期融 资券、 超短 期融资 券、中
期票据 等） 、国 债期 货、资 产支持 证券、 债券回 购、 同业存 单、银 行存款 等固 定收益 类资产
以及现 金 ； 已 与中 国证 监会 签署双 边监 管合 作谅 解备 忘录的 国家 或地 区证 券市 场挂牌 交易 的
普通股 、 优 先股 、 全 球存 托凭证 和美 国存 托凭 证、 房地产 信托 凭证 ， 货 币市 场工具 （银 行存
款、 可 转让存 单、 银 行承 兑汇票 、 银行 票据、 商业 票据、 回 购协 议、 短 期政 府债券 等货 币 市
场工具） ，其他 固定 收益产 品（政 府债券 、公司 债券 、可转 换债券 、住房 按揭 支持证 券、资
产支持 证券等 及中国 证监 会认可 的国际 金融组 织发 行的证 券） ，结 构性 投资产 品（与 固定收
益、股 权、信 用、商 品指 数、基 金等标 的物挂 钩的 结构性 投资产 品） ， 金融衍 生产品 （远期
合约、 互换 及中 国证 监会 认 可的境 外交 易所 上市 交易 的权证 、 期 权、 期 货等 金融 衍生产 品 ） ，
法律法 规允 许的 、 已与 中国 证监会 签署 双边 监管 合作 谅解备 忘录 的国 家或 地区 证券监 管机 构
登记注 册的 公募 基金 及法 律、法 规或 中国 证监 会允 许基金 投资 的其 他金 融工 具。
如法律 法规 或监 管机 构以 后允许 基金 投资 其他 品种 ， 基金 管理 人在 履行 适当 程序后 ， 可以将其 纳入 投资 范围 。
基金的 投资 组合 比例 为： 本基金 投资 于股 票、 权证 等权益 类资 产的 比例 不高 于基金 资产
的 20% ，投 资于 债券 资产 的比例 不低 于基 金资 产的 80%， 其中 ，投 资于 境外 资 产的比 例不 低
于非现金基金资产 的 80%，且投资于中资企 业国内 外发行的债券不低 于非现 金基金资产的
80% 。本 基金开 放期 内每个 交易日日 终在 扣除国 债期 货合约需 缴纳 的交易 保证 金后，本 基金
持有的现 金或 者到期 日在 一年以内 的政 府债券 不低 于基金资 产净 值的 5% ；在 封闭期内 每个
交易日 日终 在扣 除国 债期 货合约 需缴 纳的 交易 保证 金后 ， 应 当保 持不 低于 交易 保证金 一倍 的
现金。
其中， “ 中国信 用机会 ”是 指本基金 投资 于中资 企业 境内外发 行的 债券， 其中 ，中资 企
业指中 国境内 自然人 、法 人及其 他组织 在境内 投资 的或控 股投资 的企业 或中 国境内 自然人 、
法人及 其他 组织 在境 外投 资的或 控股 投资 的企 业。
本基金投 资于 境内市 场和 境外市场 ，其 中主要 境外 市场为中 国香 港特别 行政 区、美国 、
新加 坡 、欧 洲等 国家 和地 区。
九 、投 资理念
基金将 遵循 安全 性和 流动 性优先 原则 ， 通过对 宏观 经济 、 政 策环 境、 市场 状 况和资 金供
求的深 入分 析 ， 在严 格控 制风险 的前 提下 ， 主 动构 建及调 整投 资组 合， 力争 实现基 金资 产 的
稳健增 值。
十 、投 资策略
本基金 以封 闭期 为周 期进 行投资 运作 。本 基金 在封 闭期与 开放 期采 取不 同的 投资策略 。
? 封闭期投资策略
本基金 封闭 期的 投资 组合 久期与 封闭 期剩 余期 限进 行适当 匹配 、 控制 基金 组合 风险的 基
础上， 追求 实现 良好 收益 率的目 标。
1 、资 产配 置策 略
本基金 采取 主动 投资 管理 模式 。 在 投资 策略上 ， 本 基金从 两个 层次 进行 ， 首 先是进 行大
类资产 配置 ， 尽可能 地规 避市场 的系 统性 风险 ， 把 握市场 波动 中产 生的 投资 机会 ； 其 次是 采
取自下 而上 的分 析方 法， 从定量 和定 性两 个方 面， 通过深 入的 基本 面研 究分 析， 精选 投资 标
的中基 本面 良好 、具 有较 好发展 前景 且价 值被 低估 的证券 。
2 、股 票投 资策 略 本基金 通过 定量 和定 性相 结合的 方法 进行 个股 自下 而上的 选择 。
在定性 方面 ， 主要考 察公 司的业 务是 否符 合经 济发 展规律 、 产业 政策方 向 ； 其次分 析公
司的核 心技 术或 创新 商业 模式是 否具 有足 够的 市场 空间， 公司 的盈 利模 式、 产 品 的市 场竞 争
力及其 发展 的稳 定性 ；此 外还将 评估 公司 的股 权结 构、治 理结 构是 否合 理等 。
在定量 方面 ， 主要考 察上 市公司 的成 长性 、 盈 利能 力及其 估值 水平 ， 选 取具 备良好 业 绩
成长性 并且 估值 合理 的上 市公司 。
3 、债 券投 资策 略
本基金 在债 券投 资中 将根 据对经 济周 期和 市场 环境 的把握 ， 基 于对 财政 政策、 货币政 策
的深入 分析 以及 对各 行业 的动态 跟踪 ， 灵活运 用久 期策略 、 收益 率曲线 策略 、 信 用债 策略 等
多种投 资策 略 ， 构建 债券 资产组 合 ， 并 根据对 债券 市场 、 债 券收 益率曲 线以 及各种 债券 价 格
的变化 的预 测 ， 动态 的对 投资组 合进 行调 整。 同时 ， 由 于高 收益 债券的 收益 率与 其 发行 主 体
的基本 面联 系非 常紧 密， 本基金 将着 重对 债券 发行 主体进 行深 入的 基本 面研 究。
（1） 久期 策略
本基金 将基 于对 宏观 经济 政策 、 通 货膨 胀和各 行业 、 各 公司 基本 面的分 析 ， 预测各 债券
未来的 收益 率变 化趋 势， 并确定 相应 的久 期目 标， 合理控 制收 益率 风险 。 在 预期收 益率 整 体
上升时 ， 降 低组 合的 平均 久期； 在预 期收 益率 整体 下降时 ， 提 高组 合的 平均 久期。 在通 胀预
期较为 强烈 的时 期， 提高 短久期 债券 的配 置比 例， 以有效 应对 加息 预期 ，降 低组合 风险 。
（2） 收益 率曲 线策 略
在组合 的久 期配 置确 定以 后， 本 基金 将通 过对 收益 率曲线 的研 究， 分析 和预 测收益 率曲
线可能 发生 的形 状变 化， 采用子 弹型 策略 、 哑 铃型 策略或 梯形 策略 ， 在 长期 、 中期 和短 期债
券间进 行配 置， 以从 长、 中、 短 期债 券的 相对 价格 变化中 获利 。 目 前， 大部 分中国 企业 境外
发行的 债券 的久 期集 中 在 2 到 5 年， 只有 少量 个券 的久期 大 于 15 年 ，因 此收 益率曲 线的 策
略将主 要运 用于 中短 期债 券。
（3） 信用 债策 略
本基金 债券 资产 主要 投资 于中国 企业 在境 内外 发行 的债券 。 因 此， 信 用债 策略 是本基 金
固定收 益资 产投 资的 核心 策略 。 本 基金 将通过 分析 宏观经 济周 期 、 市场 资金 结构和 流向 、 信
用利差 的历 史水 平等 因素 ， 判断 当前 信用 债的 相对 投资价 值、 风险 以及 信用 利差 曲 线的 未来
走势， 确定 信用 债券 的配 置。具 体的 投资 策略 包括 ：
1 ）基 本面 分析
采用基 本面 分析 、 相 对价 值分析 为主 的策 略。 基金 管理人 将利 用多 种基 本面 分析指 标对企业的 竞争 力和 债券 定价 水平进 行详 尽的 考察 和评 价， 并 通过 对市 场变 动趋 势的把 握， 选择
适当的 投资 时机 ，进 行债 券组合 的投 资。
基本面 因素 主要 包括 企业 的产品 结构 、 市 场份 额、 产量增 长、 生产 成本 、 成 本增长 、 利
润增长 、人员 素质、 治理 、负债 、现金 流、净 现值 等，上 述因素 反映了 企业 的杠杆 化比例 ，
盈利能 力和 现金 流状 况。 通过对 此类 基本 面因 素数 据的筛 选和 加工 ， 基 金管 理人将 建构 较完
整的企 业数 据库 。
基金管 理人 还将 对企 业治 理结构 、 对 债券 价格 有影 响的潜 在事 件等 作进 一步 分析。 通过
上述定 量与 定性 指标 分析 ， 基金 管理 人将 利用 评分 系统对 个券 进行 综合 评分 ， 并根 据评 分结
果配置 具有 超额 收益 能力 或潜力 的优 势个 券， 构建 本基金 的债 券组 合。
2 ）信 用风 险分 析
本基金 主要 依靠 基金 管 理 人的内 部评 级系 统来 对信 用债的 相对 信用 水平 、 违约 风险及 理
论信用 利差 进行 分析 。 这 其中包 括定 性评 级、 定量 打分以 及条 款分 析等 多个 不同层 面 。 定 性
评级主 要关 注股 东实 力、 行业风 险 、 历 史违约 及或 有负债 等 ； 定 量打分 系统 主要考 察发 债 主
体的财 务实 力 。 条款 分析 系统主 要针 对有 担保 的长 期债券 ， 本基 金将结 合担 保的情 况 ， 通 过
分析担 保条 款 、 担保 主体 的长期 信用 水平 等， 对债 项做出 综合 分析 。 本 基金 将根据 上述 内 部
信用风 险分 析结 果， 配置 内部评 级高 于外 部信 用评 级机构 评级 的债 券， 获取 相对信 用利 差收
益。
（4） 可转 换债 券策 略
可转换 债券 兼具 股票 与债 券的特 性 。 本 基金 也将 充分 利用可 转换 债券 具有 安全 边际和 进
攻性的 双重特 征，在 对可 转换债 券条款 和发行 债券 公司基 本面进 行深入 分析 研究的 基础上 ，
配置溢 价率 低、 具有 一定 安全边 际的 可转 换债 券进 行投资 。
4 、中 小企 业私 募债 券投 资 策略
本基金 对中 小企 业私 募债 投资， 主要 通过 期限 和品 种的分 散投 资控 制流 动性 风险。 以买
入持有 到期 为主 要策 略， 审慎投 资 。 基 金投资 中小 企业私 募债 券 ， 基金 管理 人将根 据审 慎 原
则， 制 订严 格的 投资 决策 流程、 风险 控制 制度 和信 用风险 、 流 动性 风险 处置 预案， 并经 董事
会批准 ，以 防范 信用 风险 、流动 性风 险等 各种 风险 。
5 、资 产支 持证 券的 投资 策 略
资产支 持类 证券 的定 价受 市场利 率、 流动 性、 发行 条款、 标的 资产 的构 成及 质量、 提前
偿还率 及其 它附 加条 款等 多种因 素的 影响 。 本 基金 将在利 率基 本面 分析 、 市 场流动 性分 析和
信用评 级支 持的 基础 上， 辅以与 国债 、 企业债 等债 券品种 的相 对价 值比 较， 审慎投 资资 产 支持证券 类资 产。
6 、国 债期 货投 资策 略
为有效控 制债 券投资 的系 统性风险 ，本 基金根 据风 险管理的 原则 ，以套 期保 值为目的 ，
适度运 用国 债期 货， 提高 投资组 合的 运作 效率 。 在 国债期 货投 资时 ， 本 基金 将首先 分析 国 债
期货各 合约 价格 与最 便宜 可交割 券的 关系 ， 选 择 定 价合理 的国 债期 货合 约， 其次 ， 考 虑国 债
期货各 合约 的流 动性 情况 ，最终 确定 与现 货组 合的 合适匹 配， 以达 到风 险管 理的目 标。
7 、权 证投 资策 略
本基金 在进 行权 证投 资时 ， 将通 过对 权证 标的 证券 基本面 的研 究， 并结 合权 证定价 模型
寻求其 合理 估值 水平 ， 主 要 考虑运 用的 策略 包括 ： 价 值 挖掘策 略、 杠杆 策略、 获利 保护策 略、
价差策 略、 双向 权证 策略 、买入 保护 性的 认沽 权证 策略、 卖空 保护 性的 认购 权证策 略等 。
基金管 理人 将充 分考 虑权 证资产 的收 益性 、 流 动性 及风险 性特 征 ， 通过 资产 配置 、 品 种
与类属 选择 ，谨 慎进 行投 资，追 求较 稳定 的当 期收 益。
8 、汇 率避 险策 略
紧密跟踪 汇率 动向， 通过 对各国/ 地区的 宏观经 济形 势、货币 政策 、市场 环境 以及其 他
可能影 响汇 率走 势的 因素 进行深 入分 析， 并结 合相 关外汇 研究 机构 的成 果， 判研主 要汇 率走
势，并 适度 进行 外汇 远期 、期货 、期 权等 汇率 衍生 品投资 ，以 降低 外汇 风险 。
? 开放期投资策略
开放期 内 ， 本 基金为 保持 较高的 组合 流动 性， 方便 投资人 安排 投资 ， 在 遵守 本基金 有 关
投资限 制与 投资 比例 的前 提下 ， 将 主要 投资于 高流 动性的 投资 品种 ， 防 范流 动性风 险 ， 满 足
开放期 流动 性的 需求 。
十一 、 投资决 策程 序
本基金 采用 投资 决策 委员 会领导 下的 团队 式投 资管 理模式 。 投资 决策 委员 会定 期就投 资
管理业 务的 重大 问题 进行 讨论。 基金 经理 、 研 究员、 交易员 在投 资管 理过 程中 责任明 确、 密
切合作 ， 在各 自职 责内 按照 业务程 序独 立工 作并 合理 地相互 制衡 。 具体 的投 资管 理程序 如 下 ：
（1） 投资 决策 委员 会审 议 投资策 略、 资产 配置 和其 它重大 事项 ；
（2） 投资 部门 通过 投资 例 会等方 式讨 论拟 投资 的证 券，研 究员 提供 研究 分析 与支持 ；
（3） 基金 经理 根据 所管 基 金的特 点， 确定 基金 投资 组合；
（4） 基金 经理 发送 投资 指 令；
（5） 交易 部审 核与 执行 投 资指令 ； （6） 数量 分析 人员 对投 资 组合的 分析 与评 估；
（7） 基金 经理 对组 合的 检 讨与调 整。
在投资 决策 过程 中， 风险 管理部 门负 责对 各决 策环 节的事 前及 事后 风险 、 操 作风险 等投
资风险 进行 监控 ， 并 在整 个投资 流程 完成 后， 对投 资风险 及绩 效做 出评 估， 提供给 投资 决 策
委员会 、投 资总 监、 基金 经理等 相关 人员 ，以 供决 策参考 。
十 二、 业绩比 较基 准
本基金业 绩比较 基准 ：50%* 中债综 合指数 收益率+50%* 摩根大 通亚洲 债券中 国总 收益指
数 （JACI China Total Return Index ） 。
中债综合 指数 是由中 央国 债登记结 算有 限责任 公司 编制，样 本具 有广泛 的市 场代表性 ，
涵盖主 要交 易市 场、 不同 发行主 体和 期限 ， 能 够很 好地反 映中 国债 券市 场总 体价格 水平 和变
动趋势 。 而摩 根大 通的 JACI China Total Return Index 是唯 一以 中国 企业 债为 标的的 指数 ，
且兼顾 高收 益债 券和 投资 评级债 券。JACI China Total Return Index 每 月定 期调整 成份 债
券， 其入 选的 标准为 发行 规模 在 1.5 亿美 元以 上、 剩余期 限至 少 1 年的 债券 。 考 虑到 本基 金
为 QDII 基金 ，投 资于 境内 市场和 境外 市场 ，其 中主 要境外 市 场 为中 国香 港特 别行政 区、 美
国、新加 坡、 欧洲等 国家 和地区。 所以 ，选用 “50%* 中债综 合指数 收益率+50%* 摩根大 通亚
洲债券 中国 总收 益指 数 （JACI China Total Return Index ） ”对 本基 金的 投资 具 有重要 的参
考价值 ，适 合作 为本 基金 的业绩 比较 基准 。
如果上 述基 准指 数停 止计 算编制 或更 改名 称， 或者 今后法 律法 规发 生变 化， 或者有 更权
威的、 更能 为市 场普 遍接 受的业 绩比 较基 准推 出， 或者是 市场 上出 现更 加适 合用于 本基 金的
业绩基 准， 经基 金管 理人 与基金 托管 人协 商， 本基 金可以 在报 中国 证监 会备 案后变 更业 绩比
较基准 并及 时公 告， 且无 需召开 基金 份额 持有 人大 会。
十 三、 风险收 益特 征
本基金是 债券 型基金 ，属 于证券投 资基 金中较 低预 期风险、 较低 预期收 益的 基金品种 ，
其预期 风险 及预 期收 益高 于货币 市场 基金 ，低 于混 合型基 金和 股票 型基 金。
十四 、 投资组 合报 告
招商中 国信 用机 会定 期开 放债券 型证 券投 资 基 金 （QDII ） 管 理人 －招 商 基 金管 理 有限 公
司 的董 事会 及董 事保 证本 报告所 载资 料不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或 重大 遗漏， 并对 其内容的真 实性 、准 确性 和完 整性承 担个 别及 连带 责任 。
本投资 组合 报告 所载 数据 截至 2017 年6 月30 日， 来源于 《招 商中 国信 用机 会定期 开放
债券型 证券 投资 基金 （QDII ）2017 年第 2 季度 报告 》 。
1. 报告期末基金资产组 合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
- -
其中： 普通 股
- -
优先 股
-
-
存托 凭证
- -
房地 产信 托凭 证
-
-
2
基金投 资
15,794,852.32 9.11
3
固定收 益投 资
136,508,631.11 78.73
其中： 债券
136,508,631.11 78.73
资产支 持证 券
- -
4
金融衍 生品 投资
- -
其中： 远期
- -
期货
- -
期权
- -
权证
- -
5
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
6
货币市 场工 具
- -
7
银行存 款和 结算 备付 金合 计
19,022,719.72 10.97
8
其他资 产
2,056,300.53 1.19
9
合计
173,382,503.68 100.00
2. 报告期末在各个国家 （地 区）证券市场的股票 及存 托凭证投资分布
本基金 本报 告期 末未 持有 股票或 存托 凭证 。
3. 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票及存托 凭证 投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票或 存托 凭证 。
4. 报告期末按债券信用 等级 分类的债券投资组合
债券信 用等 级
公允价 值（ 人民 币元 ）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
BBB+ 至 BBB- 6,518,801.89 3.77
BB+ 至BB- 57,344,855.67
33.14
B+ 至B- 42,898,921.87
24.79
未评级 29,746,051.68 17.19 注：上 述债 券投 资组 合主 要适用 标准 普尔 、穆 迪、 惠誉等 国际 权威 机构 评级 。
5. 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量
公允价 值 （ 人民 币
元）
占基金 资
产净值 比
例（％ ）
1 XS1618597535 LOGPH 5.25 02/23/23 16,936,000 15,878,685.52 9.18
2 USG11259AB79
BTSDF 7.25 06/21/21
REGS
13,548,800 14,236,672.58 8.23
3 XS1340650107 NHLHK 6.2 01/11/19 13,548,800 13,679,139.46 7.91
4 XS1539159035 YAINVE 6.85 04/05/20 13,548,800 13,168,485.18 7.61
5 XS1593171967 HCELEC 6.625 05/18/20 10,161,600 10,043,014.13 5.80
注：1 、债 券代 码为 ISIN 码；
2、数 量列 示债 券面 值， 外 币按照 期末 估值 汇率 折为 人民币 ，四 舍五 入保 留整 数。
6. 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
7. 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名金融衍生品 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 金融衍 生品 。
8. 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名基金投资明 细
序号
基金
名称
基金
类型
运作
方式
管理人
公允价 值（ 人民
币元）
占基金 资产 净
值比例 （% ）
1
PROSHARES
ULTRASHORT
20+Y TR
ETF
交易型
开放式
ProShares 15,794,852.32 9.13
9. 投资组合报告附注
9.1. 本基金 本期投资的前十 名证券中 发行主体未被监管部门立 案调查，不存在报告编制 日
前一年 内受 到公 开谴 责， 处罚的 证券 。
9.2. 本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
9.3. 其他资产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
-
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
-
4
应收利 息
2,056,300.53
5
应收申 购款
-
6
其他应 收款
- 7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
2,056,300.53
9.4. 报告期末持有的处于 转股 期的可转换债券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 转股期 的可 转换 债券 。
9.5. 报告期末前十名股票 中存 在流通受限情况的说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
十五 、 基金的 业绩
基金管 理人 依照 恪尽 职守 、 诚 实信 用、 谨慎 勤勉 的 原则管 理和 运用 基金 财产 ， 但 不保 证
基金一 定盈 利， 也不 保证 最低收 益。 基金 的过 往业 绩并不 代表 其未 来表 现。 投资有 风险 ， 投
资者在 做出 投资 决策 前应 仔细阅 读本 基金 的招 募说 明书。
本基金 合同 生效 以来 的投 资业绩 及与 同期 基准 的比 较如下 表所 示：
阶段
基金份
额净值
增长率
①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①－③ ②－④
2016.09.02-2016.12.31 3.30% 0.21% 0.39% 0.14% 2.91% 0.07%
2017.01.01-2017.06.30
-3.00% 0.28% 0.40% 0.11% -3.40% 0.17%
自基金 成立 起 至 2017.06.30
0.20% 0.26% 0.79% 0.12% -0.59% 0.14%
注 ：本 基金 合同 生效 日 为2016 年9 月 2 日。
十六 、 基金的 费用 概览
（ 一） 基金费 用的 种类
1 、基 金的 管理 费；
2 、基 金的 托管 费（ 含境 外 托管人 收取 的费 用） ；
3 、 《基 金合 同》 生效 后与 基金相 关的 信息 披露 费用 ；
4 、基 金的 证券 交易 费用 及 在境外 市场 的交 易、 清算 、登记 等实 际发 生的 费用 ；
5 、基 金份 额持 有人 大会 费 用；
6 、 《基 金合 同》 生效 后与 基金相 关的 会计 师费 、律 师费， 税务 顾问 费；
7 、 基金 依照 有关 法律 法规 应当缴 纳的 ， 购 买或 处置 证券有 关的 任何 税收 、 征 费、 关 税、印花税 及预 扣提 税（ 以及 与前述 各项 有关 的任 何利 息及费 用） （简 称“ 税收” ） ；
8 、代 表基 金投 票或 其他 与 基金投 资活 动有 关的 费用 ；
9 、基 金的 银行 汇划 费用 和 外汇兑 换交 易的 相关 费用 ；
10 、与 基金 有关 的仲 裁、 诉讼、 追索 费用 ；
11 、为 应付 赎回 和交 易清 算而进 行临 时借 款所 发生 的费用；
12 、按 照国 家有 关规 定和 《基金 合同 》约 定， 可以 在基金 财产 中列 支的 其他 费用。
（ 二） 基金费 用计 提方法 、计 提标准 和支 付方式
1 、基 金的 管理 费
本基金 的管 理费 按前 一日 基金资 产净 值0.9% 的 年 费 率计提 。计 算方 法如 下：
H ＝E×0.9% ÷当 年天 数
H 为每 日应 计提 的基金 的 管理费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
基金的 管理 费 每 日计 算 ， 逐日累 计至 每月 月末 ， 按 月支付 ， 由基 金管理 人向 基金托 管 人
发送基 金管 理费 划款 指令 ， 基金托 管人 复核 后 于 次月 首日 起5 个 工作 日内 从基 金 财产 中一 次
性支付 给基 金管 理人 。 若 遇法定 节假 日、 公休 假 等 ，支付 日期 顺延 。
2 、基 金的 托管 费
本基金 托管 费自 基金 合同 生效日 起， 按如 下方 法进 行计提 。 本 基金 的托 管费 按 前一 日 基
金资产 净值 的0.25% 的年 费率计 提。 托管 费的 计算 方法如 下：
H ＝E× 0.25%÷ 当年 天数
H 为每 日应 计提 的基 金托 管费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
基金托 管费 每日 计算 ， 逐 日累计 至每 月月 末， 按月 支付 ， 由 基金 管理人 向基 金托管 人 发
送基金 托管 费划 款指 令 ， 基 金托管 人 复 核后 于次 月 首 日起 5 个工 作日 内从 基金 财产中 一次 性
支取 。 若遇 法定 节假 日、 公休日 等， 支付 日期 顺延 。
上述“（ 一） 基金费 用 的 种类 ”中 所列 其他类 型费用 ，根据 有关 法规及 相应 协议规定 ，
按费用 实际 支出 金额 列入 或摊入 当期 费用 ，由 基金 托管人 从基 金财 产中 支付 。
（ 三） 不列入 基金 费用的 项目
下列费 用不 列入 基金 费用 ：
1 、基金 管理人 和基金 托管 人因未履 行或 未完全 履行 义务导致 的费 用支出 或基 金财产 的损失；
2 、基 金管 理人 和基 金托 管 人处理 与基 金运 作无 关的 事项发 生的 费用 ；
3 、 《基 金合 同》 生效 前的 相关费 用；
4 、其 他根 据相 关法 律法 规 及中国 证监 会的 有关 规定 不得列 入基 金费 用的 项目 。
（ 四） 费用调 整
基金管 理人 和基 金托 管人 协商一 致并 履行 适当 程序 后， 可根 据基 金发 展情 况调 整基金 管
理费率 、基 金托 管费 率等 相关费 率。
调整基 金管 理费 率、 基金 托管费 率等 费率 ， 须 召开 基金份 额持 有人 大会 审议 （法 律法 规
或中国 证监 会另 有规 定的 除外） 。
基金管理 人必 须最迟 于新 的费率实 施日 前 2 日在至 少一种指 定媒 介和基 金管 理人网 站
上公告 。
（ 五） 基金税 收
本基金 运作 过程 中涉 及的 各纳税 主体 ，其 纳税 义务 按各个 国家 税收 法律 、法 规执行 。
（ 六） 与基金 销售 有关的 费用
1 、申 购费 率
申购费 用由 投资 者承 担， 不列入 基金 财产 ， 主 要用 于本基 金的 市场 推广 、 销 售、 登 记等
各项费 用。
本基金申 购采 用金额 申购 方式，申 购费 率如下 表。 投资者在 一天 之内如 果有 多笔申购 ，
费率按 单笔 分别 计算 。 其 中人民 币份 额的 申购 费用 以人民 币支 付， 美元 份额 的申购 费用 以美
元支付 。本 基金 将对 人民 币份额 和美 元份 额分 别设 置申购 费率 及金 额分 档标 准。
（1） 人民 币份额 的 申购 费 率
本基金 人民 币份 额 的 申购 费率按 照申 购金 额递 减， 即申购 金额 越大 ， 所 适用 的申购 费率
越低。 投资 者在 一天 之内 如有多 笔申 购， 适用 费率 按单笔 分别 计算 。具 体费 率如下 ：
人民币 申购 金额 （M ） 申购费 率
M＜100 万元 0.5%
100 万 元≤M＜500 万元 0.2% M≥500 万元 每笔1000 元
（2）美 元份额 的申购 费率 （目前只 有部 分代销 机构 支持美元 现汇 账户申 购业 务，具 体
请参照 代销 机构 的业 务规 则执行 ）
本基金 美元 份额 的 申 购费 率按照 申购 金额 递减 ， 即 申购金 额越 大， 所适 用的 申购费 率越
低。投 资者 在一 天之 内如 有多笔 申购 ，适 用费 率按 单笔分 别计 算。 具体 费率 如下：
美元申 购金 额（M ） 申购费 率
M＜20 万美 元 0.5%
20 万 美元 ≤M＜100 万美 元 0.2%
M≥100 万 美元 每笔 200 美元
2 、赎回 费率
赎回费 用由 基金 份额 持有 人承担 ， 在 投资 者赎 回基 金份额 时收 取。 赎回 费归 入基金 财产
的部分不低于赎回费总额的 25% ，未归入基金财产的部分用于支付相关手续费。本基金 的
赎回费 率按 照持 有时 间递 减， 赎回 费用 等于 赎回 总额 乘以所 适用 的赎 回费 率 。 具 体费率 如 下 ：
基金份 额持 有时 间 赎回费 率
在同一 开放 期内 申购 后又 赎回的 份额 0.25%
持有一 个或 一个 以上 封闭 期 0.00%
（注：1 年指 365 天，2 年为 730 天， 依此 类推 ）
基金管 理人 可以 在基 金合 同约定 的范 围内 调整 费率 或收费 方式 ， 并最 迟应 于新 的费率 或
收费方 式实 施日 前依 照《 信息披 露办 法》 的有 关规 定在指 定媒 介上 公告 。
基金管 理人 可以 在不 违背 法律法 规规 定及 基金 合同 约定 ， 并 不对 基金 份额 持有 人权益 产
生实质 性不 利影 响的 情形 下根据 市场 情况 制定 基金 促销计 划 ， 针 对投 资者 定期 或不定 期地 开
展基金 促销 活动 。 在 基金 促销活 动期 间， 按相 关监 管部门 要求 履行 相关 手续 后基金 管理 人可
以适当 调低 基金 份额 的申 购费率 和基 金赎 回费 率。
基金管 理人 可以 针对 特定 投资人 （ 如养 老金客 户等 ） 开 展费 率优 惠活动 ， 届 时将提 前公
告。
十七 、 对招募 说明 书更新 部分 的说明
本招募 说明 书依 据 《 中华 人民共 和国 证券 投资 基金 法》 、 《 公开 募集 证券 投资 基金运 作管
理办法 》 、 《证 券投资 基金 销售管 理办 法》 、 《证 券投 资基金 信息 披露 管理 办法 》 及 其它 有关 法
律法规 的要 求， 对本 基金 管理人 于 2017 年 4 月 14 日刊登 的本 基金 招募 说明 书进行 了更 新，并 根 据 本 基 金管 理 人 在 前次 的 招 募 说 明书 刊 登 后 本基 金 的 投 资 经营 活 动 进 行了 内 容 补 充和
数据更 新。
本次主 要更 新的 内容 如下 ：
1. 在“四 、基 金的 投资 ”部 分，更新 了 “ （ 九） 基金 投 资组合 报告 ” 。
2. 更新了 “五 、基 金的 业绩 ” 。
3. 在“六 、基 金管 理人 ”部 分，更 新了 “ （ 二） 主要 人 员情况 ” 。
4. 在“十六 、基金 托管 人 ” 部分，更 新了 “ （一 ）基 本情况 ” 、 “ （二） 主要 人员
情况”、 “（三 ）基 金托 管业务经 营情 况 ”、 “（ 四）基金 托管 人的内 部控 制制
度”。
5. 在“十 八 、 相关 服务 机构 ”部分 ，更 新了 “（ 一） 基金 份 额销 售机 构 ” 。
6. 更新了 “二 十 二 、其 他应 披露事 项” 。
招商基金管理有限公 司
2017 年 10 月 14 日
